ເປັນຫຍັງນັກວິເຄາະເວົ້າວ່າຂາຍຮຸ້ນຊໍແວໃຫຍ່ສີ່ອັນນີ້

DiFucci ແມ່ນນັກວິເຄາະຄົນດຽວທີ່ຕິດຕາມໂດຍ FactSet ເພື່ອປະເມີນແຕ່ລະ Salesforce
crms,
+ 0.94%,
ມື້ເຮັດວຽກ, ແລະ Okta ທີ່ຂາຍ.

"ພວກເຮົາໄດ້ເປີດຕົວການຄຸ້ມຄອງຂອງຂະແຫນງການຊອບແວດ້ວຍຄວາມລໍາອຽງທີ່ລະມັດລະວັງເນື່ອງຈາກຄວາມອ່ອນແອຂອງມະຫາພາກໃນໄລຍະສັ້ນທີ່ອາດຈະຍັງຄົງຢູ່ເປັນເວລາດົນນານກວ່າທີ່ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ຄາດໄວ້ - ແລະແມ່ນແລ້ວ, ເຖິງແມ່ນວ່າຊອບແວແມ່ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບກໍາລັງມະຫາພາກ," DiFucci ຂຽນໃນບັນທຶກທີ່ແຈກຢາຍໃຫ້. ລູກຄ້າໃນຕອນແລງວັນພະຫັດ, ໃນຂະນະທີ່ຍອມຮັບວ່າລາວຍັງຊື່ນຊົມກັບ "ທ່າແຮງໃນໄລຍະຍາວ" ຂອງຮຸ້ນຈໍານວນຫຼາຍໃນຂະແຫນງການ.

ສໍາລັບ Salesforce, DiFucci ກ່າວວ່າບໍລິສັດ "ຍົກຕົວຢ່າງລັກສະນະທີ່ຫນ້າສົນໃຈຂອງຮູບແບບຊອບແວ, ເຊິ່ງການເຕີບໃຫຍ່ຂອງລາຍໄດ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກພື້ນຖານການຕໍ່ອາຍຸອັນໃຫຍ່ຫຼວງ," ແຕ່ລາວຍັງມີຄວາມຢ້ານກົວກ່ຽວກັບບໍລິສັດ.

ມູນຄ່າສັນຍາປະຈໍາປີໃຫມ່ຂອງ Salesforce "ອາດຈະຫນ້ອຍກວ່າທີ່ຮັບຮູ້ທີ່ສຸດ," ລາວເວົ້າຕໍ່ໄປ, ໃນຂະນະທີ່ກ່າວຕື່ມວ່າບໍລິສັດຊໍແວ "ໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍເພື່ອເກັບກໍາທຸລະກິດໃຫມ່" ທຽບກັບເພື່ອນມິດຂອງຕົນ. ທ່າອ່ຽງດັ່ງກ່າວສະທ້ອນເຖິງຕົວຂອງມັນເອງຢູ່ໃນຂອບການດໍາເນີນງານຂອງ Salesforce, ເຊິ່ງແມ່ນປະມານ 10 ເປີເຊັນທີ່ຕໍ່າກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ມີຄ່າເສລີ່ຍ, ອີງຕາມ DiFucci.

"ພວກເຮົາຄາດຄະເນ op. ຂອບໃບສາມາດຂະຫຍາຍໄດ້ຫຼາຍກ່ວານັກລົງທຶນຄາດວ່າຈະ, ແຕ່ມັນຖືກປະຕິເສດໂດຍການສະແຫວງຫາການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ບໍ່ມີຊີວິດຊີວາຂອງ CRM ທີ່ສົ່ງຜົນໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ [ການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດ] ລົບຫຼັງຈາກບັນຊີສໍາລັບ M&A [ການລວມເຂົ້າແລະການຊື້ກິດຈະການ], "ລາວຂຽນ. "ພວກເຮົາບໍ່ຄ່ອຍເຊື່ອງ່າຍໆກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ຈັດການທີ່ຈະສົ່ງການຂະຫຍາຍຕົວທາງອິນຊີທີ່ມີປະສິດທິພາບ (ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຢູ່ໃນອັດຕາຕ່ໍາ) - ນີ້ຫຼຸດລົງມູນຄ່າພາຍໃນທີ່ພວກເຮົາກໍານົດໃຫ້ກັບກະແສ [ລາຍໄດ້] ຂອງ CRM."

ລາວໄດ້ຂຽນບັນທຶກຂອງລາວໃຫ້ກັບລູກຄ້າ "Scrutinizing the Prodigal Son" ແລະກໍານົດເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 150 ໃນຫຼັກຊັບ, ເຊິ່ງປິດວັນພະຫັດຢູ່ທີ່ $ 186.73.

ກ່ຽວກັບ Snowflake, DiFucci ມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບວິທີທີ່ບໍລິສັດຈະຕົກຢູ່ໃນສະພາບຕົກຕໍ່າ. ລາວຄາດວ່າການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນປີ 2023 ສາມາດບັນລຸໄດ້ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງບັນຫາເສດຖະກິດ, ເຖິງແມ່ນວ່າລາວສົງໃສວ່າພຽງແຕ່ບັນລຸເປົ້າຫມາຍດັ່ງກ່າວ "ພຽງພໍທີ່ຈະຮັກສາລາຄາຮຸ້ນ."

"ໃນກໍລະນີຂອງການຖົດຖອຍ, ການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າ SNOW ໄດ້ເຫັນໃນຜົນໄດ້ຮັບ F1Q23 ຂອງມັນ - ຄ້າຍຄືກັບບໍລິສັດຊອບແວວິສາຫະກິດທີ່ບໍ່ແມ່ນຄວາມປອດໄພອື່ນໆ, ໂດຍການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາ - ຈັງຫວະທຸລະກິດໃຫມ່ຂອງ Snowflake ສາມາດໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ," ລາວຂຽນ, ໃນຂະນະທີ່. ກໍານົດເປົ້າຫມາຍລາຄາ $125. ຮຸ້ນຂອງ Snowflake ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນກອງປະຊຸມວັນພະຫັດຢູ່ທີ່ $ 167.88.

ເບິ່ງເພີ່ມເຕີມ: ຮຸ້ນຂອງ Snowflake ຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກການຫຼຸດລະດັບທີ່ນັກວິເຄາະຖືວ່າ "ເປັນການຮຽກຮ້ອງທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ"

DiFucci ມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນຫນ້ອຍກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງ Workday ເພື່ອຕອບສະຫນອງການຄາດຄະເນລາຍຮັບງົບປະມານ 2023 ຂອງຕົນ, ຂຽນວ່າບໍລິສັດປະເຊີນກັບ "ອຸປະສັກສູງ" ຍ້ອນວ່າມັນແລ່ນຕາມການເຕີບໂຕ 25% ໃນມູນຄ່າສັນຍາປະຈໍາປີທີ່ລາວຄິດວ່າບໍລິສັດຈະຕ້ອງການເພື່ອບັນລຸການຄາດຄະເນລາຍໄດ້. .

ລາວຂຽນວ່າ "ພວກເຮົາເຫັນເປົ້າຫມາຍການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ການຈອງ 20%+ ແບບຍືນຍົງແລະ 10 ຕື້ໂດລາຂອງລາຍໄດ້ລວມພາຍໃນ FY26 ມີຄວາມສ່ຽງຄືກັນ," ລາວຂຽນວ່າລາວບໍ່ເຊື່ອວ່າ Workday "ຈະຍັງຄົງເປັນບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕສູງທາງອິນຊີ (ກໍານົດເປັນ 20. % ການຂະຫຍາຍຕົວສໍາລັບອະນາຄົດທີ່ຄາດໄວ້) ເຖິງແມ່ນວ່າ 1-2 ປີອອກໄປ."

ລາວໄດ້ຕັ້ງເປົ້າຫມາຍລາຄາ $134 ໃນຮຸ້ນ Workday, ເຊິ່ງສໍາເລັດວັນພະຫັດຢູ່ທີ່ $166.08.

ໃນ Okta, DiFucci ເຫັນວ່າ "ໂອກາດທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຕີລາຄາສູງ" ລ່ວງຫນ້າທີ່ບໍລິສັດສາມາດແຕະຕ້ອງ, ເຖິງແມ່ນວ່າລາວຄາດຄະເນວ່າ "ສອງສາມໄຕມາດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນໄລຍະສັ້ນ."

"ການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບໂອກາດຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດຫມາຍຄວາມວ່າມັນຈະໃຊ້ເວລາສໍາລັບຂະຫນາດໃຫຍ່ນີ້ ມີທ່າແຮງ ຕະຫຼາດທີ່ສາມາດແກ້ໄຂໄດ້ທີ່ຈະກາຍເປັນ ຈິງຈັງຍ້ອນວ່າ Okta ເປີດຕະຫຼາດ Identity ກັບພາກສ່ວນຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງບໍລິສັດທີ່ບໍ່ສາມາດເຂົ້າເຖິງການແກ້ໄຂດັ່ງກ່າວກ່ອນຫຼືບໍ່ມີລະດັບຄວາມຊັບຊ້ອນ (ຕົວຢ່າງ, ຄວາມຊໍານານ, ການສະຫນອງທຶນ, ແລະອື່ນໆ) ທີ່ຕ້ອງການເພື່ອບໍລິໂພກພວກມັນ, "ລາວຂຽນ. "ນອກຈາກນັ້ນ, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າການປະຕິບັດແມ່ນກຸນແຈສໍາຄັນສໍາລັບ Okta ຍ້ອນວ່າມັນເບິ່ງຄືວ່າຈະເຈາະຕະຫຼາດຈໍານວນຫນຶ່ງ, ເຊິ່ງບາງອັນໃນປະຈຸບັນມັນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍ."

DiFucci ມີເປົ້າຫມາຍລາຄາ $89 ໃນຫຼັກຊັບຂອງ Okta, ເຊິ່ງປິດວັນພະຫັດຢູ່ທີ່ $ 102.49.

ລາວໄດ້ມີທັດສະນະໃນແງ່ດີຫຼາຍກ່ຽວກັບຮຸ້ນອື່ນໆໃນຈັກກະວານຊອບແວ, ເຊິ່ງເລີ່ມຕົ້ນການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດ Microsoft Corp.
MSFT,
+ 0.82%,
Cloudflare Inc.
ສຸດທິ,
+ 0.85%,
ແລະ ServiceNow Inc.
ຕອນນີ້,
0.09​-%
ທີ່ເປັນກາງ, ໃນຂະນະທີ່ເປີດຕົວການຄຸ້ມຄອງຂອງ CrowdStrike Holdings Inc.
CRWD,
+ 1.23%,
ບໍລິສັດ Oracle
ORCL,
+ 2.01%,
ບໍລິສັດ Palo Alto Networks Inc.
PANW,
+ 1.01%,
Progress Software Corp.
PRGS,
+ 3.60%,
Smartsheet Inc.
SMAR,
+ 3.85%,
ບໍລິສັດ Splunk Inc.
SPLK,
+ 1.99%,
ແລະ Zscaler Inc.
ZS,
+ 1.38%
ໃນ​ການ​ຊື້.

ອ່ານ: ເປັນຫຍັງການແນະນໍາການສ້າງລາຍໄດ້ຂອງ Microsoft ແມ່ນສັບສົນຫຼາຍກ່ວາມັນເບິ່ງຄືວ່າ