ຮູບແຕ້ມຂອງ Thomas Carlyle, ນັກປະຫວັດສາດສະກັອດແລນ, ນັກຂຽນແບບເສຍສະລະ, ນັກຂຽນບົດ, ນັກແປ, ນັກປັດຊະຍາ, … [+]
getty
ຕົວເລກອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ໃນແລະພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນແຕ່ຜົນຜະລິດພັນທະບັດແມ່ນຫຼຸດລົງ.
ມັນຊັບຊ້ອນ. ປະທານ Fed Jerome Powell ເບິ່ງຄືວ່າຈະຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ (ອອກແບບເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້) ຈະບໍ່ຖືກອະນຸຍາດໃຫ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ. ລາວໄດ້ຖືກດຶງກັບຄືນຈາກເດືອນສິງຫາຂອງລາວ "ຕ້ອງເຈັບປວດ!" ຂໍ້ສັງເກດທີ່ລາວໄດ້ເຮັດຢູ່ Jackson Hole.
ມັນເປັນເລື່ອງຕະຫລົກເພາະວ່າມາດຕະການທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້ເບິ່ງຄືວ່າມັນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນແຕ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດຕ້ອງການທີ່ຈະບໍ່ສົນໃຈນັ້ນແລະໄປດ້ວຍຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ດີທີ່ມັນໄດ້ຮັບຈາກຄໍາເຫັນຂອງ Powell ທີ່ຜ່ານມາ. ຜູ້ທີ່ຊື້ພັນທະບັດເຄີຍຜິດພາດກ່ຽວກັບປະເພດເຫຼົ່ານີ້ບໍ?
ຜູ້ທີ່ມີລະດັບເສດຖະສາດ, ປະຈຸບັນມີຄວາມສຸກກັບທະນາຄານການລົງທຶນທີ່ມີຄ່າຈ້າງສູງ, ເບິ່ງຄອມພິວເຕີຂອງພວກເຂົາໃນຕອນເຊົ້າແລະເວົ້າກັບຕົນເອງວ່າ, "ນີ້ແມ່ນວິທະຍາສາດທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈ. ຂ້ອຍຄວນຮຽນວິຊາປັດຊະຍາ.”
ມັນແມ່ນນັກປັດຊະຍາຊາວ Scottish Thomas Carlyle ຜູ້ທີ່ສ້າງຄໍາວ່າ "ວິທະຍາສາດທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈ" ໃນເວລາທີ່ລາວຂຽນກ່ຽວກັບເສດຖະກິດ. ທິດສະດີຂອງລາວແມ່ນວ່າຈໍານວນຄົນຢູ່ໃນໂລກສະເຫມີຈະເຕີບໂຕໄວກວ່າຈໍານວນອາຫານທີ່ຜະລິດ. ຕົກໃຈ.
ນີ້ແມ່ນຕາຕະລາງຈຸດແລະຕົວເລກຂອງດັດຊະນີຜົນຜະລິດຄັງເງິນສະຫະລັດ 30 ປີຂອງ CBOE:
CBOE 30-Year US Treasury Yield Yield chart, 12 3 22.
stockcharts.com
ຜົນຜະລິດໄດ້ສູງສຸດໃນຕົ້ນປີນີ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢູ່ທີ່ 4.4% ແລະໃນປັດຈຸບັນໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 3.56% ຍ້ອນວ່າຜູ້ຊື້ພັນທະບັດກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຢ່າງກະຕືລືລົ້ນ. ໃຫ້ສັງເກດວ່າເຖິງວ່າຈະມີການຫຼຸດລົງຂອງຕາຕະລາງນີ້ມີຜົນຜະລິດທີ່ຍັງຄົງຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງພື້ນຖານ. ປີ 2020 ຕ່ຳ, ບໍ່ດົນປານໃດສຳລັບຂະແໜງລາຍຮັບຄົງທີ່, ແມ່ນ .85%.
ຕາຕະລາງຈຸດແລະຕົວເລກສໍາລັບ CBOE 10-Year US Treasury Yield Index ເບິ່ງຄືແນວນີ້:
CBOE 10-Year US Treasury Yield Yield ຕາຕະລາງຈຸດແລະຕົວເລກ.
stockcharts.com
ໃນຕົ້ນປີ 2020, ຜົນຜະລິດ 10 ປີແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບ .40%. ໃນປີ 2022, ມັນໄດ້ສູງສຸດທີ່ 4.30%. ການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈນັ້ນແມ່ນຜົນມາຈາກນັກລົງທຶນພັນທະບັດຖິ້ມສິ່ງຂອງ. ໃນປັດຈຸບັນ, ໃນທ້າຍປີ 2022, ຜູ້ຊື້ໄດ້ຍ້າຍກັບຄືນໄປບ່ອນແລະຜົນຜະລິດໄດ້ຫຼຸດລົງກັບຄືນສູ່ 3.506%.
ຕາຕະລາງຈຸດແລະຕົວເລກສໍາລັບ CBOE 5-Year US Treasury Yield ຢູ່ທີ່ນີ້:
CBOE 5-Year US Treasury yield chart, 12 3 22.
stockcharts.com
ທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນຜະລິດໃນ 5 ປີບໍ່ໄດ້ໄປທຸກບ່ອນ. ນັ້ນແມ່ນ 2020 ຕໍ່າສຸດຢູ່ທີ່ .20% ແລະສູງສຸດທີ່ຜ່ານມາຢູ່ທີ່ 4.40%. ການຊື້ພັນທະບັດທີ່ເອົາຊະນະຜູ້ຂາຍໃນສອງສາມອາທິດຜ່ານມາໄດ້ເອົາຜົນຜະລິດກັບຄືນໄປບ່ອນ 3.66%.
ນີ້ແມ່ນ ຕາຕະລາງຈຸດແລະຕົວເລກສໍາລັບຜົນຜະລິດ 2 ປີຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດ:
US Treasury 2-Year yield chart-and-figure, 12 3 22.
stockcharts.com
ຜົນຜະລິດໄດ້ບັນລຸເຖິງ .13% ໃນປີ 2020 ແລະ, ຫຼັງຈາກທີ່ສູງສຸດສອງສາມອາທິດຜ່ານມາຢູ່ທີ່ 4.50%, ຕອນນີ້ຢູ່ທີ່ 4.28%. ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບຕາຕະລາງນີ້ແມ່ນວິທີການຜົນຜະລິດ 2 ປີແມ່ນກັບຄືນໄປບ່ອນຢູ່ເຫນືອເສັ້ນແນວໂນ້ມທີ່ຫຼຸດລົງເຊິ່ງມາຮອດຍຸກ Paul Volcker ໃນຕົ້ນຊຸມປີ 1980. ມາຮອດປະຈຸບັນ, ທ່າອ່ຽງທີ່ຂຶ້ນສູ່ລະດັບສູງນັ້ນຍັງຄົງຢູ່, ແມ່ນຄວາມຄິດທີ່ໜ້າວິຕົກກັງວົນຂອງນັກເສດຖະສາດຕົວຈິງ.
ທັງຫມົດຂ້າງເທິງນີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບຄໍາເວົ້າຂອງ Jerome Powell ແລະໃດກໍ່ຕາມດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຕໍ່ໄປສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນ, ໃນບັນດາປັດໃຈອື່ນໆ.
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/johnnavin/2022/12/03/inflation-and-interest-rates-the-twin-sisters-of-the-dismal-science/