ສາມຫຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ສະເໜີໃຫ້ລາຍຮັບເງິນປັນຜົນຄົງທີ່ — ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງ

ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ຫາຍາກ, ແຕ່ບາງບໍລິສັດດໍາເນີນງານດ້ວຍການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະຈໍາເດືອນ - ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງ. ນີ້​ແມ່ນ​ທາງ​ເລືອກ​ທີ່​ດຶງ​ດູດ​ໃຈ​ສໍາ​ລັບ​ບໍາ​ນານ​ແລະ​ຜູ້​ອື່ນໆ​ທີ່​ດໍາ​ລົງ​ຊີ​ວິດ​ຂອງ​ລາຍ​ໄດ້​ທີ່​ການ​ລົງ​ທຶນ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ສ້າງ​.

ທີ່ນີ້, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງສາມບໍລິສັດດັ່ງກ່າວທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນທຸກໆເດືອນແລະຍັງໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນສູງ:

ໄດນາໂມທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ: Dynex Capital

Dynex Capital (DX) ແມ່ນຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນການລົງທຶນອະສັງຫາລິມະຊັບ, ຫຼື REIT, ເຊິ່ງກໍ່ຕັ້ງຂຶ້ນໃນຊຸມປີ 1980 ແລະປະຈຸບັນມີມູນຄ່າ 600 ລ້ານໂດລາ. Dynex Capital ລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ (MBS), ໂດຍຊັບສິນເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ຮັບການສະຫນອງທຶນບາງສ່ວນຜ່ານຫນີ້ສິນເພື່ອເພີ່ມຜົນຕອບແທນຂອງບໍລິສັດໂດຍຜ່ານຜົນກະທົບຂອງ leverage.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ REITs ຈໍານອງອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍ, Dynex Capital ໄດ້ເຫັນມູນຄ່າຫນັງສືຂອງຕົນຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຕະຫຼາດຍຸດຕິທໍາຂອງ MBS ທີ່ Dynex Capital ຖືຢູ່ໃນຕາຕະລາງດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ. ທີ່ເວົ້າວ່າ, hedges ໄດ້ປ້ອງກັນການສູນເສຍບາງຢ່າງເຫຼົ່ານີ້, ແລະກະແສເງິນສົດຍັງຄົງເຊື່ອຖືໄດ້ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ.

ໃນລະຫວ່າງໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, Dynex Capital ໄດ້ສ້າງລາຍໄດ້ສໍາລັບການແຈກຢາຍ $ 0.24 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ເຊິ່ງ pencils ອອກເປັນອັດຕາການດໍາເນີນງານປະຈໍາປີຂອງ $ 0.96 ຕໍ່ຫຸ້ນ. ນັ້ນຈະຫນ້ອຍກວ່າເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີໃນປະຈຸບັນ, ແຕ່ຜົນໄດ້ຮັບໄດ້ຮັບຜົນກະທົບທາງລົບໂດຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫນຶ່ງຄັ້ງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປ່ຽນແປງ CFO. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າຜົນກໍາໄລໃນປີນີ້ຈະສູງກວ່າອັດຕາການດໍາເນີນງານໃນໄຕມາດທີສາມ, ໂດຍນັກວິເຄາະໃນປະຈຸບັນຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນຂອງ $ 1.25 ສໍາລັບປີ 2022.

ບໍລິສັດຈ່າຍເງິນປັນຜົນ 0.13 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນຕໍ່ເດືອນ, ເຊິ່ງເທົ່າກັບຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ 12% ໃນລາຄາປະຈຸບັນ - ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງ 1% ຂອງການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາຕໍ່ເດືອນ, ເຊິ່ງເປັນສິ່ງທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍສໍາລັບຜູ້ທີ່ຊອກຫາຂະຫນາດໃຫຍ່. ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ລາຍ​ໄດ້​.

ມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນບາງຢ່າງກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລໃນອະນາຄົດ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ດັ່ງນັ້ນມັນບໍ່ໄດ້ຮັບປະກັນວ່າເງິນປັນຜົນຈະສູງຫຼາຍນີ້. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນຈະຕ້ອງມີຊີວິດຢູ່ກັບຄວາມສ່ຽງສູງບາງຢ່າງຂອງການຫຼຸດຜ່ອນເງິນປັນຜົນໃນອະນາຄົດ. ແຕ່ເຖິງແມ່ນວ່າເງິນປັນຜົນຈະຖືກຕັດລົງຫນຶ່ງສ່ວນສາມ, ຕົວຢ່າງ, ຜົນຜະລິດຂອງເງິນປັນຜົນຈະຍັງສູງພໍສົມຄວນ, ຢູ່ທີ່ 8%, ດັ່ງນັ້ນການຫຼຸດຜ່ອນເງິນປັນຜົນຈະບໍ່ເປັນໄພພິບັດສໍາລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງ Dynex Capital ທີ່ຊື້ຮຸ້ນໃນປະຈຸບັນ. ເງິນປັນຜົນສູງຫຼາຍ.

Small-Cap Generation: ການສ້າງລາຍຮັບຊັບສິນ

ຄຸນສົມບັດລາຍຮັບການຜະລິດ (GIPR) ແມ່ນຄວາມໄວ້ວາງໃຈການລົງທຶນໃນອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງພາຍໃນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຊັບສິນຂາຍຍ່ອຍ, ຫ້ອງການ, ແລະອຸດສາຫະກໍາ. Generation Income Properties ແມ່ນຫຼັກຊັບຂະໜາດນ້ອຍທີ່ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ 100 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດໃນປັດຈຸບັນ.

ພື້ນຖານຊັບສິນຂອງມັນປະກອບດ້ວຍຕົວເລກສອງຕົວເລກຂອງຊັບສິນທີ່ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຕົວເມືອງໃຫຍ່ແລະຖືກເຊົ່າສຸດທິໃຫ້ກັບຜູ້ເຊົ່າ, ເຊິ່ງເປັນປະໂຫຍດສໍາລັບຊັບສິນຂອງການຜະລິດ, ເພາະວ່າ REIT ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຈ່າຍທັງຫມົດ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານ.

ການຜະລິດຊັບສິນລາຍໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການຊື້ຂາຍໃນປີ 2019, ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ REIT ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄວນສັງເກດວ່າການປັບຕົວເງິນປັນຜົນທີ່ຜ່ານມາແມ່ນການຫຼຸດຜ່ອນເງິນປັນຜົນ. ໃນປັດຈຸບັນ, ບໍລິສັດຈ່າຍອອກ $ 0.039 ຕໍ່ຫຸ້ນຕໍ່ເດືອນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຈ່າຍເງິນປະຈໍາປີຂອງ $ 0.47 ຕໍ່ຫຸ້ນ.

ເນື່ອງຈາກຊັບສິນລາຍໄດ້ຂອງ Generation ປະຈຸບັນມີການຊື້ຂາຍພຽງແຕ່ 4.90 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນແມ່ນສູງພໍສົມຄວນ, ຢູ່ທີ່ 9.6%. ເງິນທຶນທີ່ປັບຕົວຂອງບໍລິສັດຈາກການດໍາເນີນງານແມ່ນຢູ່ທີ່ $0.16 ບົນພື້ນຖານຕໍ່ຮຸ້ນສໍາລັບໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງກວມເອົາເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນໄດ້ດີ. ອີງຕາມການຈ່າຍປະຈໍາເດືອນຂອງ $ 0.039 ແລະກໍາໄລປະຈໍາໄຕມາດ $ 0.16, Generation Income Properties ແມ່ນກວມເອົາເງິນປັນຜົນໃນອັດຕາສ່ວນຢູ່ໃກ້ກັບ 1.4, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະມານ 70%.

ເນື່ອງຈາກຂະຫນາດຂະຫນາດນ້ອຍຂອງຊັບສິນລາຍໄດ້ຂອງ Generation, ກໍາໄລສາມາດປ່ຽນແປງຈາກໄຕມາດຫາໄຕມາດ, ດັ່ງນັ້ນມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າອັດຕາສ່ວນການຄຸ້ມຄອງຈະອ່ອນແອລົງໃນໄຕມາດໃນອະນາຄົດ, ແຕ່ຍ້ອນຜົນຜະລິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 10%, ເຖິງແມ່ນວ່າການຕັດເງິນປັນຜົນຂະຫນາດນ້ອຍຈະອະນຸຍາດໃຫ້. ສໍາລັບຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ຍັງສູງ.

ມີຄວາມສຸກກັບນະຄອນຫຼວງ Gladstone

ນະຄອນຫຼວງ Gladstone (ດີໃຈ) ເປັນບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດທີ່ມີມູນຄ່າ 350 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ. ບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດຈັດຕັ້ງການສະຫນອງທຶນໃຫ້ແກ່ທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍແລະຂະຫນາດກາງທີ່ບໍ່ສາມາດເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດຫນີ້ສິນໂດຍກົງ. Gladstone Capital ດໍາເນີນການລົງທຶນຫນີ້ສິນຕົ້ນຕໍ, ເຊິ່ງກວມເອົາປະມານ 90% ຂອງຊັບສິນຂອງຕົນ, ແຕ່ບໍລິສັດຍັງຖືຫຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍໃນບາງບໍລິສັດຫຼັກຊັບຂອງຕົນ.

ເນື່ອງຈາກທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ໄດ້ຮັບທຶນຈາກ Gladstone Capital ແລະບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດອື່ນໆມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການໄດ້ຮັບທຶນຈາກບ່ອນອື່ນ, BDCs ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຈະສ້າງອັດຕາດອກເບ້ຍສູງກວ່າສະເລ່ຍຈາກການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ.

Gladstone Capital ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງມີກໍາໄລສູງ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຄວນຈະສັງເກດເຫັນວ່າບໍລິສັດບໍ່ໄດ້ສ້າງລາຍໄດ້ຫຼາຍໃນອະດີດ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 10% ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາການເຕີບໂຕປະຈໍາປີເປັນຕົວເລກຕ່ໍາ. ແຕ່ເນື່ອງຈາກວ່າ Gladstone Capital ໄດ້ຖືກເຫັນວ່າເປັນການລົງທືນລາຍໄດ້ຕົ້ນຕໍ, ອັດຕາການເຕີບໂຕທີ່ຕໍ່າຂອງມັນບໍ່ແມ່ນບັນຫາຫຼາຍເກີນໄປ.

ໃນປັດຈຸບັນ Gladstone Capital ຈ່າຍອອກ 0.07 ໂດລາຕໍ່ເດືອນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຈ່າຍປະຈໍາປີ 0.84 ໂດລາ. ດ້ວຍການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນລາຄາ 9.80 ໂດລາໃນມື້ນີ້, ອັດຕາຜົນຕອບແທນເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດແມ່ນ 8.6%. ບໍລິສັດໄດ້ຮັກສາເງິນປັນຜົນໃນລະດັບນີ້ສໍາລັບທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງຫມາຍເຖິງຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງຕົນ, ແຕ່ວ່າຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ຕໍ່າສໍາລັບການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ມີຄວາມຫມາຍໃນອະນາຄົດ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່ານັກລົງທຶນລົງທຶນຄືນເງິນປັນຜົນຂອງພວກເຂົາເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮຸ້ນເພີ່ມເຕີມໃນໄລຍະເວລາ.

ສໍາລັບປີປະຈຸບັນ, ພວກເຮົາກໍາລັງຄາດຄະເນ EPS ຂອງ $0.98, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາສ່ວນການຄຸ້ມຄອງເງິນປັນຜົນປະມານ 1.2. ນັ້ນແມ່ນຄວາມແຂງແກ່ນຫຼາຍສໍາລັບບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດ, ຍ້ອນວ່າເວລາເຫຼົ່ານັ້ນດໍາເນີນການກັບອັດຕາການຈ່າຍເງິນທີ່ສູງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ Gladstone Capital ໄດ້ຮັກສາເງິນປັນຜົນຢູ່ໃນລະດັບປະຈຸບັນເປັນເວລາດົນນານ, ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມຈິງທີ່ວ່າຜົນກໍາໄລມັກຈະຕໍ່າກວ່າເມື່ອທຽບໃສ່ກັບການຄາດຄະເນ EPS ຂອງພວກເຮົາໃນປີນີ້, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າທີ່ຈະຕັດເງິນປັນຜົນໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້. .

 (ກະລຸນາຮັບຊາບວ່າເນື່ອງຈາກປັດໃຈລວມເຖິງການລົງທືນຂອງຕະຫຼາດຕໍ່າ ແລະ/ຫຼື ການລອຍຕົວຂອງສາທາລະນະບໍ່ພຽງພໍ, ພວກເຮົາຖືວ່າຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ບາງຮຸ້ນເປັນຮຸ້ນຂະໜາດນ້ອຍ. ທ່ານຄວນລະວັງວ່າຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດໃຫຍ່, ລວມທັງ ການເຫນັງຕີງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ, ສະພາບຄ່ອງທີ່ຕໍ່າກວ່າແລະຂໍ້ມູນທີ່ມີສາທາລະນະຫນ້ອຍ, ແລະການປະກາດເຊັ່ນນີ້ກໍ່ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາ.)