ສະຫນາມຮົບຕົ້ນຕໍຂອງຕະຫຼາດຄັງເງິນໄດ້ປ່ຽນໄປສູ່ປີຫນ້າ

(Bloomberg) — ສາຍ​ຄວາມ​ຜິດ​ຫຼັກ​ໃນ​ຕະ​ຫຼາດ​ພັນທະ​ບັດ​ຂອງ​ສະ​ຫະ​ລັດ​ໄດ້​ຕັ້ງ​ຄືນ​ໃໝ່. ຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນວ່າ Federal Reserve ຈະສໍາເລັດການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປີນີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຂັດແຍ້ງກັບສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນຫຼັງຈາກນັ້ນ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ, ມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ຽວກັບອັດຕານະໂຍບາຍຂອງ Fed ຈະຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນເພື່ອຟື້ນຟູຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລາຄາໃນເສດຖະກິດ, ແລະວິທີການທີ່ຈະມາຮອດ. ພຽງແຕ່ໃນອາທິດນີ້, ການປະທະກັນໄດ້ເກີດຂຶ້ນກ່ຽວກັບວ່າກອງປະຊຸມເດືອນກໍລະກົດຈະເພີ່ມຂຶ້ນອີກສາມໄຕມາດຫຼືຈຸດເຕັມຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ຊຸມປີ 1980, ຫຼັງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນມິຖຸນາເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສະຫນາມຮົບຕົ້ນຕໍໄດ້ຫັນໄປສູ່ໄລຍະເວລາທີ່ດັດຊະນີເວລາກາງຄືນອາດຈະຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງມັນແລະຫຼາຍປານໃດ, ຖ້າທັງຫມົດ, ມັນຈະຫຼຸດລົງໃນປີຫນ້າ - ຄໍາຖາມທີ່ຂຶ້ນກັບວ່າເສດຖະກິດຮັບມືກັບອັດຕານະໂຍບາຍທີ່ຄາດວ່າຈະບັນລຸ 3.5%. , ຈາກລະດັບປະຈຸບັນຂອງຕົນຂອງ 1.50%-1.75%. ການຫຼຸດລົງຂອງຜົນຜະລິດໃນ 10 ປີໃນອາທິດນີ້ໄປສູ່ລະດັບຫຼາຍກ່ວາ 20 ຈຸດພື້ນຖານທີ່ຕ່ໍາກວ່າຜົນຜະລິດໃນຮອບສອງປີເປັນສັນຍານໃນແງ່ດີຕໍ່ຫນ້ານັ້ນ.

ທ່ານ Anthony Crescenzi, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດ Pacific Investment Management Co., ກ່າວວ່າ "ແນ່ນອນ, ພວກເຮົາສາມາດບັນລຸການຖົດຖອຍ, ແຕ່ໃນຖານະນັກລົງທຶນ, ພວກເຮົາຕ້ອງຄິດກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ມັນຈະມີລັກສະນະແລະອີກດ້ານຫນຶ່ງຂອງມັນ," Anthony Crescenzi, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດ Pacific Investment Management Co. ສໍາລັບການຖົດຖອຍເລັກນ້ອຍທີ່ Fed ຮັກສາອັດຕານະໂຍບາຍຄົງທີ່ຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງຕົນແທນທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ມັນກັບຄືນມາຢ່າງໄວວາ, ແລະນັກລົງທຶນຈະລັງເລທີ່ຈະເຂົ້າໄປໃນພັນທະບັດຄືນໃຫມ່ຫຼັງຈາກການສູນເສຍຢ່າງສູງໃນປີນີ້.

ທ່ານ Crescenzi ກ່າວໃນໂທລະພາບ Bloomberg ວ່າ "ຄວາມຊົງຈໍາຂອງສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດໃນປີນີ້ຈະຄົງຢູ່ສໍາລັບຄົນລຸ້ນຫນຶ່ງ," Crescenzi ກ່າວໃນໂທລະພາບ Bloomberg. ທ່ານກ່າວວ່າ, ການຂັດຂວາງການຖົດຖອຍຂອງເສດຖະກິດທີ່ເລິກເຊິ່ງກວ່າທີ່ຄົນສ່ວນໃຫຍ່ຄາດຄະເນໄວ້, "ນັກລົງທຶນຈະບໍ່ລວດໄວທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດຫຼຸດລົງໄວ," ລາວເວົ້າ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ທັດສະນະວ່າອັດຕານະໂຍບາຍຈະສູງສຸດໃນທ້າຍປີນີ້ຫຼືຕົ້ນປີຫນ້າແມ່ນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນໃນສັນຍາແລກປ່ຽນທີ່ຕິດກັບວັນທີປະຊຸມຂອງ Fed. ສັນຍາເດືອນທັນວາ 2022 ແລະເດືອນກຸມພາ 2023 ມີອັດຕາສູງສຸດ, ພຽງແຕ່ສູງກວ່າ 3.5%. ອັດຕາທ້າຍປີ 2023 ຢູ່ທີ່ປະມານ 3%, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຫັນເປັນເອກະສັນກັນວ່າການຕັດອັດຕາພາສີຈະປະຕິບັດຕາມການເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຊິ່ງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນມີນາປີນີ້ຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຕົ້ນຕໍຂອງສະຫະລັດໄດ້ເຂົ້າຫາ 8%.

ການປະທະກັນໃນອາທິດນີ້ໃນໄລຍະກອງປະຊຸມເດືອນກໍລະກົດໄດ້ຖືກແກ້ໄຂຊົ່ວຄາວເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນການຍ່າງທາງສາມໄຕມາດອື່ນແທນທີ່ຈະເປັນຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າ, ຍ້ອນວ່າຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຂອງ Fed ສອງຄົນສະຫນັບສະຫນູນທາງເລືອກນັ້ນກ່ອນທີ່ຈະກໍານົດເວລາກ່ອນກອງປະຊຸມທີ່ງຽບສະຫງົບ. ແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍສາມທະນາຄານກໍາລັງຄາດຄະເນການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງເຕັມທີ່, ແລະອັດຕາແລກປ່ຽນໄດ້ກໍານົດການປ່ຽນແປງຫນຶ່ງໃນຫົກຂອງຜົນໄດ້ຮັບນັ້ນ.

ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເດືອນມິຖຸນາສໍາລັບດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກລາຍງານໃນອາທິດນີ້ແມ່ນ 9.1% - ລະດັບສູງຂອງລຸ້ນໃຫມ່ - ມີຕົວຊີ້ບອກວ່ານະໂຍບາຍທີ່ເຄັ່ງຄັດແມ່ນເລີ່ມກັດ. ນໍາພາໂດຍນ້ໍາມັນ, ດັດຊະນີລາຄາສິນຄ້າທີ່ກວ້າງຂວາງໄດ້ກັບຄືນສູ່ລະດັບທີ່ຊະນະກ່ອນການຮຸກຮານຂອງລັດເຊຍໃນຢູເຄລນໃນເດືອນກຸມພາເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາສູງ.

ລາຄານໍ້າມັນແອັດຊັງສະເລ່ຍແຫ່ງຊາດຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງທຸກໆມື້ນັບຕັ້ງແຕ່ກາງເດືອນມິຖຸນາແລະຫຼຸດລົງ 8.8% ໃນໄລຍະເວລາ. ດ້ວຍ​ເຫດ​ນັ້ນ, ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຕົວ​ຈິງ​ຂອງ​ຄັງ​ເງິນ​ທີ່​ປົກ​ປ້ອງ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້​ໃນ​ສອງ​ປີ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ສູງ​ກວ່າ 0% ເປັນ​ຄັ້ງ​ທຳ​ອິດ​ນັບ​ແຕ່​ເດືອນ​ພຶດ​ສະ​ພາ 2020. ປະທານ Fed Jerome Powell ໃນ​ກອງ​ປະ​ຊຸມ​ຖະ​ແຫຼງ​ຂ່າວ​ຫຼັງ​ກອງ​ປະ​ຊຸມ​ເດືອນ​ມິ​ຖຸ​ນາ​ກ່າວ​ວ່າ ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຕົວ​ຈິງ​ໃນ​ໄລ​ຍະ​ສັ້ນ​ໃນ​ທາງ​ບວກ​ແມ່ນ​ຜົນ​ຜະ​ລິດ. ຕົວຊີ້ບອກອັດຕານະໂຍບາຍທີ່ໃກ້ເປັນກາງ, ບໍ່ມີການກະຕຸ້ນ ຫຼືຂໍ້ຈຳກັດ.

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Fed ເພີ່ມເຕີມມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປິດຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງໃນສອງປີທີ່ຍັງຢູ່ພາຍໃຕ້ 0.2% ແລະອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງ 10 ປີປະມານ 0.6%.

ທ່ານ Steven Blitz, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງສະຫະລັດຂອງ TS Lombard ກ່າວວ່າ "ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງໃນສອງປີໃນທາງບວກແມ່ນກ້າວໄປໃນທິດທາງທີ່ຖືກຕ້ອງ". ​ແຕ່​ທ່ານ​ກ່າວ​ວ່າ ມັນ​ຕ້ອງການ​ໃຫ້​ເກີນ​ຜົນ​ຜະລິດ​ທີ່​ແທ້​ຈິງ​ໃນ​ໄລຍະ 10 ປີ ​ເພື່ອ​ຮັດ​ແໜ້ນ​ເງື່ອນ​ໄຂ​ທາງ​ການ​ເງິນ​ໃຫ້​ພຽງພໍ​ເພື່ອ​ສະກັດ​ກັ້ນ​ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້, ​ແລະ ອັດຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ຈະ​ຕ້ອງ​ບັນລຸ​ຢ່າງ​ໜ້ອຍ 4% ​ເພື່ອ​ເຮັດ​ໃຫ້​ສິ່ງ​ດັ່ງກ່າວ​ເກີດ​ຂຶ້ນ.

ຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງໃນສິບປີໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 30 ຈຸດພື້ນຖານຈາກຈຸດສູງສຸດໃນກາງເດືອນມິຖຸນາຂອງພວກເຂົາ 0.88%. ການປະມູນໃນວັນທີ 20 ກໍລະກົດຂອງຫຼັກຊັບທີ່ປົກປ້ອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຄັງເງິນໃຫມ່ 10 ປີຈະໃຫ້ຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບຂອບເຂດທີ່ຄວາມຕ້ອງການຂອງລາຄາສິນຄ້າເຢັນລົງ.

ການປະມູນທີ່ສໍາຄັນໃນອາທິດຕໍ່ໄປ, ພັນທະບັດ 20 ປີເປີດຄືນໃຫມ່ໃນວັນທີ 19 ເດືອນກໍລະກົດ, ເປັນອຸປະສັກທີ່ອາດຈະຂັດຂວາງສໍາລັບຕະຫຼາດທີ່ກວ້າງຂວາງ. Reintroduced ໃນປີ 2020, tenor ຍັງດີ້ນລົນເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ, ຫຼັກຖານສະແດງໂດຍຜົນຜະລິດຂອງຕົນທີ່ສູງກວ່າພັນທະບັດ 30 ປີນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ.

ສິ່ງທີ່ຕ້ອງເບິ່ງ

• ປະຕິທິນເສດຖະກິດ:

  • ວັນທີ 18 ກໍລະກົດ: ດັດຊະນີຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ NAHB, TIC ໄຫຼ

  • ວັນທີ 19 ກໍລະກົດ: ທີ່ຢູ່ອາໄສເລີ່ມຕົ້ນ

  • ວັນທີ 20 ກໍລະກົດ: ຄໍາຮ້ອງສະຫມັກການຈໍານອງ MBA, ການຂາຍເຮືອນທີ່ມີຢູ່

  • ວັນທີ 21 ກໍລະກົດ: ການຄາດຄະເນທຸລະກິດຂອງ Fed Philadelphia, ການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານປະຈໍາອາທິດ

  • ວັນທີ 22 ກໍລະກົດ: S&P Global PMIs ການຜະລິດ ແລະການບໍລິການຂອງສະຫະລັດ

• ປະຕິທິນທະນາຄານກາງ:

• ປະຕິທິນການປະມູນ:

  • ເດືອນກໍລະກົດ 18: 13- ແລະໃບບິນຄ່າ 26 ອາທິດ

  • ວັນທີ 20 ກໍລະກົດ: ພັນທະບັດ 20 ປີ

  • ວັນທີ 21 ກໍລະກົດ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຄັງເງິນ 10 ປີທີ່ປົກປ້ອງຫຼັກຊັບ, ໃບບິນ 4- ແລະ 8 ອາທິດ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2022 Bloomberg LP