ກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ນິຍົມນີ້ແມ່ນໄພພິບັດບໍານານ

“ພໍ່. ເຈົ້າມາຫຼິ້ນກັບຂ້ອຍຢູ່ຫ້ອງຫຼິ້ນໄດ້ບໍ?” ອາຍຸສີ່ປີຂອງຂ້ອຍຖາມ.

“ແນ່ນອນ. ຂ້ອຍຈະເຂົ້າໄປ,” ຂ້ອຍເວົ້າ. “ເມື່ອຂ້ອຍສຳເລັດການຖອດເຄື່ອງລ້າງຈານອອກ. ເຈົ້າຢາກຊ່ວຍຂ້ອຍເອົາອອກບໍ?”

“ບໍ່ ຂອບໃຈ,” ລູກສາວຂອງຂ້ອຍຕອບ. ບໍ່ແປກໃຈ, ແຕ່ມື້ຫນຶ່ງຂ້າພະເຈົ້າຫວັງວ່າຈະຈັບນາງ off-guard.

ນາງຍ່າງໄປຫ້ອງຫຼິ້ນ. ເປົ່າ. ແລະ​ໄດ້​ປະກົດ​ຕົວ​ຄືນ​ໃໝ່.

“ພໍ່. ທ່ານກໍາລັງກິນ ສໍາລັບອາຍຸ. "

ສໍາລັບອາຍຸ ແມ່ນທຽບເທົ່າຂອງ ຕະຫຼອດໄປ ໃນເຮືອນຂອງພວກເຮົາ. ຂ້ອຍ​ຄິດ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຍ້ອນຄວາມຄຽດແຄ້ນຂອງນາງ, ນາງສາມາດບອກຂ້ອຍວ່າຂ້ອຍກໍາລັງກິນ ຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ ກວ່າຕະຫຼອດໄປ.

ນາງຈະເຮັດໃຫ້ພໍ່ຄ້າພັນທະບັດທີ່ດີ. ດ້ວຍອັດຕາທີ່ຍາວນານເພີ່ມຂຶ້ນທຸກໆມື້, ນັກລົງທຶນລາຍໄດ້ຈໍານວນຫນ້ອຍຕ້ອງການທີ່ຈະຖືພັນທະບັດສໍາລັບເວລາໃດກໍ່ຕາມ.

ນີ້ແມ່ນ bruising ກອງທຶນພັນທະບັດອາຍຸຍາວເຊັ່ນ: iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT)
ອຈ
. TLT ແມ່ນການລົງທຶນທີ່ຫົວເຂົ່າທີ່ນັກລົງທຶນ "ລະດັບທໍາອິດ" ຫຼາຍຄົນຊື້ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງຊອກຫາການເປີດເຜີຍພັນທະບັດ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ມີບັນຫາໃຫຍ່ສອງຢ່າງກັບ TLT:

1. ມັນພຽງແຕ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 1.9%.
2. ແລະ, ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ, ຂອງມັນ ໄລຍະເວລາ 19 ປີ ກໍາລັງທໍາລາຍຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງມັນ.

ເດັກນ້ອຍທຸກຄົນຮູ້ວ່າ 19 ປີແມ່ນ "ດົນເກີນໄປ" ທີ່ຈະຖືພັນທະບັດໃນເວລາທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ກໍາລັງແລ່ນເຖິງ 7%. ກະລຸນາ, ບາງຄົນໄດ້ຮັບນັກລົງທຶນ TLT ເຫຼົ່ານີ້ a ບົດລາຍງານລາຍໄດ້ຈາກການຂັດແຍ້ງ ຈອງ! ພວກເຂົາກໍາລັງຊື້ກອງທຶນນີ້ສໍາລັບຜົນຜະລິດ (ຂີ້ຕົວະ) ແລະສູນເສຍສິ່ງນັ້ນ, ບວກກັບລາຄາຫຼຸດລົງ!

ມີຄວາມຫວັງສໍາລັບ TLT ບໍ? ບໍ່ແມ່ນແທ້ໆ. ມັນ​ເປັນ​ຍຸດ​ທະ​ສາດ​ທີ່​ຖືກ​ພິ​ຈາ​ລະ​ນາ, ເກັບ​ເອົາ pennies ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ເລັກ​ນ້ອຍ​ກ່ຽວ​ກັບ​ການ​ລົດ​ໄຟ​ເງິນ​ເຟີ້.

ແລະພວກເຮົາບໍ່ຄວນຄາດຫວັງວ່າຈະເປັນ pivot, ເພາະວ່າ TLT ເປັນ ETF "ຂີ້ຄ້ານ" ທີ່ດໍາເນີນການໂດຍເຄື່ອງຈັກ. ຂ້າ​ພະ​ເຈົ້າ​ຢາກ​ໃຫ້​ມີ​ອາ​ຍຸ​ສີ່​ປີ​ຂອງ​ຂ້າ​ພະ​ເຈົ້າ​ຢູ່​ໃນ helm ໄດ້​. ນາງຮູ້ພຽງພໍທີ່ຈະບໍ່ລົງທະບຽນສໍາລັບ 19 ປີ. (ຫຼື 19 ນາທີ, ສໍາລັບເລື່ອງນັ້ນ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ການລົງທຶນ savant.)

ຜູ້ໃຫຍ່ບາງຄົນດີໃນການຄຸ້ມຄອງລາຍຮັບຄົງທີ່. ແທນທີ່ຈະອີງໃສ່ຄອມພິວເຕີ, ຂ້າພະເຈົ້າມັກບໍລິສັດທີ່ມີການຕິດຕາມພາຍໃນກ່ຽວກັບສັນຍາພັນທະບັດທີ່ດີທີ່ສຸດ. ບໍລິສັດທີ່ຂ້ອຍມັກທີ່ສຸດ, DoubleLine, ມີບາງກອງທຶນປິດທ້າຍທີ່ດີເລີດ (CEFs) ທີ່ນໍາພາໂດຍ "ພະເຈົ້າພັນທະບັດ" Jeffrey Gundlach.

ໃນບັນດາເຫດຜົນຫຼາຍຢ່າງທີ່ຈະລົງທຶນກັບ Gundlach ແມ່ນວ່າລາວແລະທີມງານນັກວິເຄາະລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຂອງລາວຊື້ພັນທະບັດທີ່ທ່ານແລະຂ້ອຍບໍ່ສາມາດ, ເຊັ່ນວ່າຜູ້ທີ່ຈ່າຍເງິນສູງເຖິງ 8.9%. ອອກໃຫ້ໂດຍອົງການທີ່ສະໜັບສະໜູນຂອງລັດຖະບານ ເຊັ່ນ Freddie Mac. ມັນຄຸ້ມຄ່າທີ່ຈະຈ່າຍຄ່າທໍານຽມການຄຸ້ມຄອງສໍາລັບ "ພາຍໃນ" ການເຂົ້າເຖິງຂໍ້ຕົກລົງເຫຼົ່ານີ້.

ຖ້າຄວາມຄິດເຫຼົ່ານີ້ມີສຽງ esoteric, ດີ, ພວກເຂົາແມ່ນ, ແລະນັ້ນແມ່ນບ່ອນທີ່ມູນຄ່າຢູ່ໃນ Bondland. ໂດຍບໍ່ມີການ venturing ໃນທົ່ວໂລກ, ພວກເຮົາກໍາລັງ stuck ກັບ TLT ຈ່າຍພຽງແຕ່ 1.9% (ແລະການສູນເສຍລາຄາໃນມື້ທໍາອິດຂອງປີ).

ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາເອົາລິຟໄປຊັ້ນສອງແລະຈ່າຍຄ່າຄຸ້ມຄອງ Gundlach ແລະ Co. "ເງິນກ້ອນໃຫຍ່" ແມ່ນການປາກຕໍ່ປາກເພາະວ່າເມື່ອພວກເຮົາຊື້ຫນຶ່ງຂອງກອງທຶນປິດທ້າຍຂອງ DoubleLine (CEFs) ໃນສ່ວນຫຼຸດ, ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຄ່າທໍານຽມຂອງພວກເຮົາ "comped."

ຄ່າທໍານຽມແມ່ນມາຈາກ NAV (ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ, ຫຼືພັນທະບັດທີ່ CEF ຖືເປັນລົບຫນີ້ສິນທີ່ໃຊ້ໃນການຊື້ພວກມັນ), ແລະພວກເຮົາກໍາລັງຈ່າຍ 4% ຫນ້ອຍກວ່າ NAV ໃນມື້ນີ້ສໍາລັບ CEF ຊັ້ນທໍາອິດ. DoubleLine Opportunities Fund (DLY). ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ພວກເຮົາກໍາລັງຊື້ເງິນໂດລາສໍາລັບ 96 ເຊັນ, ໃຫ້ພວກເຮົາເສຍຄ່າທໍານຽມ Gundlach. ສ່ວນຫຼຸດແມ່ນ 4% ແລະຄ່າທໍານຽມຂອງລາວແມ່ນ 2.2%. ຄ່າທໍານຽມຂອງພວກເຮົາແມ່ນໄດ້ຮັບການເບິ່ງແຍງ.

DLY ໄດ້ຖືກສ້າງຂື້ນເພື່ອໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກໂອກາດລາຍໄດ້ໃນຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ (MBSs), MBSs ການຄ້າແລະພັນທະເງິນກູ້ທີ່ມີຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ (CLOs). ຂ້ອຍຮັບຮູ້ຄຳຫຍໍ້ເຫຼົ່ານີ້ສາມາດເຮັດໃຫ້ທຸກຄົນທີ່ຜ່ານຜ່າວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ (ຫຼືເບິ່ງ The Big Short), ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາຊອກຫາ DoubleLine ເພື່ອນໍາທາງນ້ໍາເຫຼົ່ານີ້. ພວກ​ເຂົາ​ແມ່ນ ການພິສູດ ຕົ້ນສະບັບຂອງຈັກກະວານນີ້.

ການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ມີພາຍຸຂອງກອງທຶນໃນໄລຍະຕົ້ນໆຂອງໄວຣັສໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ທີມງານລັອກຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອທີ່ສູງກວ່າທີ່ຈະມີຜົນຜະລິດ 7.6%. “ພຣະເຈົ້າແຫ່ງຄວາມຜູກພັນ” ຕົນເອງແມ່ນຜູ້ຊາຍຂອງພວກເຮົາທີ່ໄດ້ຮັບສາຍຈາກ Freddie Mac. ພວກ​ເຮົາ​ຍິນ​ດີ​ຈະ​ຊື້​ການ​ເຊື່ອມ​ຕໍ່​ຂອງ​ເຂົາ—ແລະ​ລາຍ​ໄດ້​ສະ​ແດງ​ໃຫ້​ເຫັນ. ມັນບໍ່ແປກທີ່ DoubleLine CEFs ຈ່າຍຫຼາຍກ່ວາລຸງ Sam.

DLY ແມ່ນກຽມພ້ອມສໍາລັບອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເຊັ່ນກັນ. ການຖືຄອງພັນທະບັດຂອງກອງທຶນມີໄລຍະເວລາສະເລ່ຍ (ເວລາຈົນກ່ວາພວກເຂົາເຕີບໂຕ) ພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າສອງປີ. ນີ້ແມ່ນຕໍ່າທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈແລະໃຫ້ກອງທຶນທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍຈະເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າທີ່ພວກເຮົາຄາດໄວ້ໃນປັດຈຸບັນ. (ມັນຈະບໍ່ຖືກຈັບຖືພັນທະບັດທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍສໍາລັບປີແລະສູນເສຍທັງຜົນຜະລິດແລະລາຄາ; ມັນສາມາດຍ້າຍເງິນຂອງຕົນໄປເພື່ອໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກການປ່ຽນແປງອັດຕາ.)

ເມື່ອຊື້ພັນທະບັດໃນປີ 2022, ຢ່າມັດເງິນຂອງເຈົ້າໄວ້ເປັນອາຍຸ. ຢູ່ nimble ໃນໄລຍະເວລາ, ແລະພຽງແຕ່ລົງທຶນກັບທີ່ດີທີ່ສຸດ.

Brett Owens ເປັນຫົວ ໜ້າ ນັກຍຸດທະສາດດ້ານການລົງທືນ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ, ໃຫ້ທ່ານເອົາບົດລາຍງານພິເສດລ້າສຸດຂອງທ່ານໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ: ຫຼັກຊັບການກິນເບັ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນ: ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່—ທຸກໆເດືອນ—ຕະຫຼອດໄປ.

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ