3 ບໍລິສັດເທັກໂນໂລຢີຂະໜາດນ້ອຍທີ່ເຕີບໃຫຍ່ໄວທີ່ເບິ່ງລາຄາທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ

ໃນຂະນະທີ່ບາງຮຸ້ນທີ່ເຕີບໃຫຍ່ເປັນທີ່ນິຍົມໄດ້ bounced ຢ່າງໄວວາຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດໃນເດືອນມິຖຸນາຂອງພວກເຂົາແລະການປະເມີນມູນຄ່າກິລາທີ່ອຸດົມສົມບູນ, ມັນຍັງບໍ່ຍາກທີ່ຈະຊອກຫາບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເຕີບໂຕໄວ, ຂະຫນາດນ້ອຍ, ຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີຜະລິດຕະພັນຫຼືບໍລິການທີ່ເປັນເອກະລັກທີ່ມີລາຄາສົມເຫດສົມຜົນຫຼາຍ.

ນີ້ແມ່ນສາມຕົວພິມນ້ອຍທີ່ຂ້ອຍຄິດວ່າເຫມາະສົມກັບຄໍາອະທິບາຍນີ້. ໃນຖານະເປັນສະເຫມີ, ນັກລົງທຶນໄດ້ຖືກແນະນໍາໃຫ້ເຮັດການຄົ້ນຄວ້າຂອງຕົນເອງກ່ອນທີ່ຈະເອົາຕໍາແຫນ່ງໃນບໍລິສັດໃດຫນຶ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວມາ. ນອກຈາກນີ້, ມັນເປັນມູນຄ່າທີ່ຈື່ໄວ້ວ່າຮຸ້ນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຂະຫນາດນ້ອຍມັກຈະມີທັງການເຫນັງຕີງແລະບໍ່ມີນ້ໍາຫຼາຍກ່ວາຄູ່ຮ່ວມງານຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງພວກເຂົາ.

1. Valens Semiconductor (VLN)

ຕະຫຼາດ: 431 $ ລ້ານ

ປະເມີນມູນຄ່າ: Valens ມີ​ມູນ​ຄ່າ​ວິ​ສາ​ຫະ​ກິດ (EV – ອັດ​ຕາ​ຕະ​ຫຼາດ​ລົບ​ເງິນ​ສົດ​ສຸດ​ທິ​) ເທົ່າ​ກັບ 3.1 ເທົ່າ​ກັບ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ການ​ເປັນ​ເອ​ກະ​ພາບ​ຂອງ​ລາຍ​ໄດ້​ປີ 2022 116 ລ້ານ​ໂດ​ລາ​ສະ​ຫະ​ລັດ​ແລະ 2.4 ເທົ່າ​ຂອງ​ການ​ເປັນ​ເອ​ກະ​ພາບ​ຂອງ​ລາຍ​ຮັບ​ປີ 2023 ຂອງ $188 ລ້ານ​. ທະວີຄູນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຕ່ຳກວ່າທີ່ຜູ້ພັດທະນາຊິບອື່ນຫຼາຍຄົນທີ່ມີໂປຣໄຟລ໌ (GM) ຄ້າຍຄືກັນ.

ເດີ່ນ​ຟ: Valens ເປັນຜູ້ພັດທະນາ Israeli ຂອງຊິບເຊື່ອມຕໍ່ວິດີໂອຄວາມໄວສູງສໍາລັບອຸປະກອນສຽງ / ວິດີໂອການຄ້າ (AV) ແລະລົດ. ໄດ້ ຊັ້ນທາງດ້ານຮ່າງກາຍ (PHY) ຄຸນນະສົມບັດຂອງຊິບຂອງມັນແມ່ນຄວາມເຂັ້ມແຂງດ້ານການແຂ່ງຂັນໃນຂົງເຂດເຊັ່ນ: ຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖື, latency ແລະການບໍລິໂພກພະລັງງານ. ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ສ່ວນແບ່ງຂອງຊ້າງຂອງລາຍໄດ້ຂອງ Valens ແມ່ນມາຈາກຕະຫຼາດ AV ການຄ້າ, ບ່ອນທີ່ມັນມີການອອກແບບຊະນະກັບ OEMs ເຊັ່ນ Logitech (ໂລໂກ້), Samsung ແລະ Sony (SONY) ສໍາລັບອຸປະກອນການປະຊຸມທາງວິດີໂອ, ອຸປະກອນອຸດສາຫະກໍາ / ການແພດແລະເຄື່ອງຫມາຍການຄ້າ, ແລະບ່ອນທີ່ມັນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກແນວໂນ້ມການເຮັດວຽກ / ການຮຽນຮູ້ຫ່າງໄກສອກຫຼີກ. ແຕ່ໃນໄລຍະຍາວ, ຕະຫຼາດລົດໃຫຍ່, ບ່ອນທີ່ຊິບ Valens ສະຫນອງການເຊື່ອມຕໍ່ສໍາລັບກ້ອງຖ່າຍຮູບທີ່ມີຄວາມລະອຽດສູງແລະເຊັນເຊີອື່ນໆທີ່ໃຊ້ສໍາລັບ ADAS ແລະການຂັບຂີ່ແບບອັດຕະໂນມັດ, ແມ່ນໂອກາດທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ. ດ້ວຍ GM ທີ່ສູງກວ່າ 65%, Valens ມີເສັ້ນທາງທີ່ຈະແຈ້ງທີ່ຈະກາຍເປັນກໍາໄລສູງເມື່ອລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ຄວາມສ່ຽງ: Valens ປະເຊີນກັບການແຂ່ງຂັນຈາກຜູ້ສະຫນອງ chip ຂະຫນາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ Broadcom (AVGO), Marvell (MRVL), Texas Instruments (TXN) ແລະ Microchip (ມຊ). ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ການຂາຍຊິບອັດຕະໂນມັດຂອງຕົນແມ່ນຂຶ້ນກັບຜູ້ຜະລິດລົດໃຫຍ່ຫນຶ່ງ (Mercedes-Benz), ເຖິງແມ່ນວ່າບໍລິສັດໄດ້ກ່າວວ່າຫຼາຍກວ່າ 30 ຜູ້ຜະລິດລົດໃຫຍ່ແລະຜູ້ສະຫນອງລົດໃຫຍ່ກໍາລັງປະເມີນໃຫມ່ຂອງມັນ. VA7000 ຊິບ. ດ້ວຍ OEMs ຮາດແວວິສາຫະກິດຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ສ້າງສາງໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ທຸລະກິດ AV ການຄ້າຂອງ Valens ສາມາດເຫັນການແກ້ໄຂສິນຄ້າຄົງຄັງບາງຢ່າງ. ບໍລິສັດກໍາລັງສ້າງການສູນເສຍ (ປານກາງ) ໃນເວລານີ້, ເຊິ່ງສາມາດເຮັດໃຫ້ຫຼັກຊັບຂອງຕົນມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມກົດດັນດ້ານການຂາຍທີ່ກວ້າງຂວາງ. ຫຸ້ນໄລຍະຍາວ ເກີດຈາກຄວາມຢ້ານກົວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ / ອັດຕາດອກເບ້ຍ.

2. ເຕັກໂນໂລຊີ BlackSky (BKSY)

ຕະຫຼາດ: 253 $ ລ້ານ

ປະເມີນມູນຄ່າ: BlackSky ມີ EV ເທົ່າກັບ 3.3 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ 2022 65 ລ້ານໂດລາແລະ 1.8 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ 2023 118 ລ້ານໂດລາ.

ເດີ່ນ​ຟ: ການນໍາໃຊ້ກຸ່ມດາວທຽມທີ່ມີຄວາມລະອຽດສູງ, BlackSky ໃຫ້ບໍລິການຮູບພາບ ແລະການວິເຄາະທີ່ອີງໃສ່ການສະໝັກສະມາຊິກສໍາລັບທຸລະກິດ ແລະອົງການຂອງລັດຖະບານ. ຄວາມສາມາດໃນການວິເຄາະ ຂອງແພລະຕະຟອມຂອງມັນ, ເຊິ່ງປະສົມປະສານຮູບພາບດາວທຽມກັບແຫຼ່ງຂໍ້ມູນອື່ນໆ (ລາຍງານຂ່າວ, ເຊັນເຊີ IoT, ແລະອື່ນໆ) ແລະແບບຈໍາລອງການຮຽນຮູ້ຂອງ AI / ເຄື່ອງຈັກເພື່ອສະຫນອງຄວາມເຂົ້າໃຈ, ແມ່ນຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນການແຂ່ງຂັນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຄວາມຖີ່ຂອງດາວທຽມ BlackSky ສາມາດສະຫນອງຮູບພາບສໍາລັບການ. ສະຖານທີ່ມີຄວາມສົນໃຈ. ບໍລິສັດມີ ການຮ່ວມມື ກັບບໍລິສັດເຊັ່ນ Palantir (PLTR) (ຍັງເປັນນັກລົງທຶນ), Airbus ແລະບໍລິສັດຊອບແວແຜນທີ່ Esri. ຄວາມສົນໃຈຂອງບໍລິສັດໃນການໄດ້ຮັບຄວາມສະຫລາດຈາກຮູບພາບດາວທຽມຄວນຈະເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະຍາວສໍາລັບການຂາຍການຄ້າ, ໃນຂະນະທີ່ຄວາມເຄັ່ງຕຶງ / ວິກິດການທາງດ້ານພູມສາດໄດ້ກາຍເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນການຂະຫຍາຍຕົວສໍາລັບການຂາຍຂອງລັດຖະບານ. ສັນຍາໄລຍະຍາວ ກັບອົງການຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດສະຫນອງມາດຕະການຂອງການເບິ່ງເຫັນລາຍຮັບ. ໂຄງສ້າງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ BlackSky (ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຄົງທີ່ສູງ, ແຕ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຂ້ອນຂ້າງຕ່ໍາສໍາລັບການສະຫນັບສະຫນູນລູກຄ້າ / ຈໍານວນວຽກຫຼາຍ) ຄວນຊຸກຍູ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນ GM ຂອງຕົນ (ປະຈຸບັນໃນກາງ 30s) ຍ້ອນວ່າລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ຄວາມສ່ຽງ: BlackSky ປະ​ເຊີນ​ກັບ​ການ​ແຂ່ງ​ຂັນ​ຈາກ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ຮູບ​ພາບ​ດາວ​ທຽມ​ຂະ​ຫນາດ​ໃຫຍ່ / ເກົ່າ​ກວ່າ​ເຊັ່ນ Maxar (MAXR) ແລະ Planet Labs (PL). ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ລາຍຮັບສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຕົນແມ່ນມາຈາກຈໍານວນທີ່ຂ້ອນຂ້າງຂອງສັນຍາຂອງລັດຖະບານ. ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດມີເງິນສົດ 111 ລ້ານໂດລາແລະກ່າວວ່າມັນຄາດວ່າຈະມີກໍາໄລສູງໃນປີ 2025, ມັນກໍ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປັດຈຸບັນ (ການຄາດຄະເນກະແສເງິນສົດທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າ 2023 ຂອງມັນຢູ່ທີ່ລົບ 68 ລ້ານໂດລາ). ຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະຍາວທີ່ໃຊ້ກັບ Valens ນຳໃຊ້ຫຼາຍກວ່ານັ້ນກັບ BlackSky.

3. ການປະດິດສ້າງ Luna (LUNA)

ຕະຫຼາດ: 195 $ ລ້ານ

ປະເມີນມູນຄ່າ: Luna ຊື້ຂາຍເປັນ 45 ເທົ່າຂອງ 2022 EPS consensus ຂອງ $0.13 ແລະ 21 ເທື່ອຂອງ 2023 EPS consensus $0.28. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, EV ຂອງມັນເທົ່າກັບພຽງແຕ່ 1.9 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ 2022 112 ລ້ານໂດລາແລະ 1.7 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ 2023 131 ລ້ານໂດລາ (ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ກໍາໄລແມ່ນຕົກຕໍ່າໂດຍການລົງທຶນການຂາຍຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ M&A).

ເດີ່ນ​ຟ: Luna (ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ cryptocurrency ລົ້ມເຫລວ) ເຮັດໃຫ້ຄວາມຫລາກຫລາຍຂອງຜະລິດຕະພັນການທົດສອບ, ການວັດແທກແລະຄວາມຮູ້ສຶກຂອງເສັ້ນໄຍ optics. ການສະເຫນີຂອງມັນ, ເຊິ່ງສະຫນອງການວັດແທກຄວາມແມ່ນຍໍາສູງແລະຄວາມຮູ້ສຶກສໍາລັບສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ: ອຸນຫະພູມ, ການເຄື່ອນໄຫວ, ຄວາມເຄັ່ງຕຶງ, ຄວາມຫນາແລະຄວາມດັນ, ເຂົ້າໄປໃນລົດຍົນ, ຍົນ, ໂຮງງານຜະລິດ, ທໍ່ນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສ, ເຄືອຂ່າຍໂທລະຄົມແລະອື່ນໆ. ຕົວຂັບເຄື່ອນການຂະຫຍາຍຕົວໃນປະຈຸບັນລວມມີການຮັບຮອງເອົາ EV (Luna ຂາຍຜະລິດຕະພັນທີ່ທົດສອບອຸນຫະພູມຫມໍ້ໄຟ EV), ການສ້າງເຄືອຂ່າຍ 5G, ຄວາມປອດໄພຂອງຊາຍແດນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະການລົງທຶນນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສ, ຊິລິໂຄນໂຟໂຕນິກ ການຮັບຮອງເອົາພາຍໃນຮາດແວສູນຂໍ້ມູນ (Luna ຂາຍຜະລິດຕະພັນທີ່ຊ່ວຍໃນການອອກແບບ / ການທົດສອບ silicon photonics) ແລະການຂະຫຍາຍຕົວຂອງການນໍາໃຊ້ວັດສະດຸປະສົມທີ່ຕ້ອງການການຕິດຕາມຄວາມກົດດັນ / ຄວາມເຄັ່ງຕຶງ. ໃບເກັບເງິນໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານ ອາດຈະສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນ. ບໍລິສັດ ການໄດ້ມາບໍ່ດົນມານີ້ ຂອງ peer LIOS Sensing ຂະຫຍາຍການເຂົ້າເຖິງອຸດສາຫະກໍາ / ພື້ນຖານໂຄງລ່າງຂອງຕົນ, ໃນຂະນະທີ່ ການຂາຍທີ່ຜ່ານມາ ຂອງຫນ່ວຍ Luna Labs ຂອງມັນເຮັດໃຫ້ມັນເປັນການວັດແທກ / ຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ບໍລິສຸດ. ລັກສະນະທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂອງຜະລິດຕະພັນຂອງ Luna (ຈໍານວນຫຼາຍທີ່ມີສິດທິບັດທີ່ປົກປ້ອງ) ແມ່ນຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍ GM ສູງຂອງບໍລິສັດ (61% ໃນ Q2), ເຊິ່ງຮ່ວມກັບ leverage ການດໍາເນີນງານຄວນອະນຸຍາດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງ EPS ມີຄວາມຫມາຍຫຼາຍກວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ.

ຄວາມສ່ຽງ: ພື້ນທີ່ທົດສອບ/ການວັດແທກເສັ້ນໃຍແສງມີເຄື່ອງຫຼິ້ນຈຳນວນໜຶ່ງ, ລວມທັງບາງບໍລິສັດຂະໜາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ: Viavi (VIAV) ແລະ KeySight (ຄີ). ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ / ຄວາມກົດດັນຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງສາມາດກາຍເປັນເສັ້ນທາງທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ. ການຫຼຸດລົງຂອງມະຫາພາກທີ່ເລິກເຊິ່ງສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດສຸດທ້າຍຂອງ Luna. Luna ໄດ້ເຫັນການເຕີບໂຕຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ມີສຸຂະພາບດີໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ (ບໍລິສັດກ່າວວ່າມັນໄດ້ສ້າງຄັງສິນຄ້າເພື່ອຮັບມືກັບຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ).

ມູນຄ່າຕະຫຼາດແລະຂໍ້ມູນການຄາດຄະເນຄວາມເຫັນດີສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ສົນທະນາໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນສະຫນອງໃຫ້ໂດຍ FactSet.

(ກະລຸນາຮັບຊາບວ່າເນື່ອງຈາກປັດໃຈລວມເຖິງການລົງທືນຂອງຕະຫຼາດຕໍ່າ ແລະ/ຫຼື ການລອຍຕົວຂອງສາທາລະນະບໍ່ພຽງພໍ, ພວກເຮົາຖືວ່າ VLN, BKSY ແລະ LUNA ເປັນຮຸ້ນຂະໜາດນ້ອຍ. ທ່ານຄວນລະວັງວ່າຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດໃຫຍ່ໆ. , ລວມທັງການເຫນັງຕີງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ, ສະພາບຄ່ອງທີ່ຕໍ່າກວ່າແລະຂໍ້ມູນທີ່ມີສາທາລະນະຫນ້ອຍ, ແລະການປະກາດເຊັ່ນນີ້ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາ).