ດ້ວຍອາທິດຈົນກ່ວາກອງປະຊຸມ Fed ຕໍ່ໄປ, ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 75bps

ຫຼັງຈາກການຕົກໃຈຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນເດືອນມິຖຸນາ, ມີຄວາມສົງໃສຢ່າງແຂງແຮງວ່າ Fed ອາດຈະຍ້າຍອັດຕາເຕັມຫນຶ່ງເປີເຊັນ, ຫຼືສີ່ເທົ່າຂອງການປັບອັດຕາປົກກະຕິຂອງພວກເຂົາ. ໃນປັດຈຸບັນຕະຫຼາດໄດ້ຖອຍອອກຈາກທັດສະນະດັ່ງກ່າວ, ຄິດວ່າອັດຕາການເຄື່ອນຍ້າຍ 75bps ແມ່ນຜົນໄດ້ຮັບທີ່ເປັນໄປໄດ້ທີ່ສຸດເມື່ອ Fed ປະຊຸມໃນອາທິດຫນ້າ, ການເຄື່ອນໄຫວ 100bps ບໍ່ຫມົດໄປຈາກຕາຕະລາງ, ແຕ່ເປັນໄປໄດ້ຫນ້ອຍ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ອ່ອນລົງບໍ?

Fed ຢ່າງຊັດເຈນຕ້ອງການໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມຕາມຄໍາສັ່ງຂອງພວກເຂົາ. ມີບາງສັນຍານເບື້ອງຕົ້ນທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນຍ້ອນວ່າລາຄາສິນຄ້າລວມທັງພະລັງງານໄດ້ຫຼຸດລົງໂດຍທົ່ວໄປຕັ້ງແຕ່ກາງເດືອນມິຖຸນາແລະເງິນໂດລາທີ່ແຂງແຮງແມ່ນເຮັດໃຫ້ລາຄານໍາເຂົ້າຫຼຸດລົງ. ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສເຊັ່ນດຽວກັນ, ອາດຈະເລີ່ມອ່ອນລົງໂດຍອີງໃສ່ຂໍ້ມູນເບື້ອງຕົ້ນບາງຢ່າງ. ຍັງມີອັດຕາເງິນເຟີ້ 9.1% ສໍາລັບປີທີ່ສິ້ນສຸດເດືອນມິຖຸນາ 2022, ແລະເດືອນມິຖຸນາຕົວມັນເອງເຫັນການເຄື່ອນໄຫວຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນເດືອນຕໍ່ເດືອນ, ມັນເປັນການຍາກສໍາລັບ Fed ທີ່ຈະພໍໃຈກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ນອກຈາກນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະຫຼຸດລົງ, ມີການໂຕ້ວາທີບາງຢ່າງກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ມັນຈະຕົກລົງ, ໂດຍ Fed ກໍານົດເປົ້າຫມາຍ 2%.

ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍ

ໂດຍວິທີທາງການ, Fed ຕ້ອງການຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍບໍ່ເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ເສດຖະກິດທີ່ກວ້າງຂວາງ. ນັ້ນແມ່ນຄໍາສັ່ງສູງ. ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນ inverted, ດ້ວຍຜົນຜະລິດໄລຍະສັ້ນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າຜົນຜະລິດໄລຍະສັ້ນຂອງຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານ. ຕົວຢ່າງ, ໃນເວລາຂຽນ, ຜົນຜະລິດ 1 ຫາ 3 ປີແມ່ນສູງກວ່າ 10 ປີຜົນຜະລິດສໍາລັບພັນທະບັດຄັງເງິນສະຫະລັດ.

ໃນປະຫວັດສາດນັ້ນຕົວຊີ້ວັດດັ່ງກ່າວໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າການຖົດຖອຍແມ່ນຈະມາເຖິງພາຍໃນ 18 ເດືອນ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ພວກເຮົາຈະຮຽນຮູ້ວ່າສະຫະລັດແມ່ນຢູ່ໃນພາວະຖົດຖອຍໃນມື້ຫຼັງຈາກ Fed ຕັດສິນໃຈອັດຕາໃນວັນພຸດຕໍ່ໄປ, ດ້ວຍການຄາດຄະເນຄັ້ງທໍາອິດຂອງ GDP ຂອງສະຫະລັດ Q2 ຄາດວ່າຈະວັນພະຫັດຕໍ່ໄປ. ບາງແບບມີ US ຫຼຸດ​ລົງ​ໃນ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ໃນ​ປີ 2022. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈໍານວນຫຼາຍໃນປັດຈຸບັນຄາດວ່າຈະມີການຖົດຖອຍຂອງສະຫະລັດ, ສ່ວນໃຫຍ່ຄາດວ່າມັນຈະອອກໄປຕື່ມອີກເລັກນ້ອຍ.

ການເຄື່ອນໄຫວເພີ່ມເຕີມ

ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ເສັ້ນທາງໂດຍລວມສໍາລັບອັດຕາແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍກ່ວາການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນກອງປະຊຸມດຽວ. Fed ຄາດວ່າຈະຍ້າຍອັດຕາສູງເຖິງປະມານ 4% ໃນທ້າຍປີ. ໂດຍບໍ່ມີກອງປະຊຸມທີ່ກໍານົດໄວ້ໃນເດືອນສິງຫາຫຼືເດືອນຕຸລາ, Fed ຈະມີ 3 ກອງປະຊຸມທີ່ເຫຼືອໃນປີ 2022 ເພື່ອເຮັດສໍາເລັດ. ເຖິງແມ່ນວ່າ, ແນ່ນອນ, ສະເຫມີສາມາດປັບອັດຕານອກຕາຕະລາງການປະຊຸມຂອງພວກເຂົາຖ້າພວກເຂົາຕ້ອງການ.

ທັດສະນະຂອງຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນແມ່ນວ່າ Fed ອາດຈະມີຄວາມຮຸກຮານຫນ້ອຍລົງໃນການຍ່າງປ່າໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງ, ບາງທີອາດມີອີກຫນຶ່ງ 75bps ຍ້າຍມາແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຍ້າຍກັບຄືນໄປບ່ອນ 50bps ຫຼືແມ້ກະທັ້ງ 25bps ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຕະຫຼາດສົງໃສວ່າ Fed ອາດຈະມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະອາດຈະຮັກສາອັດຕາຄົງທີ່ຫຼືເຮັດໃຫ້ການເຄື່ອນໄຫວຂະຫນາດນ້ອຍລົງໃນເດືອນທັນວາແລະຕົ້ນປີ 2023.

ດັ່ງນັ້ນ, ຕະຫຼາດຄາດວ່າຈະມີການເຕີບໂຕຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ໃຫຍ່ຫຼວງໃນອາທິດຫນ້າ, ແລະບາງທີອາດມີອີກອັນຫນຶ່ງຫຼັງຈາກນັ້ນໃນເດືອນກັນຍາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ປານກາງຫຼືຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຫຼຸດລົງອາດຈະເຮັດໃຫ້ Fed ມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍຂຶ້ນໃນທັດສະນະຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດ.