ກົດລະບຽບໃຫມ່ຂອງ SEC ບໍ່ໄດ້ແກ້ໄຂການຈ່າຍເງິນສໍາລັບການເປີດເຜີຍການປະຕິບັດ

ຂ້ອຍສະເຫນີທາງເລືອກທີ່ງ່າຍດາຍກວ່າ. ກວດເບິ່ງການຊື້ແລະຖືຄືນຂອງຮຸ້ນ Joe ໂດຍສະເລ່ຍຜູ້ທີ່ຊື້ຫຼັກຊັບໃນວັນທີມອບໃຫ້ຫຼັກຊັບ / ທາງເລືອກຂອງ CEO ແລະຂາຍຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໃນວັນທີ vesting. ປຽບທຽບຜົນຕອບແທນນັ້ນກັບດັດຊະນີທີ່ສົມເຫດສົມຜົນເຊັ່ນ S&P 500 ຫຼືຕົ້ນທຶນຂອງບໍລິສັດ. ຖ້າ Joe ໂດຍສະເລ່ຍສູນເສຍເງິນໂດຍອ້າງອີງໃສ່ມາດຕະຖານເຫຼົ່ານີ້, CEO ສົມຄວນທີ່ຈະໄດ້ຮັບຄ່າຊົດເຊີຍ "ການປະຕິບັດໂດຍອີງໃສ່" ບໍ?

ກ ພຽງແຕ່ໄດ້ອອກຊຸດຂອງກົດລະບຽບສຸດທ້າຍ ໃນຄວາມພະຍາຍາມຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງຕົນເພື່ອເຮັດໃຫ້ຄວາມໂປ່ງໃສຫຼາຍກວ່າເກົ່າເພື່ອ "ຈ່າຍສໍາລັບການປະຕິບັດ" ສໍາລັບ CEOs. ໃນການຕິດຕັ້ງຫລ້າສຸດຂອງຕົນ, SEC ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດເຜີຍແຜ່, ໃນບັນດາສິ່ງອື່ນໆ, ການປ່ຽນແປງມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາໃນລະຫວ່າງປີສໍາລັບລາງວັນຫຼັກຊັບທີ່ອອກກ່ອນຫນ້ານີ້. ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວທໍາອິດທີ່ດີແຕ່ບໍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຫົວໃຈຂອງການໂຕ້ວາທີຢ່າງແທ້ຈິງ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ມີຄວາມສັບສົນທັງຫມົດກ່ຽວກັບວິທີການຄິດຄ່າຈ້າງສໍາລັບການປະຕິບັດໃນວັນນະຄະດີທາງວິຊາການທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ. ນັກຄົ້ນຄວ້າປະຕິບັດການຖົດຖອຍຂອງເງິນເດືອນປະຈໍາປີກ່ຽວກັບຜົນຕອບແທນຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນຫຼືຊ້າລົງແລະ / ຫຼືລາຍໄດ້ແລະສົມມຸດວ່າອໍານາດຄໍາອະທິບາຍທີ່ສູງຂຶ້ນ (R-squared ໃນ jargon) ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຈ່າຍຕໍ່ການປະຕິບັດ. ບາງສ່ວນຂອງແນວຄິດນີ້ຍັງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຢູ່ໃນກົດລະບຽບຂອງ SEC.

ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຈະສະເຫນີແທນທີ່ຈະ, ຖ້າຂ້ອຍເປັນ SEC. ຖ້າ CEO ຈ່າຍຕົວຈິງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການປະຕິບັດຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ, CEO ຈໍາເປັນຕ້ອງສ້າງຄວາມເຈັບປວດພາຍໃນຄວາມຮູ້ສຶກໂດຍຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ເພາະສະນັ້ນ, ຂ້ອຍຈະດໍາເນີນການທົດລອງຄວາມຄິດຕໍ່ໄປນີ້. ສົມມຸດວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນສະເລ່ຍ Joe ຊື້ເວົ້າວ່າຫຼັກຊັບຂອງ IBM ໃນມື້ດຽວກັນກັບມື້ທີ່ CEO ໄດ້ຮັບຫຼັກຊັບ / ທາງເລືອກໂດຍຄະນະກໍາມະການຊົດເຊີຍ. ນອກຈາກນັ້ນ, ໃຫ້ສົມມຸດວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນ Joe ສະເລ່ຍຂາຍຫຼັກຊັບຂອງ IBM ໃນມື້ທີ່ທາງເລືອກ / ຫຼັກຊັບຫຼັກຊັບເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຊຸດ CEO. ຄິດໄລ່ຜົນຕອບແທນ, ລວມທັງເງິນປັນຜົນທີ່ຈ່າຍໃນໄລຍະນີ້, ທີ່ Joe ສະເລ່ຍໄດ້ຮັບ.

ປຽບທຽບຜົນຕອບແທນທີ່ Joe ສະເລ່ຍໄດ້ຮັບກັບບາງດັດຊະນີທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ: (i) ການຄາດຄະເນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນຂອງຕົ້ນທຶນທຶນ; ຫຼື (ii) ດັດຊະນີຕະຫຼາດໂດຍລວມເຊັ່ນ S&P 500 ຫຼື ດັດຊະນີຂະແໜງການທີ່ບໍລິສັດກ່ຽວຂ້ອງຢ່າງໃກ້ຊິດແນວໃດ. ຖ້າ Joe ສະເລ່ຍບໍ່ໄດ້ຜົນຕອບແທນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບບາງທີ່ໄດ້ຕົກລົງກັນຕາມມາດຕະຖານ, ນັກລົງທຶນສະຖາບັນຈໍາເປັນຕ້ອງຖາມວ່າ CEO ສົມຄວນໄດ້ຮັບເງິນຊ່ວຍເຫຼືອທາງເລືອກ / ທຶນ.

ໃຫ້ຂ້ອຍອະທິບາຍໂດຍໃຊ້ຕົວຢ່າງທີ່ຊັດເຈນຂອງ IBM. ໄດ້ 2022 ຖະແຫຼງການພຣັອກຊີ IBM ກ່າວໃນໜ້າທີ 54 ວ່າ Arvind Krishna, CEO ຂອງ IBM, ມອບຫຸ້ນ 151,030 ຮຸ້ນ ມູນຄ່າ 20.2 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ. ຂ້ອຍສາມາດຕິດຕາມວັນທີການໃຫ້ທຶນທີ່ແນ່ນອນ, ລັກສະນະຂອງການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າ (RSUs ຫຼືຫນ່ວຍງານຫຼັກຊັບທີ່ຈໍາກັດຫຼື PSUs ຫຼືຫນ່ວຍງານຫຼັກຊັບການປະຕິບັດຫຼື RRSU ຫຼືຫນ່ວຍງານຫຼັກຊັບທີ່ຖືກຈໍາກັດການເກັບຮັກສາຫຼື RPSU ຫຼືຫນ່ວຍງານການປະຕິບັດການເກັບຮັກສາໄວ້) ສໍາລັບ 145,312 ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ມີມູນຄ່າ 18.6 ລ້ານໂດລາ. ການຕິດຕາມລາຍລະອຽດເຫຼົ່ານີ້ໃຊ້ເວລາຫຼາຍພໍສົມຄວນຂອງວຽກງານນັກສືບຍ້ອນວ່າຂ້ອຍຕ້ອງປຽບທຽບຮຸ້ນທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທຶນຕາມການລາຍງານໃນ 2022 IBM proxy (ກວມເອົາປີສິ້ນສຸດໃນວັນທີ 12/31/21) ກັບຂອງ 2021 IBM proxy (ກວມເອົາປີສິ້ນສຸດ 12/31/20). ພິຈາລະນາຕາຕະລາງຕໍ່ໄປນີ້ທີ່ສະຫຼຸບການເຮັດວຽກ.

ເພື່ອເຂົ້າໃຈການຄິດໄລ່, ໃຫ້ພວກເຮົາພິຈາລະນາການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າ RSU ທໍາອິດໃນຕາຕະລາງທີ່ມອບໃຫ້ໃນວັນທີ 6/8/2017. ມັນບໍ່ຈະແຈ້ງໃນທັນທີສໍາລັບຂ້າພະເຈົ້າໃນເວລາທີ່ການໃຫ້ RSU ມອບໃຫ້ຕົວຈິງໃນປີປະຕິທິນ 2021. ດັ່ງນັ້ນ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສົມມຸດວ່າວັນທີ vesting ທັງຫມົດໃນປີ 2021 ແມ່ນກໍານົດເປັນ 12/31/21.

ຖ້າ Joe ໂດຍສະເລ່ຍຂອງພວກເຮົາໄດ້ຊື້ຫຼັກຊັບ IBM ໃນ 6/8/2017 ແລະໄດ້ຂາຍຫຼັກຊັບນັ້ນໃນວັນທີ 12/31/21, ລາວຈະມີລາຍໄດ້ 13.7%, ລວມທັງເງິນປັນຜົນ. ມີ Joe ໂດຍສະເລ່ຍແທນທີ່ຈະລົງທຶນເງິນດຽວກັນໃນດັດຊະນີ S&P 500, ລາວຈະເຮັດໄດ້ 95.83%. ແທນທີ່ຈະ, ຖ້າລາວວາງເງິນເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ໃນດັດຊະນີ S&P IT, ລາວຈະໄດ້ຮັບ 210.29%. ຖ້າທ່ານສົມມຸດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເລັກນ້ອຍ 7% ຂອງທຶນທຶນສໍາລັບ IBM, ຫຼັກຊັບຈະຕ້ອງໄດ້ກັບຄືນມາຢ່າງຫນ້ອຍ 24.5% ໃນໄລຍະສາມແລະເຄິ່ງຫນຶ່ງພາຍໃຕ້ການພິຈາລະນາສໍາລັບການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າ 6/8/2017. ເຖິງວ່າຈະມີປະສິດທິພາບຫນ້ອຍລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, CEO ຂອງ IBM ໄດ້ມອບໃຫ້ 2,250 ຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າ $ 301,500 ແລະເກືອບທັງຫມົດ $ 18.6 ລ້ານຊຸດ.

ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າ intuition ດຽວກັນຄືກັນອ້ອຍຕ້ອຍແມ່ນຊ້ໍາກັນໃນການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າຫຼັງຈາກການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າ, ດັ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ຈາກຄໍລໍາ (6) ທີ່ computing ຊື້ແລະຖືເງິນປັນຜົນປັບກັບຄືນມາສໍາລັບການທົດລອງ Joe ສະເລ່ຍຫຼາຍສໍາລັບທຸກການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າທີ່ vested ໃນປີ 2021. ຄໍລໍາ (6) ສະແດງໃຫ້ເຫັນ yawning. ຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງສິ່ງທີ່ Joe ສະເລ່ຍໄດ້ພົວພັນກັບທາງເລືອກເຊັ່ນ S&P 500 ແລະດັດຊະນີ S&P IT. ຫວັງເປັນຢ່າງຍິ່ງທີ່ຈະແຈ້ງວ່າຊຸດທັງໝົດຂອງ $18.6 ລ້ານທີ່ຂ້ອຍເບິ່ງຢູ່ນັ້ນແມ່ນຢູ່ໄກຈາກຄ່າຈ້າງ.

ຄົນຮຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນທີ່ຂ້ອຍໄດ້ເວົ້າກັບຮັກວິທີການຂອງຂ້ອຍ. ຜູ້ອໍານວຍການແລະ CEO ຂອງບໍລິສັດສາທາລະນະ, ຕາມທີ່ຄາດໄວ້, ບໍ່ແມ່ນ fans ຂອງ metric ນີ້. ພວກເຂົາມັກຈະເວົ້າສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ, "ໂອ້, ພວກເຮົາຕ້ອງຈ່າຍເງິນໃຫ້ຜູ້ຊາຍ, ຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນລາວຈະເຊົາ." ບໍ່​ເປັນ​ຫຍັງ. ໂທຫາ 18.5 ລ້ານ $ ການຈ່າຍເງິນເປັນໂບນັດເກັບຮັກສາໄວ້ແລະຫຼີກເວັ້ນການອ້າງເຖິງການຈ່າຍເງິນສໍາລັບການປະຕິບັດໃນໃບປະກາດຕົວແທນ.

ເປັນຫຍັງວິທີການຂອງຂ້ອຍຈຶ່ງດີກວ່າວິທີການທີ່ SEC ສະເຫນີ? ຕາຕະລາງຂອງ SEC ພຽງແຕ່ພິຈາລະນາການປ່ຽນແປງມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຂອງຫຼັກຊັບຫຼືລາງວັນທາງເລືອກ ສໍາລັບປີ. ທາງເລືອກຫຼາຍທີ່ສຸດແລະຫຼັກຊັບລາງວັນ vest ລະຫວ່າງສອງຫາຫ້າປີ. ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າການຊື້ແລະຖືກັບຄືນຂອງໄລຍະເວລາ vesting ທັງຫມົດນັ້ນ, ຂະຫຍາຍວັນທີການໃຫ້ທຶນກັບວັນທີ vesting ຕົວຈິງ, ໄດ້ຖືກພິຈາລະນາ, ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະປະຕິບັດການຄິດໄລ່ Joe ໂດຍສະເລ່ຍທີ່ຂ້າພະເຈົ້າສະເຫນີ.

ຄໍາຖາມເປີດ, ແນ່ນອນ, ແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນສະຖາບັນ, ຫຼືຢ່າງຫນ້ອຍກອງທຶນບໍານານຂອງລັດ, ຈະກົດດັນການຄຸ້ມຄອງ harder ກ່ຽວກັບການຊົດເຊີຍ CEO ໂດຍອີງໃສ່ການຄິດໄລ່ສະເລ່ຍ Joe ຂອງຂ້າພະເຈົ້າ. ພວກເຮົາອາດຈະຍ້າຍອອກໄປຢ່າງແທ້ຈິງໃນໂລກທີ່ຕິດຕາມການປະຕິບັດການຈ່າຍໃນອາເມລິກາຂອງບໍລິສັດ.