(Bloomberg) - ທະນາຄານກາງແມ່ນ hellbent ກ່ຽວກັບການເຄັ່ງຄັດຂອງ spigots ການເງິນເຖິງແມ່ນວ່າຖ້າຫາກວ່າບາງສິ່ງບາງຢ່າງໃນຕະຫຼາດການເງິນແຕກ. ຫຼັງຈາກ haywire ຍ້າຍຊັບສິນຂ້າມຜ່ານໃນອາທິດນີ້, ຈຸດ tipping ນັ້ນເບິ່ງຄືວ່າໃກ້ຊິດທີ່ເປັນອັນຕະລາຍ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ໃນຂະນະທີ່ S&P 500 ຫຼຸດລົງອີກ 4.7% ໃນໄລຍະຫ້າມື້, ພັນທະບັດແລະສະກຸນເງິນກ້ອນໄດ້ກ້າວໄປສູ່ຄວາມເຄັ່ງຕຶງປະຫວັດສາດທີ່ຂົ່ມຂູ່ທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍໃຫມ່ສໍາລັບນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບທີ່ກໍາລັງຕໍ່ສູ້ກັບການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫມີນີ້.
ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າລະດັບທີ່ເຫັນຄັ້ງສຸດທ້າຍຫຼາຍກວ່າທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ດ້ວຍຄວາມໄວຂອງການຂາຍທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຄັ່ງຕຶງເຖິງແມ່ນວ່າໂດຍມາດຕະຖານຂອງ manic 2022.
ເງິນໂດລາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບສູງໃນຮອບສອງທົດສະວັດ, ເຮັດໃຫ້ເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດສໍາລັບຜູ້ກູ້ຢືມຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍໃນປະເທດທີ່ພັດທະນາແລະກໍາລັງພັດທະນາໃນຂະນະທີ່ເຮັດໃຫ້ຍີ່ປຸ່ນແຊກແຊງການສະຫນັບສະຫນູນເງິນເຢນເປັນຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1998.
ສໍາລັບມາດຕະການທີ່ດີ, ພັນທະບັດຂອງອັງກິດແລະເງິນປອນໄດ້ຫຼຸດລົງໄວກວ່າທຸກເວລາໃນສີ່ທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ - ການຫຼຸດລົງຂອງຄູ່ກັນໂດຍປົກກະຕິໃນການຊື້ຂາຍຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ - ຍ້ອນວ່າຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍການເງິນຂອງອັງກິດໄດ້ເປີດເຜີຍແຜນການເຕີບໂຕໃຫມ່ທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ດ້ວຍການດໍາເນີນການທາງການເງິນທີ່ຂີ້ຮ້າຍຫຼາຍຂຶ້ນ, ກຽມພ້ອມສໍາລັບທຸກໆການເຄື່ອນໄຫວຂ້າມຊັບສິນທີ່ແປກປະຫຼາດໃນໂລກທີ່ມີສະພາບຄ່ອງບາງໆຈາກຫຼັກຊັບໄປຫາຄັງເງິນ.
ທ່ານ Benjamin Dunn, ປະທານຂອງ Alpha Theory Advisors ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນແມ່ນການເພີ່ມຂື້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງຄວາມຜັນຜວນຂ້າມຊັບສິນແລະມັນເຮັດໃຫ້ການເສື່ອມເສີຍຫຼື derisking ໃນທົ່ວທຸກປະເພດຊັບສິນ," Benjamin Dunn, ປະທານຂອງ Alpha Theory Advisors ກ່າວ.
ບໍ່ວ່າຈະເປັນແບບຈໍາລອງຄວາມສ່ຽງທີ່ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວໂດຍເງິນກ້ອນໃຫຍ່ສາມາດຮັບມືກັບສິ່ງທີ່ສ້າງຂື້ນເປັນຂະບວນການເຄັ່ງຕຶງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກທີ່ໄວທີ່ສຸດໃນຍຸກສະໄຫມນີ້ແມ່ນຄໍາຖາມໃຫຍ່. ຖ້າການເຄື່ອນໄຫວໃຫຍ່ກວ່າ Wall Street ແລະນອກເຫນືອໄປ, ສັນຍານການຊື້ຂາຍທີ່ແນະນໍາວິທີການທີ່ນັກລົງທຶນມືອາຊີບຈັດສັນຄວາມສ່ຽງເງິນກາຍເປັນສີແດງ - ໄພຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ສະພາບຄ່ອງແລະຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນ.
ທ່ານ Christian Hoffmann, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Thornburg Investment Management ກ່າວໃນການສໍາພາດໃນໂທລະພາບ Bloomberg ວ່າ "ແບບຈໍາລອງສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ກັບຄວາມບິດເບືອນມາດຕະຖານເຫຼົ່ານີ້ທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງເຫັນເກືອບປະຈໍາວັນ." "ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ເຫັນວິກິດການສະພາບຄ່ອງທີ່ແທ້ຈິງແຕ່ວ່າຕະຫຼາດຍັງຄົງມີຄວາມອ່ອນແອຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ."
ມີສັນຍານໜ້ອຍໜຶ່ງຂອງຄວາມຕື່ນຕົກໃຈຢ່າງແນ່ນອນໃນປັດຈຸບັນ. ແຕ່ໄພອັນຕະລາຍຢູ່ທີ່ຄື້ນແຫ່ງການຂາຍຮົ່ວໄຫລເຂົ້າໄປໃນຊັບສິນອື່ນໆ. ຜູ້ຈັດການຊັບສິນໃຫຍ່ດໍາເນີນການພາຍໃຕ້ກອບການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ຄວາມເຫນັງຕີງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນມັກຈະຈໍາເປັນຕ້ອງມີການຖອນຫຼັກຊັບ, ຂະບວນການທີ່ບາງຄັ້ງເອີ້ນວ່າຊ໊ອກ VAR ໃນການອ້າງອີງເຖິງຮູບແບບທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ກັບ Dunn ຂອງທິດສະດີ Alpha, ການລົ້ມລົງໃນວັນສຸກຂອງພັນທະບັດແລະສະກຸນເງິນອັງກິດອາດຈະກາຍເປັນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເຫດການທີ່ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນເສັ້ນທາງໃນຊັບສິນເຊັ່ນ: ນ້ໍາມັນແລະເງິນ.
ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດລັດຖະບານອັງກິດ 10 ປີ ເພີ່ມຂຶ້ນໃນມື້ໜຶ່ງຄັ້ງໃຫຍ່ສຸດເປັນປະຫວັດການ ຫຼັງຈາກຊຸດທີ່ຕັດພາສີໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເປັນຫ່ວງກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເຄັ່ງຕຶງຕື່ມອີກ. ເງິນປອນໄດ້ຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1985, ຫຼຸດລົງ 3.5% ໃນການຫຼຸດລົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສາມໃນຮອບ 20 ປີ.
ທ່ານ Dunn ກ່າວວ່າ “ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ເບິ່ງຄືວ່າຖືກບັງຄັບໃຫ້ຊຳລະໜີ້ສິນ.
Chaos ແມ່ນລັກສະນະລາຍເຊັນຂອງຕະຫຼາດໂລກໃນຍຸກໂລກລະບາດ. ແຕ່ຄວາມວຸ້ນວາຍທີ່ແຜ່ລາມໄປເປັນປະສົບການໃຫມ່ສໍາລັບນັກລົງທຶນເຫຼົ່ານັ້ນທີ່ມີຄວາມສຸກກັບຜົນຕອບແທນທີ່ລຽບງ່າຍທີ່ສ້າງຂຶ້ນດ້ວຍເງິນຟຣີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ.
ໃນປັດຈຸບັນ, ທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກກໍາລັງແຂ່ງຂັນກັນເພື່ອກ້າວໄປສູ່ການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການເຕີບໂຕ. ພຽງແຕ່ໃນອາທິດນີ້, ທະນາຄານກາງຫຼາຍກວ່າອາຍແກັັນໄດ້ຍ້າຍເພື່ອປັບນະໂຍບາຍການເງິນ. ບາງຄົນຖືກບັງຄັບໃຫ້ປັບຂຶ້ນອັດຕາເພື່ອປົກປ້ອງເງິນໂດລາຂອງເຂົາເຈົ້າ, ເຊັ່ນ: ສະຫະລັດອາຣັບເອມີເຣດ ແລະ Saudi Arabia.
ທັນທີທັນໃດ, ຄວາມກັງວົນວ່າຈະມີການຖົດຖອຍໄດ້ຫັນໄປສູ່ການເດີມພັນວ່າຄວາມເຈັບປວດຈະໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍແນວໃດ. ພໍ່ຄ້າໄດ້ໃຫ້ສັນຍານເຖິງການລົງພະນັນທີ່ສະແດງເຖິງຄວາມໂກດແຄ້ນຕໍ່ການຍຶດຄອງຢ່າງຮ້າຍແຮງ, ດ້ວຍເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດລະຫວ່າງຄັງເງິນສອງປີຫາ 10 ປີເຖິງລະດັບລົບທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2000.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນສອງປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 12 ວັນຕິດຕໍ່ກັນ, streak ຂອງການສູນເສຍທີ່ບໍ່ໄດ້ມີມານັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍປີ 1976.
ທ່ານ Chris Gaffney, ປະທານຕະຫຼາດໂລກຂອງທະນາຄານ TIAA ກ່າວວ່າ "ໃນເວລາທີ່ທ່ານມີຫົວຫນ້າຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍແລະຜູ້ອື່ນເວົ້າວ່າ, 'ພວກເຮົາຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເຈັບປວດ,' ມັນຫນ້າຢ້ານກົວແລະທ້າທາຍຜູ້ໃດກໍ່ຕາມທີ່ມີຮູບພາບທີ່ມີສີແດງຫຼາຍ, "Chris Gaffney, ປະທານຕະຫຼາດໂລກຂອງທະນາຄານ TIAA ກ່າວ. "ມັນກັບຄືນສູ່ຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍທີ່ຈະຊີ້ນໍາພວກເຮົາຜ່ານເລື່ອງນີ້ແລະຂ້ອຍຄິດວ່າມັນໄດ້ຖືກສັ່ນສະເທືອນ."
ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການສູນເສຍທີ່ snowballed ດີຜ່ານ 20% ສໍາລັບທັງພັນທະບັດສະຫະລັດແລະຫຼັກຊັບໃນປີນີ້ໃນຂະນະທີ່ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຂອງອະນາຄົດຂອງເສັ້ນທາງເສດຖະກິດຍັງຄົງຢູ່, ນັກລົງທຶນກໍາລັງຊອກຫາທີ່ພັກອາໄສໃນຊັບສິນທີ່ປອດໄພ. ກອງທຶນຄ້າຍຄືເງິນສົດໄດ້ດຶງດູດ 30.2 ຕື້ໂດລາໃນອາທິດຜ່ານວັນພຸດ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດທົ່ວໂລກໄດ້ເຫັນການໄຫຼອອກຂອງ $ 7.8 ຕື້ແລະ 6.9 ຕື້ໂດລາ, ຕາມລໍາດັບ, EPFR Global data compiled by Bank of America Corp. ສະແດງໃຫ້ເຫັນ.
Lara Rhame, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງສະຫະລັດຂອງ FS Investments ກ່າວຕໍ່ Bloomberg TV ວ່າ "ການເຄັ່ງຕຶງໃນປັດຈຸບັນແມ່ນເປັນແມງວັນອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນຢາຂີ້ເຜິ້ງສໍາລັບຄວາມເຫນັງຕີງທີ່ພວກເຮົາເຫັນວ່າກໍາລັງສະທ້ອນຢູ່ທົ່ວຕະຫຼາດ," Lara Rhame, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດສະຫະລັດຂອງ FS Investments ກ່າວຕໍ່ Bloomberg TV. "ດຽວນີ້ພວກເຮົາຢູ່ໃນໂລກທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ໝາຍ ຄວາມວ່າພວກເຮົາຕ້ອງສຸມໃສ່ທາງເລືອກຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງ. ທ່ານບໍ່ສາມາດພຽງແຕ່ເອົາມັນເຂົ້າໄປໃນດັດຊະນີໃຫຍ່ອີກຕໍ່ໄປ.”
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-risks-breaking-point-201642016.html