(Bloomberg) — ອາທິດຕໍ່ອາທິດ, ການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດພຽງແຕ່ສືບຕໍ່ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນແລະບໍ່ມີຈຸດຈົບທີ່ຊັດເຈນ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ດ້ວຍທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກ ເລັ່ງປັບອັດຕາດອກເບ້ຍ ເພື່ອປະເຊີນກັບໄພເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຢ່າງແຂງກະດ້າງ, ລາຄາກໍ່ຍັງຕົກຕໍ່າລົງ ໃນຂະນະທີ່ພວກພໍ່ຄ້າແມ່ຄ້າພາກັນແລ່ນຕາມຫາ. ແລະດ້ວຍວ່າໄດ້ມີຂະບວນແຫ່ grim ຂອງ superlatives ກ່ຽວກັບວິທີທີ່ບໍ່ດີມັນໄດ້ກາຍເປັນ.
ໃນວັນສຸກ, ພັນທະບັດຫ້າປີຂອງອັງກິດໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍ 1992 ຫຼັງຈາກລັດຖະບານໄດ້ເປີດຕົວແຜນການຕັດພາສີຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ອາດຈະສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃຫ້ແກ່ທະນາຄານແຫ່ງອັງກິດເທົ່ານັ້ນ. ຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດໃນເວລາ 1976 ປີແມ່ນຢູ່ໃນລະຫວ່າງການສູນເສຍທີ່ຍາວທີ່ສຸດນັບແຕ່ປີ 12 ເປັນຕົ້ນມາ, ໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນເວລາ 1949 ມື້ລຽນຕິດ. ທົ່ວໂລກ, ບັນດານັກຍຸດທະສາດຂອງທະນາຄານແຫ່ງອາເມລິກາ Corp. ກ່າວວ່າ ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານແມ່ນຢູ່ໃນເສັ້ນທາງທີ່ຮ້າຍກາດທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ XNUMX, ໃນເວລາທີ່ເອີຣົບກໍາລັງກໍ່ສ້າງຄືນໃຫມ່ຈາກຊາກຫັກພັງຂອງສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງ.
ການສູນເສຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນວ່າ Federal Reserve ແລະທະນາຄານກາງອື່ນໆໄດ້ຍ້າຍອອກໄປໄກຈາກນະໂຍບາຍການເງິນຂອງໂລກລະບາດ, ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຖືອັດຕາຢູ່ໃກ້ກັບສູນເພື່ອຮັກສາເສດຖະກິດຂອງພວກເຂົາ. ການປີ້ນກັບກັນໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກລາຄາຫຼັກຊັບຈົນເຖິງນ້ໍາມັນຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຮັບມືກັບການຊ້າລົງຂອງເສດຖະກິດ.
ທ່ານ Peter Boockvar, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງກຸ່ມທີ່ປຶກສາ Bleakley ກ່າວວ່າ "ເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ທຸກໆປີຂອງການສະກັດກັ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງ - ຄວາມບໍ່ພໍໃຈ, ຫາຍໄປ," ກ່າວ. "ພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນການຊື້ຂາຍຄືກັບພັນທະບັດຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ, ແລະຟອງການເງິນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດຂອງຟອງ, ຂອງພັນທະບັດອະທິປະໄຕ, ຍັງສືບຕໍ່ deflate."
ການຫຼຸດລົງຫຼ້າສຸດແມ່ນໄດ້ກະຕຸ້ນໂດຍກອງປະຊຸມຂອງ Fed ໃນວັນພຸດ, ເມື່ອທະນາຄານກາງໄດ້ເພີ່ມອັດຕານະໂຍບາຍຂອງຕົນເປັນ 3% ເປັນ 3.25%, ລະດັບສາມຕິດຕໍ່ກັນ 75 ຈຸດ. ຜູ້ນະໂຍບາຍຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາຄາດວ່າຈະຊຸກຍູ້ອັດຕາເກີນ 4.5% ແລະຮັກສາມັນຢູ່ທີ່ນັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ເສດຖະກິດ.
ເນັ້ນຫນັກເຖິງຈຸດນັ້ນ, ປະທານ Fed Jerome Powell ກ່າວວ່າທະນາຄານ "ມີການແກ້ໄຂຢ່າງຫນັກແຫນ້ນທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 2%, ແລະພວກເຮົາຈະຮັກສາມັນຈົນກ່ວາວຽກງານຈະສໍາເລັດ." ຕົວຊີ້ວັດອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງທີ່ Fed ເປົ້າຫມາຍ, ດັດຊະນີລາຄາການໃຊ້ຈ່າຍສ່ວນບຸກຄົນ, ຄາດວ່າຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນປະຈໍາປີ 6% ໃນເດືອນສິງຫາເມື່ອມັນຖືກປ່ອຍອອກມາໃນວັນທີ 30 ກັນຍາ.
ຂະຫນາດຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຄາດວ່າຈະມີແນວໂນ້ມພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍຂອງຕະຫຼາດຄັງເງິນ, ເພາະວ່າໃນຮອບວຽນການເຄັ່ງຄັດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຜ່ານມາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງຢູ່ໃກ້ກັບອັດຕາເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed.
ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ຄັງເງິນດ້ານຫນ້າທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວທາງດ້ານນະໂຍບາຍເທົ່ານັ້ນທີ່ມີການຊື້ຂາຍໃນອັດຕາຜົນຜະລິດສູງກວ່າ 4%, ໃນໄລຍະຫ້າປີທີ່ລະເມີດເຄື່ອງຫມາຍໃນວັນສຸກ. ຜົນຜະລິດທີ່ຍາວກວ່າແມ່ນຊັກຊ້າການເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າລາຄາຂອງພໍ່ຄ້າມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, 10 ປີໄດ້ບັນລຸເຖິງ 3.82% ໃນວັນສຸກ, ສູງທີ່ສຸດໃນຮອບ 12 ປີ.
ທ່ານ Glen Capelo, ຜູ້ອໍານວຍການຝ່າຍບໍລິຫານຂອງ Mischler Financial ກ່າວວ່າ "ດ້ວຍການເພີ່ມອັດຕາ Fed ເພີ່ມຂຶ້ນແລະປະລິມານທີ່ເຄັ່ງຄັດ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການອອກຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານຫຼາຍຂື້ນໃນຖະຫນົນຫົນທາງທ່າມກາງຜູ້ຊື້ຄັງເງິນຫນ້ອຍລົງຢູ່ທີ່ນັ້ນ, ມັນທັງຫມົດຫມາຍຄວາມວ່າອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ," Glen Capelo, ຜູ້ອໍານວຍການຝ່າຍການເງິນຂອງ Mischler Financial ກ່າວ. "ຜົນຜະລິດ 10 ປີແນ່ນອນຈະເຂົ້າໃກ້ 4%."
ໃນອາທິດທີ່ຈະມາເຖິງ, ຕະຫຼາດອາດຈະປະເຊີນກັບການເຫນັງຕີງສົດໆຈາກການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະການປາກເວົ້າສາທາລະນະໂດຍເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ລວມທັງຮອງປະທານ Lael Brainard ແລະປະທານາທິບໍດີນິວຢອກ Fed John Williams. ນອກຈາກນີ້, ການຂາຍຄັງເງິນສອງ, ຫ້າ, ແລະເຈັດປີໃຫມ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການເຫນັງຕີງຂອງການຊື້ຂາຍໃນດັດຊະນີດັ່ງກ່າວ, ເພາະວ່າຕະຫຼາດມັກຈະຊອກຫາການສໍາປະທານລາຄາກ່ອນການປະມູນ. ອາທິດຍັງຈະເປັນຈຸດສິ້ນສຸດຂອງເດືອນແລະໄຕມາດ, ປົກກະຕິແລ້ວເປັນເວລາທີ່ສະພາບຄ່ອງຫຼຸດລົງແລະຄວາມຜັນຜວນສູງຍ້ອນວ່າຜູ້ຈັດການເງິນປັບການຖືຄອງ.
ດັດຊະນີການຄັງເງິນຢ່າງກວ້າງຂວາງໄດ້ຖືກຫລົ້ມຈົມໂດຍການສູນເສຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ການຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 2.7% ໃນເດືອນກັນຍາ, ເຊິ່ງຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນເມສາ. ມັນຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 12% ໃນປີນີ້.
ທ່ານ Andrzej Skiba, ຫົວຫນ້າທີມລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງ BlueBay ສະຫະລັດຂອງ RBC Global Asset Management, ກ່າວວ່າ "ບໍ່ວ່າຈະເປັນອັດຕາສູງສຸດ 4.6% ຫຼືພວກເຂົາຕ້ອງໄປຕື່ມອີກແມ່ນຂຶ້ນກັບແນວໂນ້ມຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້," Andrzej Skiba, ຫົວຫນ້າທີມງານລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງ BlueBay ສະຫະລັດທີ່ RBC Global Asset Management, ຜູ້ທີ່ມີຄວາມລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບການຖືກເປີດເຜີຍຕໍ່ອາຍຸທີ່ຍາວນານ. ຄວາມສ່ຽງອັດຕາດອກເບ້ຍ. "ຕະຫຼາດແມ່ນຢູ່ໃນຄວາມເມດຕາຂອງຂໍ້ມູນເງິນເຟີ້ທີ່ເຂົ້າມາ, ແລະໃນຂະນະທີ່ທັດສະນະຂອງພວກເຮົາແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງ, ລະດັບຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນການຄາດຄະເນນັ້ນແມ່ນຕໍ່າ."
ສິ່ງທີ່ຕ້ອງເບິ່ງ
ປະຕິທິນເສດຖະກິດ:
ວັນທີ 26 ກັນຍາ: ດັດຊະນີກິດຈະກໍາແຫ່ງຊາດ Chicago Fed; ດັດຊະນີການຜະລິດຂອງ Dallas Fed
ວັນທີ 27 ກັນຍາ: ຄໍາສັ່ງສິນຄ້າຄົງທົນ; ຄະນະກໍາມະການປະຊຸມຄວາມຫມັ້ນໃຈຜູ້ບໍລິໂພກ; ດັດຊະນີລາຄາເຮືອນ FHFA; ດັດຊະນີການຜະລິດຂອງ Richmond Fed; ຂາຍເຮືອນໃຫມ່
ວັນທີ 28 ກັນຍາ: ຄໍາຮ້ອງສະຫມັກການຈໍານອງ MBA; ການຂາຍເຮືອນທີ່ຍັງຄ້າງ; ສິນຄ້າຄົງຄັງຂາຍສົ່ງແລະຂາຍຍ່ອຍ
ວັນທີ 29 ກັນຍາ: ການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານປະຈໍາອາທິດ; ການປັບປຸງ GDP 2Q
ວັນທີ 30 ກັນຍາ: ລາຍຮັບສ່ວນບຸກຄົນ ແລະການໃຊ້ຈ່າຍ (ກັບ PCE deflator); MNI Chicago PMI; ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Michigan, ຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້
ປະຕິທິນ Fed:
26 ກັນຍາ: Boston Fed ປະທານ Susan Collins; Cleveland Fed ປະທານ Loretta Mester; ທ່ານ Raphael Bostic ປະທານ Fed Atlanta
27 ກັນຍາ: ປະທານ Powell ກ່ຽວກັບສະກຸນເງິນດິຈິຕອນ; San Francisco Fed ປະທານ Mary Daly; ທ່ານ Charles Evans ປະທານ Fed Chicago
ວັນທີ 28 ກັນຍາ: Bostic, Evans
ວັນທີ 29 ກັນຍາ: Mester, Daly
ວັນທີ 30 ກັນຍາ: ຮອງປະທານ Brainard; ທ່ານ Williams ປະທານ Fed ນິວຢອກ
ປະຕິທິນການປະມູນ:
ວັນທີ 26 ກັນຍາ: ບັນທຶກສອງປີ; ໃບບິນ 13- ແລະ 26 ອາທິດ
ວັນທີ 27 ກັນຍາ: ບັນທຶກ XNUMX ປີ
ວັນທີ 28 ກັນຍາ: ບັນທຶກອັດຕາດອກເບ້ຍສອງປີ; ບັນທຶກເຈັດປີ
ກັນຍາ 29: 4- ແລະໃບບິນຄ່າ 8 ອາທິດ
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/great-bond-bubble-poof-gone-200000489.html