'ປາຍສັ້ນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງແມ່ນ sexy ຫຼາຍໃນມື້ນີ້': ແຕ່ນັກລົງທຶນ ETF ຄວນວາງເດີມພັນກັບພັນທະບັດຢູ່ໃສ?

ລົງ​ທະ​ບຽນ ທີ່ນີ້ ສໍາລັບການຫໍ່ ETF ປະຈໍາອາທິດຂອງພວກເຮົາ.

ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ.

ນັກລົງທຶນໃນປັດຈຸບັນມີທາງເລືອກສໍາລັບຫຼັກຊັບ, ໂດຍສະເພາະກັບຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ Federal Reserve ທີ່ອາດຈະນໍາໄປສູ່ການຖົດຖອຍໃນທັນທີໃນປີນີ້. ນັ້ນແມ່ນຫົວຂໍ້ທີ່ນັກລົງທຶນລວມທັງຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Fairlead Strategies Katie Stockton, ກ່າວໃນກອງປະຊຸມປຶກສາຫາລືໃນວັນທີ 7 ກຸມພາໃນກອງປະຊຸມແລກປ່ຽນທີ່ໂຮງແຮມ Fontainebleau ໃນ Miami Beach.

Stockton's Fairlead Tactical Sector ETF
ແທັກ,
0.54​-%,
ເຊິ່ງອີງໃສ່ຕົວແບບດ້ານວິຊາການແລະປັດໃຈເຊັ່ນ: ຊ່ວງເວລາຂອງລາຄາໃນການລົງທຶນໃນກຸ່ມ ETFs SPDR ຂອງ State Street, ປະຈຸບັນມີຊັບສິນສ່ວນໃຫຍ່ທີ່ເປີດເຜີຍກັບ Treasurys. 

"ມັນມີຄວາມສ່ຽງສູງໃນເວລານີ້," Stockton ກ່າວໃນລະຫວ່າງການສໍາພາດກັບ MarketWatch ຂ້າງນອກຂອງເຫດການໃນວັນທີ 6 ກຸມພາ. "ໃນຕະຫຼາດທີ່ສົມບູນແບບ," ETF ຈະຖືກລົງທຶນໃນທົ່ວຂະແຫນງຕ່າງໆຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ແຕ່. ພະລັງງານ
XLE,
0.86​-%
ນາງກ່າວວ່າແມ່ນຂະແຫນງການດຽວທີ່ຍັງເຫຼືອຢູ່ໃນກອງທຶນຫຼັງຈາກຮູບແບບດັ່ງກ່າວໄດ້ເປີດຕົວສິ່ງອໍານວຍຄວາມສະດວກ, ນາງເວົ້າວ່າ.

ປະມານ 61% ຂອງຊັບສິນຂອງ ETF ໄດ້ຖືກຈັດສັນໃຫ້ແກ່ຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ, ແບ່ງອອກປະມານລະຫວ່າງຄັງເງິນໄລຍະສັ້ນ.
SPTS,
0.07​-%
ແລະຄັງເງິນໄລຍະຍາວ
SPTL,
0.82​-%
ມາ​ຮອດ​ວັນ​ທີ 8 ກຸມພາ​ນີ້, ອີງ​ຕາມ​ກອງ​ທຶນ ຖືຂໍ້ມູນຢູ່ໃນເວັບໄຊທ໌ຂອງຕົນ. ຫຼັງຈາກລາຍໄດ້ຄົງທີ່, ການເປີດເຜີຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຕໍ່ໄປຂອງ ETF ແມ່ນຄໍາ
GLD,
0.79​-%
ຢູ່ທີ່ປະມານ 22%, ຮອງລົງມາແມ່ນພະລັງງານຢູ່ທີ່ 12.5% ​​ແລະເງິນໂດລາສະຫະລັດສູງກວ່າ 4%. 

The Fairlead Tactical Sector ETF, ເຊິ່ງມີຈຸດປະສົງເພື່ອກໍາໄລໃນຂະນະທີ່ຈໍາກັດການຖອນຕົວ, ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 2% ໃນປີນີ້ຈົນເຖິງວັນພະຫັດ, ຂໍ້ມູນ FactSet ສະແດງໃຫ້ເຫັນ.

ທ່ານ David Kelly ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດລະດັບໂລກຂອງ JP Morgan Asset Management ກ່າວໃນວັນທີ 6 ກຸມພາໃນຂະນະທີ່ຢູ່ໃນເວທີໃນກອງປະຊຸມແລກປ່ຽນເງິນຕາວ່າມີ "ການຂາຍຄັ້ງດຽວເທົ່ານັ້ນ" ໃນລາຍໄດ້ຄົງທີ່. ຜົນຜະລິດ "ທັງຫມົດເບິ່ງດີ," ລາວເວົ້າ.

ເບິ່ງ: 'ຂອບຂອງ swamp': ນັກຍຸດທະສາດ JPMorgan ເຫັນ 'ການຂາຍຄັ້ງດຽວ' ໃນລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຍ້ອນວ່າເສດຖະກິດສະຫະລັດຊ້າລົງ

ໄດ້ຮັບ 'ຈ່າຍເພື່ອລໍຖ້າ'

Michael Arone, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນສໍາລັບ SPDR ETFs ຢູ່ State Street Global Advisors, ມັກຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນໃນສະພາບແວດລ້ອມໃນປະຈຸບັນ. ດ້ວຍສັນຍານ Fed ຍັງສືບຕໍ່ ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ ເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສູງຢູ່ໃນເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງ, ຄວາມລະມັດລະວັງແມ່ນສົມຄວນ, Arone ກ່າວໃນການສໍາພາດໃນວັນທີ 7 ກຸມພາກັບ MarketWatch, ຢູ່ຂ້າງນອກຂອງເຫດການແລກປ່ຽນ. 

ທ່ານກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາມີຄວາມລະມັດລະວັງ" ກ່ຽວກັບການໃຊ້ເວລາແລະຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ. ເປັນຫຍັງຕ້ອງມີຄວາມສ່ຽງດັ່ງກ່າວໃນເວລາທີ່ "ຂ້ອຍສາມາດໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງເພື່ອລໍຖ້າ" ໃນຄວາມປອດໄພຂອງໄລຍະສັ້ນ, ຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ, Arone ກ່າວ.

ລາວໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຜົນຕອບແທນທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈໃນໃບເກັບເງິນຄັງເງິນທີ່ມີໄລຍະເວລາສັ້ນໆຂອງ ໜຶ່ງ ຫາສາມເດືອນ
BIL,
+ 0.03%
ຫຼືສາມຫາ 12 ເດືອນ, ລາວເວົ້າ. ຜົນຜະລິດຂອງໃບເກັບເງິນຄັງເງິນຫນຶ່ງເດືອນແມ່ນການຊື້ຂາຍປະມານ 4.6% ໃນວັນພະຫັດ, ໃນຂະນະທີ່ໃບບິນຄັງເງິນຫນຶ່ງປີມີຜົນຜະລິດປະມານ 4.9%, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ FactSet. 

ຜົນຜະລິດພັນທະບັດແລະລາຄາຍ້າຍໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ. 

ຊັບສິນລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຫຼຸດລົງໃນປີ 2022 ຍ້ອນວ່າ Fed ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາຢ່າງແຮງເພື່ອແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຈັງຫວະການຂຶ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຊ້າລົງຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຜ່ອນຄາຍລົງ, ແຕ່ນັກລົງທຶນບາງຄົນກັງວົນວ່າທະນາຄານກາງອາດຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍສູງໃນໄລຍະຫນຶ່ງກ່ອນທີ່ຈະຕັດພວກມັນ. 

ເບິ່ງ: Waller ຂອງ Fed ກ່າວວ່າລາວກຽມພ້ອມສໍາລັບ 'ການຕໍ່ສູ້ທີ່ຍາວນານ' ຕໍ່ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້

ຄລາສິກ 60-40 portfolio

ແຕ່ຫຼັງຈາກຮຸ້ນແລະພັນທະບັດຫຼຸດລົງຮ່ວມກັນໃນປີກາຍນີ້, ມີ "ໂອກາດດີ" ທີ່ຫ້ອງຮຽນຊັບສິນກັບຄືນສູ່ "ການພົວພັນທາງລົບ," ອີງຕາມ David Braun, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ PIMCO ຜູ້ທີ່ແບ່ງປັນເວທີກັບ Arone ໃນເຫດການແລກປ່ຽນເພື່ອປຶກສາຫາລື. ການປ່ຽນແປງບົດບາດຂອງພັນທະບັດໃນກອງປະຊຸມປຶກສາຫາລືໃນວັນທີ 7 ກຸມພາ. 

ໃນສະພາບເສດຖະກິດທີ່ຕົກຕໍ່າ, ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າພັນທະບັດອາດຈະສະຫນອງບາງບ່ອນສໍາລັບນັກລົງທຶນ - ເຊັ່ນດຽວກັນກັບລາຍໄດ້ - ໃນຫຼັກຊັບຄລາສສິກທີ່ປະກອບດ້ວຍຫຼັກຊັບ 60% ແລະພັນທະບັດ 40%. Braun ກ່າວຢູ່ເທິງເວທີວ່າລາວຄິດວ່າມັນເປັນໄປໄດ້ Fed ສາມາດຫຼຸດລົງອັດຕາໃນທ້າຍປີນີ້ຍ້ອນວ່າການຖົດຖອຍອາດຈະເກີດຂື້ນຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ.

ອ່ານ: ຄັງເງິນສະຫະລັດຢູ່ໃນ 'ຈຸດສໍາຄັນ': ຫຸ້ນ, ພັນທະບັດມີການປ່ຽນແປງຍ້ອນຕະຫຼາດລາຍໄດ້ຄົງທີ່ເຕືອນໄພການຖົດຖອຍ.

Arone ກ່າວຢູ່ເທິງເວທີວ່າລາວບໍ່ຄາດວ່າຈະມີການຕັດອັດຕາໃນປີນີ້, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງ ຕະຫຼາດແຮງງານສະຫະລັດທີ່ເຂັ້ມແຂງ ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ເພື່ອເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດເຢັນ. 

'ບັນຫາກັບມັນ'

ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດໄດ້ສົ່ງສັນຍານຄວາມຢ້ານກົວຕໍ່ການຖົດຖອຍ, Jeffrey Sherman ຂອງ DoubleLine ບໍ່ຫມັ້ນໃຈວ່າສະຫະລັດຈະເຫັນຫນຶ່ງໃນປີນີ້. "ຈຸດສຸດທ້າຍຂອງເສັ້ນໂຄ້ງແມ່ນ sexy ຫຼາຍໃນມື້ນີ້," ລາວເວົ້າໃນເວທີລະຫວ່າງຄະນະກ່ຽວກັບທັດສະນະລາຍຮັບຄົງທີ່ໃນກອງປະຊຸມແລກປ່ຽນ. "ເງິນສົດແມ່ນເຢັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ."

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Sherman, ຮອງຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ DoubleLine, ບໍ່ພຽງແຕ່ການພະນັນກ່ຽວກັບການສິ້ນສຸດສັ້ນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ບັນຫາກັບສິ່ງນັ້ນແມ່ນວ່າມັນຈະບໍ່ຊະນະຖ້າສິ່ງບໍ່ດີເກີດຂື້ນ," ລາວເວົ້າ.

Sherman ບອກ MarketWatch ໃນການສໍາພາດຢູ່ຂ້າງນອກຂອງເຫດການວ່າ Treasurys ໄລຍະຍາວສາມາດຊ່ວຍດຸ່ນດ່ຽງຫຼັກຊັບຍ້ອນວ່າລາຄາຂອງພວກເຂົາມັກຈະເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ເຂົ້າໄປໃນພວກເຂົາຍ້ອນຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຫຼຸດລົງ. ສໍາລັບຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ, Sherman ກ່າວວ່າລາວເຫັນໂອກາດໃນການຊອກຫາຜົນຜະລິດໃນຂົງເຂດຕ່າງໆເຊັ່ນ: ພັນທະການກູ້ຢືມທີ່ມີຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ, ໂດຍສະເພາະ CLOs ທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດ. 

Passive ທຽບກັບ active?

ຫຼັງຈາກການຂັບເຄື່ອນ "ຍາກຫຼາຍ" ໃນຕະຫຼາດລາຍໄດ້ຄົງທີ່ໃນປີກາຍນີ້, ຕອນນີ້ "ໂອກາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງ" ສໍາລັບນັກລົງທຶນພັນທະບັດ, Steve Laipply, ຫົວຫນ້າ ETFs ລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຂອງ BlackRock ກ່າວວ່າ, ໃນຂະນະທີ່ແບ່ງປັນທັດສະນະຂອງລາວຢູ່ໃນເວທີຕໍ່ໄປກັບ Sherman ຢູ່ທີ່. ເຫດການແລກປ່ຽນ.

ອ່ານ: ບ່ອນທີ່ BlackRock ເຫັນໂອກາດຕະຫຼາດ 'ອັນໃຫຍ່ຫຼວງ' ສໍາລັບນັກລົງທຶນ ETF ໃນປີ 2023 ຫຼັງຈາກຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດ.

ເບິ່ງ: 'ກະລຸນາມີລາຍໄດ້ຄົງທີ່': ເປັນຫຍັງນັກລົງທຶນ ETF ເທທຶນໃສ່ພັນທະບັດ, ຮຸ້ນສາກົນໃນເດືອນມັງກອນ

Laipply ອະທິບາຍການໂຕ້ວາທີກ່ຽວກັບການລົງທຶນທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວທຽບກັບການລົງທຶນແບບ passive ເປັນ "ກອບເກົ່າ", ໂດຍກ່າວວ່າຍຸດທະສາດທັງສອງອາດຈະຖືກນໍາໃຊ້ໃນຫຼັກຊັບ. ໃນການສໍາພາດກັບ MarketWatch ຫຼັງຈາກຄະນະ, Laipply ໄດ້ອະທິບາຍວ່າໃນຫຼັກຊັບ 60-40 ແບບດັ້ງເດີມ, ການຈັດສັນ 40% ໃຫ້ກັບພັນທະບັດສາມາດປະກອບມີການຖືຄອງຫຼັກຂອງ ETFs ຕົວຕັ້ງຕົວຕີເຊັ່ນດຽວກັນກັບບາງກອງທຶນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງຢ່າງຫ້າວຫັນທີ່ສະຫນອງການສໍາຜັດກັບພື້ນທີ່ທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂອງ fixed- ຕະຫຼາດລາຍຮັບ.

ໃນເດືອນມັງກອນ, BlackRock ໄດ້ເປີດຕົວ BlackRock AAA CLO ETF
CLOA,
+ 0.02%,
ກອງທຶນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງຢ່າງຫ້າວຫັນທີ່ສະຫນອງການສໍາຜັດກັບພັນທະເງິນກູ້ທີ່ມີຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ, ຫຼື CLOs, ດ້ວຍການໃຫ້ຄະແນນ AAA. CLOs ຊື້ເງິນກູ້ຢືມແບບ leveraged, ຮູບແບບຂອງຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, AAA CLO ETF ຂອງ Janus Henderson
JAAA,
+ 0.04%,
ເຊິ່ງເປີດຕົວໃນປີ 2020, ມີຜົນຕອບແທນທັງຫມົດໃນປີກາຍນີ້ 0.5%, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ FactSet. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວ, ເຊິ່ງລົງທຶນໃນ CLOs ທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.6% ໃນປີນີ້ໂດຍພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຈົນເຖິງວັນພຸດ.

ຕາມປົກກະຕິ, ນີ້ແມ່ນການເບິ່ງຂອງທ່ານຢູ່ໃນ ETFs ເທິງແລະລຸ່ມທີ່ປະຕິບັດໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາເຖິງວັນພຸດ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ FactSet.

ທີ່​ດີ…

… ແລະ​ສິ່ງ​ທີ່​ບໍ່​ດີ

ETFs ໃຫມ່

• ການລົງທຶນຂອງ Calamos ປະກາດໃນວັນທີ 6 ກຸມພາ ວ່າມັນໄດ້ລະບຸໄວ້ Calamos Antetokounmpo Global Sustainable Equities ETF
  SROI,
  0.25​-%,
  ກອງທຶນທີ່ລົງທຶນໃນ "ບໍລິສັດທີ່ມີຫຼັກການ ESG ທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງແລະການເຕີບໂຕທີ່ເນັ້ນໃສ່." ETF ໄດ້ຖືກເປີດຕົວໃນການຮ່ວມມືກັບນັກກິລາມືອາຊີບ Giannis Antetokounmpo, ຜູ້ທີ່ຫຼິ້ນໃຫ້ກັບ Milwaukee Bucks ຂອງສະມາຄົມບ້ວງແຫ່ງຊາດ.

• ທີ່ປຶກສານະຄອນຫຼວງ Subversive ກ່າວໃນວັນທີ 7 ກຸມພາ ວ່າມັນເປີດຕົວ ETF ທີ່ຜິດປົກກະຕິ Whales Subversive Democratic Trading ETF
  NANC,
  0.96​-%
  ແລະ Unusual Whales Subversive Republican Trading ETF
  KRUZ,
  0.64​-%.
  "Subversive ບໍ່ໄດ້ສະແດງທັດສະນະກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບທີ່ຕິດພັນກັບ NANC ແລະ KRUZ, ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຮົາຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບໂດຍອີງໃສ່ການລາຍງານຂອງ Unusual Whales ກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ສະມາຊິກຂອງກອງປະຊຸມເປີດເຜີຍພວກເຂົາຖື," Christian Cooper, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ ETF ກ່າວໃນການປະກາດ. .

ETF ປະຈໍາອາທິດອ່ານ