ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ບໍ່ແນ່ນອນເຫຼົ່ານີ້, ການສົນທະນາທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງມີກັບລູກຄ້າຂອງພວກເຮົາສ່ວນຫຼາຍມັກຈະສຸມໃສ່ເສດຖະກິດມະຫາພາກແລະພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງແລະຜົນກະທົບຂອງຫຼັກຊັບ.
ກໍລະນີພື້ນຖານຂອງພວກເຮົາຍັງຄົງຢູ່ວ່າເສດຖະກິດສະຫະລັດຈະຫຼີກລ້ຽງການຖົດຖອຍໃນປີຫນ້າ. ເຖິງແມ່ນວ່າການຖົດຖອຍ ໄດ້ ທີ່ຈະຈັດຂຶ້ນ, ມັນຄວນຈະຂ້ອນຂ້າງອ່ອນໆໂດຍພື້ນຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງສະຫະລັດ.
ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ພາຍໃນແລະເສັ້ນທາງກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຍັງສືບຕໍ່ເປັນຄວາມກັງວົນໃນໄລຍະໃກ້ທີ່ຊັດເຈນທີ່ສຸດ, ປັດໃຈສາກົນເຊັ່ນຄວາມຂັດແຍ້ງລັດເຊຍ - ຢູເຄຣນແລະການຢືນຢັນພາກພື້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງຈີນກໍ່ມີນໍ້າຫນັກຕໍ່ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໂດຍອີງໃສ່ການວິເຄາະຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບສະພາບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ກັບຄືນສູ່ປີ 1945, ປະຫວັດສາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າໃນຊ່ວງເວລາຂອງຕະຫຼາດການເຫນັງຕີງ, ນັກລົງທຶນຖືກວາງໄວ້ທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຢູ່ຕໍ່ເນື່ອງແລະສືບຕໍ່ລົງທຶນ.
ລູກຄ້າຫຼາຍຄົນໄດ້ນຳໃຊ້ການເໜັງຕີງທີ່ແນໃສ່ຄຸນຄ່າທາງດ້ານການປ້ອງກັນກັບຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າເພື່ອຮັບມືກັບຄວາມທ້າທາຍດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກໃນທ້າຍຮອບວຽນທີ່ທ້າທາຍທີ່ນັກລົງທຶນປະເຊີນໃນປັດຈຸບັນ.
ໃນຂະນະທີ່ການປະເມີນມູນຄ່າໄດ້ຖືກກໍານົດຄືນໃຫມ່ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໂດຍສະເພາະໃນບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວ, ມີຄວາມວິຕົກກັງວົນວ່າຮຸ້ນທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ໄລຍະເວລາອາດຈະໄດ້ຮັບການສູນເສຍຕື່ມອີກໂດຍອັດຕາດອກເບ້ຍຂັ້ນຕົ້ນຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງສຸດໃນຮອບ 15 ປີ.
ນັກລົງທຶນທີ່ຖືກດັດສະນີເກີນອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງຮຸ້ນກ່ອນການຫຼຸດລົງຂອງປີນີ້ໄດ້ສາມາດນໍາໃຊ້ຜົນຕອບແທນທາງລົບໂດຍຜ່ານຍຸດທະສາດການເກັບກ່ຽວການສູນເສຍພາສີທີ່ສ້າງລາຍໄດ້ຈາກການສູນເສຍເພື່ອຊົດເຊີຍຜົນກໍາໄລອື່ນໆ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ນັກລົງທຶນທີ່ເລືອກທີ່ຈະຮັກສາຫຼືລະມັດລະວັງໃນການສ້າງການເປີດເຜີຍຂອງຊື່ທຶນທີ່ເຕີບໂຕແມ່ນສ່ວນຫຼາຍແມ່ນເຮັດແນວນັ້ນໃນວິທີການປ້ອງກັນຫຼາຍຂຶ້ນໂດຍການນໍາໃຊ້ຍຸດທະສາດທີ່ຈໍາກັດຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດທີ່ຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ. ຫຼາຍຄົນຍັງສົມທົບການເປີດເຜີຍທຶນນີ້ດ້ວຍການຈັດສັນເງິນສົດທີ່ໃຫຍ່ກວ່າປົກກະຕິ.
ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງພວກເຮົາວ່ານັກລົງທຶນຄວນ "ຢູ່ຕາມເສັ້ນທາງ" ແລະລະມັດລະວັງເພື່ອຮັກສາການເປີດເຜີຍຄວາມທ່ຽງທໍາໂດຍສອງປັດໃຈຕົ້ນຕໍ:
ລາຍໄດ້ທີ່ບັນລຸໄດ້ໃນຮອບຕະຫຼາດຢ່າງກວ້າງຂວາງນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກປີ 2008 ມັກຈະມີຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍ, ນໍາໄປສູ່ການຫນີ້ສິນພາສີຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນເວລາທີ່ຫຼັກຊັບຖືກຂາຍ.
ໄລຍະເວລາທີ່ຈະເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຄືນໃຫມ່ແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍແລະມັກຈະເຮັດໃຫ້ "ຂາດຫາຍໄປ" ຕໍ່ກັບຮຸ້ນທີ່ມີຄວາມຫມາຍ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນສະເລ່ຍໃນປີຕໍ່ໄປຕະຫຼາດຫມີທີ່ຜ່ານມາແມ່ນຫຼາຍກ່ວາ 23%.
ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຮົາແນະນໍາວ່ານັກລົງທຶນຄວນຫລີກລ້ຽງການປ່ຽນແປງການຈັດສັນທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແລະອີງໃສ່ບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນນະພາບທີ່ເຫມາະສົມກັບຫົວຂໍ້ການລົງທຶນທີ່ສໍາຄັນຂອງພວກເຮົາ: ຄວາມໂດດເດັ່ນຂອງສະຫະລັດ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເງິນໂດລາ, ແລະຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງທີ່ມີສຸຂະພາບດີ.
ນັກລົງທຶນຄວນສຸມໃສ່ການຂະຫຍາຍກໍາໄລທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຫມັ້ນຄົງ, ບວກໃສ່ກັບການຜະລິດກະແສເງິນສົດໃນໄລຍະຍາວ, ທົນທານ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນບໍລິສັດໃນຂັ້ນຕອນກ່ອນຫນ້າທີ່ມີຂອບເຂດຈໍາກັດສໍາລັບກໍາໄລ.
ດ້ວຍວົງຈອນການຍ່າງປ່າຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງ Fed ສະຫນັບສະຫນູນຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເງິນໂດລາ, ນັກລົງທຶນຄວນໃຊ້ຄວາມລະມັດລະວັງໃນເວລາລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ແຫຼ່ງລາຍຮັບສ່ວນໃຫຍ່ຂອງພວກເຂົາຈາກຕ່າງປະເທດ, ສ້າງຄວາມເດືອດຮ້ອນໃນການແລກປ່ຽນເງິນຕາໃນເວລາລາຍງານລາຍໄດ້.
ທາງດ້ານພູມສາດ, ພວກເຮົາສືບຕໍ່ເຊື່ອວ່າສະຫະລັດຈະດີກວ່າປະເທດທີ່ພັດທະນາຫຼືເສດຖະກິດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນອື່ນໆ. ນີ້ແມ່ນໄດ້ຮັບການຮອງຮັບໂດຍປັດໄຈໂຄງສ້າງໃນໄລຍະຍາວເຊັ່ນ: ຜະລິດຕະພັນແຮງງານທີ່ສູງຂຶ້ນ, ການຂະຫຍາຍຕົວ EPS ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ປະຊາກອນທີ່ເອື້ອອໍານວຍ, ແລະນະວັດຕະກໍາທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່.
ຫຼັງຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີນີ້, ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນນັກລົງທຶນໃຫມ່ມີຄວາມສົນໃຈໃນການຄຸ້ມຄອງເງິນສົດແລະລາຍໄດ້ຄົງທີ່ໄລຍະສັ້ນ. ຍຸດທະສາດການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດມີຕັ້ງແຕ່ການຝາກເງິນຄືນແບບງ່າຍດາຍ ແລະ ໄລຍະຝາກເງິນເຖິງພັນທະບັດວິສາຫະກິດໄລຍະສັ້ນ ແລະ ຫຼັກຊັບພັນທະບັດເທດສະບານທີ່ຄຸ້ມຄອງ. ເນື່ອງຈາກລູກຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ຂອງພວກເຮົາແມ່ນນັກລົງທຶນທີ່ຕ້ອງເສຍພາສີ, ຍຸດທະສາດວົງດົນຕີຂອງເທດສະບານຍັງມີລັກສະນະການເພີ່ມປະສິດທິພາບດ້ານພາສີທີ່ມີປະໂຫຍດ.
ລູກຄ້າທີ່ຊອກຫາການເປີດເຜີຍໄລຍະເວລາຫຼາຍຄວນພິຈາລະນາໂອກາດທີ່ເລືອກໃນພື້ນທີ່ລະດັບການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ. ແລະໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາມີຄວາມລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຫຼຸດລົງຕໍ່ພັນທະບັດທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງໃນສະຖານະການຖົດຖອຍ, ກໍລະນີພື້ນຖານຂອງພວກເຮົາຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກສໍາລັບປີ 2023.
ກ່ຽວກັບການດຸ່ນດ່ຽງ, ທັດສະນະຂອງພວກເຮົາແມ່ນວ່າການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດສາມາດສ້າງໂອກາດການລົງທຶນທີ່ຫນ້າສົນໃຈຕໍ່ກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ແທ້ຈິງຂອງການຖົດຖອຍໃນປີ 2023 - ຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 20-25% ໃນຕົ້ນປີນີ້ໄປສູ່ຄວາມຜິດຫວັງຫຼາຍໃນມື້ນີ້, ອີງຕາມການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາ.
ໃນຂະນະທີ່ປີ 2022 ເປັນປີທີ່ທ້າທາຍຢ່າງຈະແຈ້ງ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະກໍານົດການເຫນັງຕີງຂອງປີນີ້ໃນສະພາບການໄລຍະຍາວ. ນັບຕັ້ງແຕ່ GFC ຕໍ່າລົງໃນເດືອນມີນາ 2009, ນັກລົງທຶນຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນຫຼາຍກ່ວາ 675% ໃນ S&P 500, ອີງຕາມການວິເຄາະຂອງພວກເຮົາຂອງຂໍ້ມູນ Bloomberg. ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມວຸ້ນວາຍໃນປີນີ້, ມັນແມ່ນການແລ່ນທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ມີພື້ນທີ່ປານກາງສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຕື່ມອີກ.
ນັກລົງທຶນແມ່ນດີກວ່າທີ່ຈະຢູ່ໃນແລະຂີ່ອອກຈາກມື້ທີ່ຫຍຸ້ງຍາກເພື່ອເກັບກ່ຽວຜົນປະໂຫຍດທີ່ດີ.
Sara Naison-Tarajano ເປັນຫົວຫນ້າທົ່ວໂລກຂອງຕະຫຼາດທຶນການຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີເອກະຊົນແລະຫ້ອງການຄອບຄົວ Goldman Sachs Apex.
ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງຢູ່ໃນ Fortune.com ຄໍາເຫັນແມ່ນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຜູ້ຂຽນຂອງພວກເຂົາເທົ່ານັ້ນແລະບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມຄິດເຫັນແລະຄວາມເຊື່ອຂອງ. Fortune.
ຕ້ອງອ່ານຕື່ມ ຂຽນ ຈັດພີມມາໂດຍ Fortune:
ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com
ເພີ່ມເຕີມຈາກ Fortune: ນາຍຈ້າງກອງທຶນ hedge ເກົ່າຂອງ Rishi Sunak ໄດ້ຈ່າຍເງິນໃຫ້ຕົນເອງ 1.9 ລ້ານໂດລາຕໍ່ມື້ໃນປີນີ້ ພົບກັບຄູສອນອາຍຸ 29 ປີທີ່ມີສີ່ປະລິນຍາທີ່ຕ້ອງການເຂົ້າຮ່ວມການລາອອກທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ ເຈົ້າຕ້ອງການເງິນຫຼາຍປານໃດເພື່ອຊື້ເຮືອນ 400,000 ໂດລາ Elon Musk ຕ້ອງການຕີ Kanye West ຫຼັງຈາກຖືວ່າ rapper swastika tweet ເປັນ 'ການກະຕຸ້ນໃຫ້ເກີດຄວາມຮຸນແຮງ'
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/market-outlook-2023-uncertain-why-115800373.html