(Bloomberg) - ສໍາລັບຫມຶກທັງຫມົດທີ່ຮົ່ວໄຫຼຍ້ອນຄວາມຢ້ານຂອງມັນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບປີ 2022 ຈະເຂົ້າໄປໃນຫນັງສືທີ່ບໍ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງໃນປະຫວັດສາດຂອງປີທີ່ບໍ່ດີ. ສໍາລັບພໍ່ຄ້າຜູ້ທີ່ຢູ່ຜ່ານມັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ, ບາງສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຮູ້ສຶກຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າກ່ວາຕົວເລກເທິງເສັ້ນດຽວພຽງແຕ່, ເປັນອຸປະສັກທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ການຟື້ນຕົວໄວ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ໃນຂະນະທີ່ການຫຼຸດລົງສູງສຸດເຖິງ 25% ໃນ S&P 500 ຈັດລຽງລໍາດັບໃນລະດັບຕ່ໍາຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫມີ, ມັນໄດ້ໃຊ້ເສັ້ນທາງທີ່ຫຍຸ້ງຍາກໂດຍສະເພາະເພື່ອໄປທີ່ນັ້ນ. ຢູ່ທີ່ 2.3 ມື້, ໄລຍະເວລາສະເລ່ຍຂອງການຫຼຸດລົງແມ່ນຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 1977. ຖິ້ມໃນສາມ bounces ແຍກຕ່າງຫາກຂອງ 10% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນແລະມັນເປັນຕະຫຼາດທີ່ຄວາມຫວັງຖືກບີບລົງຄືກັບສອງສາມປີກ່ອນ.
ນີ້ອາດຈະອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງເຖິງວ່າຈະມີການ drawdown ຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ໃນແງ່ບໍ່ດີໂດຍບາງມາດຕະການ rivals ທີ່ເຫັນໃນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນແລະ dot-com crash. ຄວາມປອດໄພໄດ້ພັງທະລາຍລົງໃນພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານ, ຊຶ່ງບໍ່ສາມາດສະໜອງການປ້ອງກັນການຊື້-ຂາຍຮຸ້ນໄດ້. ການຊື້ທາງເລືອກທີ່ເປັນວິທີການປ້ອງກັນການສູນເສຍບໍ່ໄດ້ຜົນ, ເພີ່ມຄວາມຄຽດແຄ້ນຂອງພໍ່ຄ້າ.
ທ່ານ Shawn Cruz, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຄ້າຂອງ TD Ameritrade ກ່າວວ່າ "ມີປະຊາຊົນຫນ້ອຍລົງແລະເຕັມໃຈທີ່ຈະອອກໄປທີ່ນັ້ນແລະຕິດຄໍຂອງພວກເຂົາເພື່ອພະຍາຍາມແລະຊື້ການຖອນຄືນເຫຼົ່ານັ້ນ," Shawn Cruz, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຄ້າຂອງ TD Ameritrade ກ່າວ. "ເມື່ອພວກເຂົາເລີ່ມເຫັນການຖອຍຫລັງແລະການດຶງລົງແມ່ນຍາວກວ່າແລະຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນແລະການຊຸມນຸມອາດຈະຖືກປິດສຽງຫຼາຍ, ນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ຈະຮັບໃຊ້ການກະຕຸ້ນພຶດຕິກໍາທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼາຍຂຶ້ນ."
ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນມຸ່ງໄປສູ່ການພັກຜ່ອນວັນຄຣິດສະມາດທີ່ມີການຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍຕໍ່ອາທິດ, ໃຜກໍ່ຕາມທີ່ຫວັງວ່າການຟື້ນຕົວຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດຂອງເດືອນຕຸລາຈະສືບຕໍ່ໃນເດືອນທັນວາ bounce ໄດ້ຖືກໄຟໄຫມ້. ດັດຊະນີ S&P 500 ຫຼຸດລົງ 0.2% ໃນຫ້າມື້, ເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍຂອງຕົນສໍາລັບເດືອນເກືອບ 6%.
ນັ້ນຈະເປັນພຽງແຕ່ເດືອນທີ່ສີ່ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງປີໃນຕະຫຼາດທີ່ບາງຄັ້ງເບິ່ງຄືວ່າເກືອບມີສະຕິທີ່ຈະບິດເບືອນຄວາມຄິດເຫັນໃນແງ່ດີຂອງນັກລົງທຶນ. ທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງໄດ້ຖືກດຶງອອກມາແລະໃຫຍ່ຂຶ້ນຫຼາຍມື້ຕົວຊີ້ວັດການຊື້ທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອຖື. ພິຈາລະນາຍຸດທະສາດທີ່ຊື້ຮຸ້ນໃນມື້ຫນຶ່ງຫຼັງຈາກ S&P 500 ປະກາດການຫຼຸດລົງໃນຮອບດຽວຂອງ 1%. ການຄ້າດັ່ງກ່າວໄດ້ສົ່ງການສູນເສຍ 0.3% ໃນປີ 2022, ເຊິ່ງເປັນການປະຕິບັດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນຫຼາຍກວ່າສາມທົດສະວັດ.
ການໂຮມຊຸມນຸມຄັ້ງໃຫຍ່ຍັງເປັນການດັກຈັບ. ການຊື້ຮຸ້ນຫຼັງຈາກມື້ເພີ່ມຂຶ້ນ 1% ໄດ້ນໍາໄປສູ່ການສູນເສຍ, ດ້ວຍ S&P 500 ຫຼຸດລົງໂດຍສະເລ່ຍ 0.2%.
"ມີຄໍາເວົ້າເກົ່າແກ່ໃນ Wall Street ວ່າ 'ຊື້ຈຸ່ມ, ແລະຂາຍ rip,' ແຕ່ສໍາລັບ 2022, ຄໍາທີ່ຄວນຈະເປັນ "ຂາຍ dip, ແລະຂາຍ rip," Justin Walters, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງຂອງ Bespoke Investment Group , ຂຽນໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນ.
ມັນເປັນການປີ້ນກັບກັນຢ່າງແຮງຈາກສອງປີກ່ອນ, ເມື່ອການຊື້ຈຸ່ມໄດ້ຜົນຕອບແທນທີ່ດີທີ່ສຸດໃນທົດສະວັດ. ສໍາລັບປະຊາຊົນຍັງເງື່ອນໄຂຕໍ່ກັບຄວາມສໍາເລັດຂອງຍຸດທະສາດ - ແລະຈົນກ່ວາບໍ່ດົນມານີ້, ຫຼາຍຄົນແມ່ນ - 2022 ເປັນການປຸກ.
ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍ, ຜູ້ທີ່ຊ້ໍາກັນຫຼາຍຄັ້ງໃນຕົ້ນປີໃນເວລາທີ່ຮຸ້ນດຶງກັບຄືນ, ໄດ້ຖືກໄຟໄຫມ້, ດ້ວຍຜົນກໍາໄລທັງຫມົດທີ່ໄດ້ເຮັດຢູ່ໃນການຊຸມນຸມ meme-stock ຫາຍໄປ. ດຽວນີ້, ພວກເຂົາ ກຳ ລັງອອກໄປ.
ພໍ່ຄ້າມື້ໄດ້ຂາຍສຸດທິ $ 20 ຕື້ຂອງຫຼັກຊັບດຽວໃນເດືອນທັນວາ, ຊຸກຍູ້ການທໍາລາຍທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາເຖິງເກືອບ 100 ຕື້ໂດລາ - ຈໍານວນທີ່ບໍ່ມີຄວາມເສຍຫາຍ 15% ຂອງສິ່ງທີ່ພວກເຂົາສະສົມໃນສາມປີຜ່ານມາ, ອີງຕາມການຄາດຄະເນການຂາຍຂອງ Morgan Stanley. ແລະທີມງານການຄ້າທີ່ອີງໃສ່ຂໍ້ມູນການແລກປ່ຽນສາທາລະນະ.
ກອງທັບຂາຍຍ່ອຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະບໍ່ໄດ້ຂາຍເຖິງແມ່ນວ່າໃນເດືອນມັງກອນປະຫວັດສາດເປັນເດືອນທີ່ເຂັ້ມແຂງສໍາລັບຝູງຊົນນັ້ນ, ອີງຕາມທີມງານ Morgan Stanley ລວມທັງ Christopher Metli. ການນໍາໃຊ້ຕອນປີ 2018 ເປັນຄໍາແນະນໍາ, ພວກເຂົາເຫັນທ່າແຮງສໍາລັບນັກລົງທຶນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ຈະຖິ້ມຮຸ້ນອີກ $ 75 ຕື້ຫາ 100 ຕື້ໂດລາໃນປີຫນ້າ.
Metli ແລະເພື່ອນຮ່ວມງານໄດ້ຂຽນໃນບັນທຶກໃນວັນສຸກທີ່ຜ່ານມາວ່າ "ຄວາມຕ້ອງການຂາຍຍ່ອຍອາດຈະບໍ່ປະຕິບັດຕາມແບບລະດູການຢ່າງແຂງແຮງໃນປີ 2023 ເນື່ອງຈາກສະພາບມະຫາພາກທີ່ຊຸດໂຊມລົງ, ມີອັດຕາການປະຫຍັດຕໍ່າແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາລົງຊີວິດທີ່ສູງຂຶ້ນ," Metli ແລະເພື່ອນຮ່ວມງານຂອງລາວຂຽນໃນບັນທຶກໃນວັນສຸກທີ່ຜ່ານມາ.
ໂປຣໄຟລໃນບັນດາ pros ແມ່ນ bleak ຖ້າບໍ່ gloomer. ໃນການສໍາຫຼວດຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ Corp., ການຖືເງິນສົດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 6.1% ໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງໃບໄມ້ລ່ວງ, ເຊິ່ງເປັນລະດັບທີ່ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການໂຈມຕີກໍ່ການຮ້າຍໃນທັນທີທັນໃດປີ 2001, ໃນຂະນະທີ່ການຈັດສັນຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງຕໍ່າສຸດຕະຫຼອດເວລາ.
ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ເຖິງແມ່ນວ່າການຖອນຄືນໃຫມ່ນີ້ແມ່ນບໍ່ມີບ່ອນໃດທີ່ເປັນອັນຕະລາຍເທົ່າກັບອຸປະຕິເຫດໃນປີ 2008 ໃນທີ່ສຸດໄດ້ລົບລ້າງຫຼາຍກ່ວາເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງມູນຄ່າຂອງ S&P 500, ມັນກໍ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມວິຕົກກັງວົນທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, ໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ບໍ່ມີຫຍັງນອກ ເໜືອ ຈາກເງິນສົດທີ່ປອດໄພໃນລະຫວ່າງປີນີ້.
ໃນບາງສ່ວນເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຊ້າລົງ, ການປ້ອງກັນອຸປະຕິເຫດທີ່ເຄີຍເປັນທີ່ນິຍົມໄດ້ຜິດພາດ. Cboe S&P 500 5% Put Protection Index (PPUT), ເຊິ່ງຕິດຕາມຍຸດທະສາດທີ່ຖືຕໍາແຫນ່ງທີ່ຍາວນານໃນເຄື່ອງວັດແທກທຶນໃນຂະນະທີ່ການຊື້ 5% ປະຈໍາເດືອນອອກຈາກເງິນທີ່ວາງໄວ້ເປັນ hedge, ແມ່ນການພະຍາບານການສູນເສຍທີ່ເກືອບ. ຄືກັນກັບຂອງຕະຫຼາດ, ຫຼຸດລົງປະມານ 20%.
ພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານ, ເຊິ່ງສົ່ງຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກໃນທຸກໆຕະຫຼາດຫມີນັບຕັ້ງແຕ່ຊຸມປີ 1970, ລົ້ມເຫລວໃນການສະຫນອງການຂັດຂວາງ. ດ້ວຍດັດຊະນີ Bloomberg ຕິດຕາມ Treasuries ຫຼຸດລົງ 12% ໃນປີ 2022, ມັນເປັນປີທໍາອິດໃນຢ່າງຫນ້ອຍຫ້າທົດສະວັດທີ່ທັງສອງພັນທະບັດແລະຫຼັກຊັບໄດ້ຮັບການສູນເສຍ synchronized ຢ່າງຫນ້ອຍ 10%.
"ບໍ່ມີບ່ອນໃດທີ່ຈະປິດບັງຕະຫຼອດປີ - ນັ້ນແມ່ນບັນຫາໃຫຍ່," Mohamed El-Erian, ຫົວໜ້າທີ່ປຶກສາດ້ານເສດຖະກິດຂອງ Allianz SE ແລະນັກຂ່າວ Bloomberg Opinion ກ່າວໃນໂທລະພາບ Bloomberg. "ມັນບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ຜົນຕອບແທນ, ມັນແມ່ນຜົນຕອບແທນຂອງການພົວພັນແລະການເຫນັງຕີງທີ່ຕີເຈົ້າໃນທາງທີ່ໃຫຍ່. ແມ່ນແລ້ວບໍ? ບໍ່ມັນບໍ່ແມ່ນ."
- ດ້ວຍການຊ່ວຍເຫຼືອຈາກ Vildana Hajric ແລະ Jonathan Ferro.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/rolling-losses-fakeouts-squeezing-hope-210156285.html