ສອງສາມບໍລິສັດແມ່ນເດັ່ນຄືກັບ U-Haul, ເຊິ່ງເກືອບຈະຄ້າຍຄືກັນກັບລົດບັນທຸກເຊົ່າທີ່ໃຊ້ໂດຍຜູ້ເຄື່ອນທີ່ເຮັດມັນເອງ. ແລະບໍລິສັດຈໍານວນຫນ້ອຍແມ່ນບໍ່ເປີດເຜີຍຊື່
ແຕ່ຖ້ານັກລົງທຶນເບິ່ງ Amerco ຢ່າງໃກ້ຊິດ, ພວກເຂົາຈະພົບເຫັນຫຼາຍທີ່ມັກ. U-Haul ມີຕໍາແຫນ່ງຕະຫຼາດເກືອບ impregnable, ມີເກືອບ 10 ເທົ່າຂອງຈໍານວນສະຖານທີ່ໃຫ້ເຊົ່າເປັນ Penske, ຫນຶ່ງໃນຄູ່ແຂ່ງທີ່ສຸດຂອງຕົນ. Amerco ຍັງໄດ້ສ້າງທຸລະກິດເກັບຮັກສາຕົນເອງຂະຫນາດໃຫຍ່ຢ່າງງຽບໆເພື່ອເສີມການດໍາເນີນການເຊົ່າຂອງຕົນ, ແລະມູນຄ່ານັ້ນບໍ່ປາກົດຢູ່ໃນລາຄາຫຼັກຊັບຂອງມັນ. ຮຸ້ນ Amerco (ticker: UHAL), ເຊິ່ງຫຼຸດລົງ 29% ໃນປີນີ້ເປັນ 515 ໂດລາ, ເບິ່ງລາຄາຖືກ, ດຶງເອົາພຽງແຕ່ເກົ້າເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ຂອງ $ 57 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນປີງົບປະມານຂອງຕົນທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນເດືອນມີນາ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Amerco ບໍ່ສາມາດໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈຈາກ Wall Street. ບໍ່ມີການຄາດຄະເນກໍາໄລສໍາລັບປີງົບປະມານໃນປະຈຸບັນເນື່ອງຈາກວ່າບໍ່ມີເກືອບບໍ່ມີການຄຸ້ມຄອງນັກວິເຄາະຂອງຫຼັກຊັບ, ເຖິງແມ່ນວ່າມີມູນຄ່າຕະຫຼາດ 10 ຕື້ໂດລາ.
ບໍລິສັດ, ນໍາພາໂດຍປະທານແລະປະທານ Joe Shoen ທີ່ມີເຈດຕະນາທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ບໍ່ຕອບສະຫນອງຊຸມຊົນການລົງທຶນ. ມັນຈ່າຍເງິນປັນຜົນເລັກນ້ອຍ, ຍ່ອຍ 1%, ບໍ່ໄດ້ຊື້ຫຼັກຊັບຄືນ, ສະຫນອງການເປີດເຜີຍທາງດ້ານການເງິນທີ່ຈໍາກັດ, ແລະປະຕິເສດທີ່ຈະປ່ຽນຊື່ທີ່ບໍ່ມີຄໍາອະທິບາຍເປັນ U-Haul, ເຊິ່ງສາມາດຍົກສູງບົດບາດຂອງມັນ.
ບໍ່ມີໃຜສາມາດບັງຄັບການປ່ຽນແປງໃດໆ. ຄອບຄົວ Shoen ຄວບຄຸມບໍລິສັດ, ເປັນເຈົ້າຂອງຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຫຼັກຊັບ. ຄວາມໄວ້ວາງໃຈທີ່ຄວບຄຸມໂດຍ Joe Shoen ແລະນ້ອງຊາຍຂອງລາວ Mark ເປັນເຈົ້າຂອງຮຸ້ນ 43%. ແຟນຂອງ Amerco ເວົ້າວ່າ, ການຄຸ້ມຄອງທຶນ, Joe Shoen, 73 ປີ, ສາມາດຄຸ້ມຄອງທຸລະກິດທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ໃນໄລຍະຫຼາຍກວ່າ 35 ປີຢູ່ໃນຫນ້າທີ່. ຜູ້ນໍາທີ່ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ, ລາວມີລາຍໄດ້ 1 ລ້ານໂດລາໃນປີກາຍນີ້, ເລັກນ້ອຍຕາມມາດຕະຖານ CEO.
"Amerco ແມ່ນ ໜຶ່ງ ໃນທຸລະກິດທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ທີ່ບໍ່ຮູ້ຈັກຢູ່ໃນ Wall Street. ຍີ່ຫໍ້ແມ່ນຢູ່ທົ່ວທຸກແຫ່ງ,” Steve Galbraith, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Kindred Capital Advisors, Norwalk, Conn, ຜູ້ຈັດການການລົງທຶນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບກ່າວ. ລາວຄິດວ່າຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີມູນຄ່າ 50% ຫຼາຍກ່ວາລາຄາໃນປະຈຸບັນຂອງພວກເຂົາ - ບໍ່ແມ່ນການຕົກຄ້າງ, ເນື່ອງຈາກພວກເຂົາໄດ້ສູງສຸດໃນເດືອນພະຈິກທີ່ຜ່ານມາຢູ່ທີ່ $ 769.
ຄົນອື່ນໆກໍມີທ່າແຮງກວ່າ. ທ່ານ Bill Smead, ຜູ້ຈັດການຮ່ວມຂອງບໍລິສັດກ່າວວ່າ "Amerco ຄວນຊື້ຂາຍສູງກວ່າຕະຫຼາດທີ່ຫຼາກຫຼາຍ, ເນື່ອງຈາກຄວາມສອດຄ່ອງຂອງທຸລະກິດແລະມີການແຂ່ງຂັນເລັກນ້ອຍ,"
ຄ່າ Smead
ກອງທຶນ (SMVLX). ໃນຕະຫຼາດທີ່ຫຼາກຫຼາຍ, ຫຼັກຊັບຈະຊື້ຂາຍຢູ່ໃກ້ກັບ 1,000 ໂດລາ.
ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະລະບຸວ່າ U-Haul ເດັ່ນແນວໃດ. ບໍລິສັດກ່າວວ່າຫນຶ່ງໃນຫ້າຄົນອາເມລິກາຍ້າຍໃນແຕ່ລະປີແລະ 75% ຂອງການເຄື່ອນໄຫວແມ່ນ "ເຮັດດ້ວຍຕົວເອງ." ບໍ່ມີຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດລົດບັນທຸກ - ການເຊົ່າ, ແຕ່ມັນເຊື່ອວ່າ U-Haul ມີຫຼາຍກວ່າ 50%. Rivals ປະກອບມີ Penske ແລະ
ກຸ່ມງົບປະມານຂອງ Avis
(ລົດ). U-Haul ເຊົ່າລົດບັນທຸກ ແລະລົດພ່ວງ (ທີ່ຕິດຢູ່ຫຼັງລົດ) ຢູ່ຫຼາຍກວ່າ 23,000 ສະຖານທີ່ໃນສະຫະລັດ.
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ການສະແດງຂອງ Barron
ຮັບຊົມການສະແດງຄວາມ ໜ້າ ຮັກຂອງບັນດາບົດເລື່ອງຍອດນິຍົມຈາກວາລະສານຂອງ Barron ໃນທ້າຍອາທິດ. ຕອນແລງວັນສຸກ ET.
U-Haul ເຮັດການໂຄສະນາເລັກນ້ອຍ, ໃນສ່ວນໃຫຍ່ເພາະວ່າລົດບັນທຸກແລະລົດພ່ວງຂອງມັນກໍາລັງມ້ວນປ້າຍໂຄສະນາສໍາລັບການບໍລິການຂອງມັນ. ມັນລາຄາເຊົ່າຕາມຄວາມຕ້ອງການຂອງທ້ອງຖິ່ນ. ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຄື່ອນຍ້າຍຈາກຄາລິຟໍເນຍ, ການເຊົ່າລົດບັນທຸກສາມມື້ຈາກ Los Angeles ໄປ Phoenix ໃນທ້າຍເດືອນນີ້ລາຄາ 566 ໂດລາ, ໃນຂະນະທີ່ການເດີນທາງກັບຄືນແມ່ນມີພຽງແຕ່ 199 ໂດລາເທົ່ານັ້ນ. ທັງຫມົດທີ່ບອກ, ລາຍຮັບຂອງທຸລະກິດລົດບັນທຸກໃຫ້ເຊົ່າໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນອັດຕາການປະຈໍາປີ 9% ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ.
ທຸລະກິດເກັບຮັກສາຕົນເອງຂອງ U-Haul ຍັງມີຄວາມປະທັບໃຈ. ອຸດສາຫະກໍາໄດ້ລະເບີດໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ແລະຜູ້ນໍາມັກ
ການເກັບຮັກສາສາທາລະນະ
(PSA) ໄດ້ສ້າງຜົນຕອບແທນເກີນຂະໜາດ. ທ່ານ Smead ກ່າວວ່າ "ຄວາມສາມາດຂອງປະຊາຊົນອາເມລິກາໃນການສະສົມຂີ້ເຫຍື້ອແມ່ນບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ, ແລະປະຊາຊົນກໍ່ບໍ່ດີຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອໃນການກໍາຈັດຂີ້ເຫຍື້ອ," Smead ເວົ້າ.
| ການເຊົ່າລົດບັນທຸກແລະການເກັບຮັກສາຕົນເອງ | |
|---|
| ລາຄາທີ່ຜ່ານມາ | $515.24 |
| ການປ່ຽນແປງ YTD | 28.9-% |
| 2022 EPS | $57.29 |
| ປີ 2022 P/E | 9.0 |
| 2022 ລາຍຮັບ (bil) | $5.7 |
| ມູນຄ່າຕະຫຼາດ (bil) | $10.1 |
| ໜີ້ສິນສຸດທິ (bil) | $3.4 |
| ເງິນປັນຜົນ | 0.3% |
| ການຊື້ຮຸ້ນໃນປີ 2022 | ບໍ່ມີ |
| ຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ສໍາຄັນ | Joe ແລະ Mark Shoen (43%) |
ໝາຍເຫດ: ຂໍ້ມູນປີ 2022 ສຳລັບປີງົບປະມານສິ້ນສຸດເດືອນມີນາ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Bloomberg; ບໍລິສັດລາຍງານ
ການຂາຍຈາກການດໍາເນີນງານການເກັບຮັກສາຂອງ U-Haul ໄດ້ເຕີບໂຕຢູ່ທີ່ clip 16.5% ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ; ຮອຍຕີນຂອງມັນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສີ່ເທົ່າເຖິງປະມານ 50 ລ້ານຕາລາງຟຸດ. Amerco ໄດ້ສ້າງສິ່ງອໍານວຍຄວາມສະດວກໃນການເກັບຮັກສາຕົນເອງຢູ່ໃນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງສະຖານທີ່ເຊົ່າຂອງບໍລິສັດຫຼາຍກວ່າ 2,000 ສະຖານທີ່ເພາະວ່າປະຊາຊົນມັກຈະພົບວ່າພວກເຂົາມີສິ່ງທີ່ບໍ່ຈໍາເປັນໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຍ້າຍອອກໄປ. ບໍລິສັດໄດ້ໃຊ້ເງິນ 1 ຕື້ໂດລາເຂົ້າໃນທຸລະກິດໃນປີ 2022 ຂອງຕົນ.
ອີງໃສ່ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດເຊັ່ນ
ການເກັບຮັກສາຊີວິດ
(LSI), Galbraith ຄິດວ່າຫນ່ວຍບໍລິການເກັບຮັກສາຕົນເອງຂອງ U-Haul, ເຊິ່ງສ້າງລາຍຮັບປະຈໍາປີປະມານ 700 ລ້ານໂດລາ, ສາມາດມີມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ Amerco ເກືອບທັງຫມົດ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ຈ່າຍເງິນຫຼາຍສໍາລັບການດໍາເນີນງານຂອງລົດບັນທຸກເຊົ່າ, ເຊິ່ງຜະລິດສ່ວນໃຫຍ່ຂອງການຂາຍປະຈໍາປີ 5.7 ຕື້ໂດລາ. ເນື່ອງຈາກຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງທຸລະກິດຂອງ Amerco, Galbraith ແລະ Smead ເຊື່ອວ່າ, ຖ້າຄອບຄົວ Shoen ເຄີຍຕ້ອງການຂາຍ,
Berkshire Hathaway
(BRK.B) ຈະເປັນຜູ້ຊື້ທີ່ສົນໃຈ.
ຫຼັງຈາກລາຍໄດ້ສຸດທິເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບສອງເທົ່າໃນປີງົບປະມານ 2022, ເປັນ 1.1 ຕື້ໂດລາ, ນັກລົງທຶນບາງຄົນສົງໄສວ່າ Amerco ແມ່ນ "ລາຍຮັບຫຼາຍກວ່າ." ແຕ່ຜົນກໍາໄລໃນໄຕມາດເດືອນມິຖຸນາ, ຢູ່ທີ່ $ 17 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ມີການປ່ຽນແປງເລັກນ້ອຍຈາກລະດັບຂອງປີກ່ອນຫນ້ານີ້. ຫນຶ່ງໃນຊີ້ນງົວຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນການປະຕິເສດຂອງ Amerco ທີ່ຈະສະເຫນີເງິນປັນຜົນປົກກະຕິ, ເຊິ່ງ Galbraith ເວົ້າວ່າຈໍາກັດກຸ່ມນັກລົງທຶນທີ່ມີທ່າແຮງຂອງຕົນ. ລາວຄິດວ່າມັນສາມາດຈ່າຍເງິນໄດ້ 10 ໂດລາຕໍ່ປີ, ຜົນຜະລິດ 2%. ເງິນປັນຜົນແຕ່ລະໄລຍະ - ມີລັກສະນະພິເສດ - ລວມພຽງແຕ່ $1.50 ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ.
Craig Inman, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Artisan Partners, ຊົມເຊີຍ Shoen ແລະທີມງານຂອງລາວ, ແຕ່ຍັງຄິດວ່າ Amerco ຄວນເພີ່ມການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນ. ທາງເລືອກຫນຶ່ງຈະເປັນການປະສົມປະສານຂອງເງິນປັນຜົນປົກກະຕິແລະຕົວແປຫນຶ່ງທີ່ເຊື່ອມໂຍງກັບຜົນກໍາໄລ - ການປະສົມປະສານກາຍເປັນເລື່ອງທົ່ວໄປ.
ໃນກອງປະຊຸມໂທ, Shoen ບໍ່ໄດ້ຕົກລົງກ່ຽວກັບເງິນປັນຜົນ. ສໍາລັບການຊື້ຫຼັກຊັບຄືນ, ລາວບອກ Barron ຂອງ ໃນອີເມລ໌, "ໃນຂະນະທີ່ມີການຄິດໄລ່ທາງເສດຖະກິດທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຊື້ຄືນ, ທັດສະນະຄະຕິທົ່ວໄປຂອງພວກເຮົາແມ່ນການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ໃນທຸລະກິດເພື່ອໃຫ້ພວກເຮົາສາມາດໃຫ້ບໍລິການລູກຄ້າໄດ້ດີຂຶ້ນ." ເມື່ອຖືກຖາມກ່ຽວກັບຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງມູນຄ່າພາຍໃນແລະລາຄາຫຼັກຊັບຂອງ Amerco, Shoen ຕອບວ່າ, "ບໍ່ມີການປະຕິບັດໃດໆທີ່ອອກຈາກຕາຕະລາງ. ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່າພວກເຮົາສາມາດເຮັດໄດ້ດີກວ່າໃນການຕິດຕໍ່ພົວພັນກັບນັກລົງທຶນແລະພະຍາຍາມເຮັດແນວນັ້ນ.”
ຜູ້ຖືຫຸ້ນອາດຈະຕົບມືຢ່າງສຸພາບໃນຄວາມພະຍາຍາມນັ້ນ. ແຕ່ການຊື້ຄືນແລະເງິນປັນຜົນ fatter ອາດຈະໄດ້ຮັບການ ovation ຢືນ.
ຂຽນຫາ Andrew Bary ຢູ່ [email protected]
