ສິ່ງໃດກໍ່ຕາມທີ່ເຈົ້າຮູ້ສຶກໃນປັດຈຸບັນກ່ຽວກັບຮຸ້ນແມ່ນຄວາມໂສກເສົ້າຂອງຕະຫຼາດຫມີ - ແລະຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດແມ່ນຍັງບໍ່ທັນມາຮອດ

ເພື່ອສະຫຼຸບ, ຫ້າຂັ້ນຕອນຂອງຄວາມໂສກເສົ້າຂອງຕະຫຼາດຫມີມີຂະຫນານກັບຫ້າຂັ້ນຕອນຂອງຄວາມໂສກເສົ້າທີ່ນໍາສະເຫນີໂດຍທ້າຍ. Elisabeth Kübler-Ross ຈິດຕະແພດຊາວສະວິດ-ອາເມລິກາ:

• Denial

• ໃຈຮ້າຍ

• ການຕໍ່ລອງ

• ຊຶມເສົ້າ

• ການຍອມຮັບ

ການຕັດສິນບ່ອນທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຢູ່ໃນຂະບວນການຫ້າຂັ້ນຕອນນີ້ບໍ່ແມ່ນວິທະຍາສາດທີ່ແນ່ນອນ. ນັກລົງທຶນອາດຈະຢູ່ຂ້າງຫນ້າຫຼືທາງຫລັງຕື່ມອີກ. ໃນກາງເດືອນພຶດສະພາ, ມັນຍັງເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະປະຕິເສດການມີຢູ່ຂອງຕະຫຼາດຫມີ, ຕົວຢ່າງ, ນັບຕັ້ງແຕ່ S&P 500.
SPX,
+ 1.22%
ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຫຼຸດລົງ 20% ຈາກລະດັບສູງສຸດຕະຫຼອດການຂອງມັນ.

ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຍ້າຍອອກໄປໃນໄລຍະຫນຶ່ງແລະສອງ. ມັນເປັນເວລາຫົກອາທິດນັບຕັ້ງແຕ່ S&P 500 ພໍໃຈກັບເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດຫມີແລະຈຸດສຸມຂອງນັກລົງທຶນໄດ້ປ່ຽນໄປສູ່ຮູບແບບການຢູ່ລອດ. ນີ້ນໍາພວກເຮົາໄປສູ່ຂັ້ນຕອນທີ XNUMX, ເມື່ອ (ດັ່ງທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຂຽນໃນກາງເດືອນພຶດສະພາ), "ນັກລົງທຶນປ່ຽນເສັ້ນທາງພະລັງງານຂອງພວກເຂົາເພື່ອຄິດອອກວ່າພວກເຂົາສາມາດຮັກສາຊີວິດຂອງເຂົາເຈົ້າໄດ້ເຖິງວ່າຈະມີການດຶງຫຼັກຊັບ; ຜູ້ກິນເບັ້ຍບໍານານ rejigger ແຜນການທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາເພື່ອເບິ່ງວ່າພວກເຂົາສາມາດຫລີກລ້ຽງເງິນຂອງພວກເຂົາໄດ້ແນວໃດ.”

ພິຈາລະນາ a tweet ຫຼ້າສຸດຈາກ Ryan Detrick, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດທີ່ຮັບຮູ້ຂອງ Carson Group. ທ່ານ​ຊີ້​ອອກ​ວ່າ, ນັບ​ແຕ່​ປີ 1982 ​ເປັນ​ຕົ້ນ​ມາ, ຕະຫຼາດ​ຫຸ້ນ​ໄດ້​ຟື້ນ​ຕົວ​ຢ່າງ​ສິ້ນ​ເຊີງ​ຈາກ​ຕະຫຼາດ​ໝີ​ພາຍ​ໃນ 30 ​ເດືອນ​ຫຼື​ໜ້ອຍ​ກວ່າ​ຖ້າ​ຫາກ​ມີ​ການ​ສູນ​ເສຍ​ຕ່ຳ​ກວ່າ 500%. ນັບຕັ້ງແຕ່ S&P 24 ຢູ່ທີ່ລະດັບຕໍ່າສຸດໃນກາງເດືອນມິຖຸນາແມ່ນຕໍ່າກວ່າ XNUMX% ຕໍ່າກວ່າລະດັບສູງສຸດຕະຫຼອດເວລາ, ສະຖິຕິນີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປັນຂ່າວດີ - ແນະນໍາວ່າຮຸ້ນອາດຈະກັບຄືນສູ່ອານາເຂດໃຫມ່ຕະຫຼອດປີ.

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຕະຫຼາດຫມີນີ້ບໍ່ຮ້າຍແຮງຫຼາຍ - ຕາບໃດທີ່ການສູນເສຍຂອງມັນບໍ່ເກີນ 30%. ນີ້ແມ່ນທັດສະນະ "ການຕໍ່ລອງ" ແບບຄລາສສິກ. ດັ່ງທີ່ Kübler-Ross ຊີ້ໃຫ້ເຫັນ, ໃນຂັ້ນຕອນການຕໍ່ລອງ, ພວກເຮົາພະຍາຍາມຄວບຄຸມສະຖານະການຄືນໃຫມ່ໂດຍການຂຸດຄົ້ນຈໍານວນທີ່ບໍ່ມີທີ່ສິ້ນສຸດຂອງຄໍາເວົ້າ "ຖ້າ" ແລະ "ຖ້າເທົ່ານັ້ນ". ແຕ່ຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະຄວບຄຸມຕະຫຼາດຫມີແມ່ນເປັນເລື່ອງທີ່ຫນ້າຫົວ. ດັ່ງທີ່ນາງໄດ້ໂຕ້ຖຽງ, ຂັ້ນຕອນນີ້ມີຜົນກະທົບບໍ່ມີຫຍັງນອກ ເໜືອ ຈາກການປ້ອງກັນຄວາມຮູ້ສຶກເຈັບປວດ.

ບໍ່ພຽງແຕ່ມີເຫດຜົນທາງດ້ານຈິດໃຈເທົ່ານັ້ນທີ່ວ່າເປັນຫຍັງພວກເຮົາບໍ່ຄວນເອົາຄວາມສະບາຍໃຈຫຼາຍເກີນໄປຈາກການຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາຈາກຕະຫຼາດຫມີຕື້ນທີ່ສຸດໃນສີ່ທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ - ຕົວຢ່າງທີ່, ຕາມການຄິດໄລ່ຂອງ Detrick, ມີພຽງສີ່ຕົວຢ່າງ. ບາງຄຳຖາມ:

• ເປັນ​ຫຍັງ​ຈຶ່ງ​ເລືອກ​ເອົາ​ປີ 1982 ເປັນ​ການ​ຕັດ​? ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າມີເຫດຜົນທາງທິດສະດີຫຼືສະຖິຕິທີ່ດີສໍາລັບການເຮັດເຊັ່ນນັ້ນ, ມັນເປັນທຸງສີແດງໃນເວລາທີ່ສຸມໃສ່ພຽງແຕ່ຊຸດຍ່ອຍຂະຫນາດນ້ອຍຂອງຖານຂໍ້ມູນທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ. ຕົວຢ່າງທີ່ແຕກຕ່າງອອກໄປຈາກຕະຫຼາດຫມີຂອງເດືອນກັນຍາ 1976 ຫາເດືອນມີນາ 1978. ໃນລະຫວ່າງມັນ S&P 500 ສູນເສຍ 19% ແຕ່, ອີງຕາມ Detrick, ມັນໃຊ້ເວລາ 17 ເດືອນເພື່ອຟື້ນຕົວການສູນເສຍນັ້ນ. ຖ້າທ່ານພິຈາລະນາອັດຕາເງິນເຟີ້, ການຟື້ນຕົວໃຊ້ເວລາຫຼາຍກວ່າເກົ່າ: ອີງຕາມການຄິດໄລ່ຂອງຂ້ອຍກ່ຽວກັບເງິນປັນຜົນຂອງ S&P 500 - ແລະການປັບຕົວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ມັນໃຊ້ເວລາເກືອບສີ່ປີສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເພື່ອຂຸດຕົວເອງອອກຈາກຂຸມທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃນປີ 1976- 78 ຕະຫຼາດຫມີ.

• ກອງທຶນ Federal Reserve ຄວນຈະໄດ້ຮັບການຍອມຮັບສໍາລັບການຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາບໍ? ຕົວຢ່າງ, ເອົາຕະຫຼາດຫມີເດືອນກຸມພາຫາເດືອນມີນາ 2020, ເຊິ່ງເກີນຂອບເຂດການສູນເສຍ 30%. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຟື້ນຕົວຢ່າງສົມບູນໃຊ້ເວລາພຽງແຕ່ຫ້າເດືອນ, ແລະການກະຕຸ້ນພິເສດຂອງ Fed ສົມຄວນໄດ້ຮັບສ່ວນແບ່ງສິນເຊື່ອຂອງຊ້າງ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຄົນເຮົາສາມາດໂຕ້ຖຽງວ່າປັດໃຈທີ່ເດັ່ນຊັດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງການຟື້ນຕົວໄວນີ້ແມ່ນ Fed, ແທນທີ່ຈະເປັນຂະຫນາດຂອງການສູນເສຍຕະຫຼາດຫມີກ່ອນ. ຄວາມເປັນໄປໄດ້ນີ້ແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນໂດຍສະເພາະທີ່ຈະຕ້ອງຢູ່ໃນໃຈໃນປັດຈຸບັນ, ເນື່ອງຈາກວ່າຢູ່ໄກຈາກການຜ່ອນຄາຍເງື່ອນໄຂການເງິນ Fed ກໍາລັງເອົາໂຖປັດສະວະດີໃຈຫລາຍ.

ເສັ້ນທາງລຸ່ມ? ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະຕັດແລະຕັດຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດໃນຫຼາຍວິທີທີ່ແຕກຕ່າງກັນເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນບົດສະຫຼຸບທີ່ກໍານົດໄວ້ລ່ວງຫນ້າ. ຂ້າພະເຈົ້າເຕືອນທ່ານ Adlai Stevenson, ຜູ້ສະຫມັກຂອງພັກເດໂມແຄຣັດສໍາລັບປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດໃນການເລືອກຕັ້ງປີ 1952 ແລະ 1956: ການເຍາະເຍີ້ຍຄູ່ແຂ່ງຂອງລາວ, ລາວໄດ້ລາຍງານວ່າ "ນີ້ແມ່ນບົດສະຫຼຸບທີ່ຂ້ອຍຈະອີງໃສ່ຄວາມຈິງຂອງຂ້ອຍ."

ບໍ່ມີອັນນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບໍ່ສາມາດດໍາເນີນການຢ່າງແຂງແຮງໃນອາທິດຂ້າງຫນ້າ. ແຕ່ຖ້າການວິເຄາະຂອງຂ້ອຍຢູ່ໃນເປົ້າຫມາຍ, ຈົ່ງຊອກຫາສອງຂັ້ນຕອນສຸດທ້າຍຂອງຄວາມໂສກເສົ້າຂອງຕະຫຼາດຫມີ - ການຊຶມເສົ້າແລະການຍອມຮັບ - ກ່ອນທີ່ຕະຫຼາດ bull ໃຫມ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນ.

Mark Hulbert ແມ່ນຜູ້ປະກອບສ່ວນເປັນປະ ຈຳ ໃຫ້ MarketWatch. ການໃຫ້ຄະແນນ Hulbert ຂອງລາວຕິດຕາມຈົດ ໝາຍ ຂ່າວການລົງທືນທີ່ຈ່າຍຄ່າ ທຳ ນຽມພຽງເພື່ອກວດສອບ. ລາວສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ທີ່ [email protected]

ເພີ່ມເຕີມ: Mike Wilson ຂອງ Morgan Stanley ເຕືອນວ່າ Fed ຫລັງຈາກ Fed ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນ "ດັກ"

Plus: Fed ປະຕິຍານທີ່ຈະທໍາລາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ມີອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ rallied. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນ. (ມັນບໍ່ແມ່ນຂ່າວດີ.)