Volkswagen ວາງແຜນທີ່ຈະແກ້ໄຂການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າຂອງຕົນດ້ວຍການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະໃນເບື້ອງຕົ້ນໃນທ້າຍເດືອນກັນຍາຫຼືຕົ້ນເດືອນຕຸລາຂອງຮຸ້ນ 25% ໃນພະແນກ Porsche ຂອງຕົນ. ການສະເຫນີຂາຍທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຈະເປັນຕົວກະຕຸ້ນໃນທາງບວກສໍາລັບຫຼັກຊັບຂອງ VW.
ຮຸ້ນສ່ວນທົ່ວໄປ (VWAGY) ທີ່ຈົດທະບຽນຢູ່ໃນສະຫະລັດຂອງຜູ້ຜະລິດລົດຍົນ ໃນລາຄາປະມານ 19 ໂດລາ. ແຕ່ລະອັນທີ່ມັກ ແລະທົ່ວໄປແມ່ນເທົ່າກັບ 1/10 ຂອງຮຸ້ນທີ່ມີລາຍຊື່ເຢຍລະມັນ.
Porsche ສາມາດມີມູນຄ່າ 60 ຕື້ຫາ 85 ຕື້ໂດລາ, ອີງຕາມບົດລາຍງານທີ່ຈັດພີມມາ, ໃກ້ກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຂອງ Volkswagen ທີ່ $ 87 ຕື້. Porsche ແມ່ນພາກສ່ວນທີ່ມີຄ່າທີ່ສຸດຂອງຮຸ້ນລົດຍົນທີ່ປະທັບໃຈຂອງ Volkswagen, ເຊິ່ງລວມມີຍີ່ຫໍ້ VW ທີ່ມີຕະຫຼາດມະຫາຊົນ, ໜ່ວຍ Audi ລະດັບພຣີມຽມ, ແລະລົດຍົນ Bentley ແລະ Lamborghini ລະດັບສູງ.
Porsche ເປັນຜູ້ຜະລິດລົດຫຼູຫຼາຊັ້ນນໍາ, ຜະລິດລົດສະປອດ 911 ແລະ 718, ລົດສະປອດທີ່ນິຍົມ Cayenne ແລະ Macan, ລົດເກັງ Panamera, ແລະ Taycan ທີ່ໃຊ້ໄຟຟ້າທັງໝົດ, ເປີດຕົວໃນປີ 2019, ເຊິ່ງແຂ່ງຂັນກັບ Tesla's (TSLA) Model. S. Porsche ຜະລິດລົດຍົນປະມານ 300,000 ຄັນຕໍ່ປີ, ເຊິ່ງຂາຍໃນລາຄາສະເລ່ຍປະມານ 100,000 ໂດລາຕໍ່ຄົນ. ມັນມີອັດຕາກໍາໄລຂອງການດໍາເນີນງານ 20% enviable.
Porsche ສ້າງ 25% ຂອງກໍາໄລການດໍາເນີນງານ 13 ຕື້ໂດລາຂອງ Volkswagen ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນຢ່າງມີປະສິດທິພາບສາມາດຈ່າຍພຽງເລັກນ້ອຍສໍາລັບລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ. Porsche ສາມາດມີມູນຄ່າ 15 ຫາ 20 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ສຸດທິ. ນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫຼຸດໃຫ້ກັບຜູ້ຜະລິດລົດຟຸ່ມເຟືອຍລະດັບສູງ
Ferrari
's
(RACE) 40 ເທື່ອ, ແຕ່ເໜືອກວ່າການຄູນຕົວເລກດຽວຂອງຮຸ້ນອັດຕະໂນມັດສ່ວນໃຫຍ່.
| Automaker / Ticker | ລາຄາທີ່ຜ່ານມາ | ການປ່ຽນແປງ YTD | EPS 2022E | ປີ 2022E P / E | ປີ 2023E P / E | ເງິນປັນຜົນ | ມູນຄ່າຕະຫຼາດ (bil) |
|---|
| Volkswagen/VWAPY | $14.97 | 25-% | $3.54 | 4.2 | 4.2 | 5.3% | $87.0 |
| BMW/BMW.ເຢຍລະມັນ | €74.30 | -16 | 20.71 | 3.6 | 5.1 | 7.8 | 48.8 |
| Mercedes-Benz Group/DMLRY | $14.08 | -27 | 2.88 | 4.9 | 4.9 | 9.4 | 60.3 |
| Ford Motor/F | 15.43 | -26 | 2.07 | 7.5 | 7.7 | 3.9 | 62.0 |
| General Motors/GM | 40.11 | -32 | 6.80 | 5.9 | 6.3 | 0.9 | 58.5 |
| Tesla/TSLA | 283.70 | -19.5 | 4.14 | 68.5 | 48.7 | ບໍ່ມີ | 889.0 |
E = ຄາດຄະເນ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Bloomberg
"ພວກເຮົາເຫັນມູນຄ່າທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອໃນ VW," Lawrence Paustian, ນັກວິເຄາະດ້ານການຄົ້ນຄວ້າຂອງ Pzena Investment Management, ເຊິ່ງຖືຫຸ້ນ VW ກ່າວ. ທ່ານກ່າວວ່າ VW ມີຄວາມດຶງດູດໃຈ, ໂດຍອີງໃສ່ຜົນກໍາໄລແລະການວິເຄາະສ່ວນລວມ, ແລະອາດຈະເປັນບໍລິສັດທີ່ມີອຸປະກອນທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະດໍາເນີນການ Tesla.
ນັກວິເຄາະ Morningstar Richard Hilgert ມີທ່າອ່ຽງຕໍ່ກັບ VW, ແລະທັງລາວແລະ Paustian ນິຍົມຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການລາຄາຖືກກວ່າ. Hilgert ມີເປົ້າໝາຍລາຄາເທົ່າກັບຫຼາຍກວ່າ $30 ຕໍ່ຫຸ້ນສະຫະລັດ. "ຖ້າຜູ້ຜະລິດລົດໃຫຍ່ແບບດັ້ງເດີມສາມາດຈັບ Tesla, ມັນແມ່ນ VW," Hilgert ເວົ້າ.
Volkswagen ແມ່ນນໍາຫນ້າຄູ່ແຂ່ງໃນການພັດທະນາຍານພາຫະນະໄຟຟ້າແລະການກໍ່ສ້າງໂຮງງານຫມໍ້ໄຟ. ມັນມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ມີເງິນສົດສຸດທິ $ 28 ຕື້ໃນທຸລະກິດລົດຍົນຂອງຕົນ.
ການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າຂອງຫຼັກຊັບສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສິ່ງທ້າທາຍຂອງອຸດສາຫະກໍາທີ່ຈະໃຊ້ໄຟຟ້າທັງຫມົດໃນ 15 ຫາ 20 ປີຂ້າງຫນ້າ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ມີໂຄງສ້າງຂອງບໍລິສັດແລະການປົກຄອງທີ່ສັບສົນຂອງ VW.
VW ຄາດວ່າຈະສາມາດຜະລິດລົດໄຟຟ້າໄດ້ຫນຶ່ງລ້ານ EV ໃນປີ 2023 ແລະອາດຈະສອງລ້ານໃນປີ 2025, ເມື່ອ Tesla ສາມາດຂາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າສີ່ລ້ານ.
ມັນບໍ່ຫນ້າຈະເປັນໄປໄດ້ວ່າ Porsche IPO ຈະຖືກປະຕິບັດຕາມໂດຍການແຈກຢາຍຫຸ້ນສ່ວນ 75% ທີ່ຍັງເຫຼືອໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນ, ເນື່ອງຈາກການລວມຕົວຂອງ Porsche ພາຍໃນ VW. ນັ້ນແມ່ນທາງລົບທີ່ອ່ອນໂຍນ.
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ວາລະສານອາທິດນີ້
ອີເມວປະ ຈຳ ອາທິດນີ້ສະ ເໜີ ບັນດາເລື່ອງລາວແລະລາຍລະອຽດອື່ນໆໃນວາລະສານຂອງອາທິດນີ້. ຕອນເຊົ້າວັນເສົາ ET.
VW ຖືກຄວບຄຸມໂດຍຄອບຄົວ Porsche ແລະ Piech, ເຊິ່ງຖືຫຸ້ນ 50%.
Porsche Automobil Holding
(PAH3.Germany), ເຈົ້າຂອງ 53% ຂອງຮຸ້ນການລົງຄະແນນສຽງຂອງ VW. ນັກລົງທຶນຍັງສາມາດຫຼິ້ນ VW ຜ່ານຮຸ້ນທີ່ບໍ່ລົງຄະແນນຢູ່ໃນສະຫະລັດ (POAHY), ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ປະມານ $6.
Porsche Automobil ຊື້ຂາຍໃນສ່ວນຫຼຸດປະມານ 30% ຕໍ່ມູນຄ່າຫຸ້ນຂອງ VW, ແຕ່ມີໜີ້ສິນທາງກົດໝາຍທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນຫຼາຍຕື້ໂດລາ ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປະມູນຊື້ VW ທີ່ຖືກຍົກເລີກຫຼາຍກວ່າໜຶ່ງທົດສະວັດກ່ອນ, ແລະເລື່ອງອວດອ້າງ “ກາຊວນ” ຂອງ VW ທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 2015. Porsche Automobil ວາງແຜນທີ່ຈະຊື້ 12.5% ຂອງ Porsche IPO.
ເຊັ່ນດຽວກັບບໍລິສັດໃຫຍ່ຂອງເຢຍລະມັນ, VW ມີຄະນະບໍລິຫານງານຂອງສະມາຊິກ 20 ຄົນ, ເຄິ່ງໜຶ່ງຖືກເລືອກຕັ້ງໂດຍຜູ້ຖືຫຸ້ນ ແລະ ເຄິ່ງໜຶ່ງໂດຍແຮງງານ. ແຕ່ຜູ້ຕາງຫນ້າຜູ້ຖືຫຸ້ນສອງຄົນແມ່ນຕັ້ງຊື່ໂດຍລັດ Lower Saxony ຂອງເຢຍລະມັນ, ບ່ອນທີ່ VW ຕັ້ງຢູ່, ແລະພວກເຂົາມັກຈະສະຫນັບສະຫນູນແຮງງານ. ລັດ Lower Saxony ເປັນເຈົ້າຂອງ 20% ຂອງຮຸ້ນການລົງຄະແນນສຽງຂອງ VW. ສິ່ງດັ່ງກ່າວໄດ້ເຮັດໃຫ້ VW ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການຫຼຸດຕົ້ນທຶນແຮງງານ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນສິ່ງທ້າທາຍຍ້ອນວ່າອຸດສາຫະກໍາຫັນໄປສູ່ການຜະລິດ EVs ທີ່ໃຊ້ແຮງງານຫນ້ອຍລົງ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, VW ກໍາລັງກາຍເປັນຜູ້ທ້າທາຍທີ່ຖືກຕ້ອງກັບ Tesla. ມັນມີຍີ່ຫໍ້ blue-chip, ຫຼັກຊັບລາຄາຖືກ, ແລະໃນປັດຈຸບັນ, ເປັນຕົວກະຕຸ້ນທີ່ເປັນໄປໄດ້ໃນການສ້າງມູນຄ່າ.
ຂຽນຫາ Andrew Bary ຢູ່ [email protected]
