ຈົນກ່ວາບໍ່ດົນມານີ້, ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນແມ່ນເປັນການສູນເສຍຜົນຜະລິດ: ບັນທຶກຄັງເງິນສອງປີໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບ 0.21% ໃນປີກ່ອນແລະພຽງແຕ່ 1% ໃນເດືອນມັງກອນ. ໃນມື້ນີ້, ຜົນຜະລິດແມ່ນເກີນ 3.8% ແລະໃນໄວໆນີ້ອາດຈະແຕະ 4%, ຍ້ອນມາດຕະການທີ່ດີຕໍ່ແຄມເປນການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຮຸກຮານຂອງ Federal Reserve.
ແຕ່ນີ້ອາດຈະເປັນຈຸດເຂົ້າທີ່ດີສໍາລັບພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນ: ພວກເຂົາອາດຈະບໍ່ຫຼຸດລົງຫຼາຍ, ແລະຜົນຜະລິດແມ່ນສູງພໍທີ່ຈະທົນກັບຄວາມກົດດັນຂອງລາຄາ. Bob Miller, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ພື້ນຖານຂອງອາເມລິກາຂອງ BlackRock ກ່າວວ່າ "ຕົວຈິງແລ້ວພວກເຮົາມີຄວາມສະດວກສະບາຍໃນການເປັນເຈົ້າຂອງດ້ານຫນ້າຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຢູ່ທີ່ນີ້".
ຍອມຮັບ, ນີ້ a ເວລາ wacky ສໍາລັບພັນທະບັດ. ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແມ່ນ inverted ໃນປັດຈຸບັນ: ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນສ່ວນໃຫຍ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນຫຼາຍກ່ວາບັນທຶກໄລຍະຍາວ, ເຊັ່ນ: ຄັງເງິນ 30 ປີຢູ່ທີ່ 3.47%. ຜົນກະທົບແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍສໍາລັບການຖືພັນທະບັດໄລຍະຍາວ. ຂ້ອນຂ້າງກົງກັນຂ້າມ: ຜົນຜະລິດແມ່ນຕ່ໍາ, ແລະຄວາມສ່ຽງຕໍ່ໄລຍະເວລາ - ຫຼືຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບອັດຕາ - ແມ່ນສູງກວ່າໃນໄລຍະຍາວ.
ກອງທຶນໄລຍະສັ້ນໄດ້ racked ເຖິງການສູນເສຍໃນປີນີ້. iShares 1-3 Year Treasury Bond exchange-trading fund (ticker: SHY), proxy for Treasuries, ຫຼຸດລົງ 3.85%, ຫຼັງຈາກດອກເບ້ຍ.
ແຕ່ນັກວິເຄາະບາງຄົນຄິດວ່າຜົນຜະລິດໃນໄລຍະສັ້ນໃນປັດຈຸບັນອາດຈະຢູ່ໃກ້ກັບລາຄາໃນສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Fed. ດ້ວຍຜົນຜະລິດຢູ່ທີ່ເກືອບ 4%, ມີລາຍຮັບເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາ. ນັກລົງທຶນອາດຈະເກັບລາຍຮັບຫຼາຍກວ່າການເປັນຕົວແທນເງິນສົດເຊັ່ນ: ກອງທຶນຕະຫຼາດເງິນ, ໃນປັດຈຸບັນຜົນຜະລິດປະມານ 2%.
Cary Fitzgerald, ຫົວຫນ້າຂອງລາຍໄດ້ຄົງທີ່ໄລຍະສັ້ນຂອງ JP Morgan Asset Management ກ່າວວ່າ "ເມື່ອທ່ານມີຜົນຜະລິດ 3.75%, ນັ້ນເປັນການຄຸ້ມຄອງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ".
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຍັງມີຢູ່ໃນ "terminal" ອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ - ຈຸດທີ່ Fed ຢຸດການເພີ່ມຂື້ນຂອງມັນ.
ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນລະດັບຈາກ 2.25% ກັບ 2.5% ອັດຕາການກອງທຶນຄາດວ່າຈະ ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ຈາກທີ່ນີ້. ຕະຫຼາດອະນາຄົດເຫັນໂອກາດ 75% ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈຸດສາມໄຕມາດໃນເວລາທີ່ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ປະຊຸມໃນອາທິດທີ່ຈະມາເຖິງນີ້. ການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນຄາດວ່າຈະໃນເດືອນພະຈິກ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາປະມານ 4% ໃນເດືອນທັນວາ.
ຕະຫຼາດອະນາຄົດຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງກອງທຶນ Fed ຈະສູງສຸດຢູ່ທີ່ 4.4% ໃນໄຕມາດທໍາອິດ, ປະຕິບັດຕາມການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ເຂົ້າມາຫຼາຍ. ຮ້ອນກວ່າ ຫຼາຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນເດືອນສິງຫາ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ 4.75% ຫຼືແມ້ກະທັ້ງ 5% ແມ່ນເປັນໄປບໍ່ໄດ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພາຍໃຕ້ສະຖານະການຕ່າງໆ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງຮ້ອນ, ສົງຄາມໃນຢູເຄລນຍັງສືບຕໍ່ລົບກວນລາຄາພະລັງງານ, ຫຼືຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງບໍ່ກັບຄືນສູ່ສະພາບປົກກະຕິ, ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍ. ຄວາມກົດດັນຕໍ່ລາຄາ. Fitzgerald ກ່າວວ່າ "ແທ້ຈິງແລ້ວ, ສິ່ງທີ່ມັນລົງມາແມ່ນສິ່ງທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍສະເລ່ຍຈະເປັນສອງປີຂ້າງຫນ້າ," Fitzgerald ເວົ້າ.
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ການສະແດງຂອງ Barron
ຮັບຊົມການສະແດງຄວາມ ໜ້າ ຮັກຂອງບັນດາບົດເລື່ອງຍອດນິຍົມຈາກວາລະສານຂອງ Barron ໃນທ້າຍອາທິດ. ຕອນແລງວັນສຸກ ET.
ຄະນິດສາດພັນທະບັດເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມສະດວກສະບາຍສໍາລັບບັນທຶກໄລຍະສັ້ນ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ໃນໄລຍະເວລາສອງປີ, ບັນທຶກຄັງເງິນສອງປີຈະສູນເສຍ 40 ຈຸດພື້ນຖານ, ຫຼື 0.4% ໃນລາຄາ, ສໍາລັບການເພີ່ມອັດຕາຈຸດພື້ນຖານອີກ 20 ຈຸດໂດຍ Fed. (ຈຸດພື້ນຖານແມ່ນ 1/100 ຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ.) ເຖິງແມ່ນວ່າ Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາໂດຍຈຸດພື້ນຖານອີກ 175, ພັນທະບັດສາມາດສ້າງຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກຕະຫຼອດຊີວິດຂອງພວກເຂົາ.
ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້, ແນ່ນອນ, ແຕ່ຜູ້ຈັດການພັນທະບັດບາງຄົນກ່າວວ່າຕະຫຼາດໄດ້ລາຄາສ່ວນໃຫຍ່ໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ terminal. Miller ຂອງ BlackRock ຄິດວ່າຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນສອງປີຝັງອັດຕາສູງສຸດປະມານ 4.3% ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2023. "ບັນທຶກສອງປີເບິ່ງຄືວ່າເປັນຊັບສິນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ," ລາວເວົ້າ. “ມັນຖືກສຽງດັງບໍ? ບໍ່. ແຕ່ມັນບໍ່ອຸດົມສົມບູນແບບຂີ້ຄ້ານຄືກັບປີກ່ອນ.”
Tom Tzitzouris, ຫົວຫນ້າການຄົ້ນຄວ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງ Strategas, ກ່າວວ່າຜົນຜະລິດໃນໄລຍະສັ້ນແມ່ນຍັງຢູ່ໃນ ballpark terminal. ຖ້າເປັນແນວນັ້ນ, ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ, "ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ເຈົ້າຈະຕັດຄູປອງຂອງເຈົ້າຢູ່ໃນຄັງເງິນສອງປີເພາະວ່າຕະຫຼາດມີລາຄາທີ່ເຄັ່ງຕຶງແລ້ວ."
ໂອກາດໃນພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນແມ່ນບໍ່ຈໍາກັດຢູ່ໃນຄັງເງິນ. John Bellows, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Western Asset Management, ມັກຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນ, ເຊິ່ງມີທັງສ່ວນປະກອບຂອງຜົນຜະລິດແລະລາຍໄດ້ບາງຢ່າງຈາກຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອທີ່ຝັງຢູ່ໃນພັນທະບັດ.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາມີຄວາມກວ້າງຂວາງໃນການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອຢູ່ທາງຫນ້າຂອງເສັ້ນໂຄ້ງ," ລາວເວົ້າ. ການແຜ່ກະຈາຍຂອງບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນ 75 ຫາ 4.5 ປີເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ແມ່ນປະມານ XNUMX ຈຸດພື້ນຖານຫຼາຍກວ່າຄັງເງິນທີ່ສອດຄ້ອງກັນ, ເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດຢູ່ໃນບ້ານຂອງ XNUMX%. ທ່ານກ່າວວ່າ "ໃນໄລຍະສາມປີ, ມີທ່າແຮງທີ່ຈະສົ່ງຄືນຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ.
Mark Freeman, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Socorro Asset Management, ຍັງມັກຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນຂອງບໍລິສັດ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ດ້ວຍອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນລະດັບ 3.75% ແລະບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງໃຫ້ຜົນຜະລິດໃນລະດັບ 4.25% ຫາ 4.75%, ມັນບໍ່ແມ່ນສະຖານທີ່ທີ່ບໍ່ດີທີ່ຈະຢູ່ໃນສະພາບແວດລ້ອມການລົງທຶນທີ່ປ່ຽນແປງ," ລາວເວົ້າ.
ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະ ETFs ຕ່າງໆສະເຫນີການເປີດເຜີຍຕໍ່ກັບເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ສັ້ນກວ່າ. ສໍາລັບ Treasuries ບໍລິສຸດ, $ 26 ຕື້ iShares 1-3 ປີ Treasury Bond ETF ສະເຫນີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນຄ່າທໍານຽມຕ່ໍາ. ມັນມີຜົນຜະລິດ SEC ຂອງ 3.31% ແລະອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ 0.15%.
ສໍາລັບການເປີດເຜີຍພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ພິຈາລະນາ $ 43 ຕື້
ພັນທະບັດວິສາຫະກິດໄລຍະສັ້ນ Vanguard
ETF (VCSH), ກອງທຶນດັດສະນີກວມເອົາຕະຫຼາດກວ້າງ. ມັນກິລາ SEC ຜົນຜະລິດຂອງ 4.22% ແລະອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ 0.04%. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວຫຼຸດລົງ 5.85% ໃນປີນີ້, ຫຼັງຈາກການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍ, ຕິດຕາມ 78% ຂອງເພື່ອນມິດ. ແຕ່ອັດຕາສ່ວນການໃຊ້ razor-ບາງໆ ຂອງມັນໄດ້ຊ່ວຍຊຸກຍູ້ໃຫ້ມັນນໍາຫນ້າເກືອບ 90% ຂອງຄູ່ແຂ່ງໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ອີງຕາມການ Morningstar. ການຖືຄອງຂອງຕົນໃນວັນທີ 31 ກໍລະກົດລວມມີຫນີ້ສິນທີ່ອອກໂດຍຊື່ blue-chip ເຊັ່ນ
JPMorgan Chase
(JPM),
ທະນາຄານອາເມລິກາ
(BAC), ແລະ
Goldman Sachs Group
(GS).
ໃນບັນດາພັນທະບັດລະດັບການລົງທຶນໄລຍະສັ້ນທີ່ Freeman ຖືຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງລູກຄ້າແມ່ນຫນຶ່ງທີ່ອອກໂດຍ
Home Depot
(HD) ທີ່ໃຫຍ່ເຕັມຕົວໃນປີ 2025 ແລະມີຜົນຜະລິດເຖິງການເຕີບໂຕເຕັມ 4.25%. Freeman ອ້າງເຖິງ "ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດທີ່ເດັ່ນຊັດ, ພື້ນຖານລູກຄ້າທີ່ສັດຊື່, ແລະທີມງານຜູ້ບໍລິຫານທີ່ຄິດໄປຂ້າງຫນ້າ."
ນອກຈາກນີ້ໃນຫຼັກຊັບຂອງລາວແມ່ນ a
Phillips 66
ພັນທະບັດ (PSX) ທີ່ມີອັດຕາຜົນຕອບແທນເຖິງ 4.5%, ແລະພັນທະບັດທີ່ອອກໂດຍ
ເປົ້າຫມາຍ
(TGT) ແກ່ເຕັມທີ່ໃນປີ 2025 ດ້ວຍຜົນຜະລິດເຖິງ 4.2%.
ສົມມຸດວ່າ Fed ບໍ່ໄດ້ຮັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍ, ວົງຈອນອັດຕານີ້ຄວນຈະຫຼຸດລົງໃນຫົກເດືອນຫຼືຫນ້ອຍກວ່າ. ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດເຫຼົ່ານີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ປາຍສັ້ນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງບໍ່ສະເຫມີເທົ່າກັບປາຍສັ້ນຂອງໄມ້.
ຂຽນຫາ Lawrence C. Strauss ທີ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/this-is-a-good-time-to-buy-short-term-bonds-51663256438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ນີ້ແມ່ນເວລາທີ່ດີທີ່ຈະຊື້ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນ
ຈົນກ່ວາບໍ່ດົນມານີ້, ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນແມ່ນເປັນການສູນເສຍຜົນຜະລິດ: ບັນທຶກຄັງເງິນສອງປີໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບ 0.21% ໃນປີກ່ອນແລະພຽງແຕ່ 1% ໃນເດືອນມັງກອນ. ໃນມື້ນີ້, ຜົນຜະລິດແມ່ນເກີນ 3.8% ແລະໃນໄວໆນີ້ອາດຈະແຕະ 4%, ຍ້ອນມາດຕະການທີ່ດີຕໍ່ແຄມເປນການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຮຸກຮານຂອງ Federal Reserve.
ການເຮັດວຽກຂອງ Fed - ພະຍາຍາມ ໃຈເຢັນ ເສດຖະກິດແລະຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ - ບໍ່ໃກ້ຈະສໍາເລັດ. ອັດຕາລາຄາຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕົ້ນປີ 2023. ໂດຍປົກກະຕິ, ມັນຈະກົດດັນລາຄາພັນທະບັດ, ເຊິ່ງເຄື່ອນທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບຜົນຜະລິດ.
ແຕ່ນີ້ອາດຈະເປັນຈຸດເຂົ້າທີ່ດີສໍາລັບພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນ: ພວກເຂົາອາດຈະບໍ່ຫຼຸດລົງຫຼາຍ, ແລະຜົນຜະລິດແມ່ນສູງພໍທີ່ຈະທົນກັບຄວາມກົດດັນຂອງລາຄາ. Bob Miller, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ພື້ນຖານຂອງອາເມລິກາຂອງ BlackRock ກ່າວວ່າ "ຕົວຈິງແລ້ວພວກເຮົາມີຄວາມສະດວກສະບາຍໃນການເປັນເຈົ້າຂອງດ້ານຫນ້າຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຢູ່ທີ່ນີ້".
ຍອມຮັບ, ນີ້ a ເວລາ wacky ສໍາລັບພັນທະບັດ. ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແມ່ນ inverted ໃນປັດຈຸບັນ: ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນສ່ວນໃຫຍ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນຫຼາຍກ່ວາບັນທຶກໄລຍະຍາວ, ເຊັ່ນ: ຄັງເງິນ 30 ປີຢູ່ທີ່ 3.47%. ຜົນກະທົບແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍສໍາລັບການຖືພັນທະບັດໄລຍະຍາວ. ຂ້ອນຂ້າງກົງກັນຂ້າມ: ຜົນຜະລິດແມ່ນຕ່ໍາ, ແລະຄວາມສ່ຽງຕໍ່ໄລຍະເວລາ - ຫຼືຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບອັດຕາ - ແມ່ນສູງກວ່າໃນໄລຍະຍາວ.
ກອງທຶນໄລຍະສັ້ນໄດ້ racked ເຖິງການສູນເສຍໃນປີນີ້. iShares 1-3 Year Treasury Bond exchange-trading fund (ticker: SHY), proxy for Treasuries, ຫຼຸດລົງ 3.85%, ຫຼັງຈາກດອກເບ້ຍ.
ແຕ່ນັກວິເຄາະບາງຄົນຄິດວ່າຜົນຜະລິດໃນໄລຍະສັ້ນໃນປັດຈຸບັນອາດຈະຢູ່ໃກ້ກັບລາຄາໃນສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Fed. ດ້ວຍຜົນຜະລິດຢູ່ທີ່ເກືອບ 4%, ມີລາຍຮັບເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາ. ນັກລົງທຶນອາດຈະເກັບລາຍຮັບຫຼາຍກວ່າການເປັນຕົວແທນເງິນສົດເຊັ່ນ: ກອງທຶນຕະຫຼາດເງິນ, ໃນປັດຈຸບັນຜົນຜະລິດປະມານ 2%.
Cary Fitzgerald, ຫົວຫນ້າຂອງລາຍໄດ້ຄົງທີ່ໄລຍະສັ້ນຂອງ JP Morgan Asset Management ກ່າວວ່າ "ເມື່ອທ່ານມີຜົນຜະລິດ 3.75%, ນັ້ນເປັນການຄຸ້ມຄອງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ".
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຍັງມີຢູ່ໃນ "terminal" ອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ - ຈຸດທີ່ Fed ຢຸດການເພີ່ມຂື້ນຂອງມັນ.
ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນລະດັບຈາກ 2.25% ກັບ 2.5% ອັດຕາການກອງທຶນຄາດວ່າຈະ ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ຈາກທີ່ນີ້. ຕະຫຼາດອະນາຄົດເຫັນໂອກາດ 75% ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈຸດສາມໄຕມາດໃນເວລາທີ່ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ປະຊຸມໃນອາທິດທີ່ຈະມາເຖິງນີ້. ການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນຄາດວ່າຈະໃນເດືອນພະຈິກ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາປະມານ 4% ໃນເດືອນທັນວາ.
ຕະຫຼາດອະນາຄົດຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງກອງທຶນ Fed ຈະສູງສຸດຢູ່ທີ່ 4.4% ໃນໄຕມາດທໍາອິດ, ປະຕິບັດຕາມການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ເຂົ້າມາຫຼາຍ. ຮ້ອນກວ່າ ຫຼາຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນເດືອນສິງຫາ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ 4.75% ຫຼືແມ້ກະທັ້ງ 5% ແມ່ນເປັນໄປບໍ່ໄດ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພາຍໃຕ້ສະຖານະການຕ່າງໆ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງຮ້ອນ, ສົງຄາມໃນຢູເຄລນຍັງສືບຕໍ່ລົບກວນລາຄາພະລັງງານ, ຫຼືຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງບໍ່ກັບຄືນສູ່ສະພາບປົກກະຕິ, ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍ. ຄວາມກົດດັນຕໍ່ລາຄາ. Fitzgerald ກ່າວວ່າ "ແທ້ຈິງແລ້ວ, ສິ່ງທີ່ມັນລົງມາແມ່ນສິ່ງທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍສະເລ່ຍຈະເປັນສອງປີຂ້າງຫນ້າ," Fitzgerald ເວົ້າ.
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ການສະແດງຂອງ Barron
ຮັບຊົມການສະແດງຄວາມ ໜ້າ ຮັກຂອງບັນດາບົດເລື່ອງຍອດນິຍົມຈາກວາລະສານຂອງ Barron ໃນທ້າຍອາທິດ. ຕອນແລງວັນສຸກ ET.
ຄະນິດສາດພັນທະບັດເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມສະດວກສະບາຍສໍາລັບບັນທຶກໄລຍະສັ້ນ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ໃນໄລຍະເວລາສອງປີ, ບັນທຶກຄັງເງິນສອງປີຈະສູນເສຍ 40 ຈຸດພື້ນຖານ, ຫຼື 0.4% ໃນລາຄາ, ສໍາລັບການເພີ່ມອັດຕາຈຸດພື້ນຖານອີກ 20 ຈຸດໂດຍ Fed. (ຈຸດພື້ນຖານແມ່ນ 1/100 ຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ.) ເຖິງແມ່ນວ່າ Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາໂດຍຈຸດພື້ນຖານອີກ 175, ພັນທະບັດສາມາດສ້າງຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກຕະຫຼອດຊີວິດຂອງພວກເຂົາ.
ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້, ແນ່ນອນ, ແຕ່ຜູ້ຈັດການພັນທະບັດບາງຄົນກ່າວວ່າຕະຫຼາດໄດ້ລາຄາສ່ວນໃຫຍ່ໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ terminal. Miller ຂອງ BlackRock ຄິດວ່າຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນສອງປີຝັງອັດຕາສູງສຸດປະມານ 4.3% ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2023. "ບັນທຶກສອງປີເບິ່ງຄືວ່າເປັນຊັບສິນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ," ລາວເວົ້າ. “ມັນຖືກສຽງດັງບໍ? ບໍ່. ແຕ່ມັນບໍ່ອຸດົມສົມບູນແບບຂີ້ຄ້ານຄືກັບປີກ່ອນ.”
Tom Tzitzouris, ຫົວຫນ້າການຄົ້ນຄວ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງ Strategas, ກ່າວວ່າຜົນຜະລິດໃນໄລຍະສັ້ນແມ່ນຍັງຢູ່ໃນ ballpark terminal. ຖ້າເປັນແນວນັ້ນ, ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ, "ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ເຈົ້າຈະຕັດຄູປອງຂອງເຈົ້າຢູ່ໃນຄັງເງິນສອງປີເພາະວ່າຕະຫຼາດມີລາຄາທີ່ເຄັ່ງຕຶງແລ້ວ."
ໂອກາດໃນພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນແມ່ນບໍ່ຈໍາກັດຢູ່ໃນຄັງເງິນ. John Bellows, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Western Asset Management, ມັກຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນ, ເຊິ່ງມີທັງສ່ວນປະກອບຂອງຜົນຜະລິດແລະລາຍໄດ້ບາງຢ່າງຈາກຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອທີ່ຝັງຢູ່ໃນພັນທະບັດ.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາມີຄວາມກວ້າງຂວາງໃນການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອຢູ່ທາງຫນ້າຂອງເສັ້ນໂຄ້ງ," ລາວເວົ້າ. ການແຜ່ກະຈາຍຂອງບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນ 75 ຫາ 4.5 ປີເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ແມ່ນປະມານ XNUMX ຈຸດພື້ນຖານຫຼາຍກວ່າຄັງເງິນທີ່ສອດຄ້ອງກັນ, ເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດຢູ່ໃນບ້ານຂອງ XNUMX%. ທ່ານກ່າວວ່າ "ໃນໄລຍະສາມປີ, ມີທ່າແຮງທີ່ຈະສົ່ງຄືນຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ.
Mark Freeman, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Socorro Asset Management, ຍັງມັກຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນຂອງບໍລິສັດ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ດ້ວຍອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນລະດັບ 3.75% ແລະບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງໃຫ້ຜົນຜະລິດໃນລະດັບ 4.25% ຫາ 4.75%, ມັນບໍ່ແມ່ນສະຖານທີ່ທີ່ບໍ່ດີທີ່ຈະຢູ່ໃນສະພາບແວດລ້ອມການລົງທຶນທີ່ປ່ຽນແປງ," ລາວເວົ້າ.
ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະ ETFs ຕ່າງໆສະເຫນີການເປີດເຜີຍຕໍ່ກັບເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ສັ້ນກວ່າ. ສໍາລັບ Treasuries ບໍລິສຸດ, $ 26 ຕື້ iShares 1-3 ປີ Treasury Bond ETF ສະເຫນີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນຄ່າທໍານຽມຕ່ໍາ. ມັນມີຜົນຜະລິດ SEC ຂອງ 3.31% ແລະອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ 0.15%.
ສໍາລັບການເປີດເຜີຍພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ພິຈາລະນາ $ 43 ຕື້
ພັນທະບັດວິສາຫະກິດໄລຍະສັ້ນ Vanguard
ETF (VCSH), ກອງທຶນດັດສະນີກວມເອົາຕະຫຼາດກວ້າງ. ມັນກິລາ SEC ຜົນຜະລິດຂອງ 4.22% ແລະອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ 0.04%. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວຫຼຸດລົງ 5.85% ໃນປີນີ້, ຫຼັງຈາກການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍ, ຕິດຕາມ 78% ຂອງເພື່ອນມິດ. ແຕ່ອັດຕາສ່ວນການໃຊ້ razor-ບາງໆ ຂອງມັນໄດ້ຊ່ວຍຊຸກຍູ້ໃຫ້ມັນນໍາຫນ້າເກືອບ 90% ຂອງຄູ່ແຂ່ງໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ອີງຕາມການ Morningstar. ການຖືຄອງຂອງຕົນໃນວັນທີ 31 ກໍລະກົດລວມມີຫນີ້ສິນທີ່ອອກໂດຍຊື່ blue-chip ເຊັ່ນ
JPMorgan Chase
(JPM),
ທະນາຄານອາເມລິກາ
(BAC), ແລະ
Goldman Sachs Group
(GS).
ໃນບັນດາພັນທະບັດລະດັບການລົງທຶນໄລຍະສັ້ນທີ່ Freeman ຖືຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງລູກຄ້າແມ່ນຫນຶ່ງທີ່ອອກໂດຍ
Home Depot
(HD) ທີ່ໃຫຍ່ເຕັມຕົວໃນປີ 2025 ແລະມີຜົນຜະລິດເຖິງການເຕີບໂຕເຕັມ 4.25%. Freeman ອ້າງເຖິງ "ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດທີ່ເດັ່ນຊັດ, ພື້ນຖານລູກຄ້າທີ່ສັດຊື່, ແລະທີມງານຜູ້ບໍລິຫານທີ່ຄິດໄປຂ້າງຫນ້າ."
ນອກຈາກນີ້ໃນຫຼັກຊັບຂອງລາວແມ່ນ a
Phillips 66
ພັນທະບັດ (PSX) ທີ່ມີອັດຕາຜົນຕອບແທນເຖິງ 4.5%, ແລະພັນທະບັດທີ່ອອກໂດຍ
ເປົ້າຫມາຍ
(TGT) ແກ່ເຕັມທີ່ໃນປີ 2025 ດ້ວຍຜົນຜະລິດເຖິງ 4.2%.
ສົມມຸດວ່າ Fed ບໍ່ໄດ້ຮັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍ, ວົງຈອນອັດຕານີ້ຄວນຈະຫຼຸດລົງໃນຫົກເດືອນຫຼືຫນ້ອຍກວ່າ. ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດເຫຼົ່ານີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ປາຍສັ້ນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງບໍ່ສະເຫມີເທົ່າກັບປາຍສັ້ນຂອງໄມ້.
ຂຽນຫາ Lawrence C. Strauss ທີ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/this-is-a-good-time-to-buy-short-term-bonds-51663256438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo