ກະແສ cryptocurrency ກໍາລັງໄຫຼອອກມາ, ແລະມັນເບິ່ງຄືວ່າກຸ່ມສະກຸນເງິນດິຈິຕອນ (DCG) ເພີ່ມຂຶ້ນເລື້ອຍໆ. ແຕ່ຂໍໃຫ້ມີຄວາມຊັດເຈນ: ການຕິດເຊື້ອ crypto ໃນປະຈຸບັນບໍ່ແມ່ນຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງ crypto ເປັນເຕັກໂນໂລຢີຫຼືການລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວ. ບັນຫາຂອງ DCG ແມ່ນຫນຶ່ງໃນຄວາມລົ້ມເຫລວໂດຍຜູ້ຄວບຄຸມແລະຜູ້ຮັກສາປະຕູ.
ນັບຕັ້ງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງຕົນ 2013, DCG's ຄວາມໄວ້ວາງໃຈ Bitcoin ສີເທົາ (GBTC), Bitcoin ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ (BTC) ຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນໂລກ, ໄດ້ສະເຫນີໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດໄດ້ຮັບອັດຕາດອກເບ້ຍສູງ - ສູງກວ່າ 8% - ພຽງແຕ່ຊື້ cryptocurrency ແລະໃຫ້ກູ້ຢືມຫຼືຝາກມັນກັບ DCG.
ໃນຫຼາຍວິທີ, ບໍລິສັດໄດ້ປະຕິບັດການບໍລິການທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ອຸດສາຫະກໍາ crypto: ເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນເຂົ້າໄປໃນ crypto ເຂົ້າໃຈໄດ້ແລະກໍາໄລສໍາລັບຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນແລະນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍ. ແລະໃນລະຫວ່າງການດໍາເນີນການຕະຫຼາດ crypto, ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງເບິ່ງຄືວ່າດີ, ຜູ້ໃຊ້ໄດ້ຮັບການຊໍາລະດອກເບ້ຍຊັ້ນນໍາຂອງຕະຫຼາດ.
ແຕ່ເມື່ອວົງຈອນຕະຫຼາດມີການປ່ຽນແປງ, ບັນຫາຢູ່ປາຍອື່ນໆຂອງຊ່ອງທາງການລົງທຶນ - ລັກສະນະທີ່ DCG ນໍາໃຊ້ເງິນຝາກຂອງຜູ້ໃຊ້ - ປາກົດຂື້ນຫຼາຍ. ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ແມ່ນຄໍາຖາມທັງຫມົດໄດ້ຮັບການຕອບ, ຄວາມຄິດທົ່ວໄປແມ່ນວ່າຫນ່ວຍງານ DCG ໄດ້ກູ້ຢືມເງິນເງິນຝາກຂອງຜູ້ໃຊ້ໃຫ້ກັບພາກສ່ວນທີສາມ, ເຊັ່ນ Three Arrows Capital ແລະ FTX, ແລະຍອມຮັບ cryptocurrencies ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ.
ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ເລື່ອງຂອງຂ້ອຍກ່ຽວກັບການບອກ SEC 'ຂ້ອຍບອກເຈົ້າດັ່ງນັ້ນ' ໃນ FTX
dominos ໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຫຼັງຈາກນັ້ນ. ພາກສ່ວນທີສາມໄດ້ຢຸດເຊົາ. crypto ທີ່ໃຊ້ເປັນຄ້ຳປະກັນໄດ້ກາຍເປັນເລື່ອງທີ່ບໍ່ຄ່ອງຕົວ. ແລະ DCG ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ໂທຫາທຶນຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງຕື້ໂດລາ - ມູນຄ່າດຽວກັນຂອງ FTT token ຂອງ FTX ທີ່ DCG ຍອມຮັບກັບເງິນກູ້ຂອງ FTX.
ໃນປັດຈຸບັນ DCG ກໍາລັງຊອກຫາສະຖານທີ່ສິນເຊື່ອເພື່ອປົກປິດຫນີ້ສິນຂອງຕົນ, ໂດຍຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການລົ້ມລະລາຍຂອງພາກທີ 11 ຈະປາກົດຂຶ້ນຖ້າມັນລົ້ມເຫລວ. ປາກົດຂື້ນວ່າບໍລິສັດທຶນຮອນຕົກເປັນເຫຍື່ອຂອງຫນຶ່ງໃນຂຸມການລົງທຶນເກົ່າແກ່ທີ່ສຸດ: leverage. ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວມັນເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນກອງທຶນ hedge ໂດຍບໍ່ມີການເບິ່ງຄືມັນ, ການກູ້ຢືມທຶນໃຫ້ກັບບໍລິສັດໂດຍບໍ່ມີການເຮັດຄວາມພາກພຽນທີ່ເຫມາະສົມແລະຍອມຮັບ cryptocurrencies "ຮ້ອນ" ເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ. ຜູ້ໃຊ້ໄດ້ຖືກປະໄວ້ໂດຍຖືຖົງເປົ່າ.
ໃນໂລກທີ່ບໍ່ແມ່ນ crypto, ກົດລະບຽບຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເພື່ອປ້ອງກັນບັນຫາທີ່ແນ່ນອນນີ້. ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ສົມບູນແບບ, ລະບຽບການບັງຄັບໃຫ້ເອກະສານທາງດ້ານການເງິນທັງໝົດ, ຖະແຫຼງການທາງກົດໝາຍ ແລະ ການເປີດເຜີຍເພື່ອເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນ - ຈາກການຊື້ຫຼັກຊັບ ແລະການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະໃນເບື້ອງຕົ້ນຈົນເຖິງການລະດົມທຶນ. ການລົງທືນບາງຢ່າງແມ່ນທາງດ້ານເຕັກນິກ ຫຼືມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍທີ່ຜູ້ຄວບຄຸມໄດ້ຈຳກັດໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ໄດ້ລົງທະບຽນ.
ເອີ ຂ້ອຍພາດຫຍັງ? ພວກເຮົາບໍ່ພຽງແຕ່ເວົ້າວ່າມັນເປັນ $500 ລ້ານມື້ກ່ອນຫນ້ານີ້ບໍ່ຄ່ອຍມີ? https://t.co/14FkXfiiyy
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) ພະຈິກ 25, 2022
ແຕ່ບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນ crypto. ບໍລິສັດເຊັ່ນ: Celsius ແລະ FTX ຮັກສາມາດຕະຖານການບັນຊີໂດຍພື້ນຖານເປັນສູນ, ການນໍາໃຊ້ຕາຕະລາງແລະ WhatsApp ເພື່ອ (ຜິດພາດ) ການຄຸ້ມຄອງທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດຂອງເຂົາເຈົ້າແລະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າໃຈຜິດ. ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ "ຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພ," Grayscale ໄດ້ປະຕິເສດທີ່ຈະເປີດປື້ມຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ຜູ້ນໍາ Crypto ອອກ "ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງແມ່ນດີ" ຫຼື "ໄວ້ວາງໃຈພວກເຮົາ" tweets ບໍ່ແມ່ນລະບົບຄວາມຮັບຜິດຊອບ. Crypto ຈໍາເປັນຕ້ອງເຕີບໂຕຂຶ້ນ.
ຫນ້າທໍາອິດ, ຖ້າການບໍລິການຄຸ້ມຄອງຕ້ອງການຮັບເອົາເງິນຝາກ, ຈ່າຍອັດຕາດອກເບ້ຍແລະກູ້ຢືມ, ພວກເຂົາກໍາລັງເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນທະນາຄານ. ຜູ້ຄວບຄຸມຄວນກໍານົດບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ເປັນທະນາຄານ, ລວມທັງການອອກໃບອະນຸຍາດ, ກໍານົດຄວາມຕ້ອງການທຶນ, ບັງຄັບໃຫ້ການກວດສອບທາງດ້ານການເງິນສາທາລະນະແລະທຸກສິ່ງທີ່ສະຖາບັນການເງິນອື່ນໆຈໍາເປັນຕ້ອງເຮັດ.
ອັນທີສອງ, ບໍລິສັດທຶນຮອນຈໍາເປັນຕ້ອງປະຕິບັດຄວາມພາກພຽນທີ່ເຫມາະສົມກ່ຽວກັບບໍລິສັດແລະ cryptocurrencies. ສະຖາບັນແລະນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍຄືກັນ - ແລະແມ້ກະທັ້ງນັກຂ່າວ - ຫັນໄປຫາ VCs ເປັນຜູ້ຮັກສາປະຕູ. ພວກເຂົາເຈົ້າເຫັນວ່າການໄຫຼເຂົ້າຂອງການລົງທຶນເປັນສັນຍານຂອງຄວາມຊອບທໍາ. VCs ມີເງິນຫຼາຍເກີນໄປແລະອິດທິພົນທີ່ຈະລົ້ມເຫລວໃນການກໍານົດການຫລອກລວງພື້ນຖານ, con men ແລະ Ponzi schemes.
ໂຊກດີ, cryptocurrency ຖືກສ້າງຂື້ນເພື່ອລົບລ້າງບັນຫາເຫຼົ່ານີ້. ບຸກຄົນຕ່າງໆບໍ່ໄດ້ໄວ້ວາງໃຈທະນາຄານ Wall Street ຫຼືລັດຖະບານທີ່ຈະເຮັດຢ່າງຖືກຕ້ອງໂດຍພວກເຂົາ. ນັກລົງທຶນຢາກຄວບຄຸມການເງິນຂອງຕົນເອງ. ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງການກໍາຈັດຄົນກາງລາຄາແພງ. ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງການໃຫ້ກູ້ຢືມໂດຍກົງ, ລາຄາບໍ່ແພງ, ກູ້ຢືມຈາກໝູ່ເພື່ອນ.
ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າ, ສໍາລັບອະນາຄົດຂອງ crypto, ຜູ້ໃຊ້ຄວນລົງທຶນໃນຜະລິດຕະພັນ DeFi ແທນທີ່ຈະເປັນກອງທຶນສູນກາງທີ່ຄຸ້ມຄອງໂດຍຜູ້ອື່ນ. ຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້ໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ຄວບຄຸມໂດຍທີ່ພວກເຂົາສາມາດຮັກສາກອງທຶນຂອງພວກເຂົາຢູ່ໃນທ້ອງຖິ່ນ. ນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ລົບລ້າງການດໍາເນີນການຂອງທະນາຄານ, ແຕ່ມັນຈໍາກັດການຂົ່ມຂູ່ການຕິດຕໍ່ຂອງອຸດສາຫະກໍາ.
ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: FTX ສະແດງໃຫ້ເຫັນມູນຄ່າຂອງການນໍາໃຊ້ເວທີ DeFi ແທນທີ່ຈະເປັນຜູ້ຮັກສາປະຕູ
Blockchain ແມ່ນເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເປີດເຜີຍ, ໂປ່ງໃສແລະບໍ່ປ່ຽນແປງໄດ້. ແທນທີ່ຈະໄວ້ວາງໃຈກັບຫົວຫນ້າເວົ້າ, ນັກລົງທຶນສາມາດເຫັນໄດ້ດ້ວຍຕົນເອງກ່ຽວກັບສະພາບຄ່ອງຂອງບໍລິສັດ, ຊັບສິນໃດແດ່ແລະວິທີການທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກຈັດສັນ.
DeFi ຍັງເອົາຄົນກາງຂອງມະນຸດອອກຈາກລະບົບ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຖ້າຫນ່ວຍງານຕ້ອງການ overleverage ຕົວເອງ, ເຂົາເຈົ້າສາມາດເຮັດໄດ້ພຽງແຕ່ພາຍໃຕ້ກົດລະບຽບທີ່ເຂັ້ມງວດຂອງສັນຍາສະຫມາດອັດຕະໂນມັດ. ເມື່ອເງິນກູ້ມາເຖິງກໍານົດ, ສັນຍາອັດຕະໂນມັດເຮັດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ຊໍາລະເງິນແລະປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ຫນ່ວຍງານອອກຈາກອຸດສາຫະກໍາທັງຫມົດ.
ນັກວິຈານ Crypto ຈະ snipe ວ່າ implosion ທີ່ເປັນໄປໄດ້ຂອງ DCG ແມ່ນຄວາມລົ້ມເຫລວອີກອັນຫນຶ່ງຂອງອຸດສາຫະກໍາທີ່ບໍ່ຍືນຍົງ. ແຕ່ພວກເຂົາບໍ່ສົນໃຈຄວາມຈິງທີ່ວ່າບັນຫາຂອງຂະແຫນງການເງິນແບບດັ້ງເດີມ - ຈາກຄວາມພາກພຽນທີ່ບໍ່ດີຈົນເຖິງການລົງທຶນເກີນຂອບເຂດ - ແມ່ນສາເຫດຂອງສິ່ງທ້າທາຍທີ່ crypto ປະເຊີນໃນມື້ນີ້, ບໍ່ແມ່ນ crypto ຕົວມັນເອງ.
ບາງຄົນອາດຈະຈົ່ມວ່າ DeFi ແມ່ນບໍ່ສາມາດຄວບຄຸມໄດ້ໃນທີ່ສຸດ. ແຕ່ການອອກແບບທີ່ເປີດເຜີຍ, ໂປ່ງໃສແມ່ນແນ່ນອນວ່າເປັນຫຍັງມັນມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນພຽງພໍທີ່ຈະສັ່ນອຸດສາຫະກໍາທາງດ້ານການເງິນທັງຫມົດໃຫ້ດີຂຶ້ນ.
ນ້ໍາອາດຈະໄຫຼອອກ, ຢ່າງຫນ້ອຍສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ. ແຕ່ການລົງທືນທີ່ສະຫຼາດໃນການເງິນແບບກະແຈກກະຈາຍໃນມື້ນີ້ຈະຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຮົາຈະສາມາດກັບຄືນໄດ້ທັນທີໃນເວລາທີ່ torrent ຕໍ່ໄປ - ແລະເວລານີ້, ດ້ວຍຊຸດອາບນໍ້າ.
Giorgi Khazaradze ເປັນ CEO ແລະຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງຂອງ Aurox, ບໍລິສັດພັດທະນາຊອບແວ DeFi ຊັ້ນນໍາ. ລາວໄດ້ເຂົ້າຮຽນ Texas Tech ສໍາລັບລະດັບວິທະຍາສາດຄອມພິວເຕີ.
ບົດຄວາມນີ້ແມ່ນສໍາລັບຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນທົ່ວໄປແລະບໍ່ໄດ້ມີຈຸດປະສົງທີ່ຈະເປັນແລະບໍ່ຄວນຖືກປະຕິບັດເປັນຄໍາແນະນໍາທາງດ້ານກົດຫມາຍຫຼືການລົງທຶນ. ທັດສະນະ, ຄວາມຄິດ, ແລະຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງອອກນີ້ແມ່ນຜູ້ຂຽນຜູ້ດຽວແລະບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງສະທ້ອນຫຼືສະແດງຄວາມຄິດເຫັນແລະຄວາມຄິດເຫັນຂອງ Cointelegraph.
ທີ່ມາ: https://cointelegraph.com/news/disaster-looms-for-digital-currency-group-thanks-to-regulators-and-whales