3 ຮຸ້ນເທກໂນໂລຍີເງິນປັນຜົນສູງສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້

ຂະ​ແໜງ​ເຕັກ​ໂນ​ໂລ​ຊີ​ມີ​ຄວາມ​ຫຍຸ້ງ​ຍາກ​ຫຼາຍ​ໃນ​ປີ 2022, ກັບ Nasdaq 100 (QQQ) ຫຼຸດລົງປະມານ 33% ແລະ Cathie Wood's Ark Invest Innovation ETF (ARKK) ຫຼຸດລົງ 67%.

ເປັນຜົນມາຈາກການຂາຍອອກ, ມີບາງຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີທີ່ປະຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນສູງ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນກໍລະນີທີ່ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີແມ່ນສຸມໃສ່ການຂະຫຍາຍຕົວຫຼາຍແລະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະລົງທຶນໃຫມ່ໃນການຄົ້ນຄວ້າແລະການພັດທະນາຕື່ມອີກເພື່ອໃຊ້ຄວາມຮູ້ທາງດ້ານວິຊາການຂອງພວກເຂົາແລະເພີ່ມຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນຂອງພວກເຂົາ. ດ້ວຍເຫດຜົນນີ້, ດຽວນີ້ອາດຈະເປັນເວລາທີ່ມີໂອກາດຫຼາຍສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງທີ່ຈະລົງທຶນໃນຜົນຜະລິດເຫຼົ່ານີ້ໂດຍການເພີ່ມຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີເຂົ້າໃນຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາ.

ຕັດຂອບດ້ວຍຜົນຜະລິດທີ່ດຶງດູດ

ບໍລິສັດ Intel (INTC) ຂົນສົ່ງປະມານ 85% ຂອງ microprocessors ຂອງໂລກ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນຜູ້ຜະລິດຊັ້ນນໍາຂອງ microprocessors ສໍາລັບຄອມພິວເຕີສ່ວນບຸກຄົນ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ມັນຜະລິດຜະລິດຕະພັນສໍາລັບຄອມພິວເຕີ້ຟັງເຊັ່ນເຄື່ອງແມ່ຂ່າຍແລະອຸປະກອນເກັບຮັກສາ.

ໃນຂະນະທີ່ມັນປະເຊີນກັບການແຂ່ງຂັນທີ່ສູງໃນການແຂ່ງຂັນເພື່ອພັດທະນາເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເຫນືອກວ່າ, Intel ມີຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນທີ່ມາຈາກຂະຫນາດ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນມີຊັບພະຍາກອນຫຼາຍທີ່ຈະເຂົ້າໄປໃນການຄົ້ນຄວ້າແລະການພັດທະນາ. ມັນຍັງເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດມີຄວາມສາມາດຫຼາຍກວ່າເກົ່າເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການໃນໄລຍະການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຂະແຫນງການ. ສຸດທ້າຍ, ແຕ່ບໍ່ແມ່ນຢ່າງຫນ້ອຍ, ໃນຖານະບໍລິສັດສະຫະລັດໃນອຸດສາຫະກໍາຍຸດທະສາດ, ມັນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເພີ່ມຂື້ນຂອງອຸດສາຫະກໍາໃຫມ່ແລະກໍາລັງສ້າງໂຮງງານໃນສະຫະລັດຕາມຄວາມເຫມາະສົມ.

ກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ, ການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະສັ້ນແມ່ນຍາກທີ່ຈະຄາດຄະເນວ່າອຸດສາຫະກໍາແມ່ນເປັນວົງຈອນທີ່ມີຊື່ສຽງ, ແລະເສດຖະກິດເບິ່ງຄືວ່າຢູ່ໃນຈຸດທີ່ຕົກຕໍ່າ. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນໄດ້ສະເລ່ຍ 11% CAGR ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ພວກເຮົາຄາດຄະເນພຽງແຕ່ 5% EPS CAGR ໃນເຄິ່ງທົດສະວັດຂ້າງຫນ້າ.

ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນ 5.2% ໃນປະຈຸບັນຂອງ INTC ແມ່ນມີຄວາມດຶງດູດໃຈຫຼາຍແລະຖືກຄຸ້ມຄອງຢ່າງເຕັມທີ່ໂດຍລາຍໄດ້ທີ່ມີອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ 75%, ມັນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຈະເອີ້ນວ່າເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພ. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າອຸດສາຫະກໍາກໍາລັງປະເຊີນກັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງແລະອັດຕາກໍາໄລຂອງ Intel ແມ່ນຫຼຸດລົງໃນຂະນະທີ່ບາງຜະລິດຕະພັນຂອງມັນຍັງສູນເສຍສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງສືບຕໍ່ລົງທືນຫຼາຍຕື້ໂດລາເຂົ້າໃນການໃຊ້ຈ່າຍທຶນເພື່ອພະຍາຍາມຮັກສາແລະຍຶດເອົາສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຄືນ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຖ້າລາຍໄດ້ຂອງ Intel ຕົກຢູ່ໃນສະພາບຖົດຖອຍ, ອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນຂອງມັນຈະເກີນ 100%. ອີງຕາມໄລຍະເວລາຂອງການຖົດຖອຍແລະວິທີການ R&D ຂອງບໍລິສັດໄດ້ຜົນດີ, ບໍລິສັດອາດຈະເລືອກທີ່ຈະຕັດເງິນປັນຜົນຂອງຕົນເພື່ອລົງທຶນເພີ່ມເຕີມເຂົ້າໃນທຸລະກິດແລະຮັກສາໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ.

ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ຜົນຜະລິດເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍສໍາລັບຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີທີ່ທັນສະໄຫມທີ່ມີອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນແລະຄວາມສົດໃສດ້ານການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະຍາວທີ່ເຫມາະສົມ.

'ຄິດ' ກ່ຽວກັບຜູ້ລົງທືນອັນນີ້

IBM (IBM) ເປັນບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນຂ່າວສານທີ່ມີຊື່ສຽງໃນທົ່ວໂລກ. ມັນສະຫນອງການແກ້ໄຂວິສາຫະກິດປະສົມປະສານສໍາລັບຊອບແວ, ຮາດແວ, ແລະການບໍລິການ. ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຫນຽວຍ້ອນຫຼັກຊັບຊັບສິນທາງປັນຍາທີ່ກວ້າງຂວາງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການປ່ຽນແປງສູງ, ແລະຄູ່ຮ່ວມງານທີ່ປະກອບມີບາງບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກແລະອົງການຂອງລັດຖະບານ.

ຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດໃນການສະຫນອງການແກ້ໄຂແບບສິ້ນສຸດສໍາລັບລູກຄ້າເຮັດໃຫ້ມັນເປັນທາງເລືອກທີ່ນິຍົມແລະໃຫ້ອໍານາດການກໍານົດລາຄາຂອງ IBM. ຫຼັງຈາກ spinoff ທີ່ຜ່ານມາ, IBM ໃນປັດຈຸບັນມີສີ່ພາກສ່ວນທຸລະກິດ: ຊອບແວ, ທີ່ປຶກສາ, ໂຄງສ້າງພື້ນຖານ, ແລະການເງິນ.

ເນື່ອງຈາກທຸລະກິດມໍລະດົກຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງຕົນທີ່ກໍາລັງປະສົບກັບການຫຼຸດລົງເທື່ອລະກ້າວຂອງລາຍໄດ້, IBM ໄດ້ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການສ້າງການເຕີບໂຕທາງດ້ານເທິງທີ່ສອດຄ່ອງກັນໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ. ການປະສົມເພີ່ມເຕີມສິ່ງທ້າທາຍສໍາລັບ IBM ແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ວ່າມັນໄດ້ເອົາເງິນຫຼາຍສິບຕື້ໂດລາເຂົ້າໃນການຊື້ຮຸ້ນໃນປີທີ່ຜ່ານມາແທນທີ່ຈະລົງທຶນຢ່າງເຂັ້ມງວດເຂົ້າໄປໃນການລິເລີ່ມການຂະຫຍາຍຕົວທາງຍຸດທະສາດໃນ cloud ແລະ IT SaaS.

ໃນ​ຂະ​ນະ​ດຽວ​ກັນ, ຄູ່​ແຂ່ງ​ເຕັກ​ໂນ​ໂລ​ຊີ​ຂະ​ຫນາດ​ໃຫຍ່​ແລະ​ຂະ​ຫນາດ​ໃຫຍ່​ຂອງ​ຕົນ​ເຊັ່ນ Amazon (AMZN), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), ແລະ​ຕົວ​ອັກ​ສອນ (GOOG) (ກູໂກ) ໄດ້ລົງທຶນຫຼາຍຢ່າງຮຸກຮານເຂົ້າໄປໃນເຕັກໂນໂລຢີທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນເຫຼົ່ານີ້ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເຮັດໃຫ້ IBM ລ້າສະໄຫມ. ດັ່ງນັ້ນ, IBM ໄດ້ສູນເສຍສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດທີ່ມີທ່າແຮງຫຼາຍໃນທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ແລະໃນປັດຈຸບັນເປັນບໍລິສັດຜົນປະໂຫຍດດ້ານເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເຕີບໂຕຊ້າກວ່າທີ່ມີ moat ກວ້າງປະມານສ່ວນໃຫຍ່ຂອງລາຍໄດ້ໃນປະຈຸບັນ, ແຕ່ເສັ້ນທາງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ແຂງແຮງຫນ້ອຍກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ.

ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນຂອງ IBM ຂອງ 4.9% ແມ່ນມີຄວາມດຶງດູດຫຼາຍສໍາລັບບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະຄວນຈະມີຄວາມຍືນຍົງຂ້ອນຂ້າງກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າເນື່ອງຈາກບໍລິສັດສ້າງກະແສເງິນສົດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ດ້ວຍອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນ 67%, ເງິນປັນຜົນຂອງ IBM ແມ່ນກວມເອົາດີແລະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຕົວສໍາລັບປີຂ້າງຫນ້າ, ເນື່ອງຈາກອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນ 27 ປີທີ່ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນ Dividend Aristocrat.

ທີ່ເວົ້າວ່າ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນພະຍາຍາມ deleverage ໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນໃນປັດຈຸບັນແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນປະຈໍາປີໃນເຄິ່ງທົດສະວັດຂ້າງຫນ້າແມ່ນພຽງແຕ່ 4%, ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າເງິນປັນຜົນຈະເຕີບໂຕສູງກວ່າ CAGR ຕົວເລກດຽວທີ່ຕໍ່າຜ່ານ. 2027.

ການຈ່າຍເອກະສານທີ່ດີ

ບໍລິສັດ ເຊຣັອກ (XRX) ມີປະຫວັດສາດອັນຍາວນານ, ຕິດຕາມເຊື້ອສາຍຂອງມັນກັບຄືນໄປບ່ອນປີ 1906 ໃນຮູບແບບຂອງບໍລິສັດຖ່າຍຮູບ Haloid, ເຊິ່ງຜະລິດເຈ້ຍຖ່າຍຮູບແລະອຸປະກອນ. ມັນໄດ້ morphed ເຂົ້າໄປໃນ Xerox ຂອງມື້ນີ້ໂດຍຜ່ານຊຸດຂອງການລວມຕົວແລະ spinoffs ແລະໃນປັດຈຸບັນໄດ້ສຸມໃສ່ການອອກແບບ, ການພັດທະນາ, ແລະການຂາຍຂອງລະບົບການຄຸ້ມຄອງເອກະສານ.

ບໍລິສັດໄດ້ພະຍາຍາມສ້າງການເຕີບໂຕທີ່ມີຄວາມຫມາຍໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ, ແລະນີ້ຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ, ລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນຈະຢູ່ທີ່ $ 1.51 ໃນປີ 2021 ແລະຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນລະຫວ່າງ $ 1 ຫາ $ 2 ສໍາລັບອະນາຄົດທີ່ຄາດໄວ້. ທີ່ເວົ້າວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າທຸລະກິດຈະຫຼຸດລົງໂດຍລວມ, ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນຄວນຈະມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍຍ້ອນວ່າບໍລິສັດກໍາລັງສ້າງກະແສເງິນສົດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແລະກໍາລັງຊື້ຮຸ້ນຄືນຢ່າງແຂງແຮງ. ມັນໄດ້ຫຼຸດລົງຈໍານວນຮຸ້ນຂອງຕົນຈາກ 255 ລ້ານໃນປີ 2017 ມາເປັນພຽງແຕ່ 155 ລ້ານໃນມື້ນີ້. ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າແນວໂນ້ມນີ້ຈະສືບຕໍ່ກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ມັນຍັງຈ່າຍເງິນປັນຜົນອັນໃຫຍ່ຫຼວງ 1 ໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນທີ່ມັນຍືນຍົງມາຕັ້ງແຕ່ປີ 2017. ດັ່ງນັ້ນ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນແມ່ນປະມານ 6%, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນທີ່ດຶງດູດທີ່ສຸດ.

ດ້ວຍບໍລິສັດຄາດວ່າຈະສ້າງລາຍໄດ້ $ 1.43 ໃນ EPS ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ເງິນປັນຜົນເບິ່ງຄືວ່າປອດໄພສໍາລັບອະນາຄົດທີ່ຄາດໄວ້. ທີ່ເວົ້າວ່າ, ເນື່ອງຈາກບໍລິສັດກໍາລັງສຸມໃສ່ການຊື້ຮຸ້ນຄືນ, ມັນບໍ່ຫນ້າຈະເປັນໄປໄດ້ທີ່ຄະນະກໍາມະການຈະຕັດສິນໃຈເພີ່ມເງິນປັນຜົນໃນໄວໆນີ້.

ຄວາມຄິດສຸດທ້າຍ

ຂໍຂອບໃຈກັບການຂາຍທີ່ແຫຼມຫຼາຍໃນຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີໃນປີ 2022, ມີການຕໍ່ລອງທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍໃນຊ່ອງໃນມື້ນີ້.

ຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຍີທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງເຫຼົ່ານີ້ທັງສາມສະ ເໜີ ໃຫ້ນັກລົງທຶນມີໂອກາດທີ່ຫາຍາກໃນການລັອກກະແສລາຍໄດ້ທີ່ມີລາຍໄດ້ແລະຄວາມຍືນຍົງຈາກຂະແຫນງທີ່ລາຍໄດ້ເງິນປັນຜົນຂາດແຄນ.