Warren Buffett ຈະລົງທຶນໃນມັນບໍ?

BT Group (ລອນ: BT.A) ລາຄາຮຸ້ນໄດ້ກັບຄືນມາຢ່າງແຂງແຮງໃນປີ 2023 ຍ້ອນວ່າຮຸ້ນຂອງອັງກິດຍັງສືບຕໍ່ຟື້ນຕົວ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບສູງຂອງ 139.55p ໃນວັນພຸດ, ເຊິ່ງແມ່ນ ~ 30% ຂ້າງເທິງຈຸດຕໍ່າສຸດໃນປີ 2022. ມັນຍັງຄົງຢູ່ປະມານ 30% ຕໍ່າກວ່າລະດັບສູງສຸດໃນປີ 2022. ດັ່ງນັ້ນ, Warren Buffet ຈະລົງທຶນໃນກຸ່ມ BT ບໍ?

BT ເປັນຫຼັກຊັບມູນຄ່າຄລາສສິກ

Warren Buffett ເປັນສານຸສິດຂອງ Benjamin Graham, ຜູ້ຂຽນຂອງ ນັກລົງທືນທີ່ສະຫລາດ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ລາວເປັນນັກລົງທຶນທີ່ສຸມໃສ່ມູນຄ່າ, ຜູ້ທີ່ມັກຈະບໍ່ສົນໃຈກັບບໍລິສັດທີ່ເຕີບໃຫຍ່ທີ່ມີຄຸນນະພາບ. ໂດຍຫຼີກເວັ້ນບໍລິສັດເຊັ່ນ Google ແລະ Tesla, Buffett ພາດການຊຸມນຸມທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈບາງຢ່າງໃນ Wall Street.

ທ່ານ ກຳ ລັງຊອກຫາຂ່າວໄວ, ຄຳ ແນະ ນຳ ທີ່ຮ້ອນແລະການວິເຄາະຕະຫລາດບໍ?

ລົງທະບຽນ ສຳ ລັບຈົດ ໝາຍ ຂ່າວ Invezz, ມື້ນີ້.

ໃນກໍລະນີໃດກໍ່ຕາມ, ລາວໄດ້ເຮັດໄດ້ດີສໍາລັບຕົນເອງແລະນັກລົງທຶນຂອງລາວ, ໂດຍ Berkshire Hathaway ເປັນບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດອັນດັບ 6 ຂອງໂລກທີ່ມີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເກືອບ 700 ຕື້ໂດລາ. Buffett ສ່ວນໃຫຍ່ລົງທຶນໃນບໍລິສັດອາເມລິກາ, ເຖິງແມ່ນວ່າລາວເປັນເຈົ້າຂອງບໍລິສັດຕ່າງປະເທດຈໍານວນຫນຶ່ງເຊັ່ນ Itochu, Diageo, StoneCo, ແລະ Nu Holdings.

ດັ່ງນັ້ນ, ໃນບົດຄວາມນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າຈະເບິ່ງວ່າ Warren Buffett ຈະລົງທຶນໃນ BT Group, ເຊິ່ງນັກວິເຄາະບາງຄົນເຊື່ອວ່າມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ. ຊັດເຈນ, ຂ້າພະເຈົ້າຈະເບິ່ງມັນຈາກທັດສະນະຂອງ Benjamin Graham, ຜູ້ທີ່ໄດ້ກໍານົດເຈັດເງື່ອນໄຂການລົງທຶນໃນບໍລິສັດ. 

ທໍາອິດ, Buffett ມັກລົງທຶນໃນບໍລິສັດເຊັ່ນ Coca-Cola, Visa, ແລະ Moody's ທີ່ມີ moat ໃນອຸດສາຫະກໍາຂອງເຂົາເຈົ້າ. BT ມີສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນປະເທດອັງກິດເຖິງແມ່ນວ່າການແຂ່ງຂັນຈາກຄວາມມັກຂອງ Vodafone ແລະ TalkTalk ແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ. ບໍລິສັດຊະນະໃນ Openreach, ເຊິ່ງມີລູກຄ້າຫຼາຍກວ່າ 820k. ດັ່ງນັ້ນ, ການນໍາໃຊ້ metric ນີ້ຢ່າງດຽວ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ Buffett ຈະຊື້ຫຼັກຊັບ.

ອັນທີສອງ, ໃບດຸ່ນດ່ຽງແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ສໍາຄັນຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນຄ່າດີ. ໃນເລື່ອງນີ້, Buffett ມັກລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ມີຫນີ້ສິນກັບອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນຫນ້ອຍກວ່າ 1.10. BT ມີ $9.2 ຕື້ໃນຊັບສິນປະຈຸບັນແລະ $ 24 ຕື້ໃນຫນີ້ສິນທັງຫມົດ, ໃຫ້ອັດຕາສ່ວນຂອງ 2.60. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນເລື່ອງນີ້, ລາວຈະບໍ່ລົງທຶນໃນກຸ່ມ BT.

Warren Buffett ເງື່ອນໄຂອື່ນໆ

ອັນທີສາມ, Warren Buffett ມັກລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນໃນປະຈຸບັນສູງກວ່າ 1.5. ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນແມ່ນຄິດໄລ່ໂດຍການແບ່ງຊັບສິນປັດຈຸບັນ ແລະໜີ້ສິນປັດຈຸບັນ. ໃນກໍລະນີນີ້, BT ມີອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນຂອງ 0.89. ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ອີງຕາມການວັດແທກນີ້, ລາວຈະບໍ່ລົງທຶນໃນ BT.

ສີ່, ການປະເມີນມູນຄ່າແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນໃນເວລາທີ່ລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບມູນຄ່າ. ໃນເລື່ອງນີ້, Graham ແນະນໍາໃຫ້ຊື້ບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນ PE ຂອງ 9 ຫຼືຫນ້ອຍກວ່າ. BT ມີ PE multiple trailing ຂອງ 8.41, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າມັນຜ່ານລົດຊາດຂອງ Buffett. 

ອັນທີຫ້າ, ເງື່ອນໄຂອື່ນໆສໍາລັບຫຼັກຊັບ Warren Buffett ແມ່ນການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນ (EPS) ໃນທາງບວກສໍາລັບຫ້າປີ. BT ບໍ່ຜ່ານການທົດສອບນີ້. EPS ພື້ນຖານຂອງມັນແມ່ນ $0.29 ໃນປີ 2018 ຕິດຕາມດ້ວຍ $0.29 ໃນປີ 2019, $0.22 ໃນປີ 2020, $0.20 ໃນປີ 2021, ແລະ $0.17 ໃນປີ 2022.

ຫົກ, ອີງຕາມການ Benjamin Graham, ຫນຶ່ງຄວນລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ປື້ມຕ່ໍາກວ່າ 1.2. BT ຜ່ານການທົດສອບນີ້ດ້ວຍອັດຕາສ່ວນ P/B ຂອງ 0.85. ສຸດທ້າຍ, ຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ມີຄຸນນະພາບ. ບໍລິສັດໄດ້ໂຈະເງິນປັນຜົນໃນປີ 2020 ເພື່ອລົງທຶນໃນ 5G ແລະບໍລະອົດແບນ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນລົ້ມເຫລວໃນການທົດສອບນີ້ເຊັ່ນດຽວກັນນັບຕັ້ງແຕ່ບໍລິສັດທີ່ຄ້າຍຄືກັນອື່ນໆໄດ້ຮັກສາການຈ່າຍຂອງພວກເຂົາ.

ດັ່ງນັ້ນ, ໃນກໍລະນີນີ້, ພວກເຮົາເຫັນວ່າກຸ່ມ BT ບັນລຸສີ່ເງື່ອນໄຂທີ່ Graham ກໍານົດ. ແຕ່ມັນຍັງຂາດພາກສ່ວນຫຼັກໆເຊັ່ນ: ປະຫວັດເງິນປັນຜົນ, ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້, ແລະໃບດຸ່ນດ່ຽງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ Warren Buffett ຈະບໍ່ລົງທຶນໃນກຸ່ມ BT. ແນ່ນອນ, Warren Buffett ໄດ້ທໍາລາຍກົດລະບຽບຂອງລາວໃນອະດີດໂດຍການລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ບໍ່ມີຜົນປະໂຫຍດເຊັ່ນ Nu Holdings ແລະ StoneCo.