ເຕັກໂນໂລຊີ

ຫຼັງຈາກ Terra ລົ້ມລົງສູ່ໂລກ, ກຽມພ້ອມສໍາລັບຍຸກທີ່ຫມັ້ນຄົງ

07/09/2022
ຂ່າວ Bitcoin Ethereum

Stablecoins ຄາດວ່າຈະເປັນລຸງທີ່ຫນ້າເບື່ອຂອງໂລກ crypto - ປອດໄພ, sensible ແລະຈືດໆ. ເຂົາເຈົ້າອາດຈະບໍ່ແມ່ນຫຍັງ Satoshi Nakamoto ມີຢູ່ໃນໃຈ, ແຕ່ພວກເຂົາຄວນຈະເປັນບ່ອນປອດໄພຂອງຄວາມສະຫງົບແລະຜົນປະໂຫຍດທີ່ປອດໄພຈາກຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງ cryptocurrencies ທີ່ບໍລິສຸດ.

ດ້ວຍມູນຄ່າທີ່ລະບຸໄວ້ໃນສະກຸນເງິນ fiat, ເງິນຄົງທີ່ມີຈຸດປະສົງເພື່ອເປັນປະໂຫຍດແທນທີ່ຈະສະເຫນີແຜນການທີ່ອຸດົມສົມບູນໄວ. ພວກເຂົາມີບົດບາດສໍາຄັນໃນລະບົບນິເວດ cryptocurrency ໂດຍການສະຫນອງສະຖານທີ່ທີ່ປອດໄພກວ່າໃນການເກັບຮັກສາທຶນໂດຍບໍ່ມີການຖອນເງິນທັງຫມົດ, ແລະອະນຸຍາດໃຫ້ຊັບສິນຖືກຈໍາແນກໃນສະກຸນເງິນ fiat ແທນທີ່ຈະເປັນ tokens ປ່ຽນແປງ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເຫດການໃນເດືອນພຶດສະພາໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ crypto ແມ່ນຍັງຍາກທີ່ຈະເຂົ້າໃຈ. ຍ້ອນລັດຖະບານຊ້າທີ່ຈະປະຕິກິລິຍາ, ໂທເຄັນ LUNA ຂອງ Terra - ເຊິ່ງໄດ້ປ່ຽນຊື່ເປັນ Luna Classic (LUNC) - ຫຼຸດລົງໃກ້ກັບສູນໃນມູນຄ່າ, ເຊັດອອກ 60 ຕື້ໂດລາຕາມທາງ. ການສະຫລຸບທີ່ຊັດເຈນອາດຈະເປັນວ່າການທົດລອງ stabilitycoin ລົ້ມເຫລວ. ແຕ່ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່າການຕົກຂອງ Terra ໄປສູ່ໂລກແມ່ນເປັນຄາຣະວາຂອງຍຸກໃຫມ່ທີ່ເງິນຄົງທີ່ຈະກາຍເປັນອົງປະກອບທີ່ຍອມຮັບແລະເປັນປະໂຫຍດຂອງລະບົບເສດຖະກິດໂລກ. ແລະລະບຽບການທີ່ພຽງແຕ່ໃນປັດຈຸບັນຫຼຸດລົງເຂົ້າໄປໃນສະຖານທີ່ແລ້ວເບິ່ງດີຜ່ານວັນຂາຍຂອງຕົນ.

ບໍ່ແມ່ນທຸກຫຼຽນຄົງທີ່ເກີດມາເທົ່າທຽມກັນ

ຖ້າມັນເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ເປັນໄປໄດ້ໃນປັດຈຸບັນ, ຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງຫຼຽນຄົງທີ່ຈໍານວນຫນ້ອຍບໍ່ໄດ້ຂຽນອອກຈາກແນວຄວາມຄິດທັງຫມົດ. ຫຼຽນຄົງທີ່ອື່ນໆໄດ້ຖືກສ້າງຂຶ້ນໃນພື້ນທີ່ແຂງແລະກໍາລັງປະຕິບັດຕາມທີ່ຄາດໄວ້.

ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນແມ່ນ clearout ຂອງ ຫຼຽນທີ່ຄົງທີ່ຂອງສູດການຄິດໄລ່. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຫຼຽນທີ່ບໍ່ເຄີຍເຫມາະກັບຈຸດປະສົງເພາະວ່າພວກເຂົາຖືກສ້າງຂຶ້ນໃນພື້ນຖານທີ່ບໍ່ປອດໄພ. ມີການວິພາກວິຈານຢູ່ສະ ເໝີ: ບາງຄົນເອີ້ນວ່າ Terra ເປັນໂຄງການ Ponzi ແລະໂຕ້ແຍ້ງວ່າມັນ, ແລະລະບົບສູດການຄິດໄລ່ອື່ນໆ, ຈະຖືມູນຄ່າພຽງແຕ່ຖ້າຄົນຊື້ພວກມັນຫຼາຍຂຶ້ນ.

Algorithmic stabilitycoins ແມ່ນ unregulated ແລະບໍ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍຈໍານວນເງິນທີ່ທຽບເທົ່າຂອງສະກຸນເງິນ fiat ພື້ນຖານ - ຫຼືໂດຍສິ່ງໃດກໍ່ຕາມ, ສໍາລັບເລື່ອງນັ້ນ. ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຂົາໃຊ້ສັນຍາສະຫມາດເພື່ອສ້າງຫຼືທໍາລາຍການສະຫນອງ tokens ທີ່ມີຢູ່ເພື່ອປັບລາຄາ. ມັນເປັນລະບົບທີ່ເຮັດວຽກ, ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍກົນໄກການຈ່າຍດອກເບ້ຍສູງປອມທີ່ເອີ້ນວ່າ Anchor, ໃນຂະນະທີ່ປະຊາຊົນພຽງພໍເຊື່ອໃນມັນ. ເມື່ອຄວາມໄວ້ວາງໃຈນັ້ນເລີ່ມລະເຫີຍໄປໃນຕົ້ນເດືອນພຶດສະພາ, ປະຕູນໍ້າຖ້ວມໄດ້ເປີດຂຶ້ນໃນແບບເກົ່າແກ່ຂອງທະນາຄານໂລກ.

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ຫຼຽນຄົງທີ່ algorithmic ອື່ນໆສາມາດຮຽນຮູ້ຫຍັງຈາກອຸປະຕິເຫດຂອງ Terra?

ຮູບພາບ

ແຕ່ມີປະເພດອື່ນໆຂອງ stabilitycoin ທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຊັບສິນ, ລວມທັງສະກຸນເງິນ fiat. ເຊືອກຜູກ (USDT), ເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກໂດຍການລົງທືນຕະຫຼາດ, ມີ ຈັດພີມມາ ການລົງທະບຽນຊັບສິນຂອງຕົນເພື່ອສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ token ຂອງມັນໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງເຕັມສ່ວນໂດຍຊັບສິນທີ່ຖືຢູ່ໃນສະຫງວນ. ມູນຄ່າຂອງ Tether ຕໍ່ກັບເງິນໂດລາຍັງຄົງຄົງທີ່, ລວມທັງຜ່ານຄວາມວຸ້ນວາຍໃນປະຈຸບັນ, ມີພຽງແຕ່ການບິດເບືອນເລັກນ້ອຍໃນວັນທີ 12 ເດືອນພຶດສະພາເມື່ອມັນຫຼຸດລົງໃນມູນຄ່າ $ 0.97.

Circle CEO Jeremy Allaire ຂຽນໃນບັນຊີ Twitter ຂອງລາວວ່າ USD Coin (USDC), ເງິນຄົງທີ່ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດອັນດັບສອງໂດຍມູນຄ່າ, ແມ່ນສະຫນັບສະຫນູນທັງຫມົດດ້ວຍຊັບສິນທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.

USDC ໄດ້ປະຕິບັດດີກວ່າ Tether ໃນວຽກງານຕົ້ນຕໍຂອງຕົນ: ການຕິດຕາມເງິນໂດລາສະຫະລັດ.

ຜູ້ຄວບຄຸມມີປະຕິກິລິຍາຊ້າ…

ຜູ້ຄວບຄຸມກໍາລັງເລັ່ງສຸມໃສ່ການຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບເງິນຄົງທີ່ກ່ອນທີ່ຈະ meltdown Terra, ເຖິງແມ່ນວ່າບາງທີຊ້າເລັກນ້ອຍ, ເນື່ອງຈາກສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນ. ໃນ​ສະ​ຫະ​ລັດ, ປະທານາທິບໍດີ Joe Biden ໄດ້ລົງນາມ ຄໍາສັ່ງບໍລິຫານຂອງລາວກ່ຽວກັບການຮັບປະກັນການພັດທະນາທີ່ຮັບຜິດຊອບຂອງຊັບສິນດິຈິຕອລໃນວັນທີ 9 ເດືອນມີນາ - ເຖິງການອະນຸມັດທີ່ບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງຈາກອຸດສາຫະກໍາ crypto ທີ່ກວ້າງຂວາງ.

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ເປີດໃຊ້... Biden ຍອມຮັບເທກໂນໂລຍີ blockchain, ຮັບຮູ້ຜົນປະໂຫຍດຂອງມັນ ແລະຊຸກຍູ້ໃຫ້ມີການຮັບຮອງເອົາ

ໃນຕົ້ນເດືອນເມສາ, ສະຫະລາຊະອານາຈັກ ປະກາດຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງຕົນທີ່ຈະຄວບຄຸມ ຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ບໍ່ໄດ້ລະບຸ. ໃນເດືອນດຽວກັນ, ສະມາຊິກຊັ້ນນໍາຂອງຄະນະກໍາມະການທະນາຄານຂອງສະພາສູງສະຫະລັດ, ສະມາຊິກສະພາສູງ Patrick Toomey, ໄດ້ນໍາສະເຫນີ "Stablecoin ຄວາມໂປ່ງໃສຂອງການສະຫງວນແລະກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ປອດໄພຂອງ 2022," ເອີ້ນວ່າກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍ Stablecoin TRUST ສໍາລັບສັ້ນ, ແກ້ໄຂ cryptocurrencies ທີ່ມີລາຄາຖືກ pegged ກັບ. ເງິນໂດລາສະຫະລັດ ຫຼືຊັບສິນອື່ນໆ.

Ironically, ໃນການສໍາພາດກັບ Financial Times ຈັດພີມມາໃນເດືອນພຶດສະພາ 6, ຍ້ອນວ່າ Terra ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການສືບເຊື້ອສາຍຂອງຕົນໄປສູ່ມູນຄ່າສູນ, ວຽງຈັນຝົນ Toomey. ເອີ້ນວ່າ ກ່ຽວກັບຜູ້ຄວບຄຸມທີ່ຈະເຮັດຫຼາຍກວ່ານີ້ເພື່ອຄວບຄຸມເງິນຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງ "ກ່ອນທີ່ສິ່ງທີ່ບໍ່ດີຈະເກີດຂື້ນ." ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເຖິງແມ່ນວ່າລາວບໍ່ໄດ້ຄາດຄະເນວ່າສິ່ງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ:

"ລາວໄດ້ຊຸກຍູ້ຕໍ່ກັບບາງມາດຕະການທີ່ເຂັ້ມງວດທີ່ຖືກສົ່ງເສີມໂດຍພັກເດໂມແຄຣັດ, ຜູ້ທີ່ເຊື່ອວ່າປະຈຸບັນເງິນຄົງທີ່ມີມູນຄ່າຫຼາຍທີ່ຜູ້ປະກອບການຂອງພວກເຂົາຄວນຈະຖືກຄວບຄຸມຄືກັບທະນາຄານ."

ຕັ້ງ​ແຕ່​ນັ້ນ​ມາ, ສິ່ງ​ຕ່າງໆ​ໄດ້​ເລີ່ມ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ໄວ​ຂຶ້ນ. ເມື່ອເສັ້ນທາງ Terra ເລີ່ມຕົ້ນ, ຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 5 ພຶດສະພາ, ຜູ້ຄວບຄຸມໄດ້ເລັ່ງລະດັບຄວາມລະມັດລະວັງຂອງພວກເຂົາຢ່າງໄວວາ. ​ໃນ​ບົດ​ລາຍ​ງານ​ສະບັບ​ວັນ​ທີ 9 ພຶດສະພາ​ນີ້, ສ. ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ ກ່າວ stabilitycoins ແມ່ນ "ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການແລ່ນ" ແລະຂາດຄວາມໂປ່ງໃສກ່ຽວກັບຊັບສິນຂອງພວກເຂົາ. ແລະລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນ Janet Yellen ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ໃຫ້ຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບຄວາມຈໍາເປັນອັນຮີບດ່ວນສໍາລັບ guardrails, ໂດຍກ່າວວ່າມັນຈະ "ເຫມາະສົມຫຼາຍ" ສໍາລັບບັນດານັກກົດຫມາຍທີ່ຈະອອກກົດຫມາຍໃນທັນທີໃນປີນີ້.

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ສະຫະລັດຫັນຄວາມສົນໃຈຂອງຕົນຕໍ່ກັບລະບຽບການເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ

ຢູ່ບ່ອນອື່ນ, ໃນເດືອນມິຖຸນາ, ຍີ່ປຸ່ນໄດ້ກາຍເປັນປະເທດທໍາອິດ - ແລະມາຮອດປັດຈຸບັນເປັນເສດຖະກິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ - ເພື່ອຄວບຄຸມຮູບແບບຂອງເງິນດິຈິຕອນທີ່ບໍ່ແມ່ນ fiat ໃນເວລາທີ່ລັດຖະສະພາຂອງຕົນ. ອະນຸມັດກົດລະບຽບຂອງເງິນສະກຸນເງິນເຢນທີ່ເຊື່ອມໂຍງຢ່າງຫມັ້ນຄົງ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນເລື່ອງ Terra-collapse ແຕ່ອີງໃສ່ລະບອບທີ່ສະເໜີໃຫ້ທຳອິດໂດຍອົງການບໍລິການດ້ານການເງິນຂອງຍີ່ປຸ່ນໃນເດືອນມີນາ 2021. ກົດໝາຍໃໝ່ໄດ້ຮັບປະກັນການແລກມູນຄ່າໃບໜ້າ, ຈຳກັດການສ້າງເງິນຄົງທີ່ໃຫ້ກັບສະຖາບັນທີ່ມີການຄວບຄຸມ ແລະ ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີມາດຕະການຕ້ານການຟອກເງິນທີ່ເຂັ້ມງວດ.

... ແລະ​ຂາດ​ຈຸດ​

ເຖິງວ່າຈະມີການເຕືອນໄພເຫຼົ່ານີ້ແລະຂັ້ນຕອນນະໂຍບາຍທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ, ສິ່ງທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຂາດຫາຍໄປແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ຊັດເຈນລະຫວ່າງ algorithmic ແລະເງິນຄົງທີ່ທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຊັບສິນ. ໃນທັດສະນະຂອງຂ້ອຍ, fiat stabilitycoins ທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຊັບສິນຄວນໄດ້ຮັບການຄວບຄຸມໂດຍລັດຖະບານແລະມີກົດລະບຽບດ້ານທຶນຮອນແລະຂໍ້ຈໍາກັດກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ສາມາດເຮັດໄດ້ດ້ວຍການສະຫງວນ.

Algo stabilitycoins, ຖ້າພວກເຂົາຢູ່ລອດເປັນຫ້ອງຮຽນ, ຄວນມາພ້ອມກັບຄໍາເຕືອນສຸຂະພາບຢ່າງກວ້າງຂວາງກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ຍັງຄົງຢູ່ໃນບ່າຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. Algos ເປັນສິ່ງໃໝ່ລ່າສຸດຂອງນະວັດຕະກໍາອັນຍາວໄກ—ອັນຕໍ່ໄປຈະບໍ່ດົນໃນການມາ, ແລະຜູ້ຄວບຄຸມຈະບໍ່ພ້ອມສຳລັບມັນ. ຄວາມ​ເປັນ​ຈິງ​ແມ່ນ​ວ່າ​ຄົນ​ເຮົາ​ຕ້ອງ​ເບິ່ງ​ແຍງ​ຊັບ​ສິນ​ແລະ​ຄວາມ​ຮັ່ງມີ​ຂອງ​ຕົນ. ສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງຢ່າງຄົບຖ້ວນສະເຫມີຮຽກຮ້ອງໃຫ້ປະຊາຊົນປົກປ້ອງຊັບສິນຂອງຕົນເອງຢ່າງໃກ້ຊິດແລະມີຄວາມລະມັດລະວັງ.

ແລະການປະສົມຄວາມຮູ້ສຶກວ່າຄວາມເປັນຈິງແມ່ນເກີນຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ຄວບຄຸມ, ການມີຢູ່ຂອງຫຼຽນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງເຕັມສ່ວນ, ເຊັ່ນ USDC, ເບິ່ງຄືວ່າຈະເອົາຄວາມຕ້ອງການໃດໆສໍາລັບລັດຖະບານສະຫະລັດເພື່ອພັດທະນາສະກຸນເງິນດິຈິຕອນຂອງທະນາຄານກາງຂອງຕົນເອງ, ຫຼືສິ່ງທີ່ບາງຄົນເອີ້ນວ່າ ". ເງິນໂດລາດິຈິຕອນ.”

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ຄວາມຄິດເຫັນຂອງທະນາຄານກາງຂອງສະກຸນເງິນດິຈິຕອນຂອງສະຫະລັດໄດ້ແບ່ງອອກກ່ຽວກັບຜົນປະໂຫຍດ, ເປັນເອກະພາບໃນຄວາມສັບສົນ

ມືດທີ່ສຸດກ່ອນອາລຸນ

ໃນເວລາຂຽນ, ພວກເຮົາມີພຽງແຕ່ສອງສາມອາທິດທີ່ຜ່ານມາການລົ້ມລົງຂອງ Terra. ດັ່ງນັ້ນ, stabilitycoins ແມ່ນຢູ່ພາຍໃຕ້ເມຄ, ແລະຜົນກະທົບໃນໄລຍະຍາວຕໍ່ລະບົບນິເວດທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງ blockchain tokens, ເຊິ່ງຍັງຄົງຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນນັບຕັ້ງແຕ່ລາຄາສູງສຸດໃນເດືອນກັນຍາ 2021, ຍັງບໍ່ຈະແຈ້ງ.

ນັກສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງເປີດເຜີຍໃນຄວາມມືດມົວຂອງ crypto, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມບໍ່ຄ່ອຍເຊື່ອງ່າຍໆທີ່ຫຼາຍຄົນຮູ້ສຶກກ່ຽວກັບໂຄງການ crypto ທັງຫມົດທີ່ຖືກເປີດເຜີຍໂດຍ Satoshi Nakamoto.

ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, ເທົ່າທີ່ເງິນຄົງທີ່ເປັນຫ່ວງ, ມັນເປັນກໍລະນີທີ່ "ມືດທີ່ສຸດກ່ອນອາລຸນ." ຄົນສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ - ແລະຍັງບໍ່ເຂົ້າໃຈ - ເງິນຄົງທີ່ທັງຫມົດບໍ່ໄດ້ເກີດມາເທົ່າທຽມກັນ. Algorithmic stabilitycoins, ດັ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນໃນປັດຈຸບັນ, ແມ່ນໄພພິບັດທີ່ລໍຖ້າເກີດຂຶ້ນ. ເງິນຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜຸນຢ່າງເຕັມທີ່ - ໂດຍສະເພາະໃນສະພາບແວດລ້ອມກົດລະບຽບທີ່ວາງແຜນຫຼືຖືກຮັບຮອງເອົາໃນສະຫະລັດ, ອັງກິດແລະຍີ່ປຸ່ນ, ໃນບັນດາສິ່ງອື່ນໆ - ເປັນທາງເລືອກທີ່ສົມເຫດສົມຜົນຢ່າງສົມບູນໂດຍມີບົດບາດສໍາຄັນໃນເສດຖະກິດ crypto-fiat ປະສົມຂອງອະນາຄົດ. ເວລາຂອງພວກເຂົາມາຮອດແລ້ວ.