ເປັນຫຍັງເກືອບທຸກໆກອງທຶນພັນທະບັດຫຼຸດລົງໃນປີນີ້

ຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງກອງທຶນພັນທະບັດ, ມັນອາດຈະຫຼຸດລົງໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ໃຫ້ເວົ້າກ່ຽວກັບເຫດຜົນແລະຍ່າງຜ່ານສາມແນວຄວາມຄິດລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຍອດນິຍົມຈາກຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໄປຫາທໍາອິດ.

ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT)
ອຈ
. TLT ແມ່ນການລົງທຶນທີ່ຫົວເຂົ່າທີ່ນັກລົງທຶນ "ລະດັບທໍາອິດ" ຫຼາຍຄົນຊື້ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງຊອກຫາການເປີດເຜີຍພັນທະບັດ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ມີບັນຫາໃຫຍ່ສອງຢ່າງກັບ TLT:

1. ມັນພຽງແຕ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 2.1%.
2. ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ, ຂອງມັນ ໄລຍະເວລາ 19 ປີ ກໍາລັງທໍາລາຍຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງມັນ.

ເດັກນ້ອຍທຸກຄົນຮູ້ວ່າ 19 ປີແມ່ນ "ດົນເກີນໄປ" ທີ່ຈະຖືພັນທະບັດໃນເວລາທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ກໍາລັງແລ່ນເຖິງ 7.5%. (ກະລຸນາ, ບາງຄົນໄດ້ຮັບນັກລົງທຶນ TLT ເຫຼົ່ານີ້ a ບົດລາຍງານລາຍໄດ້ຈາກການຂັດແຍ້ງ ຈອງ!)

ໃນໄລຍະເວລາສັ້ນໆ, ກອງທຶນພັນທະບັດອັດຕາຄົງທີ່ສ່ວນໃຫຍ່ຈະຊື້ຂາຍກົງກັນຂ້າມກັບອັດຕາຄັງເງິນໃນໄລຍະຍາວ. ເມື່ອອັດຕາລາຄາຫຼຸດລົງ, ລາຄາພັນທະບັດທົນທຸກ. TLT — ດ້ວຍ​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຕ​່​ໍ​າ​ແລະ​ໄລ​ຍະ​ຍາວ​ຂອງ​ຕົນ — ໄດ້​ຮັບ​ຄວາມ​ທຸກ​ໂດຍ​ສະ​ເພາະ​ແມ່ນ​ຍ້ອນ​ວ່າ 10 ປີ​ໄດ້​ດໍາ​ເນີນ​ການ​ເຖິງ 2%.

ກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມສູງທີ່ສຸດໃນໂລກ, the iShares iBoxx $ ພັນທະບັດບໍລິສັດສູງສຸດ ETF (HYG)
ອະນາໄມ
, ຍັງພັງທະລາຍລົງເມື່ອໄວໆມານີ້ຍ້ອນວ່າອັດຕາຍາວໄດ້ແຕກອອກ. ອັດຕາ 10 ປີແມ່ນກາຍເປັນການແຂ່ງຂັນສໍາລັບ HYG.

ບໍ່ດົນມານີ້, ພວກເຮົາຈົ່ມວ່າ HYG ບໍ່ເຄີຍຈ່າຍເງິນພຽງເລັກນ້ອຍ. ເມື່ອພວກເຮົາສົນທະນາຄັ້ງສຸດທ້າຍກ່ຽວກັບກອງທຶນໃນເດືອນທັນວາ, ຜົນຜະລິດຂອງມັນຖືກທໍາລາຍເປັນ 4%.

ດ້ວຍ 10 ປີໃນປັດຈຸບັນຢູ່ທີ່ 2%, ນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້ຕົ້ນຕໍ - ປະເພດທີ່ຊື້ກອງທຶນ vanilla ເຊັ່ນ HYG - ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຄໍາຖາມຕົວເອງ.

"ແມ່ນຫຍັງ?" ພວກເຂົາຖາມວ່າ, ສອງເດືອນ ຫຼັງຈາກ ພວກເຮົາຕັ້ງຄໍາຖາມດຽວກັນໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາພັນທະບັດເນື່ອງຈາກ "ການແຂ່ງຂັນຄູປອງ" ທີ່ພວກເຂົາສະຫນອງ. ນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້ກາຍເປັນຄວາມບໍ່ອົດທົນກັບການຖືຄອງປະຈຸບັນຂອງພວກເຂົາ, ເຊິ່ງເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ດີຢູ່ໃນພື້ນຖານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ຄວາມກົດດັນການຂາຍຂອງພວກເຂົາເຮັດໃຫ້ລາຄາຕໍ່າລົງ.

ດ້ວຍ 10-ປີຢູ່ທີ່ 2%, ບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ຈະຖືກລັອກເຂົ້າໄປໃນ TLT ສໍາລັບ 19 ປີ (ເກົ້າຫຼາຍກ່ວາພຽງແຕ່ຊື້ 10 ປີຕົວມັນເອງ!) ຢູ່ທີ່ປະມານຜົນຜະລິດດຽວກັນ. ບາງສິ່ງບາງຢ່າງຕ້ອງໃຫ້, ແລະຂ້າພະເຈົ້າວາງເດີມພັນວ່າ TLT ຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຕ້ອງການຜົນຜະລິດຫຼາຍ.

ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບ HYG. ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ, HYG ໄດ້ດີຂຶ້ນໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ປະມານ treading ນ້ໍາທຽບກັບການສູນເສຍ 5.5% ສໍາລັບ TLT, ລວມທັງການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນ.

"ຄວາມລັບ" ຂອງ HYG ແມ່ນຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເຊິ່ງປະຈຸບັນຢູ່ທີ່ 4.5%. ນັ້ນບໍ່ເປັນຂະຫນາດໃຫຍ່ເປັນ cushion ຜົນຜະລິດ (ຂ້າງເທິງ 2% "ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ" ອັດຕາ 10 ປີ) ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາກົງກັນຂ້າມຢາກເຫັນ, ແຕ່ແນ່ນອນວ່າມັນດີກວ່າ TLT.

ນອກຈາກນັ້ນ, "ໄລຍະເວລາ" ສະເລ່ຍຂອງ HYG ແມ່ນມີຄວາມແຊບກວ່າ. ໃນເວລາພຽງສີ່ປີ, ພັນທະບັດຂອງກອງທຶນທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນເປັດນັ່ງທີ່ TLT ແມ່ນ. ຄົນ iShares ກໍາລັງຂີ່ລົດຖີບໄປສູ່ພັນທະບັດທີ່ມີຄ່າຈ້າງທີ່ສູງຂຶ້ນໄວ - ໄວກວ່າ, ໃນສີ່ປີທຽບກັບ 19!—ເຊິ່ງປົກປ້ອງຜົນຜະລິດຂອງກອງທຶນແລະລາຄາຮຸ້ນລວມ.

ຕອນນີ້ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາຈະເວົ້າຫຼາຍກ່ຽວກັບ HYG, ໃຫ້ຂ້ອຍນໍາສະເຫນີ ກອງທຶນການແກ້ໄຂລາຍໄດ້ DoubleLine (DSL). ໃນຂະນະທີ່ DSL ຍັງໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາການລ້າທີ່ຜ່ານມາ, ມັນເປັນການເດີມພັນທີ່ດີກວ່າ TLT, HYG, ແລະ heck, ກອງທຶນພັນທະບັດສ່ວນໃຫຍ່ໃນໄລຍະຍາວ. ມີສາມເຫດຜົນວ່າເປັນຫຍັງ.

ຫນ້າທໍາອິດ, ພັນທະບັດຂອງ DSL ຈ່າຍ. ຂ້າພະເຈົ້າເວົ້າກ່ຽວກັບຄູປອງທີ່ມີເງິນສົດໄຫຼໄປສູ່ການປບັຂອງ 7%, 8% ແລະແມ້ກະທັ້ງເຖິງ 10%.

ອັນທີສອງ, ພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ຖືກເລືອກໂດຍ "ພະເຈົ້າພັນທະບັດ", Jeffrey Gundlach. (ເມື່ອພັນທະບັດ ຄົນ Bill Gross ໄດ້ອອກກິນເບັ້ຍບໍານານຈາກ PIMCO, ລາວໄດ້ຂັບລົດຂຶ້ນໄປທາງດ່ວນໄປຫາບ້ານ Gundlach ຂອງ 13,000 ຕາລາງຟຸດແລະຮ້ອງຂໍໃຫ້ມີວຽກເຮັດ!)

Gundlach ໄດ້ຮັບການໂທຫາຄັ້ງທໍາອິດກ່ຽວກັບຂໍ້ຕົກລົງລາຍໄດ້ຄົງທີ່ທີ່ຫວານເຫຼົ່ານີ້. ເມື່ອພວກເຮົາຊື້ DSL, ລາວເຮັດວຽກ ສໍາ​ລັບ​ພວກ​ເຮົາ.

ອັນທີສາມ, ຂໍຂອບໃຈກັບ Gundlach ແລະທີມງານດາວທັງຫມົດຂອງລາວ, ໄລຍະເວລາຫຼັກຊັບຂອງ DSL ແມ່ນສະເລ່ຍ ຫນ້ອຍກວ່າສີ່ປີ. ກອງທຶນ nimble ໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ດີເລີດ 8.4% ໃນມື້ນີ້. ເຈົ້າຈະຊື້ກອງທຶນພັນທະບັດໃດ? ມັນ​ເປັນ​ທາງ​ເລືອກ​ທີ່​ງ່າຍ​ດາຍ​:

ແນ່ນອນ, ລາຄາຂອງ DSL ໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນຈາກ 10 ປີບໍ່ດົນມານີ້, ເຊັ່ນດຽວກັນ. ແຕ່​ໃຫ້​ເຮົາ​ມາ​ເບິ່ງ​ຮູບ​ພາບ​ທີ່​ກວ້າງ​ຂວາງ. ສໍາລັບ 40 ປີ, ອັດຕາຍາວມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງແລະຕ່ໍາ. ພວກເຮົາຕ້ອງການປະຖິ້ມ DSL ແລະວາງເດີມພັນກັບ megatrend ນີ້ບໍ?

ຂ້ອຍບໍ່ຄິດຄືກັນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຈະເກີດຫຍັງຂຶ້ນໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Federal Reserve ເຫຼົ່ານີ້?

ອາດຈະເປັນການຖົດຖອຍໃນປີ 2023. ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າອັດຕາໄລຍະຍາວຈະຫຼຸດລົງອີກເທື່ອຫນຶ່ງເມື່ອເສດຖະກິດຊ້າລົງ. ອັດຕາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຕ້ອງລົງ, ແລະ 8.4% "ພະເຈົ້າພັນທະບັດ" ຜົນຜະລິດທີ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດຈະເບິ່ງດີ!

Brett Owens ເປັນຫົວ ໜ້າ ນັກຍຸດທະສາດດ້ານການລົງທືນ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ, ໃຫ້ທ່ານເອົາບົດລາຍງານພິເສດລ້າສຸດຂອງທ່ານໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ: ຫຼັກຊັບການກິນເບັ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນ: ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່—ທຸກໆເດືອນ—ຕະຫຼອດໄປ.

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ