ນັກຍຸດທະສາດຫຼັກຊັບອັນດັບຕົ້ນຂອງໂລກເອີ້ນວ່າການຊຸມນຸມເດືອນຕຸລາທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຂອງຕະຫຼາດ - ສິ່ງທີ່ລາວເຫັນຕໍ່ໄປແມ່ນບໍ່ງາມ.

ຫຼັງຈາກທີ່ເປັນ ການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈ ໃນປີ, ໄດ້ Dow ສະເລ່ຍຂອງ Jones ອຸດສາຫະກໍາພຽງແຕ່ປິດທ້າຍເດືອນທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງຕົນນັບຕັ້ງແຕ່ 1976, defying ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ ຂອງນັກວິເຄາະ Wall Street ຫຼາຍຄົນ.

ແຕ່ບໍ່ແມ່ນທັງຫມົດ.

ອັນດັບຕົ້ນຂອງໂລກ ນັກຍຸດທະສາດຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, Morgan Stanley ຫົວຫນ້າການລົງທືນ Mike Wilson, ຄາດຄະເນການຟື້ນຕົວທີ່ຜ່ານມາ, ແລະລາວກໍາລັງຕິດກັບປືນຂອງລາວກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ຈະມາເຖິງ.

ຢູ່ໃກ້ກັບຕົ້ນເດືອນຕຸລາ, Wilson ໄດ້ຫັນ "ມີກົນລະຍຸດ" ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ໂດຍໂຕ້ຖຽງວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ເບິ່ງໂລກໃນແງ່ດີເກີນໄປກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Federal Reserve ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການຊຸມນຸມແມ່ນເປັນໄປໄດ້.

"ເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ສູງສຸດແລະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້," Wilson ອະທິບາຍໃນເວລາສົນທະນາການໂທທີ່ຜ່ານມາຂອງລາວໃນວັນຈັນ. ຄວາມຄິດກ່ຽວກັບຕະຫຼາດ ພອດແຄສ. "ດຽວນີ້ພວກເຮົາໄດ້ມາຮອດຈຸດທີ່ທັງຕະຫຼາດພັນທະບັດແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະລາຄາຢູ່ໃນຄວາມວຸ້ນວາຍຫຼາຍເກີນໄປ ... ນີ້ສາມາດສະຫນອງການບັນເທົາທຸກໃຫ້ແກ່ຮຸ້ນໃນໄລຍະສັ້ນ."

Wilson ເຊື່ອວ່າ S&P 500 ສາມາດບັນລຸ 4150, ຫຼືປະມານ 7% ຂ້າງເທິງລະດັບປະຈຸບັນ, ໃນໄລຍະການດໍາເນີນການໄລຍະສັ້ນນີ້ - ຮູ້ຈັກກັບນັກກາລະຕະຫຼາດເປັນຕະຫຼາດຫມີ. ແຕ່ລາວຍັງບອກຢ່າງຈະແຈ້ງວ່າເວລາທີ່ດີແມ່ນຊົ່ວຄາວ.

ທ່ານ Wilson ກ່າວວ່າ "ການຮຽກຮ້ອງນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ເກືອບທັງ ໝົດ ກ່ຽວກັບເຕັກນິກ, ແທນທີ່ຈະເປັນພື້ນຖານ, ເຊິ່ງຍັງຄົງບໍ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກລາຄາຮຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ແລະ S&P 500," Wilson ເວົ້າ. "ພວກເຮົາຮັບຮູ້ວ່າການຕໍ່ຕ້ານທັດສະນະຫຼັກໆໃນໄລຍະສັ້ນສາມາດເປັນອັນຕະລາຍ - ແລະບາງທີອາດມີຫົວຜິດ - ແຕ່ນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງວຽກຂອງພວກເຮົາ. ມັນຄ້າຍຄືກັບການຕີກ໊ອຟສອງຄັ້ງ - ຍາກທີ່ຈະເຮັດ, ແຕ່ເຈົ້າຍັງຕ້ອງພະຍາຍາມ."

ໃນບົດບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າໃນວັນອາທິດແຍກຕ່າງຫາກ, Wilson ໄດ້ເຕືອນວ່າ "ລະດັບຕ່ໍາຂອງ S&P 500 ຍັງຄົງຢູ່ຂ້າງຫນ້າຫຼັງຈາກການຊຸມນຸມນີ້ສິ້ນສຸດລົງ." ແລະຫຼັງຈາກລະດັບຕ່ໍາເຫຼົ່ານັ້ນ, CIO ຄາດວ່າ S&P 500 ຈະໃຊ້ເວລາປະມານແປດເດືອນເພື່ອຟື້ນຕົວຄືນສູ່ລະດັບປະຈຸບັນ.

ຢ່າລືມກ່ຽວກັບ 'ໄຟ' ແລະ 'ກ້ອນ'

ເປັນເວລາຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງປີໃນປັດຈຸບັນ, Wilson ແລະທີມງານນັກຍຸດທະສາດຂອງລາວຢູ່ Morgan Stanley ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບກໍາລັງປະເຊີນກັບການປະສົມປະສານທີ່ເປັນພິດຂອງບັນຫາເສດຖະກິດ, ເຊິ່ງລາວເອີ້ນວ່າ. "ໄຟ" ແລະ "ກ້ອນ."

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ໃນ​ອີກ​ດ້ານ​ຫນຶ່ງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ທີ່ຈະຕໍ່ສູ້ກັບມັນກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍປະຕິບັດເປັນ "ໄຟ" ຕໍ່ກັບຫຼັກຊັບ, Wilson ເວົ້າວ່າ, ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍມູນຄ່າຂອງເຂົາເຈົ້າຍ້ອນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເພີ່ມຂຶ້ນໃນທົ່ວຄະນະສໍາລັບບໍລິສັດ. ແລະໃນເວລາດຽວກັນ, ຊ້າລົງ ການ​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​ທາງ​ເສດ​ຖະ​ກິດ, ຫຼື "ກ້ອນ," ກໍາລັງດຶງການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະທ່າແຮງການສ້າງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ.

Wilson ເຊື່ອວ່າຈົນກ່ວາການປະສົມປະສານທີ່ເປັນພິດນີ້ຖືກພິຈາລະນາໂດຍບໍລິສັດແລະການຄາດຄະເນລາຍຮັບຖືກຫຼຸດລົງ, ຮຸ້ນຍັງຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ. CIO ຍັງໄດ້ສັງເກດເຫັນວ່າບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຕັດສິນໃຈ "ຕີ" ກ່ຽວກັບການໃຫ້ຄໍາແນະນໍາໃດໆສໍາລັບລາຍໄດ້ຂອງ 2023 ໃນໄຕມາດທີສາມ.

ດັ່ງນັ້ນ, ເຖິງວ່າຈະມີລາຍໄດ້ທີ່ອ່ອນແອ, ການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ (EPS) ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຍັງຄົງ "ຂ້ອນຂ້າງບໍ່ປ່ຽນແປງ."

ລາວຂຽນວ່າ "ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ດັດຊະນີຕົ້ນຕໍ [S&P 500] ບໍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງໃນທັດສະນະຂອງພວກເຮົາ," ລາວຂຽນ. "ພວກເຮົາຄິດວ່າການຊຸມນຸມໃນປະຈຸບັນໃນ S&P 500 ມີຂາເຖິງ 4000 ຫາ 4150 ກ່ອນທີ່ຄວາມເປັນຈິງຈະກໍານົດວ່າການຄາດຄະເນ EPS ໃນປີ 2023 ຈະຕ້ອງຫຼຸດລົງເທົ່າໃດ."

ໃນກໍລະນີພື້ນຖານຂອງ Wilson, ການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ສຸດທ້າຍຈະຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດທໍາອິດແລະຕະຫຼາດຫມີຈະສິ້ນສຸດລົງ, ດ້ວຍ S&P 500 ໃນທີ່ສຸດກໍ່ຈະກັບຄືນມາຢູ່ທີ່ 3,900 ໃນກາງປີ 2023.

ແຕ່ຖ້າການຖົດຖອຍເກີດຂື້ນ, ລາວໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າດັດຊະນີ blue-chip ສາມາດຫຼຸດລົງພຽງແຕ່ 3,350 ໃນໄລຍະດຽວກັນ, ຫຼືບາງ 18% ຈາກລະດັບປະຈຸບັນ.

ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com

ເພີ່ມເຕີມຈາກ Fortune:

'ຂ້ອຍເປັນສະມາຊິກຄອບຄົວທີ່ໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງເພີ່ມເຕີມ': ຊີວິດຂອງຜູ້ຈັດການເຮືອນອາຍຸ 27 ປີທີ່ມີລາຍໄດ້ 45 ໂດລາຕໍ່ປີ

ອະດີດ CEO ຂອງ Walmart US ໄດ້ອອກຈາກຮ້ານຄ້າປີກ 300 ຕື້ໂດລາເພື່ອນໍາພາບໍລິສັດ Air New Zealand. ພຽງ​ແຕ່​ມື້​ດຽວ​ກັນ, ທຸ​ລະ​ກິດ​ໄດ້​ຢຸດ​ສະ​ງັກ

ຄົນງານ McDonald's ກໍາລັງຂໍທານໃຫ້ລູກຄ້າຢຸດສັ່ງອາຫານ Happy Meals ສໍາລັບຜູ້ໃຫຍ່

ລາຄາເຮືອນແມ່ນຫຼຸດລົງໄວກ່ວາໃນປີ 2006 - CEO ຂອງ Redfin ພຽງແຕ່ເປີດເຜີຍວ່າເປັນຫຍັງ