ຜູ້ຈ່າຍເງິນ 9.9% ນີ້ແມ່ນການຄ້າເງິນປັນຜົນທີ່ຖືກມອງຂ້າມຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງປີ 2022

ຄົນສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ຮູ້ຈັກມັນ, ແຕ່ອະສັງຫາລິມະສັບໄດ້ clobber ຫຼັກຊັບໃນໄລຍະຍາວ, ແລະມັນພ້ອມທີ່ຈະດຶງເອົາຊະນະ. ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ ໃນ 2023.

ແລະພວກເຮົານັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນແມ່ນ lined ງາມເຖິງເງິນສົດໃນ, ຂໍຂອບໃຈກັບກອງທຶນ throwing off blockbuster 9.9% ຜົນຜະລິດທີ່ເປັນ. ທີ່ສົມບູນແບບ ຫຼິ້ນທີ່ນີ້. ຂ້ອຍຈະລົງຊື່ ແລະ ticker ໃນວິນາທີ.

ຫນ້າທໍາອິດ, ທ່ານອ່ານທີ່ຖືກຕ້ອງ: ອະສັງຫາລິມະສັບ ບໍ່ ຮຸ້ນໄດ້ດີກວ່າໃນໄລຍະຍາວ - ແລະບໍ່ຫຼາຍປານໃດ, ທັງສອງ! ມັນເປັນທີ່ຊັດເຈນທີ່ສາມາດເຮັດໄດ້ໃນການປຽບທຽບນີ້ລະຫວ່າງ SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR
ລທລ
), ກອງທຶນດັດຊະນີສໍາລັບການລົງທຶນໃນອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ມີການຊື້ຂາຍສາທາລະນະ (REITs), ແລະ S&P 500 ໃນໄລຍະ 20 ປີທີ່ຜ່ານມາ.

ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າໄລຍະເວລານີ້ລວມເຖິງການລົ້ມລະລາຍຂອງ COVID-19 ແລະ ວິກິດການຈໍານອງ subprime, ເຊິ່ງ, ແນ່ນອນ, ທີ່ຢູ່ອາໄສ walloped. ບໍ່ມີບັນຫາ. REITs—ບໍລິສັດຊື້ຂາຍສາທາລະນະທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງທຸກຢ່າງຕັ້ງແຕ່ສາງເຖິງຕຶກອາພາດເມັນ—ໄດ້ກັບຄືນມາສູ່ພື້ນດິນ!

ກຸນແຈສໍາຄັນຂອງການອຸທອນຂອງ REITs ແມ່ນວ່າພວກເຂົາ "ຜ່ານ" ການລົງທຶນ: ພວກເຂົາເກັບຄ່າເຊົ່າຈາກຜູ້ເຊົ່າ, ເລື່ອນອອກໄປພຽງພໍທີ່ຈະຮັກສາໄຟແລະອາຄານທີ່ສະອາດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນມອບສ່ວນທີ່ເຫຼືອໃຫ້ພວກເຮົາເປັນເງິນປັນຜົນ. ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນກະແສລາຍໄດ້ໃຫຍ່ກວ່າຮຸ້ນປົກກະຕິຈ່າຍ: REIT ປົກກະຕິໃຫ້ຜົນຜະລິດ 3.2%, ເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າ S&P 500's miserable 1.5%.

ແຕ່ເຖິງແມ່ນວ່າ RWR ໄດ້ທໍາລາຍຫຼັກຊັບ, ພວກເຮົາເຮັດ ບໍ່ ຕ້ອງການໄປເສັ້ນທາງ ETF passive ທີ່ນີ້. ສໍາລັບຫນຶ່ງ, ຜົນຜະລິດ 3.2% ຂອງ RWR ແມ່ນບໍ່ມີບ່ອນໃດຢູ່ໃກ້ກັບຂະຫນາດໃຫຍ່ພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຫົວໃຈຂອງພວກເຮົາແຂ່ງຂັນ. ແລະອັນທີສອງ, ດ້ວຍ REITs (ເຊັ່ນດຽວກັນກັບທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງທີ່ດີໃນມື້ນີ້), ການມີຜູ້ຈັດການທີ່ສະຫຼາດ, ຕອບສະຫນອງແມ່ນສໍາຄັນ.

ຫຼັກຖານສະແດງແມ່ນຢູ່ໃນຜົນຕອບແທນຂອງ RWR ໃນໄລຍະສາມປີທີ່ຜ່ານມາທີ່ມີການປ່ຽນແປງ, ເມື່ອທຽບໃສ່ກັບຂອງ ກອງທຶນປິດທ້າຍ (CEF) ພວກເຮົາກໍາລັງຈະເວົ້າກ່ຽວກັບມື້ນີ້, ໄດ້ CBRE Global Real Estate Income Fund (IGR). IGR ຖິ້ມການຈ່າຍເງິນອັນໃຫຍ່ຫຼວງ 9.9% ທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ກ່າວເຖິງໃນວິນາທີກ່ອນ (ແລະມັນຈ່າຍໃຫ້ທ່ານເປັນປະຈໍາເດືອນ, ບໍ່ຫນ້ອຍ)!

ເຫດຜົນຕົ້ນຕໍສໍາລັບການນີ້ແມ່ນມາຈາກຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ IGR ຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ຜູ້ທີ່ໄດ້ຄົ້ນຫາຕະຫຼາດທ້ອງຖິ່ນທີ່ພວກເຂົາຮູ້ດີທີ່ສຸດ. ນັ້ນແມ່ນກຸນແຈໃນອະສັງຫາລິມະສັບ, ທີ່ພວກເຮົາທຸກຄົນຮູ້ວ່າເປັນພຽງແຕ່ການເກັບກໍາຂອງຕະຫຼາດຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ທັງຫມົດມີພຶດຕິກໍາທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນທຸກເວລາ.

ແລະໃນເວລາທີ່ມັນມາກັບອະສັງຫາລິມະສັບ, ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງກອງທຶນ, CBRE, ບໍ່ມີການຂາດແຄນຄວາມຮູ້: ນອກຈາກ IGR ແລະກອງທຶນນັກລົງທຶນເອກະຊົນ, ມັນຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ, ດໍາເນີນການນາຍຫນ້າແລະການລົງທຶນເງິນຂອງຕົນເອງໃນອະສັງຫາລິມະສັບ. ບໍລິສັດມີພະນັກງານ 80,000 ຄົນໃນຫຼາຍກວ່າ 100 ປະເທດ, ເຮັດໃຫ້ມັນມີທັດສະນະທົ່ວໂລກແລະຄວາມສໍາພັນໃນຕ່າງປະເທດທີ່ບໍ່ມີ ETF ທີ່ດໍາເນີນການ algorithm ສາມາດກົງກັນໄດ້.

CBRE ໄດ້ນໍາເອົາຄວາມຮູ້ນັ້ນໄປໝູນໃຊ້ຫຼັກຊັບຂອງ IGR ໄປສູ່ສະຫະລັດຢ່າງສະຫຼາດ (68%), ການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຮອບຄອບ ໃນຂະນະທີ່ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຍັງສືບຕໍ່ເຕີບໂຕໃນຈັງຫວະທີ່ມີສຸຂະພາບດີ, ໂດຍອັດຕາເງິນເຟີ້ເບິ່ງຄືວ່າມັນເລີ່ມເພີ່ມຂຶ້ນ ແລະການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ (ບໍ່ເວົ້າເຖິງການຈ້າງງານ. ) ຖື​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ດີ​.

ແຕ່ການຊື້ກອງທຶນອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງດີບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນການຊື້ອໍານາດການຄົ້ນຄວ້າຂອງການຄຸ້ມຄອງແລະການເຂົ້າເຖິງຂໍ້ມູນເທົ່ານັ້ນ - ມັນຍັງກ່ຽວກັບການຫຼາກຫຼາຍ, ເຊິ່ງເປັນສິ່ງສໍາຄັນໂດຍສະເພາະໃນອະສັງຫາລິມະສັບ.

ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, IGR ລົງທຶນໃນຫຼາຍກວ່າ 80 REITs, ເຊິ່ງຕົນເອງເປັນເຈົ້າຂອງຫຼາຍຮ້ອຍຄົນແລະບາງຄັ້ງຫຼາຍພັນຊັບສິນ. ແລະເຊັ່ນດຽວກັນກັບກອງທຶນ REIT ອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍທີ່ເຮັດເຊັ່ນດຽວກັນ, ມັນບໍ່ໄດ້ສັງເກດເຫັນໃນເວລາທີ່ຜູ້ເຊົ່າ bum ຫນຶ່ງຢຸດເຊົາການຈ່າຍຄ່າເຊົ່າ, ເນື່ອງຈາກວ່າມີຫຼາຍພັນຄົນອື່ນໆທີ່ເຮັດ.

ດຽວນີ້, ຍົກຕົວຢ່າງ, ການຖືຄອງອັນດັບຕົ້ນຂອງ IGR ລວມມີ REITs ທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຊັບສິນທີ່ຫຼາກຫຼາຍ. Crown Castle International (CCI), ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ເປັນເຈົ້າຂອງຫຼາຍກວ່າ 40,000 ຫໍຄອຍທົ່ວໂລກ, ບວກກັບ 115,000 "ຈຸລັງຂະຫນາດນ້ອຍ" ທີ່ເພີ່ມຄວາມສາມາດຂອງເຄືອຂ່າຍທ້ອງຖິ່ນໃນຕົວເມືອງໃຫຍ່; Prologis
PLD
(PLD) ເປັນເຈົ້າຂອງສາງ 4,732 ແຫ່ງໃນທົ່ວໂລກ; ແລະ REIT ທີ່ຢູ່ອາໄສ ເຮືອນເຊີນ (INVH), ໃຫ້ເຊົ່າຫຼາຍກວ່າ 85,000 ເຮືອນຄອບຄົວດຽວ.

ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢູ່ນີ້ແລ້ວ, ແລະນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ມາຈາກສາມຂອງການຖືຄອງຂອງ IGR!

ເຫດຜົນອື່ນທີ່ມັກຈະຖືກມອງຂ້າມເພື່ອພິຈາລະນາກອງທຶນ REIT ແມ່ນວ່າທັງກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ແລະ REITs ຕົວເອງສາມາດເຂົ້າເຖິງ leverage ລາຄາຖືກກວ່າທ່ານແລະຂ້ອຍ. ໃນປັດຈຸບັນ, ຕົວຢ່າງ, ອັດຕາການລ້າແມ່ນເປັນບັນຫາໃຫຍ່ສໍາລັບນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຊັບສິນເຊົ່າ - ແຕ່ບໍ່ແມ່ນ. ດັ່ງນັ້ນສໍາລັບ REITs:

ການຈ່າຍເງິນຈໍານອງຜ່ານມຸງ

ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍ 5% ໃນຕົ້ນປີນີ້ແລະຢູ່ໃນລະດັບນັ້ນ, ເງິນກູ້ຢືມເຮືອນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ແຕ່ອັດຕາດອກເບ້ຍສໍາລັບ REITs ແມ່ນຕ່ໍາຫຼາຍ, ປະຈຸບັນຈໍານວນຫຼາຍມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມເງິນໃນປຶ້ມຕ່ໍາກວ່າ 3%.

REITs ເພີດເພີນກັບອັດຕາທີ່ຕໍ່າກວ່າເພາະວ່າພວກມັນຖືກຄຸ້ມຄອງຢ່າງເປັນມືອາຊີບແລະມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍໃນທົ່ວຊັບສິນຈໍານວນຫຼາຍ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າກວ່ານັກລົງທຶນຊັບສິນສ່ວນບຸກຄົນທົ່ວໄປຂອງທ່ານ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນຫນຶ່ງທີ່ REITs ຕົວຈິງມີບັນທຶກທີ່ສອດຄ່ອງພໍສົມຄວນຂອງການປະກາດຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກໃນໄລຍະເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ.

ຕາຕະລາງນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ການສຶກສາໂດຍ NAREIT, ບໍລິສັດຄົ້ນຄ້ວາ REIT ແລະຂໍ້ມູນ, ແລະມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງຊັດເຈນວ່າ REITs ໂດຍທົ່ວໄປຈະໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລໃນໄລຍະເວລາຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຕ່ໍາຂອງເຂົາເຈົ້າບາງ insulate ໃຫ້ເຂົາເຈົ້າຈາກແນວໂນ້ມ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ໄລຍະເວລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍປົກກະຕິແມ່ນມາພ້ອມກັບເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງ (ເຊັ່ນດຽວກັບມື້ນີ້). ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຄວາມຕ້ອງການທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບຄຸນສົມບັດຂອງ REITs, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ REITs ຊຸກຍູ້ຄ່າເຊົ່າ. ອັດຕາດັ່ງກ່າວເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າການເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມເນື່ອງຈາກອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ.

ຊື້ IGR ເປັນ "ຊ່ວງເວລາສ່ວນຫຼຸດ" ກໍ່ສ້າງ

ສຸດທ້າຍ, ໃຫ້ເວົ້າກ່ຽວກັບສ່ວນຫຼຸດຂອງ IGR ກັບ NAV, ຫຼືຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາຕະຫຼາດແລະມູນຄ່າຕໍ່ສ່ວນແບ່ງຂອງຫຼັກຊັບຂອງມັນ (ມາດຕະການນີ້ແມ່ນເປັນເອກະລັກຂອງ CEFs). ໃນປັດຈຸບັນ, ສ່ວນຫຼຸດນັ້ນແມ່ນນ້ອຍ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ IGR ແມ່ນມີຄຸນຄ່າຫຼາຍຫຼືຫນ້ອຍ.

ແນວໂນ້ມຢູ່ທີ່ນີ້ແມ່ນຈະແຈ້ງ: ສ່ວນຫຼຸດຂອງ IGR ແມ່ນມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ອານາເຂດທີ່ນິຍົມ - ຄໍາຖາມແມ່ນໄກປານໃດ. ເມື່ອເປັນເຊັ່ນນັ້ນ, ມັນຈະມີແຮງກະຕຸ້ນຫຼາຍຂຶ້ນພາຍໃຕ້ລາຄາຫຼັກຊັບຂອງ IGR. ແລະແນ່ນອນ, ທ່ານຈະເອົາເງິນທີ່ມີສຸຂະພາບດີ 9.9% (ຈ່າຍເປັນປະຈໍາເດືອນ) ຕະຫລອດເວລາ.

Michael Foster ແມ່ນນັກວິເຄາະດ້ານການຄົ້ນຄວ້າ ນຳ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ກົດທີ່ນີ້ເພື່ອລາຍງານລ້າສຸດຂອງພວກເຮົາ“ລາຍໄດ້ທີ່ບໍ່ສາມາດ ທຳ ລາຍໄດ້: 5 ກອງທຶນຕໍ່ລອງກັບເງິນປັນຜົນ 8.4% ທີ່ປອດໄພ."

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ