ຂໍ້ຕົກລົງຂອງ Warren Buffett ສໍາລັບ Alleghany ແມ່ນດີເລີດສໍາລັບ Berkshire, ດັ່ງນັ້ນສໍາລັບ Alleghany

ລາຄາການຄອບຄອງແມ່ນ 1.26 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າປື້ມບັນຊີທ້າຍປີ 2021 ຂອງ Alleghany ຂອງ $675.58.

Alleghany ບໍ່ແມ່ນ "ການຊື້ຊ້າງຂະຫນາດ" ທີ່ Berkshire CEO Warren Buffett ຊອກຫາມາດົນນານ, ແຕ່ວ່າມັນຈະເປັນການຊື້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງລາວນັບຕັ້ງແຕ່ສັນຍາ 2016 ສໍາລັບ Precision Castparts. ແລະມັນຄວນຈະເປັນການຍອມຮັບຕໍ່ລາຍໄດ້ຂອງ Berkshire, ມູນຄ່າຫນັງສື, ແລະມູນຄ່າພາຍໃນໃນທຸລະກິດທີ່ Buffett ຮູ້ດີ. ດຽວນີ້ Berkshire ຊື້ຂາຍຫຼາຍກວ່າ 1.5 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າປື້ມ, ເຊິ່ງເປັນຈຸດສູງສຸດຂອງລະດັບຂອງມັນໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້. ຫຼັງ​ຈາກ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຂອງ​ຕົນ​ໃນ​ປີ​ນີ້, ຮຸ້ນ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 15% ໃນ​ປີ 2022.

Charles Frischer, ນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວໃນ Berkshire ແລະ Alleghany ກ່າວວ່າ "ນີ້ແມ່ນຂໍ້ສະເຫນີທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ສໍາລັບ Berkshire, ແລະຄວາມປານກາງສໍາລັບ Alleghany." "ມັນເປັນການຍອມຮັບມູນຄ່າພາຍໃນຂອງ Berkshire ແລະ Berkshire ໄດ້ຮັບການສືບທອດທີ່ມີທ່າແຮງຂອງ Ajit Jain."

Alleghany CEO Joe Brandon, 63 ປີ, ເປັນຜູ້ບໍລິຫານປະກັນໄພທີ່ມີອາຍຸຍາວນານ. ລາວມີຄວາມຄຸ້ນເຄີຍກັບ Buffett ເພາະວ່າ Brandon ເປັນ CEO ຂອງຫນ່ວຍບໍລິການ Reinsurance General ຂອງ Berkshire ຈາກ 2001 ຫາ 2008.

Buffett ໄດ້ຍ້ອງຍໍ Brandon ໃນການຖະແຫຼງຂ່າວກ່ຽວກັບຂໍ້ຕົກລົງ, ໂດຍກ່າວວ່າ, "ຂ້ອຍດີໃຈເປັນພິເສດທີ່ຂ້ອຍຈະເຮັດວຽກຮ່ວມກັນກັບຫມູ່ທີ່ຍາວນານຂອງຂ້ອຍ, Joe Brandon."

Jain ເປັນຮອງປະທານ Berkshire ແລະເປັນຫົວຫນ້າທຸລະກິດປະກັນໄພທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງບໍລິສັດ, ລວມທັງການປະກັນໄພຄືນໃຫມ່ແລະບໍລິສັດປະກັນໄພລົດໃຫຍ່ Geico. ລາວມີອາຍຸ 70 ປີແລະບໍ່ມີຜູ້ສືບທອດທີ່ຊັດເຈນສໍາລັບລາວພາຍໃນ Berkshire.

ຮຸ້ນ Alleghany ເພີ່ມຂຶ້ນ 25% ໃນການຊື້ຂາຍໃນຕອນຕົ້ນຂອງວັນຈັນ, ເປັນ $ 848.10 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ເປັນທີ່ນິຍົມນ້ອຍໆຕໍ່ກັບການສະເຫນີຂາຍຂອງ Berkshire, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການສະເຫນີລາຄາສູງສຸດ. ຮຸ້ນຊັ້ນ A ຂອງ Berkshire ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.3%, ເປັນ $519,829 ໃນວັນຈັນ, ແລະມີມູນຄ່າ 766 ຕື້ໂດລາ.

Alleghany ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ຄ້າຍຄືກັບ Berkshire profiled ເອື້ອອໍານວຍໃນ Barron ຂອງ ຫຼຸດລົງສຸດທ້າຍ, ເມື່ອຮຸ້ນຂອງຕົນມີການຊື້ຂາຍປະມານ 675 ໂດລາ. ມັນດໍາເນີນການຫນ່ວຍບໍລິການປະກັນໄພຄືນຂະຫນາດໃຫຍ່, TransRe, ແລະທຸລະກິດພິເສດທີ່ມີລາຍໄດ້, RSUI. ມັນຍັງໄດ້ສ້າງກຸ່ມທຸລະກິດທີ່ບໍ່ປະກັນໄພທີ່ໜ້າສົນໃຈພາຍໃຕ້ umbrella Alleghany Capital, ລວມທັງເຄື່ອງຫຼິ້ນ, ການຜະລິດເຫຼັກກ້າ, ແລະຜະລິດຕະພັນງານສົບ.

ມີໄລຍະເວລາໄປຮ້ານ 25 ມື້, ແລະມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າ Alleghany ສາມາດດຶງດູດຄວາມສົນໃຈຈາກຜູ້ປະມູນອື່ນໆ.

ຜູ້ປະມູນທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ມີເຫດຜົນທີ່ສຸດຕໍ່ກັບ Berkshire ແມ່ນ Markel (MKL), ຜູ້ປະກັນໄພທີ່ຄ້າຍຄືກັບ Alleghany ແລະມີມູນຄ່າຕະຫຼາດເກືອບ 20 ຕື້ໂດລາ.

Markel

ໄດ້ມາຫຼາຍປີແລ້ວ ແລະສາມາດສະເໜີທຸລະກໍາຫຼັກຊັບທີ່ອາດຈະຂໍອຸທອນກັບຜູ້ຖື Alleghany.  

ໃນຂະນະທີ່ Berkshire ກຳ ລັງສະ ເໜີ ຄ່ານິຍົມທີ່ດີຕໍ່ລາຄາຫຸ້ນຂອງ Alleghany, ລາຄາຕໍ່ປື້ມຫຼາຍແມ່ນບໍ່ສູງ ສຳ ລັບບໍລິສັດຂອງບໍລິສັດ. ຄຸນະພາບຂອງ Alleghany. Berkshire ແມ່ນຈ່າຍເງິນຫນ້ອຍກວ່າ 11 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດຄະເນໃນປີ 2022. ມູນຄ່າຫນັງສືຂອງ Alleghany ສາມາດເຂົ້າຫາ $ 725 ໃນທ້າຍປີ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ Berkshire ກໍາລັງຈ່າຍຄ່າປະກັນໄພທີ່ນ້ອຍກວ່າຂ້າງເທິງມູນຄ່າຫນັງສືຕໍ່ຫນ້າ.

Brandon ບອກ Barron ຂອງ ໃນເດືອນພະຈິກທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ "ປະໄວ້ອຸດສາຫະກໍາການປະກັນໄພຄືນສໍາລັບການຕາຍ" ຫຼັງຈາກປີຂອງການສູນເສຍໄພພິບັດຂະຫນາດໃຫຍ່. ທັດສະນະຂອງນັກລົງທຶນນັ້ນໄດ້ສະທ້ອນເຖິງການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າຂອງ Alleghany ທີ່ Buffett ສວຍໃຊ້.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ Alleghany ໄດ້ມີການຊື້ຂາຍຢູ່ໃກ້ກັບມູນຄ່າຫນັງສືໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ, ດັ່ງນັ້ນຜູ້ຖືຫຸ້ນບາງຄົນອາດຈະເບິ່ງຄ່ານິຍົມທີ່ Berkshire ສະເຫນີເປັນທີ່ຫນ້າສົນໃຈ.

Berkshire ຍັງເກັບເອົາຫຼັກຊັບການລົງທຶນທີ່ສໍາຄັນຂອງ 23 ຕື້ໂດລາທີ່ປະຈຸບັນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນລົງທຶນໃນພັນທະບັດ.

Frischer, ນັກລົງທຶນ, ຢາກເຫັນທາງເລືອກຫຼັກຊັບ Berkshire ສໍາລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ Alleghany, ຫຼາຍຄົນເປັນນັກລົງທຶນມາດົນນານແລະອາດຈະບໍ່ພໍໃຈກັບຄວາມຄິດທີ່ຈະຈ່າຍຄ່າພາສີທີ່ໄດ້ຮັບທຶນ. Alleghany ດຶງດູດກຸ່ມຜູ້ຖືພາສີທີ່ບໍ່ມັກຄືກັນຄື Berkshire.

 Buffett ຕ້ອງການຈ່າຍເງິນເພື່ອການຊື້ກິດຈະການ, ແຕ່ສາມາດຈັດໂຄງສ້າງຂໍ້ຕົກລົງໄດ້ງ່າຍເປັນເງິນສົດ 75% ແລະຫຼັກຊັບ Berkshire 25% ເພື່ອໃຫ້ຜູ້ຖື Alleghany ມີທາງເລືອກທີ່ມີປະສິດທິພາບດ້ານພາສີ.

Brandon ມີປະຫວັດສາດທີ່ສັບສົນກັບ Berkshire. ລາວໄດ້ລາອອກຈາກ Gen Re ໃນເດືອນເມສາ 2008 ທ່າມກາງ ບົດລາຍງານ ຄວາມກົດດັນຕໍ່ Berkshire ຈາກໄອຍະການຂອງລັດຖະບານກາງເພື່ອຍູ້ລາວອອກ.

Gen Re ໃນ​ເວ​ລາ​ນັ້ນ​ໄດ້​ຖືກ​ປະ​ທະ​ກັນ​ໃນ​ເລື່ອງ​ກະ​ທູ້​ທີ່​ກ່ຽວ​ຂ້ອງ​ກັບ​ການ​ເຮັດ​ທຸ​ລະ​ກໍາ sham reinsurance ກັບ ກຸ່ມສາກົນອາເມລິກາ (AIG) ທີ່ນໍາໄປສູ່ການຕັດສິນໂທດຂອງຫ້າອະດີດ Gen Re ແລະຜູ້ບໍລິຫານ AIG. ການຕັດສິນໂທດເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ຕໍ່ມາ ຖີ້ມ​ອອກ ກ່ຽວກັບການອຸທອນ. Brandon ຮ່ວມມືກັບໄອຍະການຂອງລັດຖະບານກາງ ແລະບໍ່ເຄີຍຖືກກ່າວຫາໃນກໍລະນີ.

Buffett ໄດ້ເປັນແຟນຂອງ Brandon, ຂຽນໃນລາວ ຈົດໝາຍປະຈຳປີ 2001: “ລະດູໃບໄມ້ຫຼົ່ນທີ່ແລ້ວ, Charlie (ຮອງປະທານ Berkshire Charlie Munger) ແລະຂ້ອຍໄດ້ອ່ານປຶ້ມທີ່ຍອດຢ້ຽມຂອງ Jack Welch, Jack, ຊື່ຈາກ Gut ໄດ້ (ຮັບສຳເນົາ!). ໃນການສົນທະນາມັນ, ພວກເຮົາຕົກລົງເຫັນດີວ່າ Joe ມີຄຸນລັກສະນະຫຼາຍຢ່າງຂອງ Jack: ລາວແມ່ນສະຫຼາດ, ແຂງແຮງ, ມີມື, ແລະຄາດຫວັງຫຼາຍຈາກຕົວເອງແລະອົງການຈັດຕັ້ງຂອງລາວ.

ຂໍ້ຕົກລົງຂອງ Berkshire ປະກົດວ່າໄດ້ເກີດຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ເຊິ່ງເປັນເລື່ອງປົກກະຕິສໍາລັບ Buffett ທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຕັດສິນໃຈຢ່າງໄວວາ. Berkshire ຕາມປົກກະຕິບໍ່ໄດ້ໃຊ້ທະນາຄານການລົງທຶນ - ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມກຽດຊັງຂອງ Buffett ສໍາລັບພວກເຂົາ. Berkshire ໄດ້ລິເລີ່ມການເຈລະຈາທຸລະກໍາ, ອີງຕາມບຸກຄົນທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບຂໍ້ຕົກລົງ. 

Brandon ຊື້ຫຼັກຊັບ Alleghany ປະມານ 400,000 ໂດລາໃນວັນທີ 4 ມີນານີ້ໃນຕະຫຼາດເປີດແລະຄາດວ່າຈະບໍ່ເຮັດແນວນັ້ນຖ້າລາວມີຄວາມຮູ້ກ່ຽວກັບການເຈລະຈາທີ່ຈະຂາຍບໍລິສັດ. ທ່ານ Kerry Jacobs ຫົວໜ້າ​ພະ​ນັກ​ງານ​ການ​ເງິນ​ຂອງ Alleghany ໄດ້​ຊື້​ຫຸ້ນ​ໃນ​ວັນ​ທີ 7 ມີນາ​ນີ້.

Buffett ໄດ້ກ່າວວ່າ Berkshire ຈະບໍ່ເຂົ້າຮ່ວມການປະມູນຂອງບໍລິສັດ, ແລະມັນບໍ່ປາກົດວ່າ Alleghany ຖືຫນຶ່ງ, ເນື່ອງຈາກໄລຍະເວລາໄປຮ້ານ.

"Alleghany ມີສິດທີ່ຈະຍົກເລີກຂໍ້ຕົກລົງການລວມຕົວເພື່ອຍອມຮັບຂໍ້ສະເຫນີທີ່ເຫນືອກວ່າໃນໄລຍະການໄປຮ້ານ, ຂຶ້ນກັບຂໍ້ກໍານົດແລະເງື່ອນໄຂຂອງຂໍ້ຕົກລົງການລວມຕົວ," ຖະແຫຼງການຂ່າວກ່າວວ່າ.

ບໍ່ມີຄ່າທໍານຽມການແຕກແຍກ.

Buffett ເບິ່ງຄືວ່າຈະທະນາຄານຕໍ່ຂໍ້ຕົກລົງດັ່ງກ່າວ.

ລາວຂຽນວ່າ "Berkshire ຈະເປັນເຮືອນຖາວອນທີ່ສົມບູນແບບສໍາລັບ Alleghany, ບໍລິສັດທີ່ຂ້ອຍໄດ້ສັງເກດເຫັນຢ່າງໃກ້ຊິດເປັນເວລາ 60 ປີ," ລາວຂຽນ. "ຕະຫຼອດ 85 ປີຄອບຄົວ Kirby ໄດ້ສ້າງທຸລະກິດທີ່ມີຄວາມຄ້າຍຄືກັນຫຼາຍກັບ Berkshire Hathaway."

ຄອບຄົວ Kirby ເຄີຍມີສະເຕກຂະໜາດໃຫຍ່ໃນ Alleghany ແຕ່ມັນບໍ່ຊັດເຈນວ່າຕອນນີ້ສະມາຊິກຄອບຄົວເປັນເຈົ້າຂອງຫຼາຍປານໃດ. ປະທານບໍລິສັດ Alleghany, Jefferson Kirby, ຜູ້ທີ່ຖື 2.5% ຂອງບໍລິສັດ, ໄດ້ຕົກລົງທີ່ຈະລົງຄະແນນສຽງໃນຂໍ້ຕົກລົງ.

ມີປະຫວັດສາດທີ່ ໜ້າ ກຽດຊັງຕໍ່ຂໍ້ຕົກລົງ. Alleghany outbid Berkshire ສໍາລັບ Transatlantic Holdings, ໃນປັດຈຸບັນເປັນທຸລະກິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ Alleghany, ໃນປີ 2011. ແລະໃນປັດຈຸບັນ Berkshire ມີຂໍ້ຕົກລົງສໍາລັບບໍລິສັດທັງຫມົດ.

ການເຮັດທຸລະກໍາເຮັດໃຫ້ຄໍາຖາມບາງຢ່າງ. ເປັນຫຍັງ Alleghany ຈຶ່ງຕົກລົງທີ່ຈະຂາຍດຽວນີ້? Brandon ພຽງແຕ່ກາຍເປັນ CEO ໃນວັນທີ 31 ທັນວາ, ກັບການອອກບໍານານຂອງ Alleghany CEO Weston Hicks. ມັນເປັນເລື່ອງຜິດປົກກະຕິສໍາລັບ CEO ໃຫມ່ທີ່ຈະຂາຍອອກ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການພິຈາລະນາວ່າ Brandon ລໍຖ້າຢູ່ໃນປີກເປັນເວລາຫລາຍປີເພື່ອປະສົບຜົນສໍາເລັດ Hicks.

ທຸລະກິດຊັບສິນແລະບາດເຈັບແມ່ນແຂງແຮງດ້ວຍລາຄາທີ່ດີ, ແລະ Alleghany ມີ franchise ທີ່ດີເລີດ. ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງມັນໄດ້ຖືກຕົກຕໍ່າຍ້ອນຄວາມຜັນຜວນໃນທຸລະກິດປະກັນໄພຄືນ ແລະການສູນເສຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບສະພາບອາກາດໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້.

"ເປັນຫຍັງຄອບຄົວ Kirby ຈຶ່ງເຮັດຂໍ້ຕົກລົງກັບຄ່ານິຍົມເລັກນ້ອຍ?" Frischer ເວົ້າວ່າ. "ທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາຢູ່ທີ່ Alleghany Capital ແມ່ນດີຫຼາຍແລະແນ່ນອນວ່າມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາ 126% ຂອງປື້ມ."

ຂຽນເຖິງ Andrew Bary ທີ່ [email protected]