Warren Buffett ເຄີຍເວົ້າວ່າ, "ເຈົ້າບໍ່ພົບວ່າຜູ້ໃດລອຍນ້ໍາເປືອຍກາຍຈົນກ່ວານ້ໍາຈະອອກ." ດີ, ກະແສໄດ້ອອກໄປສໍາລັບກອງທຶນ hedge ທີ່ສຸມໃສ່ເຕັກໂນໂລຢີ.
ໃນສີ່ເດືອນທໍາອິດຂອງປີ, ທຶນຂອງນັກລົງທຶນຫຼາຍສິບຕື້ຄົນໄດ້ຖືກ vaporized ໃນສິ່ງທີ່ອາດຈະເປັນການຫຼຸດລົງໄວທີ່ສຸດຂອງມູນຄ່າເງິນໂດລາໃນປະຫວັດສາດກອງທຶນ hedge.
ກອງທຶນປ້ອງກັນໄພຫຼັກຂອງ Tiger Global ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 40% ໃນທ້າຍເດືອນເມສາ, ໂດຍ Bloomberg ຄາດຄະເນການສູນເສຍຂອງບໍລິສັດຢູ່ທີ່. ປະມານ 16 ຕື້ໂດລາ. ກອງທຶນເຕັກໂນໂລຢີຍີ່ຫໍ້ຂະຫນາດໃຫຍ່ອື່ນໆເປັນເຈົ້າຂອງຊື່ດຽວກັນກັບ Tiger ແລະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງຫຼາຍຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.
ການປະຕິບັດເບິ່ງຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າຕາມການສະທ້ອນ. ໃນທາງທິດສະດີ, ກອງທຶນ hedge ຄາດວ່າຈະຮັກສາທຶນໃນຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ພວກມັນບໍ່ຄ່ອຍຖືກເປີດເຜີຍຢ່າງເຕັມທີ່ໃນດ້ານຍາວ, ແລະໃຊ້ການພະນັນຕໍ່ບໍລິສັດເພື່ອເຮັດໃຫ້ການເຫນັງຕີງປຽກຊຸ່ມ. ແຕ່ດ້ວຍເງິນຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຂອງການສູນເສຍ Nasdaq Composite ຈົນເຖິງເດືອນເມສາ, ມັນຫມາຍຄວາມວ່າການເກັບຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາ, ຫຼືອັນຟາ, ແມ່ນບໍ່ດີຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ.
ດັ່ງນັ້ນ, ຜູ້ຈັດການຜິດພາດແມ່ນຫຍັງແລະນັກລົງທຶນອື່ນໆສາມາດຫລີກລ້ຽງບັນຫາດັ່ງກ່າວໄດ້ແນວໃດ?
ບົດຮຽນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຈາກການລະເບີດຂອງເຕັກໂນໂລຢີໃນປີ 2022 ແມ່ນວ່າບໍ່ມີການປ່ຽນແປງຖາວອນ. ຄວາມພໍໃຈແມ່ນລັກສະນະທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດຂອງນັກລົງທຶນ. ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກທົດສະວັດຂອງການຄອບຄອງເຕັກໂນໂລຢີ, ພື້ນຖານສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້ໄວ. ແລະນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນປີນີ້, ໂດຍມີທ່າອ່ຽງການເປີດຄືນໃຫມ່ດ້ວຍຄວາມໄວດຽວກັນກັບການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດກ່ອນມັນ. ຜູ້ຖືຫຸ້ນຈໍາເປັນຕ້ອງຕິດຕາມການພັດທະນາທຸລະກິດຢ່າງໃກ້ຊິດຢູ່ໃນບໍລິສັດທີ່ເຂົາເຈົ້າເປັນເຈົ້າຂອງ - ແລະການອ່ານບົດລາຍງານນັກວິເຄາະແມ່ນບໍ່ຄ່ອຍພຽງພໍ.
ຫຼັງຈາກປີຂອງການຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຮຽນຮູ້ວ່າສອງສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດຕໍ່ທິດທາງໃນອະນາຄົດຂອງຫຼັກຊັບ: ເສັ້ນທາງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງບໍລິສັດແລະການປ່ຽນແປງການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຈາກ Wall Street. ການເອົາຈຸດສຸມຂອງຂ້ອຍອອກຈາກຈຸດຂໍ້ມູນເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍເຮັດຜິດພາດໃນການວິເຄາະຫຼັກຊັບຂອງຂ້ອຍເອງ. (ພຽງແຕ່ເປັນການເຕືອນວ່າໃນຖານະເປັນພະນັກງານຂອງ Dow Jones, Publisher ຂອງ Barron ຂອງ, ຂ້ອຍບໍ່ຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ຂ້ອຍຂຽນກ່ຽວກັບ.)
ໃນແງ່ຂອງການເຕີບໂຕ, ນັກລົງທຶນຄວນເອົາຄໍາແນະນໍາຂອງພວກເຂົາຈາກຜູ້ລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ Bill Gurley, ຜູ້ທີ່ໄດ້ກ່າວມາດົນນານແລ້ວ ບໍ່ມີຫຍັງສຳຄັນກວ່າການຄູນມູນຄ່າ ກ່ວາອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວ. ຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະ extrapolate ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄກໄປສູ່ອະນາຄົດ, ສົ່ງຕົວຄູນສູງຂຶ້ນ. ປີ້ນກັບກັນກໍ່ເປັນຄວາມຈິງ. ການຊ້າລົງຈະເຮັດໃຫ້ການບີບອັດຫຼາຍ.
ຂະຫຍາຍວິດີໂອການສື່ສານ (ticker: ZM) ເປັນຕົວຢ່າງທີ່ດີຂອງການຕະຫຼາດ myopic ສຸມໃສ່ການຂະຫຍາຍຕົວ. ລາຄາຕໍ່ການຂາຍຂອງບໍລິສັດກອງປະຊຸມທາງວິດີໂອໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍຄັ້ງຍ້ອນວ່າການຂາຍປະຈໍາໄຕມາດເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 369% ໃນຈຸດສູງສຸດຂອງໂລກລະບາດ. ໃນປີຕໍ່ມາ, ບໍລິສັດຍັງປະກາດການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈຂອງ 21%, ແຕ່ມັນບໍ່ພຽງພໍ. ຫຼາຍ ແລະ ຫຼັກ ຊັບ cratered.
ປັດໃຈສໍາຄັນທີສອງແມ່ນສັບສົນຫຼາຍແຕ່ບາງທີອາດມີຄວາມສໍາຄັນກວ່າ: ຄວາມເຂົ້າໃຈວິທີການຕິດຕາມລາຍໄດ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຄາດຄະເນຂອງ Wall Street. ຢູ່ໃນ ການສໍາພາດ podcast ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, Dan Benton, ຜູ້ທີ່ເຄີຍດໍາເນີນການກອງທຶນ hedge ເຕັກໂນໂລຢີທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ, ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າຕົວຂັບຂີ່ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດສໍາລັບລາຄາຫຼັກຊັບແມ່ນຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ໃນທາງບວກຫຼືທາງລົບ.
ໃນກໍລະນີຂອງທັງສອງ
Amazon.com (AMZN) ແລະ
Netflix (NFLX), ຫຼາຍໆໄຕມາດຂອງການພາດໄດ້ຮັບຜິດຊອບສໍາລັບການເລື່ອນຍາວຂອງຮຸ້ນ. ພາດບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງຢູ່ໃນຜົນຕົວຈິງ. ການຄາດຄະເນທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງແມ່ນຄວາມເສຍຫາຍຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ເມື່ອທ່ານເຫັນຫນຶ່ງສ່ວນສີ່ຂອງການພາດ, ມັນເປັນເວລາທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າໃນການຄົ້ນຄວ້າຂອງທ່ານ.
Benton ກ່າວ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ Netflix ວ່າ "ເມື່ອບໍລິສັດຖືກຄາດຄະເນກ່ຽວກັບອັດຕາລາຍໄດ້ທີ່ສອດຄ່ອງ, ອັດຕາລາຍໄດ້, ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຂອບ, ແລະພວກເຂົາຜິດຫວັງ, ມີຖົງອາກາດເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບນັ້ນ," Benton ກ່າວ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ Netflix.
ຫຼັງຈາກຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ຕອນນີ້ອາດຈະມີໂອກາດທີ່ຈະໃຊ້ກອບດຽວກັນທີ່ວາງໄວ້ຂ້າງເທິງ. ບໍລິສັດໃດທີ່ມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະສ້າງການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີຫນ້າ?
ຂ້າພະເຈົ້າມີສອງຄໍາແນະນໍາ:
Sony (SONY) ແລະ
ສິລະເອເລັກໂຕຣນິກ (EA).
ຂ້ອຍມີຄວາມລຳອຽງຕໍ່ບໍລິສັດທີ່ສຳຜັດກັບ console videogames. ຕະຫຼາດວິດີໂອເກມໂດຍລວມແມ່ນຢູ່ໃນກາງຂອງ ວົງຈອນຜະລິດຕະພັນຫຼາຍປີ, ເຊິ່ງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນເວລາທີ່ Sony ແລະ
Microsoft (MSFT) ໄດ້ເປີດຕົວ consoles ຫຼ້າສຸດຂອງພວກເຂົາໃນປີ 2020.
ໃນຂະນະທີ່ Sony ປະສົບກັບການຂາດແຄນຊິບໃນການສ້າງ PlayStation 5, ບັນຫາເຫຼົ່ານັ້ນຈະຖືກແກ້ໄຂໃນທີ່ສຸດ. ເມື່ອເປັນເຊັ່ນນັ້ນ, Sony ຄວນຈະເລີນເຕີບໂຕຍ້ອນການຂາຍຮາດແວທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າລິຂະສິດຊອບແວສໍາລັບເກມທີ່ຂາຍໃນເວທີຂອງຕົນ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ສິລະປະເອເລັກໂທຣນິກ, ຄວນເຮັດໄດ້ດີໃນຖານະເປັນຜູ້ຜະລິດເກມຊັ້ນນຳທີ່ມີຫົວຂໍ້ກິລາ ແລະ ແຟຣນໄຊສ໌ຍອດນິຍົມເຊັ່ນ. Apex Legends. ດຽວນີ້
Activision ຍຸຫິມະ (ATVI) ໄດ້ຕົກລົງທີ່ຈະລວມເຂົ້າກັບ Microsoft (MSFT), EA ຍັງມີມູນຄ່າທີ່ຂາດແຄນເປັນຫນຶ່ງໃນຜູ້ເຜີຍແຜ່ເອກະລາດຂະຫນາດໃຫຍ່ຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ຍັງເຫຼືອ. ໃນທີ່ສຸດບໍລິສັດສາມາດດຶງດູດຄວາມສົນໃຈຈາກບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ.
ອາທິດນີ້,
Advanced Micro Devices (AMD), ຜູ້ສະຫນອງຊິບຊັ້ນນໍາສໍາລັບ PlayStation ແລະ Microsoft Xbox, ກ່າວວ່າມັນກໍາລັງເຫັນຄວາມຕ້ອງການທີ່ເຂັ້ມແຂງສໍາລັບຊິບຄອນໂຊນຂອງຕົນແລະຄາດວ່າຈະມີຍອດຂາຍສູງຂຶ້ນໃນທ້າຍປີນີ້ແລະໃນປີ 2023. ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຂອງ AMD ກົງກັບແນວໂນ້ມທີ່ຂ້ອຍເຫັນຢູ່ໃນຮ້ານຂາຍຍ່ອຍ. ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມ PlayStation 5 consoles ສາມາດໃຊ້ໄດ້, ພວກເຂົາຂາຍອອກໃນນາທີ.
ທັງ Sony ແລະ EA ມີກໍານົດທີ່ຈະລາຍງານລາຍໄດ້ໃນອາທິດທີ່ຈະມາເຖິງນີ້. ໃນຂະນະທີ່ຂ້ອຍບໍ່ແນ່ໃຈກ່ຽວກັບຜົນໄດ້ຮັບຂອງໄຕມາດນີ້ເນື່ອງຈາກບັນຫາການສະຫນອງ, ຂ້ອຍຫມັ້ນໃຈໃນຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດທັງສອງທີ່ຈະສ້າງຜົນໄດ້ຮັບທີ່ໂດດເດັ່ນໃນສອງປີຂ້າງຫນ້າ.
ຂຽນຫາ Tae Kim ຢູ່ [email protected]