ເປັນຫຍັງນັກລົງທຶນຢ້ານການຂຶ້ນອັດຕາ Fed ເຕັມຮ້ອຍສ່ວນຮ້ອຍຈະເຮັດໃຫ້ Wall Street ຮູ້ສຶກບໍ່ພໍໃຈ

ໃນຂະນະທີ່ພໍ່ຄ້າໃນອະນາຄົດຂອງ Fed-funds ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງເຕັມທີ່ຂອງ 75 ຈຸດພື້ນຖານ, ຫຼື 0.75 ເປີເຊັນ, ໃນວັນພຸດ, ຄວາມກັງວົນຂອງພວກເຂົາແມ່ນວ່າການພິມດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກເດືອນສິງຫາໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ບວກໃສ່ກັບຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ຍັງແຂງແຮງ, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ປະທານ Fed ຫມັ້ນໃຈໄດ້. Jerome Powell ແລະ hawks ອື່ນໆໃນຄະນະກໍາມະການກໍານົດນະໂຍບາຍຂອງ Fed ວ່າພວກເຂົາຕ້ອງເຮັດຫຼາຍກວ່າພຽງແຕ່ຢູ່ຕາມເສັ້ນທາງຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້.

ແທນທີ່ຈະ, ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຂອງ Fed ອາດຈະຮູ້ສຶກວ່າພວກເຂົາຕ້ອງປະຕິບັດຢ່າງເຂັ້ມງວດ.

ຖ້າສິ່ງນີ້ເກີດຂຶ້ນ, ມັນຈະເປັນຕົວຢ່າງທີ່ຮຸກຮານທີ່ສຸດຂອງ Fed ເຄັ່ງຄັດນັບຕັ້ງແຕ່ມື້ຂອງ Paul Volcker, ຜູ້ທີ່ເປັນປະທານຂອງ Fed ຈາກ 1979 ຫາ 1987, ມາຮອດສອງຈັງຫວະ "jumbo" ພື້ນຖານ 75 ຈຸດ, ​ແລະ​ການ​ຂຶ້ນ​ສູ່​ລະດັບ 50 ຈຸດ​ໃນ​ເດືອນ​ພຶດສະພາ.

ເບິ່ງ: ການຂຶ້ນອັດຕາ Fed ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຮອບ 40 ປີ? ມັນອາດຈະມາຮອດໃນອາທິດນີ້.

ຫຼາຍຄົນມີຄວາມກັງວົນວ່າການເອົາໄມ້ຄ້ອນລົງຢ່າງແຮງຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດໄຂ້ເລືອດອອກໃນທົ່ວຕະຫຼາດໂດຍຖືເອົາຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງ "ການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໂຍນ" ສໍາລັບເສດຖະກິດສະຫະລັດອອກຈາກຕາຕະລາງ. ຄົນອື່ນມີຄວາມກັງວົນຫຼາຍກວ່າວ່າການບໍ່ນໍາເອົາຕະຫຼາດໄປສູ່ heel ໃນປັດຈຸບັນອາດຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຜົນສະທ້ອນທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ.

ຕະຫຼາດຈະມີປະຕິກິລິຍາແນວໃດ?

Sam Stovall, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ CFRA, ກ່າວໃນບັນທຶກກັບລູກຄ້າວ່າການຂຶ້ນ 100 ຈຸດພື້ນຖານຈະສະແດງເຖິງ "ການຕອບໂຕ້ຫຼາຍເກີນໄປ" ໃນສ່ວນຂອງ Fed.

"ພວກເຮົາຄິດວ່າການຍ່າງປ່າ 100 bps ຈະເຮັດໃຫ້ Wall Street ບໍ່ດີ, ເພາະວ່າມັນຫມາຍຄວາມວ່າ FOMC ກໍາລັງປະຕິບັດຂໍ້ມູນຫຼາຍເກີນໄປແທນທີ່ຈະຍຶດຫມັ້ນກັບແຜນການເກມຂອງມັນ, ແລະຈະເພີ່ມຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ FOMC ໃນທີ່ສຸດກໍ່ຈະເຄັ່ງຕຶງແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການບັນລຸເປົ້າຫມາຍ. ການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໆ,” Stovall ຂຽນໃນບັນທຶກໃຫ້ກັບລູກຄ້າ.

ດ້ວຍຜົນຜະລິດໄລຍະສັ້ນແລ້ວໃກ້ກັບຈຸດຄວາມກົດດັນປະມານ 4%, Fed ທີ່ມີທ່າທາງຢ່າງລະມັດລະວັງສະເຫມີອາດຈະບໍ່ຢາກມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຕະຫຼາດທີ່ສັບສົນໃນລັກສະນະດັ່ງກ່າວ.

ເບິ່ງ: ການລົງໂທດການຂາຍຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນແມ່ນຊຸກຍູ້ອັດຕາຫນຶ່ງຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບ ' magic' ທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດ "ຢ້ານກົວ"

"Fed ໄດ້ telegraphing 75 ຈຸດພື້ນຖານ. ຖ້າພວກເຂົາໄປເຖິງ 100 ຈຸດພື້ນຖານ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າມັນຈະຕົກຕະລຶງກັບຕະຫຼາດ,” David Rubenstein, ເສດຖີຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງບໍລິສັດຍັກໃຫຍ່ Carlyle Group ກ່າວໃນລະຫວ່າງການສໍາພາດວັນຈັນກັບ Fox Business.

ແຕ່ສົມມຸດວ່າ Fed ບໍ່ເລືອກການຍ່າງປ່າຢ່າງເຕັມເປີເຊັນທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈ, ບາງຄົນສາມາດຈິນຕະນາການສະຖານະການທີ່ຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປະເຊີນຫນ້າກັບ Fed ທີ່ເຂັ້ມງວດກວ່າ.

"ບໍ່ໄດ້ຄາດຄະເນເລື່ອງນີ້ໂດຍວິທີໃດກໍ່ຕາມ, ແຕ່ຂ້ອຍສາມາດເຫັນສະຖານະການທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຮັບ 100 ແລະຕະຫຼາດຕົວຈິງໄດ້ເຕົ້າໂຮມກັນ (ຫຼັງຈາກອາການເບື້ອງຕົ້ນ) ໂດຍອີງໃສ່ຄວາມຄິດທີ່ວ່າ Fed ກໍາລັງຕັດແຖບການຊ່ວຍເຫຼືອອອກແທນທີ່ຈະຄ່ອຍໆເອົາມັນອອກ," ເວົ້າວ່າ. Matt Tuttle, CEO ຂອງ Tuttle Capital Management, ໃນການແລກປ່ຽນອີເມວກັບ MarketWatch.

ມັນແມ່ນຫຍັງ?

ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ, ການຍ່າງປ່າ 100 ຈຸດພື້ນຖານແມ່ນຍັງເຫັນໄດ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງວ່າເປັນຜົນໄດ້ຮັບທີ່ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ຕໍ່າ. ຕະຫຼາດອະນາຄົດຂອງ Fed-funds ໃນປະຈຸບັນກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນອັດຕາປະມານ 80% ຂອງອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນວັນພຸດ, ໂດຍມີອັດຕາສ່ວນຮ້ອຍຂອງການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງເຕັມທີ່ຍັງຄົງຢູ່ທີ່ 20%, ອີງຕາມການ ເຄື່ອງມື FedWatch ຂອງ CME.

ມາຮອດປະຈຸບັນ, ທະນາຄານການລົງທຶນຂອງຍີ່ປຸ່ນ Nomura ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາສະຖາບັນດ້ານການຂາຍລາຍໃຫຍ່ຈຳນວນໜຶ່ງທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຂຶ້ນບັນຊີ 100 ຈຸດໃນວັນພຸດ.

ແຕ່ການໂຕ້ຖຽງວ່າເປັນຫຍັງ Fed ອາດຈະຕັດສິນໃຈ deviate ຈາກນະໂຍບາຍຂອງຕົນໃນການເຄື່ອນໄຫວ choreographed ລະມັດລະວັງຂອງຕົນໄດ້ resonated ຢ່າງຊັດເຈນກັບນັກລົງທຶນ, ຫຼັກຖານໂດຍຄວາມຈິງທີ່ວ່ານັກຍຸດທະສາດ Wall Street ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ເລືອກທີ່ຈະແກ້ໄຂຄວາມເປັນໄປໄດ້ໃນການຄົ້ນຄວ້າທີ່ເຂົາເຈົ້າສະຫນອງໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າແລະສື່ມວນຊົນ. .

ໃນບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າທີ່ຈັດພີມມາໃນວັນອັງຄານ, Nomura ຜູ້ຍຸດທະສາດຂ້າມຊັບສິນ Charlie McElligott ໄດ້ອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງລາວເຊື່ອວ່າຕະຫຼາດແມ່ນ "ລາຄາຕໍ່າລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ" ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 100 ຈຸດພື້ນຖານ.

ເຫດຜົນຂອງລາວ: ປະຕິບັດຕາມຂໍ້ມູນເສດຖະກິດຫລ້າສຸດ, Powell ພຽງແຕ່ບໍ່ສາມາດມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ປະຕິກິລິຍາທາງບວກຂອງຕະຫຼາດໃນວັນພຸດ, ເພາະວ່າມັນຈະນໍາໄປສູ່ການຜ່ອນຄາຍ "ການຕ້ານການ" ໃນເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນ, ເຊິ່ງເກີດຂື້ນໃນເວລາທີ່ລາຄາຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນແລະຜົນຜະລິດພັນທະບັດຫຼຸດລົງ.

ຖ້າຈຸດປະສົງຂອງ Powell ແມ່ນເພື່ອຢຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ຈາກການຖືກຍຶດຫມັ້ນ, ລາວຕ້ອງການສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າລາວ "ໄດ້ໂທຫາຢ່າງສົມບູນກ່ຽວກັບຄວາມອຶດອັດ "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ທີ່ໂດດດ່ຽວຂອງລາວ, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າຂໍ້ມູນທາງເສດຖະກິດຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງກ້ຽວວຽນຂອງລາຄາຄ່າຈ້າງ, McElligott. ຂຽນ.

ທ່ານ McElligott ກ່າວໃນບັນທຶກຕໍ່ລູກຄ້າໃນວັນອັງຄານວ່າ "100 bps ແມ່ນຄວາມ ຈຳ ເປັນທີ່ຈະຢູ່ທາງ ໜ້າ ໃນການກົດດັນດ້ານຄວາມຕ້ອງການຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເປັນໄປໄດ້," McElligott ກ່າວໃນບັນທຶກຕໍ່ລູກຄ້າໃນວັນອັງຄານ.

ເບິ່ງ: Fed ສາມາດຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ໂດຍບໍ່ມີການທໍາລາຍຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕື່ມອີກບໍ? ສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນຕ້ອງຮູ້.

ມີທາງເລືອກຫຍັງ?

ຖ້າ Fed ສະຫນອງການເພີ່ມຂຶ້ນ 100 ຈຸດພື້ນຖານ, ການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຮຸກຮານດັ່ງກ່າວຈະບັງຄັບໃຫ້ຕະຫຼາດຄິດເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ອັດຕາກອງທຶນ Fed ສາມາດສູງສຸດ 5% ໃນປີຫນ້າ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນຄວາມບໍ່ພໍໃຈຕໍ່ຕະຫຼາດແລະບາງທີເສດຖະກິດ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ນັກເສດຖະສາດຂອງ JPMorgan Chase & Co. Michael Feroli ໄດ້ຫລີກຫນີຈາກການເຮັດໃຫ້ 100 ຈຸດພື້ນຖານຂອງກໍລະນີພື້ນຖານຂອງລາວ.

ເບິ່ງ: ເງິນໂດລາສະຫະລັດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນສົ່ງສັນຍານອັນຕະລາຍແລ້ວs, 'ນັກເສດຖະສາດເຕືອນ

"ພວກເຮົາຄິດວ່າບໍ່ລົງຮອຍກັນຂອງການເຄື່ອນໄຫວ 100 ຈຸດພື້ນຖານ - ເຖິງແມ່ນວ່າແນ່ນອນບໍ່ແມ່ນສູນ - ແມ່ນຕ່ໍາກວ່າຫນຶ່ງໃນສາມ ... ຄົນຂັບລົດທີ່ດີບໍ່ໄດ້ເພີ່ມຄວາມໄວຂອງພວກເຂົາຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເຂົ້າໃກ້ຈຸດຫມາຍປາຍທາງຂອງພວກເຂົາ," Feroli ຂຽນໃນບັນທຶກໃຫ້ກັບລູກຄ້າທີ່ພິມໃນ ກາງອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.

ແທນທີ່ຈະ, ດັ່ງທີ່ Feroli ແຈ້ງໃຫ້ລູກຄ້າຂອງ JPM ໃນອາທິດແລ້ວນີ້, megabank ຂອງສະຫະລັດຄາດວ່າ Fed ຈະສົ່ງການເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍໃນເດືອນພະຈິກ, ພ້ອມກັບການເພີ່ມຂື້ນ 25 ຈຸດພື້ນຖານໃນຕົ້ນປີຫນ້າ. ເພີ່ມເຕີມ 50 ຈຸດພື້ນຖານຂອງຄວາມເຄັ່ງຕຶງທີ່ຄາດວ່າຈະຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ແຖບດ້ານເທິງຂອງເປົ້າຫມາຍອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed ຢູ່ທີ່ 4.25% ໃນພາກຮຽນ spring ຕໍ່ໄປ, ເຊິ່ງຍັງສູງກວ່າຫຼາຍທີ່ຄາດວ່າຈະກັບຄືນມາໃນເດືອນກໍລະກົດ.

ສິ່ງໃດນອກເໜືອໄປຈາກນັ້ນແມ່ນຂຶ້ນກັບສະພາບຂອງຂໍ້ມູນເສດຖະກິດທັງໝົດ.

ທ່ານ Feroli ກ່າວຕື່ມວ່າ "ຖ້າຕະຫຼາດແຮງງານບໍ່ເຢັນລົງໂດຍທາງວັດຖຸໃນ Jan-Feb, ພວກເຮົາຈະຊອກຫາຄະນະກໍາມະການທີ່ຈະສືບຕໍ່ເຄັ່ງຄັດໃນການເຄື່ອນໄຫວ 25bp ຈົນກ່ວາມັນເກີດຂຶ້ນ," Feroli ກ່າວຕື່ມວ່າ.

ຮຸ້ນສະຫະລັດມີການຊື້ຂາຍຕໍ່າລົງໃນວັນອັງຄານ, ດ້ວຍ S&P 500
SPX,
1.13​-%,
Dow Jones ອຸດສາຫະ ກຳ ສະເລ່ຍ
ດີເຈ,
1.01​-%
ແລະ Nasdaq Composite
ຄອມພີວເຕີ,
0.95​-%
ແຂງຢູ່ໃນສີແດງ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 2 ປີ
TMUBMUSD02Y, ທ.
3.970%
ແມ່ນການຊື້ຂາຍທີ່ຕໍ່າກວ່າ 4%, ເຫັນວ່າເປັນລະດັບທີ່ສາມາດສ້າງຄວາມເຈັບຫົວຫຼາຍຂຶ້ນສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ເບິ່ງ: ເປັນຫຍັງການເພີ່ມອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນຈຶ່ງເປັນການດຶງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ