ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດເຮັດໃຫ້ "ຫັນແລະເຜົາໄຫມ້"

ໃນທີ່ສຸດ, ຕະຫຼາດໄດ້ຮັບການປັບປຸງຄືນໃຫມ່ຍ້ອນວ່າ Federal Reserve ຜ່ອນຄາຍໄປສູ່ການເພີ່ມອັດຕາໄຕມາດໃນໄຕມາດທີ່ 1 ເດືອນກຸມພາ.

ດັ່ງທີ່ Memphis Raines ກ່າວໄວ້, 'ແຊມເປນຈະຕົກລົງຈາກສະຫວັນ, ປະຕູຈະເປີດ ແລະເສື້ອຄຸມຜ້າມ່ານຈະແຕກ.'

ໄດ້ S&P 500 ຂອງ ປິດແມ່ນຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງສຸດໃນຮອບ 6 ເດືອນໃນມື້ຫຼັງຈາກການປະກາດ.

ແຕ່ glee ແມ່ນຈະມີອາຍຸສັ້ນ.

ການໃຊ້ຈ່າຍສ່ວນບຸກຄົນ (PCE)

ໃນກໍລະນີນີ້, ວັນສຸກລໍຖ້າຫຼາຍ PCE ບົດ​ລາຍ​ງານ​ແມ່ນ​ການ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ທີ່​ສໍາ​ຄັນ​.

ກົງກັນຂ້າມກັບການບັນຍາຍກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້-ແມ່ນ-(ສ່ວນໃຫຍ່)-ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມ, ຂໍ້ມູນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຕົວຊີ້ວັດອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ Fed ນິຍົມໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເຖິງ 5.4% YoY, ຫຼາຍກວ່າ 5.0% ຂອງເດືອນທັນວາ.

ບົນພື້ນຖານປະຈໍາເດືອນເຊັ່ນດຽວກັນ, ຕົວເລກດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.6%, ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ 2022 ເຊິ່ງເປັນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງສົງຄາມລັດເຊຍ - ອູແກຣນ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ສິນຄ້າຕົວຈິງທີ່ໄດ້ຫັນເປັນລົບສອງເດືອນຕິດຕໍ່ກັນເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 2.2% MoM ໃນເດືອນມັງກອນ 2023.

ເຊັ່ນດຽວກັນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ການບໍລິການທີ່ແທ້ຈິງທີ່ບໍ່ປ່ຽນແປງໃນບົດລາຍງານທີ່ຜ່ານມາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໂດຍ 0.6%.

ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ຖືກລາຍງານຢູ່ໃນລະດັບສູງທີ່ບໍ່ຍືນຍົງຂອງ 1.8%, ທຽບກັບການຄາດຄະເນຂອງຕະຫຼາດປະມານ 1.4%, ແລະສູງກວ່າການອ່ານສູງສຸດຕໍ່ໄປຂອງ 0.8% ທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນເດືອນກໍລະກົດ.

ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໂຫດຮ້າຍດັ່ງກ່າວໃນທົ່ວທັງສິນຄ້າ ແລະການບໍລິການ ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດໄພພິບັດສໍາລັບຄົວເຮືອນທີ່ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາຍ້ອນວ່າຂໍ້ມູນການຈ້າງງານຍັງສືບຕໍ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງທີ່ບໍ່ດີ.

ເຖິງວ່າຈະມີການລາຍງານຄວາມຢາກອາຫານເພີ່ມຂຶ້ນ, ບໍລິສັດບໍ່ປາກົດວ່າມີຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນການຄາດຄະເນການບໍລິໂພກທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ Walmart ແລະ Home Depot ໄດ້ເຫັນການຫຼຸດລົງຢ່າງເລິກເຊິ່ງໃນລາຄາຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.

ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງ Peter Schiff, ຊີອີໂອແລະຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດທົ່ວໂລກຂອງ Euro Pacific Capital, ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Fed ແມ່ນບໍ່ມີປະສິດຕິຜົນຍ້ອນວ່າການກູ້ຢືມສິນເຊື່ອຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງ, ແລະອັດຕາເງິນຝາກປະຢັດຍັງຕໍ່າທີ່ສຸດ.

ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ (CPI)

ຂໍ້ມູນ PCE ປະຕິບັດຕາມການພິມ CPI ທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງທີ່ເຂົ້າມາຢູ່ທີ່ 6.4% YoY, ເກືອບວ່າຫຼຸດລົງຈາກ 6.5% ໃນເດືອນທັນວາ 2022.

ຈໍານວນສູງແມ່ນຢູ່ດ້ານຫລັງຂອງ stubbornly-ຫນຽວ ທີ່ພັກອາໄສ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລະການເພີ່ມຂຶ້ນໃນ ສະບຽງອາຫານ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ

ລາຄາໄຂ່ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ 71% YoY ໃນເດືອນມັງກອນ.

ເພື່ອເພີ່ມຄວາມມືດມົວ, Schiff ເຊື່ອວ່າ CPI ກໍາລັງປະເມີນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປະຈຸບັນ, ລະບຸ,

ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຖ້າທ່ານເພີ່ມ CPI ທີ່ເປັນທາງການສອງເທົ່າ, ມັນອາດຈະໃກ້ກັບຄວາມຖືກຕ້ອງ.

ນັກເສດຖະສາດຈາກ ShadowStats ໄດ້ສະແດງຄວາມຄິດເຫັນກ່ຽວກັບຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ຮັບຮູ້ນີ້, ລາຍລັກອັກສອນ,

ຫຼັກຖານອັນຫຍໍ້ທໍ້ ແລະ ການສໍາຫຼວດເປັນບາງໂອກາດໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າປະຊາຊົນທົ່ວໄປເຊື່ອວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນແລ່ນໄດ້ດີເຫນືອການລາຍງານຢ່າງເປັນທາງການ ... ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງຄວາມຮັບຮູ້ທຽບກັບຄວາມເປັນຈິງຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນການປ່ຽນແປງທີ່ເກີດຂື້ນໃນຫລາຍສິບປີກ່ຽວກັບວິທີການຄິດໄລ່ CPI ແລະກໍານົດໂດຍລັດຖະບານ. ໂດຍສະເພາະ, ການປ່ຽນແປງຄໍານິຍາມຂອງ CPI ແລະວິທີການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງໂຄງສ້າງທາງທິດສະດີທີ່ສະເຫນີໂດຍນັກວິຊາການທີ່ມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງຫນ້ອຍກັບການນໍາໃຊ້ຕົວຈິງຂອງ CPI ໂດຍປະຊາຊົນທົ່ວໄປ.

ການທົບທວນຄືນ

ຄວາມກັງວົນທີ່ຕິດພັນກັບ CPI ອາດຈະຖືກລາຍງານບໍ່ພໍເທົ່າໃດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຍ້ອນການປ່ຽນແປງທາງວິຊາການຫຼືບັນຫາການສໍາຫຼວດ, ພຽງແຕ່ໄດ້ຮັບການກະຕຸ້ນເພີ່ມເຕີມໂດຍການດັດແກ້ຂໍ້ມູນໃນລະດັບສູງໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຄວາມບໍ່ສະຫງົບໃດໆ.

ຜູ້ຜະລິດລາຄາພິເສດ (PPI)

PPI ແມ່ນສູງກວ່າ 6.0% YoY ໃນເດືອນມັງກອນ, ບັນລຸລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ 2021.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນີ້ກໍ່ຍັງຕໍ່າກວ່າ 6.2% ທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນເດືອນທັນວາ 2022 ແລະສູງກວ່າຄວາມຄາດຫວັງຂອງ 5.4%.  

Core PPI ເຂົ້າມາຢູ່ທີ່ 0.5% ສໍາລັບເດືອນ, ສູງກວ່າຄວາມຄາດຫວັງເຊັ່ນກັນ.

ການຄາດຄະເນອັດຕາເງິນເຟີ້

ເປັນເວລາເກືອບຫນຶ່ງປີ, Fed ໄດ້ເຄັ່ງຄັດຢູ່ໃນຈັງຫວະທີ່ເລັ່ງລັດ, ເຊິ່ງໄດ້ລວມເອົາສີ່ຄັ້ງຕິດຕໍ່ກັນຂອງ 75 bps.

ໃນການຕອບສະຫນອງ, CPI ແລະຕົວຊີ້ວັດອື່ນໆໄດ້ປະຕິກິລິຍາໂດຍການຜ່ອນຄາຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

​ເຖິງ​ຢ່າງ​ໃດ​ກໍ​ຕາມ, ລະດັບ​ການ​ປະກອບສ່ວນ​ຂອງ​ການ​ຮັດ​ແໜ້ນ​ສົມ​ຜົນ​ນີ້​ບໍ່​ແນ່ນອນ​ຍ້ອນ​ວ່າ​ໃນ​ເວລາ​ນີ້​ການ​ສະໜອງ​ການ​ຂັດ​ແຍ້​ງ​ໄດ້​ເຮັດ​ໃຫ້​ບັນດາ​ນັກ​ກຳນົດ​ນະ​ໂຍບາຍ​ຈາກ​ທຸກ​ດ້ານ, ​ໃນ​ນັ້ນ​ມີ​ສົງຄາມ​ລັດ​ເຊຍ - ຢູ​ແກຼນ, ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ຜັນ​ແປ​ຢ່າງ​ຕັ້ງໜ້າ. ຟອດຊິວທໍາ ລາຄາ, ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງລະດູການຂັບລົດໃນລະດູຮ້ອນໃນສະຫະລັດແລະການຊັກຊ້າການຂົນສົ່ງ.

Schiff ສັງເກດເຫັນ,

…(ການຜ່ອນຜັນອັດຕາເງິນເຟີ້) ຈະຕ້ອງເກີດຂຶ້ນເມື່ອທ່ານມີອັດຕາສູງເຖິງ 9.1% (ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022)…

ນັບຕັ້ງແຕ່ Fed ຫຼຸດລົງອັດຕາລົງເປັນ 25 bps ດີກ່ອນທີ່ຈະພິມອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນມັງກອນ, ພວກເຮົາອາດຈະເຫັນການຟື້ນຕົວຄືນໃຫມ່ໃນເດືອນຕໍ່ໄປ.

ປະກົດວ່າ ອຳນາດການເງິນອາດມີເວລາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ ໃນການສັ່ນສະເທືອນປະຫວັດຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າສຸດທີ່ຍາວນານ, ການຜ່ອນຜັນປະລິມານແບບຍືນຍົງ ແລະ ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຂະຫຍາຍໃຫຍ່ຂຶ້ນທ່າມກາງການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດດັ່ງກ່າວ.

ເພື່ອເພີ່ມການປະສົມ, ການບໍລິຫານກໍາລັງຊອກຫາທີ່ຈະເພີ່ມເພດານຫນີ້ສິນຕື່ມອີກ, ໃນຂະນະທີ່ Andy Schectman, ປະທານບໍລິສັດ Miles Franklin Precious. ໂລຫະ, ຄວາມຢ້ານກົວ,

ແລະຖ້າພວກເຂົາທັງຫມົດ (ປະເທດອື່ນໆ) ເລີ່ມຖິ້ມຂີ້ເຫຍື້ອ ໂດລາ, ແລະຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າມັນຈະເກີດຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ເຈົ້າຈະມີຄື້ນຟອງຍັກສຸນາມິຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຕີຝັ່ງຕາເວັນຕົກ.

ສໍາລັບສະພາບການເພີ່ມເຕີມ, ຜູ້ອ່ານອາດຈະກວດເບິ່ງເລື່ອງນີ້ ສິ້ນ ກ່ຽວ​ກັບ​ແນວ​ໂນ້ມ​ທີ່​ນິ​ຍົມ​ການ de-dollarization​.

ທ່າອ່ຽງຂອງ deflationary ໄລຍະສັ້ນອາດຈະມາຮອດໃກ້ໆ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຖືກກະຕຸ້ນໂດຍການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ເພື່ອຜ່ອນຄາຍອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງການໃຊ້ຈ່າຍເພີ່ມເຕີມໂດຍລັດຖະບານ.

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ PPI ແມ່ນຄວາມກັງວົນໂດຍສະເພາະ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນມັກຈະເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນຕົວຊີ້ວັດຊັ້ນນໍາທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນລະບົບທີ່ກວ້າງຂວາງ.

ຖ້າ​ຫາກ​ວ່າ​ບົດ​ລາຍ​ງານ​ທີ່​ມີ​ການ​ປ່ຽນ​ແປງ​ສູງ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ເດືອນ​ຂ້າງ​ຫນ້າ​, ຫຸ້ນສ່ວນ ຈະຖືກຜູກມັດທີ່ຈະຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດຈະຢ້ານກົວການເຄັ່ງຕຶງເພີ່ມເຕີມ.