ຂໍເວລາເບິ່ງໂຄສະນາເທັກໂນໂລຍີ. ນີ້ແມ່ນການລວມຕົວຂອງການໂຄສະນາແລະເທກໂນໂລຍີດິຈິຕອນ, ແລະມັນໄດ້ກາຍເປັນທີ່ແຜ່ຫຼາຍໃນຍຸກອອນໄລນ໌ຂອງພວກເຮົາ. ເທກໂນໂລຍີໂຄສະນາເນັ້ນຫນັກເຖິງເລື່ອງຄວາມສໍາເລັດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຕະຫຼາດຈໍານວນຫຼາຍ, ລວມທັງຍັກໃຫຍ່ເຊັ່ນ Google ແລະ Facebook, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການບໍລິການນ້ໍາອອນໄລນ໌.
ແຕ່ລໍຖ້າ, ທ່ານເວົ້າວ່າ, ທັງຫມົດຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຫຼຸດລົງໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ - ແລະນັ້ນແມ່ນຄວາມຈິງ. ສະຖານະການເສດຖະກິດທີ່ຊຸດໂຊມໂດຍທົ່ວໄປໄດ້ຍູ້ພວກເຂົາຄືນມາຢ່າງຫນັກແຫນ້ນ, ແລະເຕັກໂນໂລຢີໂຄສະນາຢືນຢູ່ໃນຈຸດໃຈກາງຂອງພາຍຸນັ້ນ.
ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງໂລກດິຈິຕອນເຮັດໃຫ້ເງິນຂອງຕົນຢູ່ດ້ານຫລັງຂອງການໂຄສະນາ, ແລະຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຮັບອາຍແກັສແລະຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ດຶງກັບຄືນໄປບ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍຂອງພວກເຂົາ, ຜູ້ໂຄສະນາໄດ້ປະເຊີນກັບສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກເພີ່ມຂຶ້ນ. ຜົນໄດ້ຮັບ - ການໃຊ້ຈ່າຍໂຄສະນາຕ່ໍາ, ການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງລູກຄ້າຫນ້ອຍ, ການຄລິກຫນ້ອຍລົງ, ລາຍໄດ້ຫນ້ອຍລົງ. ມັນເປັນວົງຈອນອັນຕະລາຍ, ແລະຫນຶ່ງທີ່ຈະບໍ່ງ່າຍທີ່ຈະທໍາລາຍ.
ແລະທັນ, ເຕັກໂນໂລຢີໂຄສະນາຍັງຄົງດຶງດູດນັກລົງທຶນ. ບໍ່ວ່າຈະເປັນ headwinds, ມັນຈະແຈ້ງຢູ່ທີ່ນີ້ເພື່ອຢູ່; ຊີວິດຂອງພວກເຮົາຫຼາຍແມ່ນດໍາເນີນການອອນໄລນ໌ທີ່ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດຖອນມັນໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍ - ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າເຕັກໂນໂລຢີໂຄສະນາຈະເຕີບໂຕ. ຕາມການຄາດຄະເນບາງຢ່າງ, ຂະແໜງການທີ່ມີມູນຄ່າ 20 ຕື້ USD ໃນປີ 2021, ຈະບັນລຸ 42 ຕື້ USD ໃນປີ 2027.
ບໍ່ວ່າຈະມີເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດຄືແນວໃດ, ການເຕີບໂຕຂອງຂະໜາດໃຫຍ່ນີ້ຈະນຳມາເຊິ່ງກາລະໂອກາດ. ມັນອາດຈະບໍ່ມາງ່າຍ, ແລະມັນອາດຈະບໍ່ມາຮອດທຸກຄົນ, ແຕ່ການເປີດຈະມາ. ນັ້ນແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງນັກວິເຄາະ RBC Matthew Swansonເບິ່ງຕະຫຼາດໂຄສະນາເຕັກໂນໂລຢີ, ເມື່ອລາວຂຽນວ່າ, "ເມື່ອພວກເຮົາກ້າວໄປສູ່ປີ 2023, ພວກເຮົາເບິ່ງຜ່ານການຄາດຄະເນແລະເລິກເຂົ້າໄປໃນຕົວຊີ້ວັດມະຫາພາກເຊັ່ນດຽວກັນກັບການສໍາຫຼວດຜູ້ບໍລິໂພກ 500 ຄົນເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ດີຂຶ້ນຂອງຊ່ວງເວລາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ສະພາບແວດລ້ອມມະຫາພາກໃນປະຈຸບັນ. ຫຼັງຈາກການວິເຄາະນີ້, ໃນປີ 2023 ພວກເຮົາບໍ່ຄາດວ່າຈະເຫັນກະແສນ້ໍາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ຍົກເຮືອທັງຫມົດໃນປີ 2021, ແລະພວກເຮົາບໍ່ຄາດວ່າຈະເຫັນຄວາມຕ້ອງການທີ່ບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດສິ່ງທ້າທາຍສໍາລັບບໍລິສັດທັງຫມົດໃນປີ 2022. ສະພາບແວດລ້ອມທີ່ບໍ່ສະເຫມີພາບໃນປີ 2023 ຄວນສ້າງໂອກາດ. ສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ຈະສະແດງຄວາມແຕກຕ່າງ ... "
ຕອນນີ້ພວກເຮົາຈະປະຕິບັດຕາມການນໍາພາຂອງ Swanson ແລະເບິ່ງສອງຮຸ້ນໂຄສະນາເຕັກໂນໂລຢີທີ່ລາວໄດ້ແນະນໍາ. ອີງຕາມການ ຂໍ້ມູນຂອງ TipRanks, ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນທັງສອງ Buy-rated, ມີທ່າແຮງ upside ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ນີ້ແມ່ນລາຍລະອຽດ, ພ້ອມກັບບາງຄໍາເຫັນຂອງ Swanson.
ຂະໜາດໃຫຍ່ (MGNI)
ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ Magnite, ແພລະຕະຟອມເທກໂນໂລຍີໂຄສະນາດ້ານການຂາຍທີ່ອອກໃບບິນຄ່າຕົວມັນເອງ, ດ້ວຍເຫດຜົນບາງຢ່າງ, ເປັນບໍລິສັດເອກະລາດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໂລກໃນຊ່ອງຫວ່າງນັ້ນ. Magnite ມີມູນຄ່າຕະຫຼາດ 1.4 ຕື້ໂດລາແລະມີລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 468 ລ້ານໂດລາໃນປີກາຍນີ້. ແພລະຕະຟອມຂອງບໍລິສັດອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ເຜີຍແຜ່ອອນໄລນ໌ທົ່ວໂລກຂາຍໂຄສະນາດິຈິຕອນໃນທົ່ວຊ່ອງທາງແລະຮູບແບບເຕັມຮູບແບບ, ລວມທັງ CTV, ສຽງ, desktop, ແລະມືຖື. ໃນສະພາບແວດລ້ອມການຕະຫຼາດທີ່ຫຍຸ້ງຍາກຂອງປີ 2022, ບໍລິສັດໄດ້ເຫັນການຫຼຸດລົງ 40% ຂອງມູນຄ່າຮຸ້ນ - ແຕ່ວ່າບາງສ່ວນໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງໂດຍການກະໂດດທີ່ແຂງ 65% ໃນຕົ້ນເດືອນພະຈິກ.
ການກະໂດດໄດ້ເກີດຂື້ນເມື່ອບໍລິສັດໄດ້ເປີດເຜີຍຕົວເລກລາຍໄດ້ 3Q22 ຂອງຕົນ, ເຊິ່ງຕີການຄາດຄະເນ, ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານຄໍາແນະນໍາທີ່ດີສໍາລັບ Q4. ຢູ່ໃນອັນດັບຕົ້ນໆ, ບໍລິສັດໄດ້ສົ່ງລາຍຮັບ $145.8 ລ້ານ, ສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງປີ 11%. ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງລຸ່ມ, Magnite ມີ EPS ທີ່ບໍ່ແມ່ນ GAAP ຂອງ 18 ເຊັນ, ຕີທັງການຄາດຄະເນແລະຕົວເລກປີທີ່ຜ່ານມາ (14 ເຊັນແຕ່ລະຄົນ) ໂດຍ 28%.
ໃນຄໍາແນະນໍາ, ບໍລິສັດໄດ້ເຜີຍແຜ່ຄວາມຄາດຫວັງສໍາລັບລາຍໄດ້ຈາກ TAC ເຕັມປີ 2022 ຫຼາຍກວ່າ 510 ລ້ານໂດລາ, ແລະສໍາລັບການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດເຕັມປີໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າແມ່ນເກີນ 105 ລ້ານໂດລາ. ພວກເຮົາຄວນສັງເກດຢູ່ທີ່ນີ້ວ່າ Magnite ສະແດງໃຫ້ເຫັນຮູບແບບທີ່ສອດຄ່ອງຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ metrics ທາງດ້ານການເງິນໂດຍຜ່ານປີປະຕິທິນ, ຈາກຈຸດຕ່ໍາໃນ Q1 ເຖິງຈຸດສູງໃນ Q4; ການຮັກສາຮູບແບບດັ່ງກ່າວຈະຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດຕອບສະຫນອງຕົວເລກຄໍາແນະນໍາເຕັມປີທີ່ເຜີຍແຜ່ຂອງຕົນໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍ.
ການປະເມີນການພິມ Q3 ແລະເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າ, Swanson ຂອງ RBC ເນັ້ນຫນັກເຖິງການສະແດງທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະສິ່ງລົບກວນໃນທາງບວກຂອງບໍລິສັດເຖິງແມ່ນວ່າຈະປະເຊີນກັບເງື່ອນໄຂມະຫາພາກທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ.
ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າ "Magnite ໄດ້ໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ເຂັ້ມແຂງໂດຍສະເພາະກັບພື້ນຫລັງມະຫາພາກຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຊອກຫາຄວາມສອດຄ່ອງໃນການປັບປຸງຜົນໄດ້ຮັບ DV + ແລະ tailwinds ໂລກປະມານ CTV," ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າ. "ໃນມະຫາພາກທີ່ທ້າທາຍ, ການຄຸ້ມຄອງຍັງຄົງມີທ່າອ່ຽງຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງທຸລະກິດ CTV ຂອງຕົນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 29% y / y ທຽບກັບ +19% q / q, ປະຈຸບັນກວມເອົາ 44% ຂອງລາຍຮັບທັງຫມົດ ex-TAC. ການຄຸ້ມຄອງມີຄວາມຮູ້ສຶກດີທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການໄຫຼເຂົ້າຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງ AVOD CTV ໃນປີ 2023 ໂດຍສັງເກດເຫັນການຮ່ວມມືໃຫມ່ກັບ Fox, Vizio ແລະ Kroger ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການຂະຫຍາຍຄູ່ຮ່ວມງານກັບ LG, Disney ແລະ GroupM.
ສອດຄ່ອງກັບຄໍາເຫັນເຫຼົ່ານີ້, Swanson ສືບຕໍ່ໃຫ້ຄະແນນຫຼັກຊັບເປັນ Outperform (ຫຼືຊື້), ແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາຂອງລາວ, ກໍານົດຢູ່ທີ່ $ 15, ຫມາຍເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນ 42% ໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Swanson, ກົດບ່ອນນີ້.)
4 ການທົບທວນຄືນທີ່ຜ່ານມາຂອງນັກວິເຄາະກ່ຽວກັບຮຸ້ນ Magnite ລວມມີ 3 ເພື່ອຊື້ຕໍ່ກັບ 1 ຖື, ສໍາລັບການຈັດອັນດັບຄວາມເຫັນດີຂອງການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີເປົ້າໝາຍລາຄາສະເລ່ຍ 13.75 ໂດລາ ແລະ ລາຄາຊື້-ຂາຍປັດຈຸບັນ 10.59 ໂດລາ, ສໍາລັບທ່າແຮງເພີ່ມຂຶ້ນສະເລ່ຍ 30% ໃນທ້າຍປີ 2023. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບຂອງ Magnite ຢູ່ TipRanks.)
PubMatic (PUBM)
ຕໍ່ໄປໃນບັນຊີລາຍຊື່ຂອງພວກເຮົາແມ່ນ PubMatic, ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີດ້ານການຂາຍເອກະລາດອື່ນ. PubMatic ເຮັດວຽກຮ່ວມກັບທັງຜູ້ສ້າງເນື້ອຫາອອນໄລນ໌ແລະຜູ້ໂຄສະນາດິຈິຕອນ, ສະເຫນີເຄື່ອງມືທີ່ມີຈຸດປະສົງເພື່ອເຊື່ອມຕໍ່ລະບົບການໂຄສະນາອັດຕະໂນມັດກັບແອັບຯມືຖື, ເວັບໄຊທ໌ແລະເວທີວິດີໂອ. ບໍລິສັດສາມາດອ້າງເອົາສະຖິຕິທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈບາງຢ່າງ, ດ້ວຍແພລະຕະຟອມຂອງມັນສ້າງ 491 ຕື້ປະທັບໃຈໂຄສະນາ, 1.5 ພັນຕື້ຄໍາສະເຫນີລາຄາຂອງຜູ້ໂຄສະນາ, ແລະ 6.9 petabytes ຂອງຂໍ້ມູນການປຸງແຕ່ງທຸກໆມື້.
ໄຕມາດສຸດທ້າຍຂອງ PubMatic ລາຍງານແມ່ນ 3Q22 - ແລະຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນປະສົມປະສານ. ບໍລິສັດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຕີບໂຕ 45% y/y ໃນວິດີໂອ omnichannel, ເຊິ່ງຊ່ວຍເພີ່ມລາຍໄດ້ 11% y/y ໃນລາຍໄດ້ທັງຫມົດ - ເປັນ 64.5 ລ້ານໂດລາ, ຫຼຸດລົງຈາກການຄາດຄະເນທີ່ເຫັນດີນໍາ $ 2.49 ລ້ານ.
ລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງ GAAP ເຂົ້າມາຢູ່ທີ່ 3.3 ລ້ານໂດລາ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຂອບ 5%, ແລະບໍລິສັດສ້າງລາຍໄດ້ 28.1 ລ້ານໂດລາຈາກການດໍາເນີນງານ. ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງບໍລິສັດຖືກແປເປັນ GAAP EPS $ 0.06, ຫຼຸດລົງ 75% y / y ໃນຂະນະທີ່ຂາດການຄາດຄະເນຂອງຖະຫນົນ - ເປັນການປະກົດຕົວທີ່ຜິດປົກກະຕິ, ຍ້ອນວ່າ Pubmatic ໄດ້ສ້າງນິໄສທີ່ຈະຕີຄວາມຄາດຫວັງຂອງ EPS ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. EPS ຫຼຸດລົງໃນມາດຕະການທີ່ບໍ່ແມ່ນ GAAP ເຊັ່ນດຽວກັນ, ຈາກ 30 ເຊັນຕໍ່ສ່ວນແບ່ງທີ່ diluted ໃນ 3Q21 ຫາ 22 ເຊັນໃນ 3Q22, ເຖິງແມ່ນວ່າຕົວເລກນັ້ນມາໃນ 2 ເຊັນຂ້າງເທິງການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະ.
PubMatic ມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີທີ່ຈະຮັບມືກັບການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຍ້ອນວ່າບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານສໍາເລັດໃນ 3Q22 ໂດຍບໍ່ມີຫນີ້ສິນແລະ $ 166.1 ລ້ານໃນເງິນສົດແລະຊັບສິນຂອງສະພາບຄ່ອງ.
ພວກເຮົາສາມາດກວດສອບກັບ Matthew Swanson ຂອງ RBC ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຜູ້ທີ່ເຕືອນນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບ tailwinds ຊຸກຍູ້ Pubmatic ລ່ວງຫນ້າ: "ຕົວຂັບຂີ່ທີ່ສໍາຄັນປະກອບມີ: 1) SPO (ການເພີ່ມປະສິດທິພາບເສັ້ນທາງການສະຫນອງ), ທີ່ມີທໍ່ຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະກວມເອົາ 30%+ ຂອງກິດຈະກໍາທັງຫມົດໃນ Q3. ທຽບກັບ 10% ເລີ່ມຕົ້ນຂອງ 2020, ຍ້ອນວ່າການຄຸ້ມຄອງສຸມໃສ່ການລວມ Martin ເຂົ້າໄປໃນເວທີ; 2) CTV, +150% y/y ເນື່ອງຈາກໂຄງການຈະເລັ່ງໃນມະຫາພາກທີ່ທ້າທາຍ; 3) ຄວາມສາມາດໃນການແກ້ໄຂທີ່ຍັງຄົງເປັນຈຸດສຸມທີ່ສໍາຄັນກັບແນວໂນ້ມທາງໂລກກ່ຽວກັບການສູນເສຍຄຸກກີແລະຄວາມເປັນສ່ວນຕົວຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ; ແລະ 4) ສື່ຂາຍຍ່ອຍທີ່ຜູ້ບໍລິຫານເຫັນວ່າເປັນການຂະຫຍາຍແພລະຕະຟອມທໍາມະຊາດ, ການສ້າງຜະລິດຕະພັນແລະການເຄື່ອນໄຫວຂອງ GTM."
ໃນທັດສະນະຂອງ Swanson, ການຈັດວາງນີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການປະເມີນລາຄາທີ່ Outperform (ຊື້) ໃນຮຸ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ລາວຍັງໃຫ້ຫຼັກຊັບເປັນເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 24 ເພື່ອຊີ້ໃຫ້ເຫັນທ່າແຮງໃນຫນຶ່ງປີຂອງ 87%. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Swanson, ກົດບ່ອນນີ້.)
ໂດຍລວມແລ້ວ, ການທົບທວນຄືນ 7 ທີ່ຜ່ານມາຂອງນັກວິເຄາະຫຼັກຊັບນີ້, ດ້ວຍການແບ່ງອອກເປັນ 5 ຊື້ແລະ 2 ຖື, ສະຫນັບສະຫນູນການຈັດອັນດັບຄວາມເຫັນດີຂອງການຊື້ປານກາງ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີລາຄາຢູ່ທີ່ 12.81 ໂດລາ ແລະມີເປົ້າໝາຍສະເລ່ຍຢູ່ທີ່ 19.71 ໂດລາ, ເຊິ່ງສະແດງເຖິງ 54% ທີ່ມີທ່າແຮງໃນປີນີ້. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບຂອງ PubMatic ຢູ່ TipRanks.)
ເພື່ອຊອກຫາແນວຄວາມຄິດທີ່ດີ ສຳ ລັບການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈ, ເຂົ້າໄປທີ່ TipRanks ' ຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້, ເຄື່ອງມືທີ່ເປີດຕົວ ໃໝ່ ທີ່ສາມາດລວມຄວາມເຂົ້າໃຈດ້ານທຶນຮຸ້ນຂອງ TipRanks ທັງ ໝົດ.
ການປະຕິເສດ: ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງຢູ່ໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະເທົ່ານັ້ນ. ເນື້ອໃນແມ່ນເພື່ອ ນຳ ໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນຂ່າວສານເທົ່ານັ້ນ. ມັນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດການວິເຄາະຂອງທ່ານເອງກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/rbc-likes-2-ad-tech-153326451.html