ສະຖຽນລະພາບຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດລະຫວ່າງລັດຖະບານສາກົນແມ່ນສຳຄັນຕໍ່ບັນດາທະນາຄານກາງຫຼາຍກວ່າການສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້, ອີງຕາມນັກຊ່ຽວຊານດ້ານເງິນຕາທົ່ວໂລກກ່າວ.
WWall Street, ແລະກຸ່ມ Twitter ຂອງ Wall Street wannabes, ກໍາລັງຫຍຸ້ງຢູ່ກັບການຄາດຄະເນວ່າ Federal Reserve ຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມັນເຊົາຢູ່ໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ, pivot ທີ່ແທ້ຈິງໃນນະໂຍບາຍການເງິນອາດຈະຫຼຸດລົງພາຍໃຕ້ດັງຂອງພວກເຂົາ.
ສະພາບຄ່ອງຂອງໂລກ - ມາດຕະການຂອງເງິນທີ່ຫຼຸດລົງໃນລະບົບການເງິນ - ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ, ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າຈາກບໍລິສັດ CrossBorder Capital, ບໍລິສັດໃນລອນດອນທີ່ມີຄວາມຊ່ຽວຊານໃນການຕິດຕາມກະແສທຶນທົ່ວໂລກ.
uptick ອາດຈະອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງຮຸ້ນ, bitcoin ແລະຄໍາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງວ່າຈະມີການເຕືອນຂອງທະນາຄານກາງວ່າພວກເຂົາຈະບໍ່ປ່ອຍໃຫ້ອັດຕາການຍ່າງປ່າ. ໃນວັນພຸດ, Federal Reserve ອີກເທື່ອຫນຶ່ງໄດ້ເພີ່ມອັດຕາ benchmark ຂອງຕົນ, ໃນເວລານີ້ໂດຍ 25 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ໃຫ້ສັນຍານວ່າມັນຈະຢຸດວົງຈອນການເຄັ່ງຄັດໃນທັນທີ.
ທ່ານ Michael Howell, ຜູ້ຈັດການບໍລິສັດ CrossBorder Capital ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຕິດຕາມແມ່ນວ່າທະນາຄານກາງຫຼືກຸ່ມທະນາຄານກໍາລັງສະຫນອງສະພາບຄ່ອງເຂົ້າໄປໃນທໍ່," Michael Howell, ຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງ CrossBorder Capital ກ່າວ. Forbes. "ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງແທ້ຈິງນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກັນຍາ."
ໂດຍບໍ່ມີການເຂົ້າໄປໃນ nitty-gritty, ນະຄອນຫຼວງໃຫມ່ໄດ້ມາໂດຍຜ່ານສະຖານທີ່ repo repo ຂອງ Fed ແລະການແຊກແຊງຂອງທະນາຄານປະຊາຊົນຂອງຈີນໃນຕະຫຼາດເງິນ, ອີງຕາມການ Howell.
ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການປ່ຽນແປງ, ຢ່າງຫນ້ອຍສໍາລັບ Fed, ແມ່ນ "ຄວາມເສຍຫາຍ" ທີ່ຜ່ານມາໃນຕະຫຼາດຫນີ້ສິນຂອງອັງກິດ, Howell ກ່າວ. ນັກລົງທຶນໄດ້ຂາຍພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານອອກໄປ ທ່າມກາງສະພາບເສດຖະກິດທີ່ຮ້າຍກາດ ແລະ ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງດ້ານການເມືອງ. ສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ນັກວິເຄາະຫຼາຍຄົນເອີ້ນວ່າ "ການລະລາຍຂອງຕະຫຼາດ" ໃນສິ່ງທີ່ປະຫວັດສາດເປັນມຸມທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໃນດ້ານການເງິນທັງຫມົດ. ຄິດວ່າມັນບໍ່ແມ່ນຄວາມຜິດພາດທີ່ຮ້າຍແຮງ? ມັນສິ້ນສຸດລົງເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງນາຍົກລັດຖະມົນຕີໃນການເຮັດວຽກຂອງນາງ.
ສະນັ້ນມັນບໍ່ແປກໃຈເລີຍທີ່ທະນາຄານກາງມີຄວາມກັງວົນໜ້ອຍກວ່າທີ່ຈະດຶງອັດຕາເງິນເຟີ້ຄືນອີກ ຫຼາຍກວ່າທີ່ເຂົາເຈົ້າເຮັດໃຫ້ລະບົບການເງິນມີເກຍ.
"ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າປັດໃຈທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດເຫນືອສິ່ງອື່ນໃດແມ່ນຄວາມຊື່ສັດຂອງຕະຫຼາດຫນີ້ສິນອະທິປະໄຕ," Howell ບອກ. Forbes. “ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ນີ້ແມ່ນກ່ຽວກັບ, ແທ້ໆ. ຖ້າເຈົ້າຖືກລະເບີດຄືກັບເຈົ້າຢູ່ໃນອັງກິດໃນສະຫະລັດ, ພວກເຮົາທຸກຄົນມີບັນຫາ. ຖ້າສິ່ງນັ້ນເກີດຂຶ້ນໃນສະຫະລັດ, ຕະຫຼາດການເງິນຂອງໂລກຈະລົ້ມລົງ. ເຈົ້າອາດຈະເວົ້າແບບວ່າງໆວ່າພວກເຮົາກໍາລັງກ້າວໄປສູ່ໂລກຂອງການຄວບຄຸມເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນບັນຫາ, ແຕ່ມັນມີບົດບາດທີສອງຕໍ່ການເຮັດວຽກຂອງຕະຫຼາດຫນີ້ສິນອະທິປະໄຕ. ”
ແນວຄວາມຄິດຂອງການຕິດຕາມສະພາບຄ່ອງບໍ່ແມ່ນເລື່ອງໃຫມ່. Howell ຕັດແຂ້ວຂອງລາວຢູ່ Salomon Brothers ໃນຊຸມປີ 1980 ແລະບອກ Forbes ວ່າການວັດແທກກະແສທຶນແມ່ນກຸນແຈສໍາລັບຄວາມສໍາເລັດຂອງການຊື້ຂາຍຂອງບໍລິສັດ. ບໍ່ມີບຸກຄະລິກກະພາບຫນ້ອຍກວ່ານັກລົງທຶນມະຫາເສດຖີ Stan Druckenmiller ໄດ້ກ່າວວ່າມັນເປັນ "ສະພາບຄ່ອງທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດ."
ແຕ່ການວັດແທກກະແສທຶນແມ່ນເວົ້າງ່າຍກວ່າການເຮັດ. Howell ບອກ Forbes ວ່າການຄິດໄລ່ເງິນຝາກທະນາຄານແມ່ນພຽງພໍເທື່ອດຽວ, ແຕ່ທົດສະວັດຂອງນະວັດຕະກໍາທາງດ້ານການເງິນແລະການເພີ່ມຂື້ນຂອງທະນາຄານເງົາໄດ້ຫັນການຄິດໄລ່ແບບງ່າຍໆໄປສູ່ການອອກກໍາລັງກາຍ esoteric.
ນັ້ນອາດຈະອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຍັງລໍຖ້າລົດໄຟທີ່ອອກຈາກສະຖານີແລ້ວ.
"ເພື່ອເຮັດໃຫ້ມັນໂຫດຮ້າຍ, ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຕ້ອງໄດ້ຮັບການສຶກສາໃຫມ່," Howell ບອກ Forbes. "ຖ້າທ່ານເອົາປື້ມແບບຮຽນ, ພວກເຂົາເວົ້າກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ. ນັ້ນບໍ່ແມ່ນວິທີທີ່ໂລກເຮັດວຽກ. ມັນກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງທຶນ, ບໍ່ແມ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນ."
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2023/02/01/why-are-stocks-on-a-roll-its-the-liquidity-stupid/