Wall Street ໄດ້ສົມມຸດວ່າ AT&T ມີຄວາມໂປດປານກັບການແບ່ງແຍກຈົນກ່ວາ CEO John Stankey ຂອງບໍລິສັດ AT&T ໄດ້ອອກຄໍາຄິດເຫັນບາງຢ່າງກ່ຽວກັບກອງປະຊຸມລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນວັນພຸດທີ່ຜ່ານມາແລະຕໍ່ມາໃນ CNBC. Barron ຂອງ ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການແບ່ງແຍກ.
ການຕັດສິນໃຈຂອງ AT&T, ເຊິ່ງອາດຈະຖືກປະກາດໃນເດືອນກຸມພາ, ກ່ອນການປິດທີ່ຄາດວ່າຈະມີການຊື້ຂາຍສື່ມວນຊົນຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນໄຕມາດທີສອງ, ໄດ້ກາຍເປັນເລື່ອງຂອງການຄາດເດົາຫຼາຍໃນບັນດານັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນ.
ຄໍາເຫັນຂອງ Stankey ປາກົດວ່າເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນ AT&T ຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງຫຼຸດລົງເກືອບ 10% ໃນວັນພຸດທີ່ຜ່ານມາແລະການຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $ 25.27, ເພີ່ມຂຶ້ນ 7 ເຊັນ, ໃນກອງປະຊຸມວັນຈັນ. ນັກລົງທືນບາງຄົນມັກຄວາມຄິດຂອງການແບ່ງແຍກ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນໄປໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 20% ຂອງຮຸ້ນຂອງ AT&T.
Stankey ກ່າວວ່າ spinoff ຈະງ່າຍກວ່າ, ໄວກວ່າ, ແລະງ່າຍຂຶ້ນສໍາລັບພື້ນຖານຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງບໍລິສັດຂອງນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍທີ່ຈະເຂົ້າໃຈແລະບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບມູນຄ່າ "ການຮົ່ວໄຫຼ" ຂອງການແບ່ງປັນ.
ໃນບົດສະຫຼຸບ, AT&T ຈະແຈກຢາຍຮຸ້ນປະມານ 1.7 ຕື້ຮຸ້ນຂອງ Warner Bros. Discovery, ເຊິ່ງເປັນສິ່ງທີ່ບໍລິສັດລວມເຂົ້າກັນຈະຖືກເອີ້ນ, ໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຮຸ້ນ 7.2 ຕື້ຮຸ້ນ. ຜູ້ຖື AT&T ຈະໄດ້ຮັບປະມານ 0.24 ສ່ວນແບ່ງຂອງສື່ຍັກໃຫຍ່ທີ່ລວມເຂົ້າກັນສໍາລັບແຕ່ລະຮຸ້ນ AT&T, ຫຼືປະມານ $6.65 ຂອງມູນຄ່າສໍາລັບທຸກໆຮຸ້ນ AT&T ອີງຕາມລາຄາຮຸ້ນຂອງ Discovery, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນ $1.21 ໃນວັນຈັນ, ທີ່ $28.26.
ການແຈກຢາຍຈະມີຂະຫນາດໃຫຍ່ຢູ່ທີ່ປະມານ 48 ຕື້ໂດລາໂດຍອີງໃສ່ລາຄາຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນຂອງ Discovery.
ໃນການໂທຂອງ AT&T, Stankey ກ່າວວ່າ: "ບໍ່ເຄີຍມີການແບ່ງປັນສິ່ງທີ່ໃກ້ຊິດກັບຈໍານວນຮຸ້ນນີ້ກັບພື້ນຖານປະເພດນີ້. ພວກເຮົາຍັງມີພື້ນຖານການຂາຍຍ່ອຍຂະຫນາດໃຫຍ່ຫຼາຍ, ແລະພວກເຮົາຕ້ອງເອົາໃຈໃສ່ກັບຄວາມຈິງທີ່ວ່າພື້ນຖານການຂາຍຍ່ອຍບາງຄັ້ງບໍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຄວາມເລິກຂອງການວາງແລະເອົາແລະພາຍໃນແລະນອກຂອງສິ່ງທີ່ເປັນພື້ນຖານຂອງສະຖາບັນ."
ຕໍ່ມາລາວບອກ CNBC ວ່າ "ຂ້ອຍບໍ່ແນ່ໃຈວ່າຂ້ອຍເປັນແຟນຂອງມູນຄ່າການຮົ່ວໄຫຼແບບເຄື່ອນໄຫວ" ດ້ວຍການແບ່ງແຍກ.
ນັກວິເຄາະຂອງ Morgan Stanley Simon Flannery ຂຽນໃນຄວາມຕື່ນຕົວຂອງຂ່າວວ່າ: "ບາງທີການພັດທະນາທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈທີ່ສຸດແມ່ນຄວາມສົນໃຈໃຫມ່ທີ່ປາກົດຂື້ນຂອງ AT&T ໃນການແຍກອອກຈາກ WarnerMedia ໂດຍຜ່ານການ spin ແທນທີ່ຈະເປັນການສະເຫນີການແບ່ງປັນ / ການແລກປ່ຽນ."
ໃນການແບ່ງແຍກ, ຜູ້ຖື AT&T ຈະມີທາງເລືອກໃນການແລກປ່ຽນການຖືຄອງທັງໝົດ ຫຼືບາງສ່ວນຂອງເຂົາເຈົ້າໃຫ້ກັບຮຸ້ນ Warner Bros. Discovery. ເພື່ອສ້າງແຮງຈູງໃຈໃຫ້ນັກລົງທຶນ, AT&T ອາດຈະສະເໜີໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງຕົນມີລາຄາພິເສດເຊັ່ນ: ຮຸ້ນເພື່ອແລກປ່ຽນຮຸ້ນໃນ Warner Bros. Discovery. ນັ້ນຈະເປັນຄ່ານິຍົມປະມານ 11% ຕາມລາຄາປັດຈຸບັນ.
ຂໍ້ໄດ້ປຽບຂອງການແບ່ງປັນອອກແມ່ນວ່າຜູ້ຖື AT&T ຈະສາມາດເລືອກໄດ້ວ່າຈະຮັກສາຮຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າ ຫຼືໄດ້ຮັບຫຼັກຊັບ Warner Bros. Discovery. ການເຮັດທຸລະກໍາດັ່ງກ່າວຈະເປັນການຊື້ຄືນອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງຮຸ້ນທີ່ຕົກຕໍ່າຂອງ AT&T.
ມູນຄ່າ "ການຮົ່ວໄຫຼ" ອ້າງອີງໂດຍ Stankey ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄ່າປະກັນໄພທີ່ຈ່າຍໃຫ້ກັບຜູ້ຖື swapping AT&T ສໍາລັບ Warner Bros. Discovery ທີ່ຈະບໍ່ມີຢູ່ໃນ spinoff. ການຮົ່ວໄຫຼນັ້ນ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອາດຈະຫຼາຍກວ່າການຊົດເຊີຍໂດຍປະຕິກິລິຍາຂອງນັກລົງທຶນທີ່ເອື້ອອໍານວຍຕໍ່ກັບການແບ່ງແຍກ.
ໃນການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບຄ່ານິຍົມທີ່ເປັນໄປໄດ້, ພວກເຮົາສົມມຸດວ່າການແລກປ່ຽນຫຸ້ນສ່ວນເພື່ອຜົນປະໂຫຍດຂອງຄວາມງ່າຍດາຍ, ແຕ່ 11% ອາດຈະສູງ. ຄ່ານິຍົມ 7% ຫຼື 8% ອາດຈະພຽງພໍ.
ອາການແຊກຊ້ອນອັນໜຶ່ງຂອງການແບ່ງປັນກັນແມ່ນວ່າ ຂໍ້ສະເໜີອາດຈະຖືກຈອງເກີນ ເນື່ອງຈາກແຮງຈູງໃຈຂອງການແລກປ່ຽນ. ອັນນັ້ນຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ມີການຈັດແບ່ງ, ຊຶ່ງໝາຍຄວາມວ່າຜູ້ຖືຈະສາມາດແລກປ່ຽນສ່ວນໜຶ່ງຂອງສະເຕກ AT&T ຂອງເຂົາເຈົ້າໃຫ້ກັບ Warner Bros. Discovery. ເມື່ອໃດ
Loews
(L) ໄດ້ແບ່ງສ່ວນຂອງຫຸ້ນຂອງຕົນຢູ່ໃນຜູ້ຜະລິດຢາສູບ Lorillard ໃນປີ 2008, ອັດຕາສ່ວນແມ່ນປະມານ 50%.
Loews
ສະເໜີໃຫ້ຄ່ານິຍົມ 7% ເປັນແຮງຈູງໃຈສຳລັບການແລກປ່ຽນນັ້ນ.
ໃນສະຖານະການແບ່ງແຍກຂອງອັດຕາສ່ວນ 50%, ຜູ້ຖື AT&T ທີ່ຊອກຫາການແລກປ່ຽນ 100 ຮຸ້ນຈະໄດ້ຮັບ 50 ຮຸ້ນຂອງ Discovery ແລະຮັກສາ 50 ຮຸ້ນຂອງ AT&T ໂດຍສົມມຸດວ່າການສະເຫນີແລກປ່ຽນຫນຶ່ງຕໍ່ຫນຶ່ງ. Arbitrageurs ອາດຈະມີສ່ວນຮ່ວມໃນການແບ່ງປັນແລະຊອກຫາກໍາໄລໃນການແລກປ່ຽນໂດຍການຊື້ຫຼັກຊັບ AT&T ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນແລກປ່ຽນມັນ.
ໃນສະຖານະການ spinoff ຫຼືການແບ່ງປັນອອກ, ທຸລະກໍາຈະບໍ່ເສຍພາສີສໍາລັບຜູ້ຖື AT&T.
ບາງຄົນຄິດວ່າ AT&T ອາດຈະຍັງເລືອກການແບ່ງແຍກ.
ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານພາສີຂອງນິວຢອກ, ທ່ານ Robert Willens, ຜູ້ທີ່ໃຫ້ຄໍາແນະນໍາກັບນັກລົງທຶນຫຼາຍສະຖາບັນກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍຈະຕົກໃຈຖ້າ AT&T ບໍ່ເລືອກການແບ່ງແຍກ, ຫຼັງຈາກໄດ້ປັບປຸງມັນ,". "ຂ້ອຍສາມາດຫມັ້ນໃຈເຈົ້າໄດ້ວ່ານັກລົງທຶນທຸກຄົນທີ່ຂ້ອຍໄດ້ເວົ້າກັບສອງສາມເດືອນຜ່ານມາຈະມັກການແບ່ງແຍກຢ່າງແຂງແຮງ."
ເງິນປັນຜົນຂອງ AT&T, ໃນປັດຈຸບັນ $2.08 ຕໍ່ປີ, ຈະຫຼຸດລົງຕາມຂໍ້ຕົກລົງຂອງ Warner ໂດຍອີງໃສ່ຄໍາແນະນໍາຂອງບໍລິສັດ, ເຖິງແມ່ນວ່າເວລາຂອງການຕັດແມ່ນບໍ່ແນ່ນອນ. ໃນປັດຈຸບັນນີ້ AT&T ໃຫ້ຜົນຜະລິດຫຼາຍກວ່າ 8%.
ບໍລິສັດ AT&T ກ່າວວ່າ ຕົນວາງແຜນທີ່ຈະຈ່າຍເງິນປັນຜົນ 8 ຕື້ຫາ 9 ຕື້ໂດລາ ຕໍ່ປີ. ນັກວິເຄາະ Raymond James Frank Louthan ຂຽນບໍ່ດົນມານີ້ວ່າລາວໄດ້ຮັບການສອບຖາມຫຼາຍຈາກນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍກ່ຽວກັບເງິນປັນຜົນໃຫມ່. ລາວຄາດວ່າຈະມີເງິນປັນຜົນປະມານ 1.15 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດ 6%. ການຄິດໄລ່ນີ້ສົມມຸດເປັນ spinoff ແລະຄິດໄລ່ຜົນຜະລິດໂດຍການຫັກລົບມູນຄ່າຂອງ Warner Bros. Discovery ປະມານ $6.65 ຕໍ່ຫຸ້ນຈາກລາຄາຮຸ້ນ AT&T ໃນປັດຈຸບັນ.
ເງິນປັນຜົນຢ່າງແທ້ຈິງຈະສູງຂື້ນໃນສະຖານະການແບ່ງແຍກແຕ່ຜົນຕອບແທນຂອງ AT&T ຈະຄ້າຍຄືກັນກັບຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນ.
ຂຽນເຖິງ Andrew Bary ທີ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/why-at-t-may-be-leaning-toward-a-spinoff-of-its-discovery-stake-51643661282?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ເປັນຫຍັງ AT&T ອາດຈະເອື່ອຍອີງໃສ່ Spinoff ຂອງສະເຕກການຄົ້ນພົບຂອງມັນ
AT & T
ອາດຈະເອື້ອມໄປສູ່ການຫັນປ່ຽນຢ່າງກົງໄປກົງມາຂອງຮຸ້ນ 71% ໃນ Warner Bros. Discovery ໃຫມ່ໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າແທນທີ່ຈະເປັນ "ການແບ່ງປັນ" ທີ່ສັບສົນຫຼືການສະເຫນີແລກປ່ຽນ.
ການເຮັດທຸລະກໍາໃນຮູບແບບຫນຶ່ງຈະເກີດຂຶ້ນເມື່ອໃດ
AT & T
(ticker: T) ລວມທຸລະກິດ WarnerMedia ຂອງຕົນກັບ Discovery (DISCA).
Wall Street ໄດ້ສົມມຸດວ່າ AT&T ມີຄວາມໂປດປານກັບການແບ່ງແຍກຈົນກ່ວາ CEO John Stankey ຂອງບໍລິສັດ AT&T ໄດ້ອອກຄໍາຄິດເຫັນບາງຢ່າງກ່ຽວກັບກອງປະຊຸມລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃນວັນພຸດທີ່ຜ່ານມາແລະຕໍ່ມາໃນ CNBC. Barron ຂອງ ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການແບ່ງແຍກ.
ການຕັດສິນໃຈຂອງ AT&T, ເຊິ່ງອາດຈະຖືກປະກາດໃນເດືອນກຸມພາ, ກ່ອນການປິດທີ່ຄາດວ່າຈະມີການຊື້ຂາຍສື່ມວນຊົນຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນໄຕມາດທີສອງ, ໄດ້ກາຍເປັນເລື່ອງຂອງການຄາດເດົາຫຼາຍໃນບັນດານັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນ.
ຄໍາເຫັນຂອງ Stankey ປາກົດວ່າເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນ AT&T ຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງຫຼຸດລົງເກືອບ 10% ໃນວັນພຸດທີ່ຜ່ານມາແລະການຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $ 25.27, ເພີ່ມຂຶ້ນ 7 ເຊັນ, ໃນກອງປະຊຸມວັນຈັນ. ນັກລົງທືນບາງຄົນມັກຄວາມຄິດຂອງການແບ່ງແຍກ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນໄປໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 20% ຂອງຮຸ້ນຂອງ AT&T.
Stankey ກ່າວວ່າ spinoff ຈະງ່າຍກວ່າ, ໄວກວ່າ, ແລະງ່າຍຂຶ້ນສໍາລັບພື້ນຖານຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງບໍລິສັດຂອງນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍທີ່ຈະເຂົ້າໃຈແລະບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບມູນຄ່າ "ການຮົ່ວໄຫຼ" ຂອງການແບ່ງປັນ.
ໃນບົດສະຫຼຸບ, AT&T ຈະແຈກຢາຍຮຸ້ນປະມານ 1.7 ຕື້ຮຸ້ນຂອງ Warner Bros. Discovery, ເຊິ່ງເປັນສິ່ງທີ່ບໍລິສັດລວມເຂົ້າກັນຈະຖືກເອີ້ນ, ໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຮຸ້ນ 7.2 ຕື້ຮຸ້ນ. ຜູ້ຖື AT&T ຈະໄດ້ຮັບປະມານ 0.24 ສ່ວນແບ່ງຂອງສື່ຍັກໃຫຍ່ທີ່ລວມເຂົ້າກັນສໍາລັບແຕ່ລະຮຸ້ນ AT&T, ຫຼືປະມານ $6.65 ຂອງມູນຄ່າສໍາລັບທຸກໆຮຸ້ນ AT&T ອີງຕາມລາຄາຮຸ້ນຂອງ Discovery, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນ $1.21 ໃນວັນຈັນ, ທີ່ $28.26.
ການແຈກຢາຍຈະມີຂະຫນາດໃຫຍ່ຢູ່ທີ່ປະມານ 48 ຕື້ໂດລາໂດຍອີງໃສ່ລາຄາຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນຂອງ Discovery.
ໃນການໂທຂອງ AT&T, Stankey ກ່າວວ່າ: "ບໍ່ເຄີຍມີການແບ່ງປັນສິ່ງທີ່ໃກ້ຊິດກັບຈໍານວນຮຸ້ນນີ້ກັບພື້ນຖານປະເພດນີ້. ພວກເຮົາຍັງມີພື້ນຖານການຂາຍຍ່ອຍຂະຫນາດໃຫຍ່ຫຼາຍ, ແລະພວກເຮົາຕ້ອງເອົາໃຈໃສ່ກັບຄວາມຈິງທີ່ວ່າພື້ນຖານການຂາຍຍ່ອຍບາງຄັ້ງບໍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຄວາມເລິກຂອງການວາງແລະເອົາແລະພາຍໃນແລະນອກຂອງສິ່ງທີ່ເປັນພື້ນຖານຂອງສະຖາບັນ."
ຕໍ່ມາລາວບອກ CNBC ວ່າ "ຂ້ອຍບໍ່ແນ່ໃຈວ່າຂ້ອຍເປັນແຟນຂອງມູນຄ່າການຮົ່ວໄຫຼແບບເຄື່ອນໄຫວ" ດ້ວຍການແບ່ງແຍກ.
ນັກວິເຄາະຂອງ Morgan Stanley Simon Flannery ຂຽນໃນຄວາມຕື່ນຕົວຂອງຂ່າວວ່າ: "ບາງທີການພັດທະນາທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈທີ່ສຸດແມ່ນຄວາມສົນໃຈໃຫມ່ທີ່ປາກົດຂື້ນຂອງ AT&T ໃນການແຍກອອກຈາກ WarnerMedia ໂດຍຜ່ານການ spin ແທນທີ່ຈະເປັນການສະເຫນີການແບ່ງປັນ / ການແລກປ່ຽນ."
ໃນການແບ່ງແຍກ, ຜູ້ຖື AT&T ຈະມີທາງເລືອກໃນການແລກປ່ຽນການຖືຄອງທັງໝົດ ຫຼືບາງສ່ວນຂອງເຂົາເຈົ້າໃຫ້ກັບຮຸ້ນ Warner Bros. Discovery. ເພື່ອສ້າງແຮງຈູງໃຈໃຫ້ນັກລົງທຶນ, AT&T ອາດຈະສະເໜີໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງຕົນມີລາຄາພິເສດເຊັ່ນ: ຮຸ້ນເພື່ອແລກປ່ຽນຮຸ້ນໃນ Warner Bros. Discovery. ນັ້ນຈະເປັນຄ່ານິຍົມປະມານ 11% ຕາມລາຄາປັດຈຸບັນ.
ຂໍ້ໄດ້ປຽບຂອງການແບ່ງປັນອອກແມ່ນວ່າຜູ້ຖື AT&T ຈະສາມາດເລືອກໄດ້ວ່າຈະຮັກສາຮຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າ ຫຼືໄດ້ຮັບຫຼັກຊັບ Warner Bros. Discovery. ການເຮັດທຸລະກໍາດັ່ງກ່າວຈະເປັນການຊື້ຄືນອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງຮຸ້ນທີ່ຕົກຕໍ່າຂອງ AT&T.
ມູນຄ່າ "ການຮົ່ວໄຫຼ" ອ້າງອີງໂດຍ Stankey ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄ່າປະກັນໄພທີ່ຈ່າຍໃຫ້ກັບຜູ້ຖື swapping AT&T ສໍາລັບ Warner Bros. Discovery ທີ່ຈະບໍ່ມີຢູ່ໃນ spinoff. ການຮົ່ວໄຫຼນັ້ນ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອາດຈະຫຼາຍກວ່າການຊົດເຊີຍໂດຍປະຕິກິລິຍາຂອງນັກລົງທຶນທີ່ເອື້ອອໍານວຍຕໍ່ກັບການແບ່ງແຍກ.
ໃນການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບຄ່ານິຍົມທີ່ເປັນໄປໄດ້, ພວກເຮົາສົມມຸດວ່າການແລກປ່ຽນຫຸ້ນສ່ວນເພື່ອຜົນປະໂຫຍດຂອງຄວາມງ່າຍດາຍ, ແຕ່ 11% ອາດຈະສູງ. ຄ່ານິຍົມ 7% ຫຼື 8% ອາດຈະພຽງພໍ.
ອາການແຊກຊ້ອນອັນໜຶ່ງຂອງການແບ່ງປັນກັນແມ່ນວ່າ ຂໍ້ສະເໜີອາດຈະຖືກຈອງເກີນ ເນື່ອງຈາກແຮງຈູງໃຈຂອງການແລກປ່ຽນ. ອັນນັ້ນຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ມີການຈັດແບ່ງ, ຊຶ່ງໝາຍຄວາມວ່າຜູ້ຖືຈະສາມາດແລກປ່ຽນສ່ວນໜຶ່ງຂອງສະເຕກ AT&T ຂອງເຂົາເຈົ້າໃຫ້ກັບ Warner Bros. Discovery. ເມື່ອໃດ
Loews
(L) ໄດ້ແບ່ງສ່ວນຂອງຫຸ້ນຂອງຕົນຢູ່ໃນຜູ້ຜະລິດຢາສູບ Lorillard ໃນປີ 2008, ອັດຕາສ່ວນແມ່ນປະມານ 50%.
Loews
ສະເໜີໃຫ້ຄ່ານິຍົມ 7% ເປັນແຮງຈູງໃຈສຳລັບການແລກປ່ຽນນັ້ນ.
ໃນສະຖານະການແບ່ງແຍກຂອງອັດຕາສ່ວນ 50%, ຜູ້ຖື AT&T ທີ່ຊອກຫາການແລກປ່ຽນ 100 ຮຸ້ນຈະໄດ້ຮັບ 50 ຮຸ້ນຂອງ Discovery ແລະຮັກສາ 50 ຮຸ້ນຂອງ AT&T ໂດຍສົມມຸດວ່າການສະເຫນີແລກປ່ຽນຫນຶ່ງຕໍ່ຫນຶ່ງ. Arbitrageurs ອາດຈະມີສ່ວນຮ່ວມໃນການແບ່ງປັນແລະຊອກຫາກໍາໄລໃນການແລກປ່ຽນໂດຍການຊື້ຫຼັກຊັບ AT&T ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນແລກປ່ຽນມັນ.
ໃນສະຖານະການ spinoff ຫຼືການແບ່ງປັນອອກ, ທຸລະກໍາຈະບໍ່ເສຍພາສີສໍາລັບຜູ້ຖື AT&T.
ບາງຄົນຄິດວ່າ AT&T ອາດຈະຍັງເລືອກການແບ່ງແຍກ.
ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານພາສີຂອງນິວຢອກ, ທ່ານ Robert Willens, ຜູ້ທີ່ໃຫ້ຄໍາແນະນໍາກັບນັກລົງທຶນຫຼາຍສະຖາບັນກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍຈະຕົກໃຈຖ້າ AT&T ບໍ່ເລືອກການແບ່ງແຍກ, ຫຼັງຈາກໄດ້ປັບປຸງມັນ,". "ຂ້ອຍສາມາດຫມັ້ນໃຈເຈົ້າໄດ້ວ່ານັກລົງທຶນທຸກຄົນທີ່ຂ້ອຍໄດ້ເວົ້າກັບສອງສາມເດືອນຜ່ານມາຈະມັກການແບ່ງແຍກຢ່າງແຂງແຮງ."
ເງິນປັນຜົນຂອງ AT&T, ໃນປັດຈຸບັນ $2.08 ຕໍ່ປີ, ຈະຫຼຸດລົງຕາມຂໍ້ຕົກລົງຂອງ Warner ໂດຍອີງໃສ່ຄໍາແນະນໍາຂອງບໍລິສັດ, ເຖິງແມ່ນວ່າເວລາຂອງການຕັດແມ່ນບໍ່ແນ່ນອນ. ໃນປັດຈຸບັນນີ້ AT&T ໃຫ້ຜົນຜະລິດຫຼາຍກວ່າ 8%.
ບໍລິສັດ AT&T ກ່າວວ່າ ຕົນວາງແຜນທີ່ຈະຈ່າຍເງິນປັນຜົນ 8 ຕື້ຫາ 9 ຕື້ໂດລາ ຕໍ່ປີ. ນັກວິເຄາະ Raymond James Frank Louthan ຂຽນບໍ່ດົນມານີ້ວ່າລາວໄດ້ຮັບການສອບຖາມຫຼາຍຈາກນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍກ່ຽວກັບເງິນປັນຜົນໃຫມ່. ລາວຄາດວ່າຈະມີເງິນປັນຜົນປະມານ 1.15 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດ 6%. ການຄິດໄລ່ນີ້ສົມມຸດເປັນ spinoff ແລະຄິດໄລ່ຜົນຜະລິດໂດຍການຫັກລົບມູນຄ່າຂອງ Warner Bros. Discovery ປະມານ $6.65 ຕໍ່ຫຸ້ນຈາກລາຄາຮຸ້ນ AT&T ໃນປັດຈຸບັນ.
ເງິນປັນຜົນຢ່າງແທ້ຈິງຈະສູງຂື້ນໃນສະຖານະການແບ່ງແຍກແຕ່ຜົນຕອບແທນຂອງ AT&T ຈະຄ້າຍຄືກັນກັບຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນ.
ຂຽນເຖິງ Andrew Bary ທີ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/why-at-t-may-be-leaning-toward-a-spinoff-of-its-discovery-stake-51643661282?siteid=yhoof2&yptr=yahoo