ສະພາບຄ່ອງໄດ້ຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຂອງ DeFi ຈົນເຖິງປະຈຸບັນ, ດັ່ງນັ້ນການຄາດຄະເນໃນອະນາຄົດແມ່ນຫຍັງ?

ໃນກາງເດືອນກຸມພາ 2020, ມູນຄ່າທັງໝົດຖືກລັອກຢູ່ໃນການກະຈາຍທາງການເງິນ (DeFi) ຄໍາຮ້ອງສະຫມັກຄັ້ງທໍາອິດເກີນ $ 1 ຕື້. ນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນ DeFi ຂອງປີ 2020, ມັນຈະບໍ່ໃຊ້ເວລາຫນຶ່ງປີກ່ອນທີ່ມັນຈະຄູນ 20-ເທົ່າ. ສາມາດບັນລຸ 20 ຕື້ໂດລາແລະອີກສິບເດືອນເທົ່ານັ້ນທີ່ຈະບັນລຸ 200 ຕື້ໂດລາ. ເນື່ອງຈາກຈັງຫວະການຂະຫຍາຍຕົວມາເຖິງຕອນນັ້ນ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ເປັນເລື່ອງແປກທີ່ຈະຈິນຕະນາການຕະຫຼາດ DeFi ຕີເປັນພັນຕື້ໂດລາພາຍໃນອີກຫຼືສອງປີ.

ພວກ​ເຮົາ​ສາ​ມາດ ຄຸນລັກສະນະ ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ອັນ​ໃຫຍ່​ຫຼວງ​ນີ້​ກັບ​ສິ່ງ​ຫນຶ່ງ — liquidity. ເມື່ອເບິ່ງຄືນ, ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງ DeFi ສາມາດຖືກກໍານົດໃນສາມຍຸກ, ແຕ່ລະຄົນເປັນຕົວແທນຂອງການພັດທະນາທີ່ສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງໃນການກໍາຈັດສິ່ງກີດຂວາງຕໍ່ສະພາບຄ່ອງແລະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມດຶງດູດແລະມີປະສິດທິພາບຫຼາຍຕໍ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມ.

DeFi 1.0 — ແກ້ບັນຫາໄກ່ ແລະໄຂ່

ອະນຸສັນຍາ DeFi ແມ່ນມີຢູ່ກ່ອນປີ 2020, ແຕ່ພວກເຂົາປະສົບກັບບັນຫາ "ໄກ່ ແລະ ໄຂ່" ເລັກນ້ອຍ ເມື່ອເວົ້າເຖິງສະພາບຄ່ອງ. ໃນທາງທິດສະດີ, ຜູ້ໃດຜູ້ຫນຶ່ງສາມາດສະຫນອງສະພາບຄ່ອງໃຫ້ກັບການໃຫ້ກູ້ຢືມຫຼືສະນຸກເກີ swap. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບໍ່ມີແຮງຈູງໃຈພຽງພໍສໍາລັບຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສະພາບຄ່ອງຈົນກ່ວາມີຈໍານວນສະພາບຄ່ອງທີ່ສໍາຄັນເພື່ອດຶງດູດພໍ່ຄ້າຫຼືຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ຈະຈ່າຍຄ່າທໍານຽມຫຼືດອກເບ້ຍ.

ທາດປະສົມແມ່ນ ທໍາອິດເພື່ອແກ້ໄຂບັນຫານີ້ໃນປີ 2020 ໃນ​ເວ​ລາ​ທີ່​ມັນ​ນໍາ​ສະ​ເຫນີ​ແນວ​ຄວາມ​ຄິດ​ຂອງ tokens ອະ​ນຸ​ສັນ​ຍາ​ການ​ກະ​ສິ​ກໍາ​. ນອກເຫນືອຈາກດອກເບ້ຍຂອງຜູ້ກູ້ຢືມ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້ໃນ Compound ຍັງສາມາດໄດ້ຮັບລາງວັນ COMP token, ສະຫນອງແຮງຈູງໃຈຈາກທີສອງທີ່ພວກເຂົາຝາກເງິນຂອງພວກເຂົາ.

ມັນພິສູດວ່າເປັນປືນສັ້ນເລີ່ມຕົ້ນສໍາລັບລະດູຮ້ອນ DeFi. "ການໂຈມຕີ vampire" ຂອງ SushiSwap ກ່ຽວກັບ Uniswap ໄດ້ໃຫ້ແຮງບັນດານໃຈເພີ່ມເຕີມສໍາລັບຜູ້ກໍ່ຕັ້ງໂຄງການ, ຜູ້ທີ່ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການນໍາໃຊ້ tokens ຂອງເຂົາເຈົ້າເອງເພື່ອກະຕຸ້ນສະພາບຄ່ອງໃນຕ່ອງໂສ້, ເລີ່ມຕົ້ນການຜະລິດກະສິກໍາຜົນຜະລິດຢ່າງຈິງຈັງ.

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ການຂຸດຄົ້ນສະພາບຄ່ອງແມ່ນ ກຳ ລັງຂະຫຍາຍຕົວ - ມັນຈະຄົງຢູ່, ຫລືມັນຈະແຕກບໍ?

DeFi 2.0 — ປັບປຸງປະສິດທິພາບທຶນ

ດັ່ງນັ້ນ, ນັ້ນແມ່ນ DeFi 1.0, ປະມານຍຸກທີ່ເອົາພວກເຮົາຈາກ $ 1 ຕື້ຫາ $ 20 ຕື້. DeFi 2.0, ໄລຍະເວລາທີ່ເຕີບໂຕຕື່ມອີກເຖິງ 200 ຕື້ໂດລາ, ໄດ້ນໍາເອົາການປັບປຸງປະສິດທິພາບທຶນ. ມັນໄດ້ເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງ Curve, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຮູບແບບຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດອັດຕະໂນມັດ (AMM) ຂອງ Uniswap ສໍາລັບຊັບສິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ສະເຫນີຄູ່ການຊື້ຂາຍທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນຫຼາຍຂຶ້ນດ້ວຍການເລື່ອນຕ່ໍາ.

Curve ຍັງໄດ້ນໍາສະເຫນີການປະດິດສ້າງເຊັ່ນຮູບແບບ tokenomic ທີ່ມີການລົງຄະແນນສຽງຂອງຕົນ, ເຊິ່ງກະຕຸ້ນໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສະພາບຄ່ອງໃນການປິດກອງທຶນໃນໄລຍະຍາວເພື່ອເພີ່ມຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງສະພາບຄ່ອງແລະຫຼຸດຜ່ອນການເລື່ອນລົງ.

Uniswap v3 ຍັງໄດ້ນໍາເອົາການປັບປຸງປະສິດທິພາບທຶນຕື່ມອີກດ້ວຍຕໍາແຫນ່ງສະພາບຄ່ອງທີ່ສາມາດປັບແຕ່ງໄດ້. ນອກເຫນືອຈາກ Ethereum, ລະບົບນິເວດ multichain DeFi ເລີ່ມຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງໃນເວທີອື່ນໆລວມທັງ BSC, Avalanche, Polygon ແລະອື່ນໆ.

ດັ່ງນັ້ນ, ສິ່ງທີ່ຈະຊຸກຍູ້ DeFi ໂດຍຜ່ານໄລຍະຕໍ່ໄປຂອງການຂະຫຍາຍຕົວເພື່ອບັນລຸເຖິງພັນຕື້ໂດລາແລະຫຼາຍກວ່ານັ້ນ? ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່າຈະມີສີ່ການພັດທະນາທີ່ສໍາຄັນ.

DEXs ໄປປະສົມ

ຮູບແບບ AMM ທີ່ພິສູດໄດ້ຜົນສໍາເລັດຫຼາຍໃນ DeFi ພັດທະນາອອກຈາກຄວາມຈໍາເປັນຫຼັງຈາກທີ່ມັນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນວ່າຄວາມໄວຊ້າແລະຄ່າທໍານຽມສູງຂອງ Ethereum ຈະບໍ່ໃຫ້ບໍລິການຮູບແບບປື້ມຄໍາສັ່ງທີ່ດີພໍສໍາລັບມັນເພື່ອຄວາມຢູ່ລອດໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້.

ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ: ຜູ້ຜະລິດຕະຫລາດອັດຕະໂນມັດແມ່ນຕາຍແລ້ວ

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການມີຢູ່ຂອງ DeFi ໃນ blockchains ທີ່ມີລາຄາຖືກຄວາມໄວສູງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຮົາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຫັນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈໍານວນການແລກປ່ຽນການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ (DEXs) ໂດຍໃຊ້ຮູບແບບປື້ມຄໍາສັ່ງ. ເວລາການຊໍາລະສະສາງໄວຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງການເລື່ອນລົງ, ໃນຂະນະທີ່ຄ່າທໍານຽມຕ່ໍາເຖິງການລະເລີຍເຮັດໃຫ້ການແລກປ່ຽນປື້ມຄໍາສັ່ງມີກໍາໄລສໍາລັບຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດ.

ມີຫລາຍຕົວຢ່າງຂອງການແລກປ່ຽນການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງໂດຍໃຊ້ປື້ມຄໍາສັ່ງຈໍາກັດສູນກາງທີ່ເກີດຂື້ນແລ້ວ - Serum, ສ້າງຂຶ້ນໃນ Solana, Dexalot on Avalanche ແລະ Polkadex ໃນ Polkadot, ເພື່ອໃຫ້ຕົວຢ່າງຫຼາຍຢ່າງ. ທີ່ມີຢູ່ແລ້ວຂອງການແລກປ່ຽນປື້ມຄໍາສັ່ງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ມັນງ່າຍຂຶ້ນຕໍ່ກັບນັກລົງທຶນສະຖາບັນແລະມືອາຊີບ, ຍ້ອນວ່າເຂົາເຈົ້າອະນຸຍາດໃຫ້ຄໍາສັ່ງຈໍາກັດ, ເຮັດໃຫ້ປະສົບການການຊື້ຂາຍທີ່ຄຸ້ນເຄີຍຫຼາຍ.

ຄວາມສອດຄ່ອງຂ້າມຕ່ອງໂສ້

ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງໂປໂຕຄອນ DeFi ໃນ blockchains ອື່ນນອກ ເໜືອ ຈາກ Ethereum ໄດ້ເຮັດໃຫ້ມີການແບ່ງສ່ວນຂອງສະພາບຄ່ອງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໄປສູ່ລະບົບນິເວດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ໃນບາງຂອບເຂດ, ນັກພັດທະນາໄດ້ພະຍາຍາມເອົາຊະນະນີ້ດ້ວຍຂົວລະຫວ່າງ blockchains, ແຕ່ການ hack ທີ່ຜ່ານມາເຊັ່ນ Solana's ການ hack ຂົວ Wormhole ໄດ້ສ້າງຄວາມກັງວົນ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມສອດຄ່ອງຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ທີ່ປອດໄພແມ່ນກາຍເປັນຄວາມຈໍາເປັນເພື່ອປົດລັອກສະພາບຄ່ອງທີ່ແຕກແຍກຢູ່ໃນ DeFi ແລະດຶງດູດການລົງທຶນຕື່ມອີກ. ມີບາງສັນຍານໃນທາງບວກ - ຕົວຢ່າງ, Binance ບໍ່ດົນມານີ້ ໄດ້ ການລົງທຶນຍຸດທະສາດເຂົ້າໃນ Symbiosis, ອະນຸສັນຍາສະພາບຄ່ອງຂ້າມຕ່ອງໂສ້. ເຊັ່ນດຽວກັນ, Thorchain, ເຄືອຂ່າຍສະພາບຄ່ອງຂ້າມຕ່ອງໂສ້, ໄດ້ເປີດຕົວໃນປີກາຍນີ້ແລະບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາໃນມູນຄ່າທີ່ຖືກລັອກ, ເຊິ່ງຫມາຍເຖິງຄວາມຢາກອາຫານທີ່ຊັດເຈນສໍາລັບສະພາບຄ່ອງຂ້າມຕ່ອງໂສ້.

Blockchain ແລະ DeFi ເລີ່ມລວມເຂົ້າກັບຕະຫຼາດການເງິນ

ໃນປັດຈຸບັນ crypto ໄດ້ກາຍເປັນຊັບສິນທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ, ມັນເປັນເວລາພຽງແຕ່ກ່ອນທີ່ຂອບເຂດຊາຍແດນຈະເລີ່ມມົວກັບ blockchain ແລະ DeFi. ນີ້ແມ່ນແນວໂນ້ມທີ່ຈະຍ້າຍອອກໄປໃນສອງທິດທາງ. ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ໂດຍການ ນຳ ເອົາສະພາບຄ່ອງຈາກລະບົບການເງິນທົ່ວໂລກທີ່ຖືກສ້າງຕັ້ງຂື້ນໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້, ແລະອັນທີສອງ, ໂດຍການຮັບຮອງເອົາຜະລິດຕະພັນການເງິນທີ່ມີການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ crypto ໂດຍສະຖາບັນ.

ໂຄງການ crypto ຫຼາຍໆໂຄງການໄດ້ເປີດຕົວຜະລິດຕະພັນລະດັບສະຖາບັນ, ແລະຫຼາຍກວ່ານັ້ນແມ່ນຢູ່ໃນທໍ່. ມີກະເປົາເງິນຂອງສະຖາບັນ MetaMask ຢູ່ກ່ອນແລ້ວ, ໃນຂະນະທີ່ Aave ແລະ Alkemi ດໍາເນີນການຮູ້ຈັກລູກຄ້າຂອງເຈົ້າ (KYC) ສໍາລັບສະຖາບັນຕ່າງໆ.

ອີກດ້ານຫນຶ່ງ, Sam Bankman-Fried ກໍາລັງບິນທຸງເພື່ອນໍາລະບົບການເງິນຢູ່ໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້. ໃນເດືອນມີນາ, ລາວໄດ້ເວົ້າຢູ່ທີ່ສະມາຄົມອຸດສາຫະກໍາໃນອະນາຄົດໃນ Florida, ສະເຫນີໃຫ້ຜູ້ຄວບຄຸມສະຫະລັດວ່າການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດການເງິນສາມາດອັດຕະໂນມັດໂດຍໃຊ້ການປະຕິບັດທີ່ພັດທະນາສໍາລັບຕະຫຼາດ crypto. ໂຕນຂອງສິ້ນ FT ກວມເອົາ ເລື່ອງແມ່ນບອກ - ໄກຈາກການປະຕິເສດ, ເຖິງແມ່ນວ່າທັດສະນະທີ່ຫຍາບຄາຍທີ່ຫນັງສືພິມທາງດ້ານການເງິນແບບດັ້ງເດີມເຄີຍມີຕໍ່ກັບ crypto ແລະ blockchain, ປະຈຸບັນມັນເຕັມໄປດ້ວຍ intrigue.

ຂ້ອນຂ້າງເມື່ອ DeFi ບັນລຸຈຸດສໍາຄັນພັນຕື້ໂດລາແມ່ນການຄາດເດົາຂອງໃຜ. ແຕ່, ພວກເຮົາຜູ້ທີ່ກໍາລັງເບິ່ງຈັງຫວະການຂະຫຍາຍຕົວ, ການລົງທຶນແລະນະວັດຕະກໍາໃນປະຈຸບັນມີຄວາມຮູ້ສຶກຫມັ້ນໃຈຢ່າງສົມເຫດສົມຜົນວ່າພວກເຮົາຈະໄປເຖິງບ່ອນນັ້ນໄວກ່ວາຕໍ່ມາ.

ບົດຂຽນນີ້ບໍ່ມີ ຄຳ ແນະ ນຳ ຫລື ຄຳ ແນະ ນຳ ດ້ານການລົງທືນ. ທຸກໆການລົງທືນແລະການເຄື່ອນໄຫວການຄ້າແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມສ່ຽງ, ແລະຜູ້ອ່ານຄວນ ດຳ ເນີນການຄົ້ນຄ້ວາດ້ວຍຕົນເອງເມື່ອຕັດສິນໃຈ.

ບັນດາທັດສະນະ, ຄວາມຄິດແລະຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງຢູ່ນີ້ແມ່ນຜູ້ຂຽນຜູ້ດຽວແລະບໍ່ ຈຳ ເປັນຕ້ອງສະທ້ອນຫຼືສະແດງທັດສະນະແລະຄວາມຄິດເຫັນຂອງ Cointelegraph.