ການປະຕິບັດທີ່ບໍ່ດີແມ່ນ 'abysmal' ໃນໄລຍະຍາວສໍາລັບຜູ້ຈັດການກອງທຶນທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວ

ໄດ້ S&P 500 ອາດຈະມີການຊື້ຂາຍປະມານ 2022 ຕ່ໍາ, ແຕ່ບົດລາຍງານໃຫມ່ພົບວ່າຜູ້ຈັດການທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວມີປີທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງພວກເຂົານັບຕັ້ງແຕ່ 2009. ຕົວເລກຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາຍັງມີທາງຍາວທີ່ຈະໄປ, ເຖິງແມ່ນວ່າ.

ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ S&P Global ໄດ້ຈັດພິມບັດຄະແນນກາງປີ 2022 SPIVA US SPIVA US ຂອງຕົນ, ເຊິ່ງວັດແທກວ່າກອງທຶນທີ່ບໍລິຫານຢ່າງຫ້າວຫັນຂອງສະຫະລັດປະຕິບັດໄດ້ດີປານໃດຕໍ່ກັບດັດຊະນີບາງອັນ. ການສຶກສາພົບວ່າ 51% ຂອງກອງທຶນທຶນພາຍໃນຂະຫນາດໃຫຍ່ປະຕິບັດໄດ້ບໍ່ດີກ່ວາ S&P 500 ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງສໍາລັບອັດຕາທີ່ດີທີ່ສຸດໃນຮອບ 13 ປີ - ຫຼຸດລົງຈາກອັດຕາການປະຕິບັດທີ່ຕໍ່າກວ່າ 85% ໃນປີກາຍນີ້.

ນີ້ແມ່ນບາງສ່ວນຍ້ອນຕະຫຼາດທີ່ຫຼຸດລົງ, Anu Ganti, ຜູ້ອໍານວຍການອາວຸໂສຂອງຍຸດທະສາດການລົງທຶນດັດຊະນີຂອງ S&P Dow Jones Indices ກ່າວ. Ganti ບອກ CNBC ຂອງ Bob Pisani on "ຂອບ ETF" ໃນອາທິດນີ້ທີ່ສູນເສຍຫຼັກຊັບແລະລາຍໄດ້ຄົງທີ່, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະອັດຕາເງິນເຟີ້, ໄດ້ເຮັດໃຫ້ທັກສະການຄຸ້ມຄອງທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວທີ່ມີຄຸນຄ່າຫຼາຍຂຶ້ນໃນປີນີ້.

ເຖິງວ່າຈະມີຕົວເລກທີ່ໂດດເດັ່ນ, ການປະຕິບັດໃນໄລຍະຍາວຍັງຄົງຢູ່, ດັ່ງທີ່ Pisani ສັງເກດເຫັນ, "ຮ້າຍແຮງ." ຫຼັງຈາກຫ້າປີ, ອັດຕາສ່ວນຂອງຫມວກຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ປະຕິບັດບໍ່ໄດ້ມາດຕະຖານແມ່ນ 84%, ແລະນີ້ຈະເຕີບໂຕເຖິງ 90% ແລະ 95% ຫຼັງຈາກ 10 ແລະ 20 ປີຕາມລໍາດັບ.

ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີຍັງເປັນຄວາມຜິດຫວັງສໍາລັບຜູ້ຈັດການການຂະຫຍາຍຕົວ, ເປັນ 79%, 84% ແລະ 89% ຂອງປະເພດການຂະຫຍາຍຕົວຂະຫນາດໃຫຍ່, ຂະຫນາດນ້ອຍແລະກາງ, ຕາມລໍາດັບ, underperformed.

Ganti ກ່າວວ່າອັດຕາການປະຕິບັດທີ່ຕໍ່າແມ່ນຍັງສູງຍ້ອນວ່າຜູ້ຈັດການທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວໃນປະຫວັດສາດມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສູງກວ່າຜູ້ຈັດການຕົວຕັ້ງຕົວຕີ. ເນື່ອງຈາກວ່າຫຼັກຊັບບໍ່ໄດ້ຖືກແຈກຢາຍຕາມປົກກະຕິ, ຫຼັກຊັບທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວມັກຈະຖືກຂັດຂວາງໂດຍຜູ້ຊະນະທີ່ເດັ່ນຊັດໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຜູ້ຈັດການແຂ່ງຂັນກັນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະສ້າງ alpha - ໃນຊຸມປີ 1960, ຜູ້ຈັດການທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວມີຂໍ້ມູນຂ່າວສານນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດຖືກຄອບງໍາໂດຍນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍ, ແຕ່ໃນມື້ນີ້, ຜູ້ຈັດການທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຕົ້ນຕໍແມ່ນແຂ່ງຂັນກັບຜູ້ຈັດການມືອາຊີບ. ປັດໃຈອື່ນໆລວມມີຄວາມຖີ່ຂອງການເທຣດ ແລະ ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຂອງອະນາຄົດ.

ທ່ານ Tom Lydon ກ່າວວ່າ "ເມື່ອພວກເຮົາເວົ້າກ່ຽວກັບຄ່າທໍານຽມ, ມັນສາມາດຕ້ານກັບການປະຕິບັດໄດ້, ແຕ່ມັນແນ່ນອນວ່າຈະຊ່ວຍໄດ້ໂດຍການວາງຕີນລົງເທິງພື້ນດິນແລະວາງໂຄສະນາຫຼາຍບ່ອນຢູ່ທົ່ວບ່ອນທີ່ເຈົ້າອາດຈະບໍ່ເຫັນວ່າຫຼາຍໃນ ETFs," Tom Lydon ກ່າວ. ຮອງປະທານບໍລິສັດ VettaFi.

Lydon ກ່າວຕື່ມວ່າບໍ່ມີ ETFs ພຽງພໍໃນແຜນການ 401 (k), ເຊິ່ງເປັນບ່ອນທີ່ມີຜູ້ຈັດການທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍ - 75 ເຊັນຂອງທຸກໆເງິນໂດລາເຂົ້າໄປໃນກອງທຶນ Fidelity ເຂົ້າໄປໃນແຜນການ 401 (k). ທຸລະກິດ 401(k) ຖືກຄອບງໍາໂດຍຜູ້ທີ່ຫາເງິນຈາກການຄ້າຂະຫນາດໃຫຍ່, ກົງກັນຂ້າມກັບ ETFs ລາຄາຖືກທີ່ບໍ່ໄດ້ສ້າງລາຍໄດ້ຫຼາຍ. ດ້ວຍຊັບສິນໃຫມ່ 400 ຕື້ໂດລາທີ່ເຂົ້າມາໃນ ETFs ໃນປີນີ້ແລະ 120 ຕື້ໂດລາອອກຈາກກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ມັນອາດຈະໃຊ້ເວລາດົນຈົນກ່ວາເສັ້ນເຫຼົ່ານັ້ນຂ້າມ.

"ພວກເຮົາຈະມີປີຫນຶ່ງທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະຫຼຸດລົງ, ຕະຫຼາດລາຍໄດ້ຄົງທີ່ອາດຈະຫຼຸດລົງ, ແລະຜູ້ຈັດການທີ່ຫ້າວຫັນອາດຈະຕ້ອງເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບພື້ນຖານລາຄາຕໍ່າເພື່ອຂາຍໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເພື່ອຕອບສະຫນອງການໄຖ່, ເຊິ່ງແມ່ນການສ້າງປີ. - ການແຈກຢາຍທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, "Lydon ເວົ້າ. "ທ່ານບໍ່ຕ້ອງການ, ໃນປີທີ່ທ່ານໄດ້ເປັນຫນຶ່ງທີ່ຈະ hang out, ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບຂອງຂວັນທ້າຍປີທີ່ບໍ່ຄາດຄິດແລະບໍ່ຕ້ອງການ."

ອົງປະກອບຂອງການສຶກສາອີກປະການຫນຶ່ງແມ່ນ "ຄວາມລໍາອຽງການຢູ່ລອດ", ເຊິ່ງການສູນເສຍທຶນທີ່ຖືກລວມຫຼືການຊໍາລະບໍ່ໄດ້ສະແດງຢູ່ໃນດັດຊະນີ, ແລະດັ່ງນັ້ນອັດຕາການລອດຊີວິດແມ່ນ skewed. ການສຶກສາໄດ້ກວມເອົາໂອກາດທັງຫມົດທີ່ກໍານົດໄວ້, ລວມທັງກອງທຶນທີ່ລົ້ມເຫລວເຫຼົ່ານີ້, ເພື່ອຄິດໄລ່ຄວາມລໍາອຽງນີ້.

ດັ່ງນັ້ນ, Lydon ກ່າວວ່າ, ໃນລະຫວ່າງໄລຍະເວລາຂອງການດຶງຕະຫຼາດ, ນັກລົງທຶນຄວນຮັບຮອງເອົາການຄາດຄະເນໃນໄລຍະຍາວແລະພະຍາຍາມທີ່ຈະບໍ່ເປັນ "ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ", ເພາະວ່າຜູ້ຈັດການທີ່ດີທີ່ສຸດໃນມື້ນີ້ອາດຈະບໍ່ເປັນທີ່ດີທີ່ສຸດໃນໄລຍະຍາວ.