ຫຼັງຈາກການລົ້ມລົງຂອງ FTX, ຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບກຸ່ມສະກຸນເງິນດິຈິຕອນ (DCG) ແລະບໍລິສັດຍ່ອຍຂອງມັນ (Genesis, Grayscale) ເລີ່ມແຜ່ລາມໄປທົ່ວອຸດສາຫະກໍາ. ຕະຫຼາດ crypto ສາມາດເປັນພະຍານເຖິງການຕິດເຊື້ອຫຼາຍຂຶ້ນບໍ?
ບໍ່ດົນມານີ້, ຄວາມຢ້ານກົວໄດ້ສຸມໃສ່ຫນຶ່ງຂອງເຄື່ອງປະດັບມົງກຸດ crypto, ກຸ່ມສະກຸນເງິນດິຈິຕອນ (DCG), ບໍລິສັດຂອງບາງຊື່ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຂະແຫນງການ, ລວມທັງ Genesis, ນາຍຫນ້າ crypto prime ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ Grayscale, ແລະຂ່າວ. ເວທີ CoinDesk.
ນີ້ແມ່ນການເບິ່ງເຫັນເລັກນ້ອຍຂອງຄວາມລົ້ມເຫລວຂອງບໍລິສັດທີ່ຜູກມັດຫນຶ່ງຫຼືທັງຫມົດສາມາດຫມາຍຄວາມວ່າສໍາລັບ crypto.
The Meltdown ອະທິບາຍ
ໃນຂະນະທີ່ ຫຍໍ້ FTX ພິສູດວ່າເປັນຊົ່ວໂມງທີ່ມືດມົວທີ່ສຸດຂອງ crypto, ນີ້ອາດຈະເປັນພຽງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການລະລາຍທີ່ເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາທັງຫມົດ. Grayscale, ຜູ້ຈັດການຊັບສິນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດໃນ crypto, ເມື່ອມີຊັບສິນຫຼາຍກວ່າ 60 ຕື້ໂດລາ, ອາດຈະມີຄວາມສ່ຽງແລະເຮັດໃຫ້ອະນາຄົດຂອງອຸດສາຫະກໍາທັງຫມົດຢູ່ໃນເສັ້ນ. ການພັດທະນານີ້ສາມາດເຊື່ອມຕໍ່ໂດຍກົງກັບ Genesis Capital ສູນເສຍຫຼາຍຕື້ໂດລາ.
ບໍ່ດົນມານີ້, ອຸດສາຫະກໍາ crypto ໄດ້ສຸມໃສ່ການ DCG ແລະວິທີການທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນຂອງມັນສາມາດເຮັດໃຫ້ Grayscale ເປັນຜູ້ຖືກເຄາະຮ້າຍຕໍ່ໄປ. ມັນແມ່ນ ໜຶ່ງ ໃນສະຖາບັນ crypto ທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດຢູ່ໃນສູນກາງຂອງ FTX fallout, ແລະຫຼາຍຄົນສົງໄສວ່າການລົ້ມລົງຂອງມັນຈະພິສູດວ່າເປັນຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ພື້ນທີ່ crypto.
DCG ແມ່ນຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດ crypto ທີ່ໂດດເດັ່ນແລະເຄີຍມີມູນຄ່າ $ 10 ຕື້, ມີຊັບສິນຫຼາຍຕື້ພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ (AuM), ນໍາພາໂດຍ Barry Silbert.
DCG ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນຊື່ສຽງເປັນຜູ້ຮັບຮອງເອົາ crypto ໃນຕອນຕົ້ນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຫຼັງຈາກການລົ້ມລົງຂອງອານາຈັກ FTX ຂອງ Sam Bankman-Fried, ຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດຍ່ອຍຂອງ DCG, Genesis Global Capital, ໄດ້ພົບເຫັນຕົວເອງຢູ່ໃນຂຸມຂະຫນາດໃຫຍ່, ເປັນໄພຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ອານາຈັກຂອງກຸ່ມສະກຸນເງິນດິຈິຕອນທັງຫມົດ.
ກ່ອນທີ່ຈະຊອກຫາຕົວມັນເອງຢູ່ໃນຂຸມຫນຶ່ງຕື້ໂດລາ, Genesis ໄດ້ປະຕິບັດການພິມເງິນເປັນຜູ້ໃຫ້ກູ້ crypto ຊັ້ນນໍາ, ໃຫ້ບໍລິການຜົນຜະລິດສໍາລັບເກືອບທັງຫມົດຊ່ອງ crypto. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສິ່ງຕ່າງໆໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເປັນ ແລະເຮັດໃຫ້ການ ເມື່ອ Genesis ປ່ອຍເງິນກູ້ 2.40 ຕື້ໂດລາໃຫ້ແກ່ກອງທຶນ hedge ທີ່ມີຊື່ສຽງໃນປັດຈຸບັນ Three Arrows Capital.
ການພົວພັນທີ່ຜ່ານມາ
ກ່ອນທີ່ຈະໄດ້ Terra stablecoin ສ de-pegged ໃນເດືອນພຶດສະພາ, Genesis ຊື້ຂາຍ ຊັບສິນ $1.50 ຕື້ (UST ແລະ Bitcoin) ກັບ Luna Foundation Guard, ຫຼື LFG. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, UST ລົ້ມລົງ, ສ້າງຄວາມເດືອດຮ້ອນພາຍໃນຕະຫຼາດ.
ຖ້າເບິ່ງ $ 1.50 ຕື້ໂດລາຂຶ້ນໃນໄຟແມ່ນບໍ່ເຈັບປວດພຽງພໍ, Genesis ໄດ້ເຫັນການຢຸດເຊົາການກູ້ຢືມເງິນ crypto ໃນເວລາຕໍ່ມາ. collapse ຂອງຜູ້ໃຫ້ກູ້ເຊັ່ນ: Celsius ແລະຄວາມບໍ່ແນ່ນອນປະມານ Voyager, ເຊິ່ງຍັງ ຖືກຍື່ນ ສໍາລັບບົດທີ 11 ການລົ້ມລະລາຍ.
ແຕ່ມັນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ. ຄວາມເສຍຫາຍສຸດທ້າຍສໍາລັບ Genesis ເກີດຂຶ້ນໃນ wake ຂອງ FTX fallout. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການລົ້ມລົງ Luna, ຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ຍອມຮັບວ່າມີການສໍາຜັດກັບ FTX. ໃນມື້ຂອງການລົ້ມລົງ FTX, Genesis ອ້າງວ່າບໍ່ມີ "ການປ່ອຍສິນເຊື່ອສຸດທິວັດສະດຸ." ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສອງມື້ຕໍ່ມາ, Genesis backtracked ແລະ ປະກາດ ພວກເຂົາເຈົ້າມີ $175 ລ້ານຖືກລັອກຢູ່ໃນບັນຊີການຄ້າ FTX ຂອງພວກເຂົາ.
ການພັດທະນານີ້ໄດ້ເຮັດໃຫ້ hiccups ຈໍານວນຫຼາຍສໍາລັບເວທີການໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນນັບຕັ້ງແຕ່ທີ່ຍັງຄ້າງຄາ ໜີ້ ກັບຄວາມຢ້ານກົວແລະ, ບໍ່ດົນມານີ້, ການຢຸດວຽກ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, Genesis ຢຸດຊົ່ວຄາວ ການຖອນເງິນທັງໝົດ ແລະພັນທະເງິນກູ້ທີ່ຫ້າວຫັນ ທ່າມກາງສະພາບຄ່ອງ. ອີງຕາມເວັບໄຊທ໌ທາງການຂອງບໍລິສັດ, ພັນທະການເຄື່ອນໄຫວໂດຍລວມ ຈໍານວນເງິນ ເຖິງ 2.80 ຕື້ໂດລາ.
ສໍາລັບ DCG ເພື່ອຄວາມຢູ່ລອດແລະບໍ່ປະສົບກັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງທີ່ສໍາຄັນ, ພວກເຂົາເຈົ້າຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ລະດົມທຶນເພີ່ມເຕີມເພື່ອຊ່ວຍປະຢັດ Genesis. ຖ້າ Genesis ສາມາດບັນລຸຂໍ້ຕົກລົງ, ມັນຈະມີການສ້ອມແປງບາງຢ່າງທີ່ຕ້ອງເຮັດແຕ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ປະຕູຂອງມັນເປີດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຈາກພາຍນອກ, ມີພຽງແຕ່ຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ມີຄວາມຫວັງສໍາລັບຜົນໄດ້ຮັບນີ້.
ຖ້າເຈົ້າຫນີ້ປະຕິເສດຂໍ້ຕົກລົງ, Genesis ອາດຈະລົ້ມລະລາຍດ້ວຍການສູ້ຮົບໃນສານຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າ. DCG ຕ້ອງການ Genesis ລອດ; ບັນຫາແມ່ນຈະເກີດຫຍັງຂຶ້ນຖ້າ DCG ບໍ່ສາມາດລະດົມເງິນເພື່ອຊ່ວຍປະຢັດມັນ.
ນີ້ແມ່ນບ່ອນທີ່ບໍລິສັດຍ່ອຍອື່ນໆຂອງ DCG, Greyscale, ເຂົ້າມາມີບົດບາດ.
Greyscale ແມ່ນຜູ້ເຄາະຮ້າຍຕໍ່ໄປບໍ?
ເພື່ອຕື່ມຂໍ້ມູນໃສ່ຂຸມຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ Genesis ສ້າງ, ຫຼາຍຄົນເຊື່ອວ່າບາງສິ່ງບາງຢ່າງຈະຕ້ອງເກີດຂຶ້ນກັບ Grayscale ເພື່ອກວມເອົາການສູນເສຍ. Grayscale ແມ່ນງົວເງິນສົດຂອງ DCG, ດໍາເນີນການເປັນຍານພາຫະນະການລົງທຶນຂອງສະຖາບັນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດສໍາລັບ crypto ທັງຫມົດ - Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
GBTC ບໍ່ຄືກັບກອງທຶນແລກປ່ຽນຊື້ຂາຍ (ETF), ດັ່ງນັ້ນລາຄາຂອງມັນບໍ່ສາມາດຕິດຕາມລາຄາຂອງ Bitcoin ໄດ້ຢ່າງຖືກຕ້ອງ. ເຫດຜົນຕົ້ນຕໍແມ່ນວ່າຮຸ້ນ GBTC ບໍ່ສາມາດແລກກັບ Bitcoin ພື້ນຖານ. ມູນຄ່າທັງຫມົດແມ່ນຂຶ້ນກັບຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງ Grayscale ເພື່ອຮັກສາທຸລະກິດຂອງຕົນ.
ຍ້ອນວ່າ Genesis ໄດ້ໃຊ້ຫນີ້ສິນທີ່ຂີ້ຮ້າຍເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງ Grayscale, ຜູ້ໃຊ້ຄ່ອຍໆຄາດເດົາກ່ຽວກັບຄວາມຖືກຕ້ອງຂອງຄວາມໄວ້ວາງໃຈ GBTC. ນີ້ໄດ້ນໍາໄປສູ່ການຊື້ຂາຍຮຸ້ນ GBTC ທີ່ມີສ່ວນຫຼຸດຫຼາຍກວ່າ 45% ເມື່ອທຽບກັບມູນຄ່າຂອງ Bitcoin ທີ່ຖືຢູ່ໃນຄວາມໄວ້ວາງໃຈ.
ນີ້ແມ່ນການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງຮຸ້ນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພິຈາລະນາທຸກສິ່ງທີ່ສາມາດເກີດຂຶ້ນກັບ Grayscale.
ສຳຫຼວດເສັ້ນທາງ
ທາງເລືອກຫນຶ່ງສໍາລັບ DCG ແມ່ນການຂາຍ GBTC.
GBTC ໄດ້ຮັບການຕີແລ້ວເນື່ອງຈາກມີການຂາຍຂະຫນາດໃຫຍ່. DCG ກາຍເປັນຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ໃນປັດຈຸບັນຖືຫຼາຍລ້ານໃນ GBTC. ຖ້າບໍລິສັດຕ້ອງຂາຍການຮຽກຮ້ອງທັງຫມົດ, ນີ້ຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງ GBTC ຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ.
ນີ້ແມ່ນຂ່າວບໍ່ດີເພາະວ່າສະຖາບັນແລະນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຖື GBTC, ແລະຖ້າລາຄາຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ, ນີ້ສາມາດທໍາລາຍຄວາມໄວ້ວາງໃຈຂອງສະຖາບັນທີ່ຈະລົງທຶນໃນ crypto.
ທາງເລືອກອື່ນສໍາລັບ DCG ແມ່ນການຂາຍ Grayscale ຕົວຂອງມັນເອງ. ແຕ່ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ການກໍາຈັດທຸລະກິດຈະບໍ່ກວມເອົາຫນີ້ສິນທີ່ຍັງຄ້າງຄາຫຼາຍກວ່າ 2 ຕື້ໂດລາ. ນີ້ແມ່ນອະທິບາຍໃນ screenshot ຂ້າງລຸ່ມນີ້; ພິຈາລະນາສອງຜູ້ສ້າງລາຍຮັບທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງ Grayscale: GBTC ແລະມັນ Ethereum ທຽບເທົ່າ, ETHE.
BeInCrypto ເຂົ້າເຖິງການຄົ້ນຄວ້າ Arcane ເພື່ອສ່ອງແສງເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບສະຖານະການ. ໂຄສົກແບ່ງປັນ ກ ບົດລາຍງານ ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ຮັກສາຄວາມລະມັດລະວັງ.
"ນັກລົງທຶນຄວນເອົາໃຈໃສ່ກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທາງດ້ານການເງິນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບກຸ່ມສະກຸນເງິນດິຈິຕອນ (DCG) ຍ້ອນວ່າຜົນໄດ້ຮັບສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ crypto ຢ່າງຮຸນແຮງ," ມັນເວົ້າ.
ມັນຍັງໄດ້ໃຫ້ການແກ້ໄຂທີ່ມີທ່າແຮງ "ທໍາມະຊາດ, ສະພາບຄ່ອງຫນ້ອຍລົງ" ເພື່ອຊົດເຊີຍສະຖານະການພັດທະນາສໍາລັບ DCG. ໃນທີ່ນີ້ແນະນໍາການແກ້ໄຂ Reg M ທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ຖືຂອງ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Greyscale Ethereum Trust (ETH), ແລະຄວາມໄວ້ວາງໃຈອື່ນໆເພື່ອແລກປ່ຽນຮຸ້ນໃນມູນຄ່າສຸດທິ.
ມັນຈະຊ່ວຍໃຫ້ຜູ້ຖືຕໍາແຫນ່ງ GBTC ແລະ ETHE ແລກປ່ຽນໃຫ້ເຂົາເຈົ້າສໍາລັບຊັບສິນທີ່ຕິດພັນໃນອັດຕາສ່ວນ 1: 1.
"Reg M ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຍຸດທະສາດການຊີ້ຂາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງການຂາຍຈຸດ crypto ທຽບກັບການຊື້ຮຸ້ນ Grayscale Trust. ຖ້າສະຖານະການນີ້ອອກມາ, ຕະຫຼາດ crypto ອາດຈະປະເຊີນກັບການຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ,” Arcane ກ່າວຕື່ມວ່າ.
Concluding Thoughts
ການລົ້ມລົງຂອງ Genesis ທີ່ມີທ່າແຮງແມ່ນຫຼາຍກ່ວາພຽງແຕ່ບໍລິສັດທີ່ລົ້ມເຫລວອີກ. ມັນເປັນສັນຍາລັກຂອງຍຸກຂອງການໃຫ້ກູ້ຢືມໃນຊ່ອງ crypto ບ່ອນທີ່ບໍລິສັດຮົ່ມສາມາດສູບຖົງຂອງເຂົາເຈົ້າໂດຍໃຊ້ກອງທຶນລູກຄ້າ. ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ຫຼິ້ນທີ່ມີຮົ່ມເຫຼົ່ານີ້ສາມາດຫນີໄປກັບມັນໃນລະຫວ່າງຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງຕະຫຼາດ bull, ທຸລະກິດເຊັ່ນ Genesis, BlockFi, Celsius, ແລະອື່ນໆສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຖືກສ້າງຂື້ນມາຈົນເຖິງປະຈຸບັນ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາໄດ້ລົ້ມລົງພຽງແຕ່ຫນຶ່ງປີຫຼັງຈາກ 2021 bull cycle top. .
ບໍ່ວ່າຈະເປັນ DCG, Genesis, ຫຼື Grayscale ລອດ, ສິ່ງຫນຶ່ງແມ່ນແນ່ໃຈວ່າສະຖານະການນີ້ຮັບປະກັນການສິ້ນສຸດຂອງຍຸກເງິນກູ້ crypto.
ຂໍ້ສັງເກດ
ຂໍ້ມູນທັງ ໝົດ ທີ່ມີຢູ່ໃນເວບໄຊທ໌ຂອງພວກເຮົາແມ່ນຖືກເຜີຍແຜ່ດ້ວຍຄວາມຈິງໃຈແລະເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ. ການກະ ທຳ ໃດໆທີ່ຜູ້ອ່ານປະຕິບັດຕາມຂໍ້ມູນທີ່ພົບໃນເວບໄຊທ໌ຂອງພວກເຮົາແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງຂອງພວກເຂົາເອງ.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://beincrypto.com/can-dcg-genesis-grayscale-survive-ftx-fallout/