ດັດຊະນີ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງ 22.7% ໃນປີກາຍນີ້, ແຕ່ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Goldman Sachs ຄິດວ່າມັນຍັງແພງເກີນໄປ.
ດັດຊະນີຫຼັກຊັບໃຫຍ່ເລີ່ມຕົ້ນປີດ້ວຍອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ (P / E) ຂອງ 21, ການປະເມີນມູນຄ່າສ່ວນຮ້ອຍ 91 ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1980, ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Goldman Sachs ນໍາພາໂດຍ David Kostin, ຫົວໜ້ານັກຍຸດທະສາດຂອງສະຫະລັດ, ຂຽນໃນບັນທຶກລົງວັນທີ. ວັນທີ 14 ຕຸລາ. ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາສ່ວນ P/E ນັບຕັ້ງແ ຕ່ຫຼຸດລົງເປັນ 15.8, ມັນຍັງຢືນຢູ່ທີ່ 66 ເປີເຊັນ.
ທີມນັກຍຸດທະສາດຂຽນວ່າ "ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມສ່ຽງດ້ານການຖົດຖອຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ຄວາມເຄັ່ງຕຶງທາງດ້ານພູມສາດ, ແລະການຄາດຄະເນຂອງມະຫາພາກທີ່ຂີ້ຮ້າຍໂດຍທົ່ວໄປ, ຊ່ອງຫວ່າງຜົນຜະລິດຂອງລາຍໄດ້ - ຕົວແທນທົ່ວໄປສໍາລັບຄວາມສ່ຽງດ້ານທຶນຮອນ - ການຊື້ຂາຍຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບທີ່ເຄັ່ງຄັດທີ່ສຸດໃນຮອບ 15 ປີ," ທີມງານຍຸດທະສາດຂຽນ. “ສົມທຽບກັບຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນ 10 ປີທີ່ແທ້ຈິງ
TMUBMUSD10Y, ທ.
ແລະພັນທະບັດບໍລິສັດລະດັບການລົງທຶນ, S&P 500
SPX,
ການປະເມີນມູນຄ່າດັດຊະນີຢູ່ໃນອັນດັບທີ່ສູງກວ່າ 75 ເປີເຊັນນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1980.”
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Goldman ຍັງເຫັນໂອກາດໃນສີ່ພື້ນທີ່ຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຂອງສະຫະລັດທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດຊອກຫາການຕໍ່ລອງໄດ້.
ຮຸ້ນມູນຄ່າ ແລະໄລຍະເວລາສັ້ນ
ເມື່ອປຽບທຽບກັບຮຸ້ນໄລຍະຍາວ, ເຊິ່ງມີຄວາມອ່ອນໄຫວໂດຍສະເພາະກັບການປ່ຽນແປງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ມູນຄ່າແລະຫຼັກຊັບໄລຍະເວລາສັ້ນເບິ່ງຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ, Kostin ແລະທີມງານກ່າວວ່າ. ພວກເຂົາຂຽນວ່າ "ຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງ, ພວກເຮົາຄາດວ່າຮຸ້ນໃນໄລຍະຍາວຈະສືບຕໍ່ປະເຊີນກັບການປະເມີນມູນຄ່າແລະການປະຕິບັດທີ່ແຂງແຮງກວ່າເພື່ອນມິດໃນໄລຍະສັ້ນ," ເຂົາເຈົ້າຂຽນ.
ທັງສອງການປະເມີນມູນຄ່າແລະສະພາບແວດລ້ອມມະຫາພາກໃນປະຈຸບັນຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໃຫ້ຮຸ້ນມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕ, ຍ້ອນວ່າຊ່ອງຫວ່າງຂອງການປະເມີນມູນຄ່າລະຫວ່າງຫຼັກຊັບທີ່ແພງທີ່ສຸດແລະຫນ້ອຍທີ່ສຸດໃນ S&P 500 ຍັງຄົງ "ກວ້າງພິເສດ", ອີງຕາມ Kostin.
ຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕກໍາໄລ
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຂາຍທີ່ແຫຼມຄົມໄດ້ສ້າງໂອກາດສໍາລັບບາງຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕທີ່ມີກໍາໄລ, ເຊິ່ງປະຈຸບັນມີການຊື້ຂາຍເລັກນ້ອຍຂ້າງເທິງລະດັບການປະເມີນມູນຄ່າ EV / ການຂາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນ 30 ປີທີ່ຜ່ານມາ (ເບິ່ງຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້).
ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Goldman ຂຽນວ່າ "ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕໃນໄລຍະສັ້ນ, ການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າຂອງຮຸ້ນການຂະຫຍາຍຕົວສາມາດເປັນຕົວແທນຂອງໂອກາດສໍາລັບຜູ້ເລືອກເອົາຫຼັກຊັບທີ່ມີຂອບເຂດການລົງທຶນຍາວພຽງພໍ," ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Goldman ຂຽນ.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: GOLDMAN SACHS ການຄົ້ນຄວ້າການລົງທຶນທົ່ວໂລກ
ວົງວຽນ
ບາງຮຸ້ນໃນຂະແຫນງການຮອບວຽນແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ຕົກຕໍ່າເຖິງແມ່ນວ່າໃນກໍລະນີຂອງການຖົດຖອຍ, ຕາມການວິເຄາະຂອງ Goldman.
ນັກຍຸດທະສາດກ່າວວ່າ "ຖ້າຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂື້ນແລະການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ວົງຈອນຈະຍັງຄົງຊ້າລົງ," ນັກຍຸດທະສາດກ່າວວ່າ. "ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການກະຈາຍມູນຄ່າຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແມ່ນມີຢູ່ໃນບັນດາວົງຈອນ. ຄວາມຢ້ານກົວຂອງນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍໄດ້ຊັ່ງນໍ້າຫນັກເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຫຼັກຊັບວົງຈອນທີ່ແນ່ນອນເຊິ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການແຜ່ກະຈາຍຂອງຄວາມສ່ຽງຈະກາຍເປັນທີ່ເອື້ອອໍານວຍເຖິງແມ່ນວ່າມີຄວາມສ່ຽງສູງຂອງການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດ."
ຮຸ້ນຂະ ໜາດ ນ້ອຍ
Kostin ແລະທີມງານກ່າວ. ຕົວຢ່າງ, S&P Small Cap 600
SML,
ການຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນ P / E ຂອງ 10.8, ລະດັບລາຄາຖືກທີ່ສຸດໃນຮອບເກືອບ 30 ປີ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ Dow Jones.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຫຼາຍໆອັນ, ເຊິ່ງຕໍ່າກວ່າດັດຊະນີຕົ້ນຕໍ 32%, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ຂະຫນາດນ້ອຍ, ເຊິ່ງ "ສູງຂື້ນຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ກັບຜົນກໍາໄລກ່ອນ COVID-XNUMX ແລະສາມາດປະເຊີນກັບການຫຼຸດລົງໃນການຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາເພື່ອນຮ່ວມທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງພວກເຂົາ," ນັກຍຸດທະສາດຂຽນ.
ຮຸ້ນສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນວັນຈັນ ເນື່ອງຈາກນັກລົງທຶນໄດ້ຊັ່ງນໍ້າຫນັກບົດລາຍງານຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດທີ່ສໍາຄັນຫຼັງຈາກການຊື້ຂາຍອາທິດທີ່ມີການປ່ຽນແປງ. ດັດຊະນີ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 2.8%, ໃນຂະນະທີ່ດັດຊະນີອຸດສາຫະກໍາ Dow Jones
ດີເຈ,
ເພີ່ມຂຶ້ນ 2% ແລະ Nasdaq Composite ເພີ່ມຂຶ້ນ 3.5%.
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/where-goldman-says-investors-should-be-looking-for-bargains-hint-the-sp-500-is-too-expensive-11666035905?siteid= yhoof2&yptr=yahoo