ກອງທຶນ Odey ນີ້ອະທິບາຍວິທີການສັ້ນສາມາດເພີ່ມຜົນຕອບແທນຢ່າງແທ້ຈິງໂດຍທາງອ້ອມ

Odey's LF Brook Absolute Return Fund ມີຄວາມທ້າທາຍໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ທີ່ມີຜົນຕອບແທນ -4.6%, ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນຕອບແທນເຕັມປີຂອງ 2021 ແມ່ນ 9.9%. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ດັດຊະນີໂລກ MSCI ເພີ່ມຂຶ້ນ 22.95% ສໍາລັບປີ 2021. ກອງທຶນ Brook ໄດ້ຮັບອັດຕາການເຕີບໂຕປະຈໍາປີທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 12.9% ນັບຕັ້ງແຕ່ການສ້າງຕັ້ງໃນປີ 2009.

ໃນຈົດຫມາຍໃນໄຕມາດທີ 2021 ຂອງລາວເຖິງນັກລົງທຶນ, James Hanbury ຈາກ Brook Asset Management ກ່າວວ່າປື້ມສັ້ນຂອງພວກເຂົາຕົວຈິງແລ້ວໄດ້ໃຫ້ຜົນຕອບແທນລວມຂອງພວກເຂົາຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ XNUMX. ທ່າມກາງການສືບສວນຂອງກະຊວງຍຸຕິທໍາຂອງສະຫະລັດກ່ຽວກັບການຂາດແຄນກອງທຶນ hedge, ຖະແຫຼງການນີ້ແມ່ນສໍາຄັນເພາະວ່າມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວິທີການ. ສັ້ນບໍ່ຈໍາເປັນທີ່ຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກເພື່ອໃຫ້ມີຜົນກະທົບທາງບວກຕໍ່ຫຼັກຊັບຂອງກອງທຶນ hedge.

ລາວຍັງໄດ້ລາຍງານວ່າຕໍາແຫນ່ງຍາວສູງສຸດ XNUMX ຕໍາແຫນ່ງຂອງພວກເຂົາໄດ້ບໍ່ດີໃນປີກາຍນີ້, ກົງກັນຂ້າມກັບບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງພວກເຂົາທີ່ມີຜົນຕອບແທນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງຕໍາແຫນ່ງຍາວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງພວກເຂົາ. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ນໍາໃຊ້ຈຸດອ່ອນເພື່ອເພີ່ມຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນສູງເຫຼົ່ານັ້ນ.

ຜູ້​ລົບ​ກວນ​ທີ່​ໃຫຍ່​ທີ່​ສຸດ​

ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2009, ຕໍາແຫນ່ງເທິງຫົກຂອງກອງທຶນ Brook ໄດ້ສ້າງຜົນຕອບແທນໂດຍສະເລ່ຍ 22.1% ຕໍ່ປີຈົນເຖິງທ້າຍປີ 2020. ຕາມສະຖິຕິ, ຕໍາແຫນ່ງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນບ່ອນທີ່ກອງທຶນສ້າງອັນຟາຫຼາຍທີ່ສຸດເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງຕໍາແຫນ່ງ, ແຕ່ 2021 ເປັນປີທໍາອິດ. ທີ່ບໍ່ໄດ້ປະຕິບັດຕາມແນວໂນ້ມ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງປື້ມບັນທຶກຍາວຂອງກອງທຶນເຮັດໄດ້ດີໃນປີ 2021, ໃຫ້ມັນເປັນ alpha ທີ່ເປັນກາງແລະ 26.11% ກັບຄືນມາສໍາລັບປື້ມຍາວໂດຍລວມ.

ປີທີ່ຜ່ານມາ, ຜູ້ທໍາລາຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນ AO World, ເຊິ່ງ Hanbury ກ່າວວ່າເປັນ "ນັກສະແດງດາວ" ຂອງພວກເຂົາໃນປີ 2020. AO World ເປັນຜູ້ທ້າທາຍໃນຂົງເຂດສຽງ, ໂທລະພາບ, ຄອມພິວເຕີ້, ເກມແລະອຸປະກອນມືຖື, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າມັນປະເຊີນກັບສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ. ບັນຫາລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງເນື່ອງຈາກວ່າຄໍາສັ່ງຂອງມັນບໍ່ໄດ້ຢູ່ທາງຫນ້າຂອງແຖວ.

Hanbury ເຊື່ອວ່າບັນຫາທີ່ບໍລິສັດປະເຊີນຫນ້າແມ່ນຊົ່ວຄາວແລະວ່າມັນຕອບສະຫນອງໃນ "ລັກສະນະທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ" ໂດຍການວາງລູກຄ້າທໍາອິດແລະລົງທຶນໃນການເຕີບໂຕ. ນອກຈາກນັ້ນ, AO World ໄດ້ເພີ່ມສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຂອງຕົນໃນປີ 2021.

ໃນປີກາຍນີ້, ຜູ້ຂັດຂວາງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດອັນດັບສອງຂອງກອງທຶນ Brook ແມ່ນ Jet2, ຕໍາແຫນ່ງສາຍການບິນທີ່ມີຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນສູງສຸດຂອງ Hanbury. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວບໍ່ໄດ້ຕັດຕໍາແຫນ່ງໃນເວລາທີ່ມັນຕັດຫຸ້ນຂອງຕົນໃນສາຍການບິນອື່ນໆເນື່ອງຈາກການເພີ່ມຄວາມລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບພື້ນທີ່ໃນທ້າຍໄຕມາດທໍາອິດ.

Hanbury ເຊື່ອວ່າບັນຫາໃຫຍ່ສໍາລັບ Jet2 ແມ່ນວ່າອັງກິດມີບາງ "ນະໂຍບາຍການບິນທີ່ຮຸນແຮງທີ່ສຸດໃນທົ່ວໂລກ" ແລະວ່າການຊີ້ນໍາຂອງມັນມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Hanbury ກ່າວວ່າ Jet2 ມີຫນຶ່ງໃນຕາຕະລາງຍອດເງິນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນຂະແຫນງການ, ແລະລາວຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບສ່ວນແບ່ງ.

ຜູ້ທຳລາຍທີ່ສຳຄັນອື່ນໆໃນປີ 2021 ແມ່ນ IWG ແລະ Plus500.

ຜູ້ປະກອບສ່ວນຍາວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ

ກຸ່ມ Oxford Nanopore ແລະ Frasers ແມ່ນສອງຜູ້ປະກອບສ່ວນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງກອງທຶນ Brook ໃນປີ 2021. ປະຕິບັດຕາມ IPO ທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຂອງ Nanopore ໃນທ້າຍເດືອນກັນຍາ, ມັນໄດ້ເພີ່ມຄໍາແນະນໍາຂອງຕົນປະມານ 60% ຢູ່ໃນຈຸດກາງ. Nanopore ໄດ້ຊຸກຍູ້ການຊີ້ນໍາຂອງຕົນອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນເດືອນນີ້, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າລາຍໄດ້ຂອງຕົນສໍາລັບເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງ 2021 ຈະສິ້ນສຸດເຖິງປະມານ 120% ສູງກວ່າທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຢູ່ໃນ IPO ບົນພື້ນຖານສະກຸນເງິນທີ່ເປັນກາງ.

ໃນເດືອນທັນວາ, ກຸ່ມ Frasers ລາຍງານລາຍໄດ້ທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງສຸຂະພາບຂອງທຸລະກິດຂອງຕົນ. ບໍລິສັດໄດ້ເຕີບໂຕການຂາຍຂອງຕົນໂດຍ 24% ແລະກໍາໄລຫຼາຍກ່ວາ 70%. ການຜະລິດເງິນສົດຂອງມັນມີຄວາມເຂັ້ມແຂງຫຼາຍກ່ວາລາຍໄດ້ຍ້ອນການບັນຊີແບບອະນຸລັກ, ເຊິ່ງກ່ຽວຂ້ອງກັບການເຮັດໃຫ້ອາຄານແລະການເຊົ່າທັງຫມົດເສຍຫາຍກັບມູນຄ່າທີ່ພວກເຂົາຈະຢູ່ຖ້າພວກເຂົາຫວ່າງ.

Hanbury ເຊື່ອວ່າພະແນກ Fraser Group ທີ່ຖືກເຂົ້າໃຈຜິດທີ່ສຸດແລະບໍ່ມີຄ່າແມ່ນ Flannels, ພະແນກສິນຄ້າຟຸ່ມເຟືອຍຂອງຕົນ. ລາວຄາດຄະເນວ່າ Flannels ເຕີບໂຕການຂາຍຂອງຕົນປະມານ 50%, ມີຂອບໃບຂ້າງເທິງ 20%. Hanbury ເຊື່ອວ່າກຸ່ມນີ້ແມ່ນຢູ່ໃນເສັ້ນທາງທີ່ຈະບັນລຸເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນ 2 ຕື້ປອນໃນປີ 2025, ເຊິ່ງຈະໃຫ້ Flannels ດຽວມີມູນຄ່າທີ່ສູງກວ່າຫຼາຍຂອງກຸ່ມທັງຫມົດ.

ການເປີດເຜີຍອື່ນໆ

ກອງທຶນ Odey ໄດ້ເຫັນຜົນຕອບແທນທີ່ເຂັ້ມແຂງຈາກການເປີດເຜີຍສິນຄ້າຂອງຕົນ, ບໍ່ລວມນ້ໍາມັນແລະໂລຫະປະເສີດ, ຢູ່ທີ່ 6.51%. ຢູ່ທີ່ 2.15%, Glencore ເປັນຜູ້ປະກອບສ່ວນອັນດັບຫນຶ່ງ, ແລະການສໍາຜັດກັບນໍ້າມັນຂອງ Brook ໄດ້ສ້າງຜົນຕອບແທນແຂງຂອງ 2.31%. ເຄື່ອງເຈາະສອງຂອງກອງທຶນໄດ້ລາຍງານການພັດທະນາໃນທາງບວກໃນລະຫວ່າງໄຕມາດທີ່ສີ່, ໂດຍ Maersk Drilling ໄດ້ຖືກປະມູນໂດຍ Noble ໃນການລວມເອົາຮຸ້ນທັງຫມົດແລະ Jon Fredriksen, ຫນຶ່ງໃນນັກລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນອາວະກາດ, ການກໍ່ສ້າງຮຸ້ນ 6% ໃນ Valaris.

Brook ຍັງໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ເຂັ້ມແຂງຈາກການເປີດເຜີຍທະນາຄານຂອງຕົນຢູ່ທີ່ 5.87% ໃນປີກາຍນີ້. ຜູ້ປະກອບສ່ວນອັນດັບຕົ້ນຂອງມັນຢູ່ໃນພື້ນທີ່ແມ່ນ TCS, ເຊິ່ງມັນໄດ້ຂາຍໃນປັດຈຸບັນ. Hanbury ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງການລາຍງານແລະລາຍໄດ້ຕາມກົດຫມາຍລະຫວ່າງທະນາຄານເອີຣົບໄດ້ປິດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ສ້າງທຶນແລະມີໂອກາດຫຼາຍທີ່ຈະສົ່ງຄືນໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ຂະແຫນງການກໍ່ສ້າງຂອງອັງກິດໄດ້ກັບຄືນ 2.67% ສໍາລັບກອງທຶນ Brook ໃນປີ 2021, ແລະຊື່ຂອງມັນໄດ້ປະຕິບັດຂະແຫນງການຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. Hanbury ເຊື່ອ​ວ່າ​ຊື່​ທີ່​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ໄດ້​ເລືອກ​ໄວ້​ແມ່ນ​ດີກ​ວ່າ​ທີ່​ຈະ​ຮັບ​ມື​ກັບ​ອັດ​ຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ທີ່​ຕະ​ຫຼາດ​ແມ່ນ​ຫມາຍ​ເຖິງ​.

ກອງທຶນ Odey ໄດ້ເພີ່ມສາມຕໍາແຫນ່ງຍາວທີ່ມີຄວາມຫມາຍໃຫມ່ໃນ ABF, Flutter ແລະ Altice USA ໃນໄຕມາດທີ່ສີ່. Hanbury ກ່າວຕື່ມວ່າປື້ມຍາວຂອງພວກເຂົາຍັງສືບຕໍ່ມີຄວາມລໍາອຽງຕໍ່ຊື່ທີ່ມີຄຸນຄ່າ.

ປຶ້ມ​ສັ້ນ​ໄດ້​ໃຫ້​ປຶ້ມ​ຍາວ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ເສີມ​ສ້າງ​ແນວ​ໃດ

Hanbury ລາຍງານວ່າປື້ມສັ້ນຂອງພວກເຂົາໄດ້ສູນເສຍ 11.02% ໃນເງື່ອນໄຂຢ່າງແທ້ຈິງໃນປີ 2021, ແຕ່ເຖິງວ່າຈະມີອັນນັ້ນ, ມັນໄດ້ສ້າງ alpha ທີ່ເຂັ້ມແຂງພິເສດຂອງ 7.88%. alpha ນັ້ນເຮັດໃຫ້ກອງທຶນ Odey ມີປື້ມຍາວລວມທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ໂດຍທາງອ້ອມຈະເພີ່ມຜົນຕອບແທນຢ່າງແທ້ຈິງຂອງມັນ.

ຜູ້ປະກອບສ່ວນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນດ້ານສັ້ນແມ່ນ Peloton, ເຊິ່ງໄດ້ກັບຄືນ 3.25% ສໍາລັບກອງທຶນ Brook. ທິດສະດີຂອງກອງທຶນທີ່ວ່າຄວາມຕ້ອງການ COVID ສໍາລັບຜະລິດຕະພັນຂອງບໍລິສັດແມ່ນ overpolated ເກີນໄປແລະອໍານາດລາຄາຂອງມັນບໍ່ແຂງແຮງເທົ່າທີ່ຕະຫຼາດເຊື່ອ. Peloton ໄດ້ຫຼຸດລາຄາຂອງຕົນຫຼາຍຄັ້ງໃນປີກາຍນີ້, ໃນທີ່ສຸດການເຕືອນໄພກໍາໄລທີ່ສໍາຄັນໃນໄຕມາດທີ່ສີ່. ກອງທຶນ Odey ຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ປິດຕໍາແຫນ່ງ.

ໂສ້ງຂາສັ້ນສອງອັນຂອງກອງທຶນແມ່ນຢູ່ໃນທຸລະກິດເຊນນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟໄຮໂດຣເຈນ ເນື່ອງຈາກການຈັດການກອງທຶນໄດ້ນຳໃຊ້ຄວາມຮູ້ທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຮຽນມາເມື່ອສ້າງຕຳແໜ່ງອັນຍາວນານຂອງເຂົາເຈົ້າໃນ Plug Power, ເຊິ່ງເປັນໜຶ່ງໃນຜູ້ປະກອບສ່ວນອັນດັບຕົ້ນໆຂອງພວກເຂົາໃນປີ 2020. Hanbury ລາຍງານວ່າ S&P Global Clean Energy Index ຫຼຸດລົງ 27. % ໃນປີ 2021, ແຕ່ໂສ້ງຂາສັ້ນຂອງພວກເຂົາຢູ່ໃນ Nel ແລະ Ballard ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ດັດຊະນີ.

Nel ເພີ່ມ 0.67% ກັບຜົນຕອບແທນຂອງກອງທຶນ Brook, ໃນຂະນະທີ່ Ballard ປະກອບສ່ວນ 1.48%. Hanbury ສືບຕໍ່ເຊື່ອວ່າ hydrogen ຈະມີບົດບາດສໍາຄັນໃນການຫັນປ່ຽນພະລັງງານແຕ່ວ່າບໍລິສັດຈໍານວນຫຼາຍໃນອາວະກາດຈະບໍ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດ. ບໍລິສັດທັງສອງແມ່ນສູນເສຍເງິນແລະບໍລິໂພກເງິນສົດ.

ຜູ້ປະກອບສ່ວນທີ່ສໍາຄັນອື່ນໆໃນດ້ານສັ້ນໃນປີ 2021 ແມ່ນ Ashmore ແລະ Chegg, ແລະກອງທຶນ Brook ໄດ້ປິດຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນໃນ Chegg ໃນປີກາຍນີ້. ໜັງສັ້ນຂອງກອງທຶນຍັງໄດ້ປະກອບສ່ວນທີ່ສໍາຄັນໃນປີ 2021, ແລະ Hanbury ເຊື່ອວ່າບັນຫາໂຄງສ້າງກັບພື້ນທີ່ໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນ.

ຕົວ​ລົບ​ທາງ​ສັ້ນ​ທີ່​ສໍາ​ຄັນ​

ຜູ້ຂັດຂວາງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງກອງທຶນ Odey ໃນດ້ານສັ້ນແມ່ນຮຸ້ນສ່ວນຕົວຂອງ EQT ແລະ Partners Group, ເຊິ່ງຫຼຸດລົງ 4.16% ແລະ 1.89% ຕາມລໍາດັບ. Hanbury ກ່າວວ່າເຖິງແມ່ນວ່າເງື່ອນໄຂສໍາລັບການລ້ຽງແລະການຂາຍຍັງຄົງມີຄວາມສະດວກສະບາຍພິເສດໃນປີ 2021, ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທັງສອງໄດ້ຫຼຸດລົງ "ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ" ໃນລະຫວ່າງປີ.

ກອງທຶນດັ່ງກ່າວໄດ້ຮັກສາໄວ້ທັງສອງສັ້ນຍ້ອນວ່າ Hanbury ຍັງມີຄວາມກັງວົນວ່າຕະຫຼາດເຂົ້າໃຈຜິດກ່ຽວກັບຄຸນນະພາບການລາຍງານທາງດ້ານການເງິນສໍາລັບກຸ່ມຄູ່ຮ່ວມງານແລະການເປີດເຜີຍຮອບວຽນຂອງບໍລິສັດທັງສອງ.

Hanbury characterizes ຕໍາແຫນ່ງໃນຫນັງສືສັ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າເປັນການຊື້ຂາຍໃນການຂາຍສູງແລະລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າມີການປະສົມທີ່ສໍາຄັນໃນປະເພດຂອງບໍລິສັດທີ່ພວກເຂົາເຈົ້າກໍາລັງສັ້ນ.