ເປັນຫຍັງຜູ້ບໍລິໂພກຈຶ່ງ 'ສໍາຄັນ' ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະສັງເກດເບິ່ງໃນປີ 2023 ເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຫມີ 'ຍັງບໍ່ສົມບູນ'

ພວກເຂົາກໍາລັງລຸດລົງກ່ຽວກັບການປະຫຍັດ, ເຊິ່ງສູງສຸດຢູ່ທີ່ປະມານ $ 2 ພັນຕື້ໂດລາຫຼັງຈາກໄດ້ລວບລວມເປັນຜົນມາຈາກການກະຕຸ້ນງົບປະມານອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ເຂົ້າມາໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ວິກິດການ COVID-19, ອີງຕາມ Elliott, ອະດີດຜູ້ບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດກອງທຶນ hedge-fund ມະຫາພາກ Bridgewater Associates. . ທ່ານຄາດຄະເນວ່າ, ຜູ້ບໍລິໂພກອາດຈະຢູ່ປະມານເຄິ່ງທາງຂອງການຫຼຸດລົງດັ່ງກ່າວ, ແລະ "ຫຼັງຈາກນັ້ນມັນຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍສໍາລັບພວກເຂົາທີ່ຈະຮັກສາການໃຊ້ຈ່າຍຂອງພວກເຂົາ".

"ຕະຫຼາດຫມີນີ້ແມ່ນດໍາເນີນໄປໄດ້ດີ, ແຕ່ຍັງບໍ່ທັນສໍາເລັດ," Citi Global Wealth ກ່າວໃນການຄາດຄະເນຂອງຕົນສໍາລັບ 2023. "ໃນປະຫວັດສາດ, ຕະຫຼາດ bull ໃຫມ່ບໍ່ເຄີຍໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນກ່ອນທີ່ຈະເສດຖະກິດຖົດຖອຍໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ."

ແຕ່ການຖົດຖອຍອາດຈະບໍ່ເກີດຂື້ນໄວເທົ່າທີ່ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມຢ້ານກົວ, ອີງຕາມ Elliott, ຜູ້ທີ່ຄາດຫວັງວ່າ "ນະໂຍບາຍດ້ານເສດຖະກິດ" ຈະເກີດຂື້ນໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2023 ເນື່ອງຈາກການປະຫຍັດຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ແຫ້ງແລ້ງຫຼັງຈາກນັ້ນນໍາໄປສູ່ການຫຼຸດລົງຂອງການໃຊ້ຈ່າຍ. 

ທ່ານກ່າວວ່າ "ນ້ໍາຖ້ວມເງິນ" ໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ "ຈະມີຄວາມຮູ້ສຶກຫຼາຍຖ້າພວກເຮົາໃກ້ຊິດກັບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ," ລາວເວົ້າ. "ແຕ່ພວກເຮົາບໍ່ໃກ້ຊິດກັບການຖົດຖອຍ, ອີງຕາມຕະຫຼາດແຮງງານແລະພຶດຕິກໍາການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ."

Vanguard Long-term Treasury ETF
VGLT,
0.98​-%,
ທີ່ລົງທຶນໃນພັນທະບັດຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດໃນໄລຍະຍາວ, ໄດ້ສູນເສຍ 25.2% ໃນປີນີ້ບົນພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຈົນເຖິງວັນທີ 12 ທັນວາ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ FactSet. ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ເຖິງແມ່ນວ່າ, ຮຸ້ນຂອງກອງທຶນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ການສໍາຫຼວດຕະຫຼາດການເງິນໂລກຂອງ Deutsche Bank ທີ່ດໍາເນີນໃນວັນທີ 7-9 ທັນວານີ້ພົບວ່າຜູ້ຕອບສ່ວນໃຫຍ່ຄາດວ່າຈະເກີດການຖົດຖອຍໃນປີຫນ້າ, ໂດຍ 67% ຂອງຜູ້ທີ່ຄາດວ່າຈະມີການຫົດຕົວຂອງເສດຖະກິດ 2023 ກ່າວວ່າມັນຈະເລີ່ມຕົ້ນໃນຊ່ວງເຄິ່ງທໍາອິດ, ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າ. ລາຍງານຈາກທະນາຄານທີ່ສົ່ງອີເມວໃນອາທິດນີ້. ການສໍາຫຼວດສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງສີ່ສິບແປດເປີເຊັນຂອງຜູ້ທີ່ຄາດວ່າຈະມີການຖົດຖອຍໃນປີຫນ້າກ່າວວ່າມັນຈະເລີ່ມຕົ້ນໃນໄຕມາດທີສອງ, ການສໍາຫຼວດສະແດງໃຫ້ເຫັນ.

Jim Reid, ຫົວຫນ້າການຄົ້ນຄວ້າຫົວຂໍ້ຂອງ Deutsche Bank, ຄາດວ່າຈະມີການຖົດຖອຍໃນປີ 2023.

"ເຫດຜົນອັນໜຶ່ງທີ່ພວກເຮົາຮູ້ສຶກໝັ້ນໃຈວ່າເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຈະບໍ່ຫຼຸດເຂົ້າສູ່ພາວະຖົດຖອຍໃນປີ 2022 ແລະຕົ້ນປີ 2023 - ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຮົາເຊື່ອໝັ້ນວ່າມັນຈະຮອດທ້າຍປີ 2023 - ແມ່ນການເກັບເງິນທີ່ເຫຼືອເກີນຂະໜາດໃຫຍ່. ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຈະຖືກທໍາລາຍ,” Reid ກ່າວໃນບັນທຶກທີ່ສົ່ງອີເມວໃນວັນທີ 5 ທັນວາ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ຜູ້ບໍລິໂພກຍັງຄົງໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນຸນຈາກຫຼັກຊັບອັນໃຫຍ່ຫຼວງທາງປະຫວັດສາດ" $ 1.2 ພັນຕື້ໂດລາຂອງເງິນຝາກປະຢັດເກີນເຊັ່ນດຽວກັນກັບຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ເຂັ້ມແຂງ. "ຖ້າພວກເຮົາຖືກຕ້ອງກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍທີ່ເລີ່ມຕົ້ນ" ໃນໄຕມາດທີສາມ, "ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຫຼັກຊັບທັງຫມົດຈະຫມົດໄປໃນທ້າຍໄຕມາດນັ້ນ."

ຮຸ້ນ ແລະ ພັນທະບັດໄດ້ຕົກຄ້າງໃນປີ 2022 ທ່າມກາງຄວາມວິຕົກກັງວົນຕໍ່ການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ທີ່ຈະຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍໃນການສູ້ຮົບເພື່ອແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຢູ່ໃນສະຫະລັດ ຈັງຫວະການຂຶ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງໄວວາຂອງ Fed ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຢ້ານກົວວ່າມັນອາດຈະເຮັດໃຫ້ນະໂຍບາຍເງິນຕາຂອງຕົນເຄັ່ງຕຶງເກີນໄປ ແລະເຮັດໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ. ເຖິງແມ່ນວ່າຢ່າງຫນ້ອຍໃນປັດຈຸບັນ, ຕະຫຼາດແຮງງານຍັງຄົງແຂງແຮງ.  

ດັດຊະນີ S&P 500, ເຊິ່ງເປັນຕົວວັດແທກການປະຕິບັດຂອງຮຸ້ນຫຼັກຊັບໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດ, ໄດ້ຫຼຸດລົງ 16.3% ໃນປີນີ້ຈົນເຖິງວັນທີ 12 ທັນວາ, ຫຼຸດລົງຍ້ອນອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ. ດັດຊະນີດັ່ງກ່າວແມ່ນຢູ່ໃນຈັງຫວະສໍາລັບປີທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2008, ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຟື້ນຕົວຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກ, ຂໍ້ມູນ FactSet ສະແດງໃຫ້ເຫັນ.

ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດອາດຈະຮັກສາໄດ້ດີກວ່າທີ່ຄົນອາດຈະຄາດຫວັງໃນຕົ້ນປີ 2023, ອີງຕາມ Elliott. ທ່ານກ່າວວ່າ "ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຮົາອາດຈະບໍ່ເຫັນການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ທີ່ມີຄວາມຫມາຍຢ່າງໄວວາ," ລາວເວົ້າ.

John Butters, ນັກວິເຄາະລາຍໄດ້ອາວຸໂສຂອງ FactSet, ກ່າວໃນບັນທຶກໃນອາທິດນີ້ວ່າ "ນັກວິເຄາະອຸດສາຫະກໍາລວມຄາດຄະເນ S&P 500 ຈະມີລາຄາປິດຂອງ 4,493.50 ໃນ 12 ເດືອນ," ອະທິບາຍວ່າມັນເປັນ "ລາຄາເປົ້າຫມາຍລຸ່ມສຸດ" ນັບຕັ້ງແຕ່. ວັນທີ 8 ທັນວາ.

ນັ້ນແມ່ນສູງກວ່າ S&P 500's
SPX,
0.25​-%
ລະດັບການຊື້ຂາຍປະມານ 4,017 ໃນຕອນບ່າຍວັນອັງຄານ, ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຂຸດຄົ້ນຂໍ້ມູນສົດທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນພະຈິກແມ່ນອ່ອນກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ FactSet, ໃນການກວດສອບສຸດທ້າຍ.

'ທັດສະນະຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແມ່ນສໍາຄັນ'

ມາຮອດປະຈຸ, ຜູ້ບໍລິໂພກແມ່ນມີຄວາມຢືດຢຸ່ນທ່າມກາງລາຄາດໍາລົງຊີວິດຢູ່ໃນສະຫະລັດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ

ອັດຕາເງິນເຟີ້, ຕາມການວັດແທກໂດຍດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.1% ໃນເດືອນພະຈິກສໍາລັບອັດຕາປີຕໍ່ປີຂອງ 7.1%, ອີງຕາມບົດລາຍງານໃນວັນອັງຄານຈາກຫ້ອງການສະຖິຕິແຮງງານສະຫະລັດ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນແລ້ວນີ້ຫນ້ອຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາປີຕໍ່ປີມີ ຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງປີນີ້ ຂອງ 9.1% ໃນເດືອນມິຖຸນາ. 

ທ່ານ Brendan Murphy, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງໂລກສໍາລັບອາເມລິກາເຫນືອຂອງ Insight Investment ກ່າວທາງໂທລະສັບວ່າ "ການຄາດຄະເນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນໃນແງ່ຂອງຮູບມະຫາພາກໂດຍລວມ." "ຄໍາຖາມອັນໃຫຍ່ຫຼວງສໍາລັບ Fed, ແລະສໍາລັບຕະຫຼາດ, ແມ່ນລະດັບໃດທີ່ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາທີ່ຖືກສົ່ງມາເຖິງຈຸດນີ້, ແລະຕົວຈິງແລ້ວກັດຜູ້ບໍລິໂພກ." 

Murphy, ກໍລະນີພື້ນຖານທີ່ບໍ່ມີການຖົດຖອຍຂອງສະຫະລັດໃນປີ 2023, ກ່າວວ່າທ່ານຄາດວ່າໃນປີຫນ້າຈະເປັນ "ສະພາບແວດລ້ອມທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍສໍາລັບລາຍໄດ້" ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນອາດຈະໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດ 5% - 6% ໃນພາກສ່ວນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດ.

ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະຮູ້ໃນຈຸດນີ້ວ່າຫຼັກຊັບຫຼືພັນທະບັດຈະດີກວ່າໃນປີ 2023, ອີງຕາມ David Bailin, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Citi Global Wealth. Bailin ກ່າວໃນການສໍາພາດທາງໂທລະສັບວ່າລາວຄາດຫວັງວ່າພັນທະບັດຈະດີຂຶ້ນໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີຫນ້າ, ເຊິ່ງໃນທ້າຍປີ 2023 ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນທີ່ເອື້ອອໍານວຍ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ເຫດຜົນແມ່ນວ່າເຈົ້າຈະມີອັດຕາສູງສຸດໃນຕົ້ນປີ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນອັດຕາການຫວ່າງງານຈະຫຼຸດລົງໃນທີ່ສຸດ," ລາວເວົ້າ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ອັດຕາດັດຊະນີຂອງ Fed. 

Bailin ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທໍາອິດທີ່ທ່ານຕ້ອງການແມ່ນຕ້ອງມີຫຼັກຊັບອະນຸລັກແລະຫຼັກຊັບ," ໂດຍຊີ້ໃຫ້ເຫັນການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບປ້ອງກັນເຊັ່ນ: ການຢາແລະລາຍໄດ້ຄົງທີ່ທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານຕ້ອງປ່ອຍໃຫ້ມັນພັດທະນາຕະຫຼອດປີ," ການຈັດສັນຫຼັກຊັບທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນຂົງເຂດເຊັ່ນເຕັກໂນໂລຢີຄວນ Fed ຫຼຸດລົງອັດຕາການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ, ທ່ານກ່າວວ່າ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າ, ໃນທັດສະນະຂອງລາວ, ຕະຫຼາດຈະເລີ່ມເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າເຖິງຈຸດສິ້ນສຸດຂອງການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດ.