ການບໍ່ປະຕິບັດໃນເວລາທີ່ການຈັດອັນດັບພັນທະບັດຂອງທ່ານຖືກຖອນເອົາຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຜົາໄຫມ້ການລົງທຶນຂອງທ່ານ
Getty Images
ບໍລິສັດທີ່ມີການຊື້ຂາຍສາທາລະນະທີ່ລົ້ມເຫລວໃນການຍື່ນລາຍງານການເງິນທີ່ຖືກກວດສອບຕາມທີ່ SEC ກໍານົດໄວ້ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເກັບຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາແລະຖືກຍົກເລີກຈາກການແລກປ່ຽນ. ຜົນສະທ້ອນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ຈະໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ. ແຕ່ຍັງບໍ່ມີຜົນສະທ້ອນຕໍ່ຜູ້ອອກພັນທະບັດເທດສະບານທີ່ບໍ່ສາມາດຍື່ນເອກະສານດັ່ງກ່າວໄດ້. ຈົນກ່ວາໃນປັດຈຸບັນ.
ໃນທີ່ສຸດອົງການປະເມີນ Moody's ມີພຽງພໍໃນການຈັດການກັບພົນລະເມືອງທີ່ບໍ່ດີຂອງເທດສະບານ. ພວກເຮົານັບ 861 CUSIPs ທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖອນການຈັດອັນດັບຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຜູ້ອອກບັດຈໍານວນຫຼາຍມີ CUSIPs ຫຼາຍອັນເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍນັກລົງທຶນຄືກັນກັບທ່ານ. ໃນ Muniverse, 861 CUSIPs ບໍ່ແມ່ນຂະຫນາດໃຫຍ່. ແຕ່ມັນເປັນການເລີ່ມຕົ້ນ. ແນ່ນອນ, ຜູ້ອອກໃບປະກາດອາດຈະຕັດສິນໃຈຖິ້ມ Moody's, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອົງການຈັດລໍາດັບຖອນການຈັດອັນດັບຂອງພວກເຂົາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມັນເປັນຕົວເລກທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈແລະບາງສິ່ງບາງຢ່າງກັບຄວາມຮູ້ຂອງຂ້ອຍທີ່ບໍ່ເຄີຍເຮັດໃນຂະຫນາດນີ້ມາກ່ອນ.
ພວກເຮົານັກລົງທຶນປະເມີນຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ອອກພັນທະບັດແນວໃດເພື່ອສືບຕໍ່ຈ່າຍຄູປອງໃນເວລາທີ່ຄົບກໍານົດໂດຍບໍ່ມີເງິນທັນເວລາຫຼືລາຍງານການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອຈາກອົງການການຈັດອັນດັບ? ຄໍາຕອບແມ່ນ, ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດ.
ບາງທີການຖອນການຈັດອັນດັບຂອງ Moody ເປັນການປຸກລະດົມທີ່ຜູ້ອອກພັນທະບັດຂອງເທດສະບານຕ້ອງຍື່ນເລື່ອງການເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າຫຼືມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຜົນສະທ້ອນ.
ການປະຕິບັດທີ່ຕ້ອງເຮັດ
ຈະເປັນແນວໃດຖ້າຜູ້ອອກພັນທະບັດຂອງທ່ານບໍ່ຍື່ນລາຍງານການເງິນແລະ/ຫຼືອົງການຈັດລໍາດັບຂອງພວກເຂົາຖອນການຈັດອັນດັບຂອງພວກເຂົາ. ທັນໃດນັ້ນເຈົ້າກຳລັງບິນຕາບອດ. ສ່ວນຫຼາຍແລ້ວ, ການເງິນບໍ່ຖືກຍື່ນຕະຫຼອດປີ ຫຼັງຈາກ ໃກ້ກັບປີງົບປະມານທີ່ເຂົາເຈົ້າລາຍງານ. ຫຼາຍສາມາດປ່ຽນແປງໃນເວລານັ້ນ. ຕົວຢ່າງ, ໃນວັນທີ 4 ມິຖຸນາ 2021, S&P Global ໄດ້ຖອນການຈັດອັນດັບກ່ຽວກັບໜີ້ສິນຂອງລັດຖະບານທ້ອງຖິ່ນ ແລະໜີ້ສິນຕ່າງໆ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ເຂົາເຈົ້າເວົ້າວ່າ:
…ການຖອນຕົວແມ່ນຍ້ອນຂໍ້ມູນບໍ່ພຽງພໍ. ໂດຍສະເພາະ, ການຖອນເງິນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງພວກເຮົາທີ່ຈະໄດ້ຮັບຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນທີ່ພຽງພໍແລະທັນເວລາທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອຮັກສາການເຝົ້າລະວັງການຈັດອັນດັບຕາມເງື່ອນໄຂແລະນະໂຍບາຍຂອງພວກເຮົາ. ຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນດັ່ງກ່າວປະກອບມີ, ສໍາລັບການຍົກຕົວຢ່າງ, ບົດລາຍງານທາງດ້ານການເງິນການກວດສອບຫຼືຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນທີ່ຄ້າຍຄືກັນ.
ມີຜູ້ຈັດການເງິນຈໍານວນຫຼາຍແລະກອງທຶນພັນທະບັດເທດສະບານທີ່ບໍ່ສາມາດຖືພັນທະບັດທີ່ບໍ່ແມ່ນການຈັດອັນດັບ. ການຈັດອັນດັບການຖອນຕົວອາດຈະບັງຄັບໃຫ້ພວກເຂົາຂາຍ. ດັ່ງທີ່ເຈົ້າເຄີຍມີປະສົບການ, ການຂາຍເລີ່ມມີການຂາຍຫຼາຍໃນ Muniland. ລາຄາພັນທະບັດຫຼຸດລົງ.
ຖ້າທ່ານຈັດການພັນທະບັດເທດສະບານດ້ວຍຕົນເອງ, ໃຫ້ໃຊ້ເວັບໄຊທ໌ Electronic Municipal Market Access (EMMA) (emma.msrb.org) ທີ່ເຜີຍແຜ່ບົດລາຍງານປະຈໍາປີຂອງເທດສະບານແລະການກວດສອບລາຍງານການເງິນ. ເຈົ້າຈະພົບເຫັນເອກະສານເປີດເຜີຍ, ກິດຈະກໍາການຄ້າ ແລະການຈັດອັນດັບ. ຖ້າທ່ານໃຊ້ແພລະຕະຟອມການຄ້າຂາຍຍ່ອຍ Schwab, ທ່ານສາມາດເຂົ້າເຖິງບົດລາຍງານຂອງ Moody ເມື່ອທ່ານຄລິກໃສ່ຊື່ຂອງຜູ້ອອກກ່ອນທີ່ຈະຊື້ຫຼືຂາຍພັນທະບັດ. ທັງຂໍ້ມູນ MSRB ແລະ Schwab ແມ່ນບໍ່ເສຍຄ່າ. ບາງທີແພລະຕະຟອມພັນທະບັດຂອງທ່ານສະຫນອງບົດລາຍງານການຈັດອັນດັບຟຣີເຊັ່ນກັນ.
ການນໍາໃຊ້ລະບົບຂໍ້ມູນຂ່າວສານຟຣີເຊັ່ນ MSRB ເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກສໍາລັບນັກລົງທຶນພັນທະບັດເທດສະບານທັງຫມົດ. ການກວດສອບຜູ້ອອກພັນທະບັດທີ່ທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງທີ່ບໍ່ປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບໂດຍການຍື່ນເລື່ອງການເງິນທີ່ທັນເວລາສາມາດຊ່ວຍປະຢັດທ່ານຫລາຍພັນຄົນໃນການສູນເສຍຂອງພັນທະບັດ.
ໃນຂະນະທີ່ເສດຖະກິດຊ້າລົງ, ໃບຮັບເງິນພາສີຈະຫຼຸດລົງ. ບາງເທດສະບານອາດຈະບໍ່ຢາກເປີດເຜີຍສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບເຂົາເຈົ້າ. ດັ່ງນັ້ນເຂົາເຈົ້າພຽງແຕ່ພາດວັນທີຍື່ນເອກະສານທາງດ້ານການເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຖ້າເຈົ້າເຫັນເຫດການນີ້ເກີດຂຶ້ນ ແລະພັນທະບັດຂອງເຈົ້າບໍ່ມີປະກັນໄພ, ໃຫ້ຂາຍ.
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/02/03/what-to-do-when-your-muni-bond-rating-is-withdrawn/