Volmageddon ແມ່ນຫຍັງ? ເປັນຫຍັງການບັນທຶກທາງເລືອກການຊື້ຂາຍສາມາດມີຄວາມສ່ຽງອີກ 20% ຫຼັກຊັບ crash

Topline

ການເພີ່ມຂື້ນຂອງຄວາມນິຍົມໃນສັນຍາທາງເລືອກທີ່ບໍ່ມີວັນສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສໍາລັບ S&P 500, ນັກວິເຄາະ JPMorgan ເຕືອນ, ຍ້ອນວ່າການເດີມພັນໄລຍະສັ້ນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມອີກເທື່ອຫນຶ່ງຈາກນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາເງິນສົດໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ຂໍ້ເທັດຈິງສໍາຄັນ

ທາງເລືອກທີ່ບໍ່ມີວັນໝົດອາຍຸ, ມັກຈະເອີ້ນວ່າທາງເລືອກທີ່ບໍ່ມີມື້ ຫຼື 0DTE, ແມ່ນການວາງ ຫຼືການໂທທີ່ໝົດອາຍຸພາຍໃນ 24 ຊົ່ວໂມງຂອງການຊື້, ມັກຈະອີງໃສ່ການ swing ໃນມື້ຂະຫນາດໃຫຍ່ເປັນເງິນສົດໃນກໍາໄລທີ່ເປັນໄປໄດ້.

ປະມານ $1 ພັນຕື້ໂດລາຂອງທາງເລືອກ 0DTE ແມ່ນຊື້ປະຈໍາວັນ, ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າ JPMorgan.

ທ່ານ Marko Kolanovic ນັກຍຸດທະສາດຂອງ JPMorgan ກ່າວໃນເດືອນແລ້ວນີ້ວ່າຄວາມນິຍົມຂອງການຄ້າເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສົ່ງຜົນໃຫ້ "Volmageddon 2.0", ການລວມຕົວຂອງຄວາມຜັນຜວນແລະ Armageddon ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ການເພີ່ມຂື້ນຂອງການຊື້ຂາຍທາງເລືອກໃນໄລຍະສັ້ນດັ່ງກ່າວໃນເດືອນກຸມພາ 2018, ເຊິ່ງ. ເກີດມາຈາກ S&P ຈະຫຼຸດ 4%, ເດືອນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນຮອບສອງປີ.

ໃນເວລານີ້, ຜົນກະທົບອາດຈະຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ: ການຫຼຸດລົງ 5% ພາຍໃນມື້ຕໍ່ S&P ສາມາດເຮັດໃຫ້ການຂາຍທາງເລືອກ 30DTE $ 0 ຕື້ແລະການຫຼຸດລົງອີກ 20% ສໍາລັບດັດຊະນີ, Peng Cheng ຂອງ JPMorgan ຂຽນໃນບັນທຶກວັນຈັນ.

ຄຳ ເວົ້າທີ່ ສຳ ຄັນ

"ໃນຂະນະທີ່ປະຫວັດສາດບໍ່ຊ້ໍາກັນ, ມັນມັກຈະ rhymes," Kolanovic ເຕືອນກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງທາງເລືອກ 0DTE ທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດອຸປະຕິເຫດຫຼັກຊັບທຽບກັບ 2018.

Contra

ນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານອາເມລິກາໄດ້ຊຸກຍູ້ການປະຕິເສດທີ່ເປັນໄປໄດ້ຂອງທາງເລືອກ 0DTE, ຂຽນໃນບັນທຶກໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາວ່າການຊື້ຂາຍແມ່ນ "ມີຄວາມສົມດູນ [ແລະ] ສັບສົນຫຼາຍ" ກ່ວາຕະຫຼາດທີ່ເປັນພຽງແຕ່ການເດີມພັນທາງດຽວໃນ swings ມື້ດຽວທີ່ຫາຍາກ.

ຄວາມເປັນມາຫຼັກ

ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຄວາມດີຂອງທາງເລືອກໃນມື້ດຽວກັນ, ຕະຫຼາດໄດ້ກາຍເປັນແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີການເຄື່ອນໄຫວພາຍໃນມື້ຫຼາຍກວ່າເກົ່າ: S&P ໄດ້ສູນເສຍຫຼືເພີ່ມຂຶ້ນ 1% ຫຼືຫຼາຍກວ່າ 20 ເທົ່າຈາກປີ, ເມື່ອທຽບໃສ່ກັບພຽງແຕ່ XNUMX ກໍລະນີໃນໄລຍະເວລາດຽວກັນ. ທົດສະວັດກ່ອນ. ເຖິງແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍ ຊ່ວຍນໍ້າມັນ ຄວາມນິຍົມຂອງການເດີມພັນທາງເລືອກໃນໄລຍະຍາວ, ມັນແມ່ນ Wall Street ສ່ວນໃຫຍ່ທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງ 0DTE craze: ນັກລົງທຶນສະຖາບັນກວມເອົາປະມານ 95% ຂອງການຊື້ຂາຍທາງເລືອກ S&P ໃນມື້ດຽວກັນ, ອີງຕາມ Cheng.

ຂໍ້ເທັດຈິງທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈ

ມື້ທີ່ນິຍົມທີ່ສຸດສໍາລັບການຊື້ຂາຍທາງເລືອກໃນມື້ດຽວກັນໃນໄລຍະສາມເດືອນທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນຈັນທີ່ຜ່ານມາແມ່ນວັນທີ 3 ກຸມພາ, ໃນເວລາທີ່ພະແນກແຮງງານ. ປ່ອຍອອກມາ ບົດລາຍງານວຽກປະຈໍາເດືອນຂອງຕົນ, ເຊິ່ງປົກກະຕິແລ້ວ swings ຫຼັກຊັບ, ອີງຕາມການວິເຄາະ Goldman Sachs.

ອ່ານ​ເພີ່ມ​ເຕີມ

Volmageddon ແລະຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງຜະລິດຕະພັນການເຫນັງຕີງສັ້ນ (ວາລະສານນັກວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ)

ຕົວເລືອກຫຸ້ນ Zero-Day ແມ່ນຫຍັງ? ເປັນຫຍັງພວກມັນຈຶ່ງສຳຄັນ? (ຕອບວໍຊິງຕັນ)

ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍສູນເສຍຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນຕະຫຼາດທາງເລືອກ, ການຄົ້ນຄວ້າສະແດງໃຫ້ເຫັນ (MIT Sloan)