ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສາມາດເປັນສະຖານທີ່ທີ່ຖ່ອມຕົວ - ພຽງແຕ່ຖາມ Masayoshi Son.
ຊື່ສຽງຂອງລູກຊາຍໃນຖານະນັກລົງທືນໄດ້ພາໄປເຖິງການເປີດຕົວກອງທຶນວິໄສທັດ SoftBank ໃນປີ 2017, ເຊິ່ງເປັນຫຼັກຊັບການລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ເຄີຍມີມາ. ເປົ້າຫມາຍເປັນ 100 ຕື້ໂດລາ, Masa ໄດ້ສຸມໃສ່ກອງທຶນວິໄສທັດກ່ຽວກັບບໍລິສັດທີ່ກຽມພ້ອມທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການຮັບຮອງເອົາຊອບແວທາງປັນຍາທຽມຢ່າງແຜ່ຫຼາຍ.
ວິທີການດັ່ງກ່າວໄດ້ມີຂຶ້ນ ແລະຫຼຸດລົງ-ດັ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ໃນຫຼັກຊັບຂອງ SoftBank. ຫນ້ອຍກວ່າສອງປີຫຼັງຈາກນັ້ນ Barron ຂອງ ສະເໜີ SoftBank ໃນເລື່ອງການປົກຫຸ້ມຂອງທີ່ມີທ່າອ່ຽງໃນເດືອນກໍລະກົດ 2019, ຫຼັກຊັບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າ, ຍ້ອນວ່າການປະເມີນມູນຄ່າທາງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີໄດ້ຂະຫຍາຍຕົວແລະບໍລິສັດໄດ້ຊື້ຮຸ້ນຄືນຢ່າງຈິງຈັງ. ແຕ່ຖືກກົດດັນໂດຍການວາງເດີມພັນທີ່ບໍ່ດີແລະການຫຼຸດລົງຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີ, ຫຼັກຊັບໄດ້ສູນເສຍຜົນປະໂຫຍດເຫຼົ່ານັ້ນແລະຫຼັງຈາກນັ້ນບາງສ່ວນ, ການສູນເສຍປະມານ 13% ນັບຕັ້ງແຕ່ເລື່ອງຂອງພວກເຮົາດໍາເນີນການ.
ກອງທຶນວິໄສທັດ, ແລະ ຮຸ້ນສ່ວນນ້ອຍທີ່ເອີ້ນວ່າ ກອງທຶນວິໄສທັດ 2, ໄດ້ລົງທຶນໃນ 47 ບໍລິສັດທີ່ໄດ້ເປີດເຜີຍສາທາລະນະ, ລວມທັງ.
DoorDash
(DASH),
Uber Technologies
(UBER),
Qualtrics ສາກົນ
(XM), ແລະ Slack, ຕໍ່ມາໄດ້ມາໂດຍ
Salesforce
(CRM). ແຕ່ຍັງມີການເຮັດຜິດພາດທີ່ໜ້າອັບອາຍ, ເຊັ່ນການເອົາຊະນະຢ່າງໜັກໜ່ວງ
WeWork
(WE) ທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການສູນເສຍຫຼາຍຕື້, ແລະການລົງທຶນໃນຜູ້ໃຫ້ກູ້ທາງດ້ານການເງິນ - ເຕັກໂນໂລຢີ Greensill, ເຊິ່ງໄດ້ລົ້ມລົງແລະປິດລົງ.
ຕະຫຼາດຫມີໃນປີນີ້ໃນຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີແມ່ນການທົດສອບທີ່ຍາກທີ່ສຸດສໍາລັບ SoftBank ແລະທິດສະດີພື້ນຖານຂອງມັນທີ່ໃຫຍ່ກວ່າແມ່ນດີກວ່າເມື່ອມັນມາກັບການລົງທຶນເລີ່ມຕົ້ນ.
ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, SoftBank ລາຍງານການສູນເສຍ 24 ຕື້ໂດລາ, ລວມທັງການສູນເສຍປະມານ 20 ຕື້ໂດລາລວມຢູ່ໃນສອງກອງທຶນວິໄສທັດ. ໄຕມາດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໄດ້ຫຼຸດລົງຜົນຕອບແທນສະສົມຂອງກອງທຶນວິໄສທັດ 1 ເກືອບຫນຶ່ງສ່ວນສາມ, ເປັນ 20.4 ຕື້ໂດລາ, ໃນການລົງທຶນທັງຫມົດ 87.7 ຕື້ໂດລາ. ກອງທຶນວິໄສທັດ 2, ເປີດຕົວໃນປີ 2019, ປະຈຸບັນມີການສູນເສຍສະສົມ 9.3 ຕື້ໂດລາຈາກການລົງທຶນ 49.1 ຕື້ໂດລາ.
ໃນກອງປະຊຸມຂ່າວໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, Masa ໄດ້ຂໍໂທດສໍາລັບການປະຕິບັດທີ່ອ່ອນແອ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍມີຄວາມອັບອາຍແລະເສຍໃຈຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ. ເງິນທຶນຂອງບໍລິສັດໃນປັດຈຸບັນໄດ້ຫຼຸດລົງຈັງຫວະການລົງທຶນໃຫມ່ຂອງພວກເຂົາ.
ຫນຶ່ງໃນຄວາມອຸກອັ່ງທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນຮຸ້ນ SoftBank ແມ່ນວ່າມູນຄ່າຊັບສິນທີ່ຕິດພັນຂອງບໍລິສັດແມ່ນເກືອບສະເຫມີສູງກວ່າລາຄາຫຼັກຊັບຂອງຕົນ. SoftBank ເປັນເຈົ້າຂອງບໍລິສັດອອກແບບຊິບ Arm Holdings; ສະເຕກທັງໃນ T-Mobile US (TMUS) ແລະ
Deutsche Telekom
(DTE.Germany); ຮຸ້ນສ່ວນນ້ອຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນ
SoftBank Corp
(9434.Japan), ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການໂທລະຄົມໄຮ້ສາຍ; ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ Fortress Group; a ທີມ baseball ຍີ່ປຸ່ນ; ຫຸ້ນ Alibaba ຂອງຕົນ; ເງິນສົດເກືອບ 35 ຕື້ໂດລາ; ແລະ bits ອື່ນໆແລະ bobs ຕ່າງໆ. ແລະນັ້ນແມ່ນກ່ອນສອງກອງທຶນວິໄສທັດ: ບໍລິສັດໄດ້ປະກອບສ່ວນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງທຶນໃນກອງທຶນວິໄສທັດທໍາອິດແລະເງິນສົດທັງຫມົດໃນກອງທຶນວິໄສທັດ 2. ໃນທ້າຍໄຕມາດເດືອນມິຖຸນາ, ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິຂອງ SoftBank ແມ່ນ 139 ຕື້ໂດລາ, ປະມານສອງເທົ່າ. ມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ.
ໃນທີ່ຫາຍາກ ການສໍາພາດກັບ Barron ຂອງ ໃນເດືອນພຶດສະພາ 2021, Masa ກ່າວວ່າ, "ນັກລົງທຶນຍັງບໍ່ໄວ້ວາງໃຈຄວາມສາມາດຂອງພວກເຮົາທີ່ຈະສ້າງຈຸດດີຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ພວກເຮົາຕ້ອງພິສູດຕົວເອງໃນສອງສາມປີຂ້າງຫນ້າ.”
ແຕ່ການຢຸດເຊົາຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງລະຫວ່າງມູນຄ່າຊັບສິນແລະມູນຄ່າຫຼັກຊັບຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການທົດລອງ SoftBank ຂອງ Masa ໄດ້ລົ້ມເຫລວ, ຢ່າງຫນ້ອຍເປັນບໍລິສັດສາທາລະນະ. ມີການຄາດເດົາວ່າ Masa ສາມາດເອົາບໍລິສັດເອກະຊົນໄດ້. ແນວຄວາມຄິດມີຄຸນງາມຄວາມດີທີ່ເຂັ້ມແຂງ.
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ການສະແດງຂອງ Barron
ຮັບຊົມການສະແດງຄວາມ ໜ້າ ຮັກຂອງບັນດາບົດເລື່ອງຍອດນິຍົມຈາກວາລະສານຂອງ Barron ໃນທ້າຍອາທິດ. ຕອນແລງວັນສຸກ ET.
ການໄປສ່ວນຕົວສາມາດເຮັດໃຫ້ວຽກງ່າຍຂຶ້ນ. ສໍາລັບສິ່ງຫນຶ່ງ, SoftBank ສາມາດຢຸດການປະຕິບັດການສະຫນອງການປັບປຸງປະຈໍາໄຕມາດໃຫ້ປະຊາຊົນກ່ຽວກັບການປະຕິບັດຂອງກອງທຶນຮ່ວມທຸລະກິດຂອງຕົນ, ຈຸດເດັ່ນໃນໄລຍະສັ້ນຂອງພວກເຂົາ. ບໍລິສັດທຸລະກິດເອກະຊົນບໍ່ມີຄວາມຕ້ອງການລາຍງານຜົນໄດ້ຮັບ - ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາບໍ່ໄດ້. ຄຳຖາມກໍຄືວ່າ Masa ສາມາດສ້າງຂໍ້ຕົກລົງທາງການເງິນໄດ້ຫຼືບໍ່. ຄະນິດສາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມັນສາມາດເຮັດໄດ້.
ບັດປ່າທໍາມະຊາດອັນຫນຶ່ງແມ່ນການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະເບື້ອງຕົ້ນສໍາລັບ Arm, ເຊິ່ງ SoftBank ຊື້ໃນລາຄາ 32 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2016. Arm ໄດ້ເຕີບໂຕຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ການຊື້ຂອງ SoftBank ຫົກປີກ່ອນ, ແຕ່ຂໍໃຫ້ເປັນແບບອະນຸລັກແລະສົມມຸດວ່າມັນໄດ້ຮັບມູນຄ່າ 30 ຕື້ໂດລາໃນ IPO. ຕື່ມເງິນຂອງບໍລິສັດ 35 ຕື້ໂດລາ, ຮຸ້ນ Alibaba ທີ່ຍັງເຫຼືອ, ລາຍໄດ້ຈາກການຂາຍ Fortress ໃນທີ່ສຸດ (SoftBank ກໍາລັງຊອກຫາຜູ້ຊື້), ແລະ $ 10 ຕື້ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໃນການຖືຄອງໂທລະຄົມທີ່ເຫຼືອຈາກການລົງທຶນກ່ອນຫນ້າໃນ Sprint, ແລະທ່ານມີສະພາບຄ່ອງ. ຊັບສິນເກີນມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ. ຍັງເຊື່ອງໄວ້ຢູ່ໃນກອງທຶນວິໄສທັດແມ່ນສະເຕກໃນການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ມື້ຫນຶ່ງສາມາດມີທາງອອກໃຫຍ່, ລວມທັງພໍ່ແມ່ TikTok ByteDance, ບໍລິສັດເຄື່ອງແຕ່ງກາຍກິລາ Fanatics, ແລະຜູ້ໃຫ້ບໍລິການຂົນສົ່ງ Flexport, ແລະອື່ນໆ.
ອີກທາງເລືອກ, SoftBank ສາມາດເລືອກທີ່ຈະພຽງແຕ່ລໍຖ້າການຫຼຸດລົງໃນປະຈຸບັນ. ໃນບາງຈຸດ, ຕະຫຼາດ IPO ຈະເປີດຄືນໃຫມ່, ແລະຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຟື້ນຕົວຄືນ.
New Street Research ນັກວິເຄາະ Pierre Ferragu ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ SoftBank ມີຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ, ແລະມັນຍັງສືບຕໍ່ຊື້ຫຼັກຊັບຄືນໃນສ່ວນຫຼຸດ 50% ຕໍ່ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ. ທັດສະນະຂອງລາວແມ່ນວ່າ "ມີພຽງແຕ່ການຟື້ນຕົວບາງສ່ວນໃນກອງທຶນວິໄສທັດ," ຫຼັກຊັບສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຈາກທີ່ນີ້.
ຂຽນຫາ Eric J. Savitz ທີ່ [email protected]
