ໃນເວລາທີ່ບໍ່ພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນຈະເຮັດ

ການເຫນັງຕີງ - ແລະສົ່ງຜົນໃຫ້ລາຄາຕ່ໍາ - ທີ່ຕີຕະຫຼາດການເງິນໃນປີ 2022 ແມ່ນມີຄວາມເຄັ່ງຄັດຕໍ່ນັກລົງທຶນ. ຄວາມຢ້ານກົວຂອງຜົນກະທົບຕໍ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, ການຊ້າລົງຂອງການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ແລະເຖິງແມ່ນວ່າການຖົດຖອຍທີ່ເຕັມໄປຫມົດແມ່ນໄດ້ຊັ່ງນໍ້າຫນັກຕໍ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເສັ້ນເງິນແມ່ນວ່າລາຄາຕ່ໍາມາສະເຫນີມູນຄ່າທີ່ດີກວ່າສໍາລັບການແຂງຄ່າຂອງທຶນ, ແລະສໍາຄັນ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ສູງຂຶ້ນ.

ແຕ່ບໍ່ພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນໃດໆທີ່ຈະເຮັດ; ພວກເຮົາເຊື່ອໃນການເລືອກຮຸ້ນທີ່ດີທີ່ສຸດດ້ວຍການຈ່າຍແບບຍືນຍົງ. ຖ້າພວກເຮົາສາມາດຊອກຫາຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງທີ່ມີຜົນກໍາໄລເງິນປັນຜົນສູງ, ທັງຫມົດທີ່ດີກວ່າ. ໃນບົດຄວາມນີ້, ພວກເຮົາຈະພິຈາລະນາສາມຫຼັກຊັບທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງທີ່ຍັງດຶງດູດຢູ່ໃນພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ.

MDC Holdings

ຫຼັກຊັບທໍາອິດຂອງພວກເຮົາແມ່ນ MDC Holdings (MDC) , ເຊິ່ງເປັນທຸລະກິດຮັບເໝົາ ແລະ ບໍລິການທາງດ້ານການເງິນ. MDC ມີຄວາມຊ່ຽວຊານໃນການຊື້ lots ສໍາເລັດຮູບຫຼືການພັດທະນາ lots, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນກໍ່ສ້າງເຮືອນດຽວຄອບຄົວດຽວສໍາລັບຜູ້ຊື້ເຮືອນຄັ້ງທໍາອິດແລະຍ້າຍຂຶ້ນ. ບໍລິສັດໄດ້ຕັ້ງເປົ້າໝາຍໃສ່ຕະຫຼາດລຸ່ມສຸດດ້ວຍເຮືອນຄອບຄົວດຽວທີ່ມີຂະໜາດນ້ອຍກວ່າ, ສາມາດບັນລຸໄດ້ຫຼາຍຂຶ້ນໃນ 15 ລັດໃນສະຫະລັດ ນອກຈາກນັ້ນ, ມັນມີທຸລະກິດການຈໍານອງຕົ້ນກໍາເນີດສໍາລັບຜູ້ຊື້ເຮືອນ, ການຄຸ້ມຄອງປະກັນໄພສໍາລັບເຮືອນທີ່ມັນຂາຍ, ແລະຜະລິດຕະພັນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງແລະ. ການບໍລິການ.

MDC ໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 1972, ສ້າງລາຍຮັບປະມານ 6 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີ, ແລະການຊື້ຂາຍດ້ວຍມູນຄ່າຕະຫຼາດ 2.5 ຕື້ໂດລາຫຼັງຈາກລາຄາຮຸ້ນທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນປີນີ້.

MDC ໄດ້ເຕີບໂຕລາຍໄດ້ໃນອັດຕາທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ໂດຍສະເລ່ຍປະມານ 26% ຕໍ່ປີ. ຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແມ່ນບໍ່ຍືນຍົງແນ່ນອນ, ແຕ່ປີ 2022 ກໍາລັງກາຍເປັນປີບັນທຶກອີກອັນຫນຶ່ງສໍາລັບເງື່ອນໄຂຂອງ MDC ສໍາລັບຜູ້ກໍ່ສ້າງບ້ານແມ່ນດີເລີດນັບຕັ້ງແຕ່ໄລຍະເລີ່ມຕົ້ນຂອງໂລກລະບາດ, ແລະ MDC ກໍາລັງກ້າວໄປສູ່ລາຍໄດ້ 2020 ປະມານສອງເທົ່າໃນປີນີ້. ສໍາລັບການເຕີບໂຕໃນໄລຍະຍາວ, ພວກເຮົາຄາດຄະເນ 4% ຈາກການຄາດຄະເນໃນປີນີ້ຂອງ $ 10 ຕໍ່ຫຸ້ນຂອງລາຍໄດ້.

ພວກເຮົາເຫັນວ່າການຂະຫຍາຍຕົວນີ້ເພີ່ມຂຶ້ນສ່ວນໃຫຍ່ມາຈາກການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້, ຍ້ອນວ່າການດໍາເນີນການກໍ່ສ້າງເຮືອນຂອງບໍລິສັດໄດ້ພິສູດວ່າເປັນທີ່ນິຍົມຫລາຍກັບຜູ້ຊື້ເຮືອນຄັ້ງທໍາອິດແລະໄວຫນຸ່ມ. ຄວາມຕ້ອງການແມ່ນເບິ່ງຄືວ່າ insatiable, ແລະຂອບຂອງມັນມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ. ພວກເຮົາສັງເກດເຫັນວ່າກິດຈະກໍາການກໍ່ສ້າງເຮືອນໄດ້ເລີ່ມຊ້າລົງໃນປີ 2022, ແຕ່ພວກເຮົາບໍ່ເຊື່ອວ່າ MDC ຕ້ອງການຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ຮ້ອນເກີນໄປທີ່ຈະເຕີບໂຕໃນໄລຍະເວລາ.

ພວກເຮົາສັງເກດວ່າໃນຂະນະທີ່ MDC ຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີຫຼາຍໃນມື້ນີ້, ມັນໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງໃນໄລຍະວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ນັ້ນ​ແມ່ນ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ທີ່​ນຳ​ພາ​ທີ່​ຢູ່​ອາ​ໄສ, ສະ​ນັ້ນ​ມັນ​ດັ່ງ​ຕໍ່​ໄປ​ນີ້​ວ່າ​ຜູ້​ກໍ່​ສ້າງ​ເຮືອນ​ຈະ​ດີ້ນ​ລົນ. ເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍແບບປົກກະຕິ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າລາຍໄດ້ຈະມີຄວາມສ່ຽງ, ຢ່າງຫນ້ອຍຊົ່ວຄາວ. ອັນນີ້ຈະເປັນຄວາມຈິງໂດຍສະເພາະຖ້າຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອຫຼຸດລົງ ແລະເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ທຸລະກິດການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນຂອງຕົນ.

ຫຼັກຊັບຊື້ຂາຍພຽງແຕ່ 3.8 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ໃນປີນີ້, ເປັນມູນຄ່າທີ່ຕໍ່າຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອໂດຍມາດຕະຖານໃດກໍ່ຕາມ. ເຖິງແມ່ນວ່າມີການຄາດຄະເນມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຢູ່ທີ່ 5 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້, ພວກເຮົາເຫັນເປັນ ~ 6% tailwind ກັບຜົນຕອບແທນທັງຫມົດພຽງແຕ່ຈາກການປະເມີນມູນຄ່າ. ໃນຄອນເສີດທີ່ມີການເຕີບໂຕຂອງການຄາດຄະເນ 4%, ແລະອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນ 5.3%, ພວກເຮົາເຫັນ 14.4% ຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນທັງຫມົດໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ.

Cracker Barrel 

ຫຼັກຊັບຕໍ່ໄປຂອງພວກເຮົາແມ່ນ Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) ເຊິ່ງເປັນຜູ້ປະກອບການຂອງຮ້ານອາຫານ ແລະລະບົບຕ່ອງໂສ້ຂາຍຍ່ອຍທີ່ນິຍົມໃນສະຫະລັດໂດຍຊື່ດຽວກັນ. ບໍລິສັດໃຫ້ບໍລິການອາຫານເຊົ້າ, ອາຫານທ່ຽງ, ແລະຄ່ໍາໃນ 660+ ຮ້ານຂອງຕົນໃນ 45 ລັດ, ແລະດໍາເນີນການຮ້ານຂອງຂວັນໃນທັງຫມົດຂອງເຂົາເຈົ້າ.

ບໍລິສັດໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 1969, ສ້າງລາຍຮັບປະມານ 3.3 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີ, ແລະການຄ້າທີ່ມີທຶນຕະຫຼາດ 2.2 ຕື້ໂດລາ.

ພວກເຮົາເຫັນການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງ 9% ສໍາລັບ Cracker Barrel ໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າບໍລິສັດກໍາລັງປະຕິບັດໄດ້ດີໃນສິ່ງທີ່ເປັນຊ່ວງເວລາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກສໍາລັບຮ້ານອາຫານ, ແຕ່ຍັງຍ້ອນວ່າພື້ນຖານລາຍຮັບຂອງມັນຕໍ່າຕາມມາດຕະຖານປະຫວັດສາດໃນປີ 2022. ການຫຼຸດລົງຂອງ Covid ໄດ້ໃຊ້ເວລາ. ຈໍານວນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງລາຍໄດ້ຂອງຂະແຫນງການທັງຫມົດ, ແລະ Cracker Barrel ບໍ່ມີພູມຕ້ານທານ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນກໍາລັງຟື້ນຕົວຢ່າງດີ, ແລະພວກເຮົາເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ກວ້າງຂວາງອອກຈາກພື້ນຖານທີ່ຕໍ່າສໍາລັບອະນາຄົດທີ່ຄາດໄວ້.

Cracker Barrel ມີຄວາມມ່ວນໃນການແຂ່ງຂັນໃນສິ່ງທີ່ເປັນອຸດສາຫະກໍາທີ່ແອອັດຫຼາຍເນື່ອງຈາກການປະຖົມນິເທດມູນຄ່າ, ເຊິ່ງ resonates ກັບຜູ້ບໍລິໂພກ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຮູບແບບທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງມັນ. ບໍລິສັດມີເມນູທີ່ເຕັມໄປດ້ວຍອາຫານທີ່ສະດວກສະບາຍ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຮ້ານຂາຍຍ່ອຍທີ່ລູກຄ້າສາມາດຊື້ເຄື່ອງໃນຂະນະທີ່ພວກເຂົາລໍຖ້າໂຕະຂອງພວກເຂົາ, ຫຼືຫຼັງຈາກອາຫານຂອງພວກເຂົາ. ຄວາມຫຼາກຫຼາຍນີ້ໄດ້ຮັບໃຊ້ Cracker Barrel ໄດ້ດີຫຼາຍທົດສະວັດ.

ພວກເຮົາເຫັນທ່າແຮງການກັບຄືນທີ່ເຂັ້ມແຂງ 13%+ ສໍາລັບ Cracker Barrel ໃນ 9 ປີຂ້າງຫນ້າ, ຍ້ອນການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ 5% ຂອງມັນ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ XNUMX% ແລະຜົນກະທົບເລັກນ້ອຍຫຼາຍຈາກການປະເມີນມູນຄ່າ. ຫຼັກຊັບແມ່ນການຊື້ຂາຍແຕ່ສ່ວນຫນຶ່ງຕ່ໍາກວ່າມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາ, ດັ່ງນັ້ນທ່າແຮງກັບຄືນມາແມ່ນມາຈາກການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແລະຜົນຜະລິດ.

ການສື່ສານ Verizon

ຫຼັກຊັບສຸດທ້າຍຂອງພວກເຮົາແມ່ນ Verizon Communications (VZ), ບໍລິສັດໂທລະຄົມມະນາຄົມຍອດນິຍົມທີ່ໃຫ້ບໍລິການໄຮ້ສາຍ, ອິນເຕີເນັດ, ໂທລະພາບສາຍເຄເບີ້ນ, ແລະອື່ນໆ. ບໍລິສັດມີຂະຫນາດຂະຫນາດໃຫຍ່, ນັບຫຼາຍກວ່າ 100 ລ້ານຄົນໃນເຄືອຂ່າຍລູກຄ້າຂອງຕົນ.

Verizon ໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 1983, ແລະໄດ້ຜ່ານການຫັນປ່ຽນທີ່ສໍາຄັນຫຼາຍຄັ້ງໂດຍຜ່ານການລວມຕົວແລະການຖອນຕົວອອກ. ໃນມື້ນີ້, ມັນສ້າງລາຍໄດ້ ~ 136 ຕື້ໂດລາໃນລາຍໄດ້ປະຈໍາປີແລະການຄ້າສໍາລັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ 209 ຕື້ໂດລາ.

ການຂະຫຍາຍຕົວມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຍັງຄົງປິດສຽງສໍາລັບ Verizon, ເຊິ່ງດໍາເນີນການທີ່ສໍາຄັນເປັນຜົນປະໂຫຍດ. ດ້ວຍເຫດຜົນນີ້, ມັນມີລາຍຮັບແລະລາຍໄດ້ທີ່ຄາດເດົາໄດ້, ແຕ່ການເຕີບໂຕແມ່ນສິ່ງທ້າທາຍໃນຫລາຍປີ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພວກເຮົາຄາດຄະເນການຂະຫຍາຍຕົວ 4% ໃນຊຸມປີຕໍ່ຫນ້າ, ຈາກການປະສົມປະສານຂອງລາຍໄດ້ທີ່ສູງຂຶ້ນແລະການນັບຮຸ້ນທີ່ຕໍ່າລົງໂດຍຜ່ານການຊື້ຄືນເລັກນ້ອຍ.

ຜົນປະໂຫຍດດ້ານການແຂ່ງຂັນທີ່ຊັດເຈນຂອງ Verizon ແມ່ນຂະຫນາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງມັນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບລັກສະນະຫນຽວຂອງລູກຄ້າຂອງມັນ. ໂດຍປົກກະຕິ, ເມື່ອລູກຄ້າເລືອກຜູ້ໃຫ້ບໍລິການໄຮ້ສາຍ, ຫຼືຜູ້ໃຫ້ບໍລິການອິນເຕີເນັດ, ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຂອງການປ່ຽນແມ່ນພຽງພໍທີ່ຈະໃຫ້ພວກເຂົາຢູ່ເທິງເຮືອເປັນບາງເວລາ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ Verizon ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງປະໂຫຍດຂອງມັນ, ຍ້ອນວ່າເຄືອຂ່າຍລູກຄ້າອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງມັນສ້າງລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າສິ່ງທີ່ Verizon ຕ້ອງການເພື່ອດໍາເນີນການ.

ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າ Verizon ສາມາດສ້າງຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ 14%+ ໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າຈາກອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ 4%, ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນ 5% ແລະເປັນ ~ 7% tailwind ຈາກການປະເມີນມູນຄ່າ. ຫຼັກຊັບຊື້ຂາຍພຽງແຕ່ 9.4 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ໃນປີນີ້, ພາຍໃຕ້ການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຢູ່ທີ່ 13 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້.

ຄວາມຄິດສຸດທ້າຍ

ໃນຂະນະທີ່ຊ່ວງເວລາຂອງຄວາມວຸ່ນວາຍໃນຕະຫຼາດສາມາດເປັນສິ່ງທ້າທາຍທີ່ຈະອົດທົນ, ພວກເຂົາຍັງສ້າງໂອກາດທີ່ຫນ້າຢ້ານໃນຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ. ພວກເຮົາເຫັນ MDC, Cracker Barrel, ແລະ Verizon ເປັນຫຼັກຊັບທີ່ມີອັດຕາຜົນຕອບແທນສູງຊົ່ວຄາວຢ່າງຫນ້ອຍ 5% ທີ່ມີຄ່າຄວນພິຈາລະນາໃນໄລຍະການຖອນຄືນນີ້. ທັງສາມໄດ້ພິສູດແລ້ວ, ທຸລະກິດທີ່ທົນທານ, ແລະພວກເຮົາເຊື່ອວ່າພວກເຂົາເປັນຕົວແທນບໍ່ພຽງແຕ່ຜົນຜະລິດສູງ, ແຕ່ຄວາມສົດໃສດ້ານຜົນຕອບແທນທັງຫມົດທີ່ເຂັ້ມແຂງເຊັ່ນດຽວກັນ.

(Bob Ciura ເປັນຜູ້ປະກອບສ່ວນປົກກະຕິໃຫ້ກັບ Real Money Pro. ກົດ​ບ່ອນ​ນີ້ ເພື່ອຮຽນຮູ້ກ່ຽວກັບການບໍລິການຂໍ້ມູນຂ່າວສານຕະຫຼາດແບບເຄື່ອນໄຫວນີ້ສໍາລັບພໍ່ຄ້າທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວແລະໄດ້ຮັບຄໍລໍາຈາກຄໍລໍາປະຈໍາວັນແລະແນວຄວາມຄິດການຄ້າຈາກ Bret Jensen, Paul Price, Doug Kass ແລະອື່ນໆ).