Warren Buffett ແມ່ນຫົວໃຈຂອງນັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນຄ່າ.
ມີຫຼາຍປີທີ່ຜ່ານມາກ່ຽວກັບການຫັນປ່ຽນຂອງ Buffett ຈາກນັກລົງທຶນທີ່ມີມູນຄ່າເລິກໃນແມ່ພິມຂອງຜູ້ໃຫ້ຄໍາປຶກສາ Benjamin Graham ຂອງລາວໄປຫາຜູ້ທີ່ຮັບຮູ້ຄຸນຄ່າຂອງ franchises ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ເຊັ່ນ.
ແຕ່ເມື່ອເວົ້າເຖິງການລົງທຶນຕົວຈິງ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ Buffett ມັກຊື້ສິ່ງຕ່າງໆໃນລາຄາຖືກ.
HP (HPQ) ແມ່ນການຊື້ຂາຍທຸລະກິດທີ່ຍຸດຕິທໍາໃນລາຄາຖືກ. Berkshire Hathaway (BRK. A, BRK. B) ຈ່າຍປະມານ 2022 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດຄະເນໃນປີ 11 ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນສໍາລັບຮຸ້ນ XNUMX% ຂອງຕົນໃນຜູ້ຜະລິດຄອມພິວເຕີສ່ວນບຸກຄົນ, ເຄື່ອງພິມແລະອຸປະກອນການພິມ.
ຂ່າວຂອງການຊື້ Berkshire, ເປີດເຜີຍໃນຕອນແລງວັນພຸດ, ໄດ້ຊຸກຍູ້ຫຼັກຊັບຂອງ HP ເພີ່ມຂຶ້ນ 15% ໃນວັນພະຫັດເປັນ $ 40.08. ຮຸ້ນ HP ຫຼຸດລົງ 3.6% ເປັນ $38.63 ໃນວັນສຸກ, ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນ Class A ຂອງ Berkshire ຫຼຸດລົງ 1.8% ທີ່ $529,000.
Buffett ເຫັນຫຍັງຢູ່ໃນ HP?
ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການອຸທອນອາດຈະເປັນບໍລິສັດສ້າງກະແສເງິນສົດຢ່າງພຽງພໍແລະສົ່ງຄືນທັງຫມົດໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນໂດຍຜ່ານໂຄງການຊື້ຮຸ້ນທີ່ຮຸກຮານ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບເງິນປັນຜົນເກືອບ 3%. HP ໄດ້ຊື້ຄືນຫຼາຍກວ່າ 25% ຂອງຫຼັກຊັບຂອງຕົນນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ 2019, ເຊິ່ງເປັນທ້າຍຂອງງົບປະມານ 2019. Buffett ຊອບບໍລິສັດທີ່ສະດວກສະບາຍສາມາດສະຫນອງທຶນໃຫ້ກັບການຊື້ຄືນໃຫຍ່ເພາະວ່າການຊື້ເພີ່ມສິດເປັນເຈົ້າຂອງສ່ວນຮ້ອຍຂອງ Berkshire ຂອງພວກເຂົາ.
HP ມີມູນຄ່າຕໍ່າເພາະວ່ານັກລົງທຶນເບິ່ງທຸລະກິດ PC ເປັນວົງຈອນແລະເຄື່ອງພິມເປັນການທ້າທາຍທາງດ້ານໂລກ. ແຕ່ທຸລະກິດເຄື່ອງພິມ, ເຊິ່ງສ້າງກໍາໄລເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງ HP, ໄດ້ຖືຄອງຂອງຕົນເອງໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ.
ເປັນທີ່ສັງເກດວ່າ Berkshire ບໍ່ໄດ້ໃຊ້ເງິນ 4 ຕື້ໂດລາໃນການລົງທຶນ
ຕົວອັກສອນ
(GOOG) ຫຼື
Amazon.com
(AMZN), ແຟຣນໄຊເທກໂນໂລຍີທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າທີ່ມີການປະເມີນລາຄາສູງຂື້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ Buffett ຈະຊົມເຊີຍພວກເຂົາ. ຮຸ້ນເຫຼົ່ານັ້ນອາດຈະຕົກຢູ່ໃນປະເພດ "ທຸລະກິດທີ່ປະເສີດໃນລາຄາທີ່ເຫມາະສົມ".
ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າການຊື້ HP ໄດ້ຖືກຈັດຕັ້ງທັງຫມົດຫຼືບາງສ່ວນໂດຍ Lieutenants Buffett, Todd Combs ແລະ Ted Weschler, ດັ່ງນັ້ນຂໍ້ຕົກລົງອາດຈະບໍ່ເປັນການສະທ້ອນທີ່ບໍລິສຸດຂອງແນວຄວາມຄິດການລົງທຶນຂອງລາວ. ຄູ່ນີ້ດໍາເນີນການຮ່ວມກັນ 10% ຂອງຫຼັກຊັບ 350 ຕື້ໂດລາຂອງ Berkshire. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຊື້ 4 ຕື້ໂດລາຈະຂ້ອນຂ້າງໃຫຍ່ທຽບກັບສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຄຸ້ມຄອງ, ເຮັດໃຫ້ Buffett ເປັນຜູ້ຊື້ທີ່ເປັນໄປໄດ້.
Buffett ບໍ່ສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ໃນທັນທີເພື່ອຄວາມເຫັນ.
Occidental Petroleum
(OXY), ທີ່ Berkshire ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຊື້ຫຸ້ນ 8 ຕື້ໂດລາ, ແມ່ນອີກຕົວຢ່າງຫນຶ່ງຂອງການຊື້ຂາຍທຸລະກິດທີ່ດີທີ່ສົມເຫດສົມຜົນໃນລາຄາຖືກ. ມັນເປັນບໍລິສັດພະລັງງານທີ່ເຮັດວຽກດີ, ສຸມໃສ່ສະຫະລັດ, ແຕ່ລາຍໄດ້ຂອງມັນຂຶ້ນກັບລາຄານ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສ. ມັນຊື້ຂາຍພາຍໃຕ້ 10 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດຄະເນໃນປີ 2022.
Buffett ເຖິງແມ່ນວ່າສາມາດບັນລຸຂໍ້ຕົກລົງທີ່ຈະຊື້ຜູ້ປະກັນໄພ
Alleghany
(Y) ໃນລາຄາຕໍ່ລອງ, ຈ່າຍ 11.6 ຕື້ໂດລາ, ຫຼືປະມານ 1.25 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າປື້ມບັນທຶກແລະ 12 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ຂອງ 2022. ຍົກເລີກການປະເມີນມູນຄ່າຂອງການດໍາເນີນງານທີ່ບໍ່ມີປະກັນໄພທີ່ມີຄຸນຄ່າຂອງ Alleghany ແລະລາຄາແມ່ນໃກ້ຊິດກັບປື້ມບັນທຶກ 1.1 ເທົ່າ, ການລັກພິຈາລະນາລາຄາຂອງສັນຍາປະກັນໄພອື່ນໆແລະ franchise ທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງ Alleghany.
ລາຄາທີ່ຕໍ່າສາມາດເປີດປະຕູໃຫ້ຜູ້ປະມູນຄົນອື່ນໆໃນຊ່ວງເວລາໄປຊື້ເຄື່ອງໃນປັດຈຸບັນ.
ການຊື້ຮຸ້ນ Berkshire ອື່ນໆໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ, ໂດຍສະເພາະ
ການສື່ສານ Verizon
(VZ) ແລະ
Chevron
(CVX), ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄຸນຄ່າຂອງ Buffett ໂກງເຊັ່ນດຽວກັນ. ເຖິງແມ່ນວ່າການຊື້ຮຸ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ Berkshire ໃນຮອບ 10 ປີຜ່ານມາ,
ຈາກຫນາກແອບເປີ
(AAPL), ຖືກຊື້ໃນໄວລຸ້ນກາງຫາສູງຫຼາຍລາຍໄດ້ຈາກ 2016 ຫາ 2018, ບໍ່ຄ່ອຍເປັນລາຄາທີ່ອຸດົມສົມບູນ.
ການຊື້ຮຸ້ນ Berkshire ທີ່ໂດດເດັ່ນອື່ນໆໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ລວມທັງ
ທະນາຄານອາເມລິກາ
(BAC), ຫຸ້ນສາຍການບິນ (ນັບຕັ້ງແຕ່ຂາຍ), ບໍລິສັດການຄ້າຍີ່ປຸ່ນມັກ
ອິໂຕ
u, ແລະ
IBM
(ຍັງຂາຍ), ແມ່ນສະຖານະການມູນຄ່າ, ເຊັ່ນດຽວກັນ.
Berkshire ຈ່າຍລາຄາທີ່ອຸດົມສົມບູນ - ປະມານ 20 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ - ເມື່ອມັນຊື້ Precision Castparts ປະມານ 32 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2016. ຂໍ້ຕົກລົງດັ່ງກ່າວແມ່ນບໍ່ດີ: Berkshire ໄດ້ຂຽນລົງປະມານ 10 ຕື້ໂດລາໃນຜູ້ຜະລິດຊິ້ນສ່ວນເຮືອບິນຫຼັງຈາກໂລກລະບາດແຜ່ລະບາດ. ອຸດສາຫະກໍາອະວະກາດ.
ຂຽນເຖິງ Andrew Bary ທີ່ [email protected]