ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ?

ໃນ​ເຄິ່ງ​ທຳ​ອິດ​ຂອງ​ປີ 2022, ທັດ​ສະ​ນະ​ການ​ລົງ​ທຶນ​ໄດ້​ມີ​ການ​ປ່ຽນ​ແປງ​ຢ່າງ​ເດັ່ນ​ຊັດ. ອັນນີ້ຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຫຼັກຊັບບໍ່ໄດ້ຫນີຈາກການປ່ຽນແປງເຫຼົ່ານີ້. "ການປັບລາຄາ" ທີ່ສໍາຄັນໄດ້ເກີດຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022. ດັ່ງນັ້ນ, ດັດຊະນີຫຼັກຊັບ Standard & Poor's 500, ເຊິ່ງເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງການປະຕິບັດຂອງຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດ, ຫຼຸດລົງສູ່ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ. ນີ້ສະແດງເຖິງການຫຼຸດລົງ 20% ຈາກມູນຄ່າສູງສຸດຂອງມັນ.

ໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາເງິນເຟີ້, ທະນາຄານກາງ Fed (Fed) ໄດ້ລິເລີ່ມການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍທີ່ສໍາຄັນໃນຕົ້ນປີ. ການກະທໍາຂອງ Fed ແມ່ນມີຈຸດປະສົງເພື່ອເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຊ້າລົງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພວກເຂົາເຈົ້າບໍ່ໄດ້ມີຈຸດປະສົງທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນະໂຍບາຍສະບັບປັບປຸງຂອງ Fed ເບິ່ງຄືວ່າມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ກວ້າງຂວາງ. ຜ່ານຫຼາຍປີ, ຜົນຜະລິດພັນທະບັດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ປ່ຽນແປງພູມສັນຖານສໍາລັບນັກລົງທຶນທຶນ, ຜູ້ທີ່ໄດ້ເຕີບໃຫຍ່ຂື້ນກັບສະພາບແວດລ້ອມທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າເປັນເວລາດົນນານ. ດັ່ງນັ້ນ, ການພົວພັນລະຫວ່າງ ແມ່ນຫຍັງ ອັດຕາດອກເບ້ຍແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ? ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າແນວໃດກັບຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ?

ນະໂຍບາຍ "ເງິນງ່າຍ" ຂອງ Fed ໃນອະດີດ

ນະໂຍບາຍ "ເງິນງ່າຍ" ຂອງ Fed ແມ່ນຢູ່ໃນໄລຍະເວລາ 2020 ປີ, ເລີ່ມຕົ້ນໃນຕົ້ນປີ 19. ມັນຍັງໃຊ້ເວລາຫຼາຍໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ລວມທັງການຮັກສາອັດຕາກອງທຶນ Fed ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າແລະການເພີ່ມການຖືຄອງຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງຕົນ. ເນື່ອງຈາກ COVID-2020 ໄດ້ຖືກເຜີຍແຜ່ຄັ້ງທຳອິດໃນເດືອນກຸມພາ ແລະ ມີນາ 0, Fed ໄດ້ໃຊ້ມາດຕະການຜ່ອນຄາຍທີ່ສຳຄັນ. ມັນໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາເປົ້າຫມາຍຂອງກອງທຶນ Fed ຢູ່ໃກ້ກັບ XNUMX% ແລະເພີ່ມການຖືຄອງຂອງຕົນໃນຄັງເງິນແລະຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ.

ນີ້ເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າໃນທົ່ວຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ຊັບສິນຄວາມສ່ຽງໄດ້ກາຍເປັນທີ່ດຶງດູດຫຼາຍ. ນີ້ແມ່ນເນື່ອງມາຈາກຄວາມຈິງທີ່ວ່າການລົງທຶນທີ່ມີລາຍຮັບຄົງທີ່ບໍ່ໄດ້ໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບນັກລົງທຶນ.

ນັກລົງທຶນຕື່ມອີກກ່ຽວກັບຂອບເຂດຄວາມສ່ຽງໄດ້ເບິ່ງນະໂຍບາຍ "ເງິນງ່າຍ" ຂອງ Fed. Eric Freedman ເປັນຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງທະນາຄານສະຫະລັດ. "ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນແມ່ນສໍາຄັນສໍາລັບເຈົ້າຂອງຊັບສິນຄວາມສ່ຽງ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນທຶນພາຍໃນ, ອະສັງຫາລິມະສັບ, ຫຼື cryptocurrency," ລາວເວົ້າ. ດັ່ງນັ້ນ, ໄດ້ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 18.40% ແລະ 28.71% ໃນປີ 2020 ແລະ 2021 ຕາມລໍາດັບ.

ໃນໄລຍະນັ້ນເກືອບທັງຫມົດ, ເສດຖະກິດສະຫະລັດປະຕິບັດໄດ້ດີ. ​ເສດຖະກິດ​ຍັງ​ຄົງ​ຕົວ​ຢູ່​ພາຍ​ຫລັງ​ໄດ້​ຫຼຸດ​ລົງ​ຢ່າງ​ແຮງ​ໃນ​ເຄິ່ງ​ທຳ​ອິດ​ຂອງ​ປີ 2020, ​ເຊິ່ງ​ແມ່ນ​ຍ້ອນ​ການ​ແຜ່​ລະບາດ​ຂອງ​ພະຍາດ​ໂຄ​ວິດ-19. ເສດຖະກິດຂະຫຍາຍຕົວ 5.7% ໃນປີ 2021 (ຕາມການວັດແທກລວມຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນ). ນີ້ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ Fed ບັນລຸຫນຶ່ງຂອງຫນ້າທີ່ຂອງຕົນ, ເຊິ່ງແມ່ນເພື່ອບັນລຸ "ການຈ້າງງານສູງສຸດ." ເຖິງແມ່ນວ່າ Fed ເວົ້າວ່າເປົ້າຫມາຍແມ່ນບໍ່ສາມາດວັດແທກໄດ້ງ່າຍແລະສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້ຕະຫຼອດເວລາ, ແນວໂນ້ມການຈ້າງງານຍັງຄົງເປັນບວກ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າສໍາລັບສ່ວນໃຫຍ່ຂອງ 40 ປີທີ່ຜ່ານມາ. ສະພາບແວດລ້ອມນີ້ມັກຈະເອື້ອອໍານວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນທຶນ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນບໍ່ຊັດເຈນວ່າສະຖານະການເຫຼົ່ານີ້ສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້ຫຼາຍປານໃດ.

Fed ໄດ້ປ່ຽນນະໂຍບາຍການເງິນຂອງຕົນຫຼັງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ. ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ວັດແທກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດໍາລົງຊີວິດແລະເພີ່ມຂຶ້ນ 7% ໃນປີ 2021. ດັ່ງນັ້ນ, ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ບັນທຶກອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 9.1% ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນສິ້ນສຸດເດືອນມິຖຸນາ 2022. ນີ້ແມ່ນຫຼາຍກ່ວາເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ທີ່ຈະ ຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈໍາປີໃຫ້ຢູ່ໃນລະດັບ 2% ສໍາລັບໄລຍະຍາວ.

ການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍຂອງ Fed ໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການປ່ຽນແປງໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ຜົນຜະລິດໃບເກັບເງິນອາຍຸ 10 ປີຂອງສະຫະລັດແມ່ນ 3.49% ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022. ອັດຕາຜົນຕອບແທນໃບເກັບເງິນຂອງສະຫະລັດ 10 ປີ ເຊິ່ງເປັນມາດຕະຖານສໍາລັບຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ກວ້າງຂຶ້ນ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.52% ໃນປີ 2021 ເປັນຈຸດສູງສຸດ 3.49% ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022. ນອກຈາກນັ້ນ. , ຜົນຜະລິດໃນບັນຊີລາຍການຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ 3 ເດືອນ (ເຊິ່ງມີການເຊື່ອມໂຍງຢ່າງໃກ້ຊິດກັບອັດຕາກອງທຶນຂອງ Fed) ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 0.06% ເປັນ 2.5% ຈາກທ້າຍປີ 2021 ຫາກາງເດືອນກໍລະກົດ 2022.

ອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນຜົນກະທົບຕໍ່ພູມສັນຖານການລົງທຶນຂອງຮຸ້ນ

ມີຫຼາຍເຫດຜົນວ່າເປັນຫຍັງອັດຕາດອກເບ້ຍສາມາດມີຜົນກະທົບໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ເຫດຜົນຫນຶ່ງແມ່ນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນອາດຈະມີຜົນກະທົບຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດຂອງທຸລະກິດສະຫະລັດ. Freedman ເວົ້າວ່າຍ້ອນວ່າ Fed ປັບອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຕົນ, ພວກເຮົາສາມາດຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຈະຫຼຸດລົງ. ຕົວຈິງແລ້ວ, ການເຕີບໂຕຂອງ GDP ໄດ້ຊ້າລົງໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ດ້ວຍການຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາປະຈໍາປີຂອງ 1.6% ໃນ Q1.

Freedman ກ່າວວ່າ "Fed ໄດ້ໂທລະເລກຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງຕົນທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຕື່ມອີກ." ດັ່ງນັ້ນ, ຮຸ້ນໄດ້ສູນເສຍການອຸທອນບາງຢ່າງໃນສະພາບແວດລ້ອມນີ້ທີ່ຖືກສ້າງຂຶ້ນໂດຍໄລຍະເວລາ "ເງິນງ່າຍ" ຂອງ Fed ກ່ອນປີ 2022.

ເຫດຜົນທີ່ມີການປ່ຽນແປງນີ້ເກີດຂຶ້ນແມ່ນວ່າພັນທະບັດ, ໃບຢັ້ງຢືນ, ແລະຍານພາຫະນະເງິນຝາກໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງກວ່າຫຼັກຊັບ, ເຊິ່ງສາມາດເພີ່ມການແຂ່ງຂັນສໍາລັບຫຼັກຊັບ. Rob Haworth, ຜູ້ອໍານວຍການຍຸດທະສາດການເງິນອາວຸໂສຂອງ US Bank Wealth Management, ກ່າວວ່າຖ້າຫາກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບຈະ inclined ຫນ້ອຍທີ່ຈະຊື້ລາຄາຫຼັກຊັບ. ມູນຄ່າຂອງລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດຈະເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມດຶງດູດຫນ້ອຍກວ່າພັນທະບັດທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດທີ່ມີການແຂ່ງຂັນຫຼາຍ. ລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດສໍາລັບຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າປະຈຸບັນທີ່ຂຶ້ນກັບ ອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍ. ອັດຕາທີ່ຄາດວ່າຈະສູງຂຶ້ນໃນອະນາຄົດຈະຫຼຸດລົງມູນຄ່າປະຈຸບັນຂອງຫຼັກຊັບ. ນີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບລາຄາຫຼັກຊັບ.

Haworth ເວົ້າວ່າຮຸ້ນທີ່ມີອັດຕາຄູນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ສູງແມ່ນໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍທີ່ສຸດ. ອີງຕາມການ Haworth, ການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນມີປະສົບການໂດຍຫຼັກຊັບທີ່ "ລາຄາ" ຈາກທັດສະນະການປະເມີນມູນຄ່າ. ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ລວມມີບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີແລະການຂະຫຍາຍຕົວທາງໂລກ, ເຊິ່ງມີການປະຕິບັດທີ່ເຂັ້ມແຂງນັບຕັ້ງແຕ່ໂລກລະບາດ. Haworth ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຮຸ້ນທີ່ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາໃນປັດຈຸບັນມີລາຄາຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນກ່ອນທີ່ Fed ຈະປ່ຽນນະໂຍບາຍ; ນັກລົງທຶນໄດ້ສຸມໃສ່ລາຍຮັບໃນອະນາຄົດ. Haworth ເວົ້າວ່າຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມຫນ້ອຍທີ່ຈະ "ຈ່າຍ" ສໍາລັບຫຼັກຊັບທີ່ມີລາຍໄດ້ບໍ່ພຽງພໍຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ທີ່​ມາ​:

https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/how-do-rising-interest-rates-affect-the-stock-market.html#:~:text=%E2%80%9CIf%20interest%20rates%20move%20higher,at%20U.S.%20Bank%20Wealth%20Management.