ເຫດຜົນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງ Stablecoins ສູນເສຍ Peg ຂອງພວກເຂົາ

ປີນີ້ແມ່ນຫນຶ່ງໃນທີ່ຍາກທີ່ສຸດສໍາລັບຕະຫຼາດ cryptocurrency. ຫມີສວນ່ສາມາດຕີແມ້ແຕ່ຫຼຽນຄົງທີ່ທີ່ບໍ່ສາມາດຮັກສາ peg ຂອງເຂົາເຈົ້າກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ.

USTC, ອະດີດແມ່ນ Terraform Labs ' stabilitycoin, ສໍາລັບການຍົກຕົວຢ່າງ, ໄດ້ສູນເສຍ peg ຂອງຕົນກັບສະກຸນເງິນສະຫະລັດໃນເດືອນພຶດສະພາ, ວາງຄວາມກົດດັນລົງຢ່າງຫນັກຕໍ່ຊັບສິນ blockchain ອື່ນໆ.

ອີກ algorithmic stabilitycoin ທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ຈະຢູ່ຄູ່ກັບເງິນໂດລາແມ່ນ USDD, Tron's stabilitycoin. ໃນວັນທີ 19 ມິຖຸນາ 2022, altcoin ຫຼຸດລົງເປັນ 0.93 ໂດລາ, ແລະນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 27 ພະຈິກ, ມັນບໍ່ໄດ້ກັບຄືນສູ່ການຊື້ຂາຍທີ່ 1 ໂດລາ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ມັນບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ algorithmic stabilitycoins ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບທາງລົບໃນປີນີ້. USDT, ອ້າງເຖິງກໍລະນີທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະເປັນຊັບສິນທີ່ຫມັ້ນຄົງຕົ້ນຕໍໃນຕະຫຼາດ crypto, ຍັງມີມື້ຫຼຸດລົງໃນປີ 2022, ການເຄື່ອນຍ້າຍອອກຈາກເຄື່ອງຫມາຍ 1 ໂດລາໃນບາງຄັ້ງ.

ເສັ້ນທາງຂອງຍັກໃຫຍ່ USDC ແລະ BUSD ແມ່ນບໍ່ແຕກຕ່າງກັນ. ເຖິງແມ່ນວ່າໃນເວລາຂຽນ, Circle's stabilitycoin ແມ່ນການຊື້ຂາຍທີ່ $ 0.99.

ເປັນຫຍັງມັນຈຶ່ງເກີດຂຶ້ນ?

ຫນ້າທໍາອິດ, ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນເພື່ອວິເຄາະການຫຼຸດລົງຂອງ algorithmic stabilitycoins. ພວກເຂົາເປັນຜູ້ສ້າງບັນຫາທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດ crypto. ຫຼຽນທີ່ໝັ້ນຄົງເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ໄດ້ໃຊ້ຊັບສິນເປັນຫຼັກປະກັນເພື່ອຮັກສາຄວາມສະເໝີພາບກັບເງິນໂດລາ.

ໃນຄວາມຫມາຍນີ້, ພວກມັນຖືກຄວບຄຸມໂດຍສູດການຄິດໄລ່. ພວກເຂົາຖືກອອກແບບມາເພື່ອຂະຫຍາຍຫຼືເຮັດສັນຍາການສະຫນອງການໄຫຼວຽນທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາ, ໃນຂະນະທີ່ຮັກສາຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງພວກເຂົາ, ອີງຕາມເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດ.

ບັນຫາໃຫຍ່ແມ່ນວ່າບາງຄັ້ງ algorithm ມີຄວາມຜິດຫຼືການຕັ້ງຄ່າຜິດພາດ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ເກີດເງື່ອນໄຂນອກເຫນືອຈາກສິ່ງທີ່ໄດ້ວາງແຜນໄວ້ເພື່ອເອົາຄວາມສະເຫມີພາບຂອງເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງກັບເງິນໂດລາ.

ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ໃນກໍລະນີຂອງ USTC ຫ້ອງທົດລອງ Terraform ລະບົບນິເວດມີຂໍ້ບົກພ່ອງທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ການຂູດຮີດໂອກາດຂອງ arbitrage ເນື່ອງຈາກສະພາບຄ່ອງຕ່ໍາຂອງ Curve (CRV) ທີ່ສະຫນັບສະຫນູນ parity ຂອງ stabilitycoin.

ນອກຈາກນີ້, ໃນເດືອນພຶດສະພາ, ໂຄງການ DeFi Anchor, ໂປໂຕຄອນທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດຝາກເງິນ USTC ເພື່ອໄດ້ຮັບລາງວັນ, ຫຼຸດລົງຜົນຜະລິດຈາກ 20% ເຫຼືອພຽງແຕ່ 4%. ນີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນແປກໃຈ, ແລະພວກເຂົາຕັດສິນໃຈເອົາ UST ອອກຈາກ Anchor ແລະຂາຍມັນໃນຕະຫຼາດ.

ດັ່ງນັ້ນ, ໃນເວລາສັ້ນໆ, USTC ໄດ້ສູນເສຍ peg ຂອງຕົນ, ຫຼຸດລົງເປັນ pennies ໃນເງິນໂດລາ, ແລະເອົາເສດຖະກິດຂອງປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍທີ່ເຊື່ອໃນ stabilitycoin ກັບສູນ.

ການຈັດການທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຍັງປະກອບສ່ວນກັບການຫຼຸດລົງຂອງ stabilitycoin

ເຈົ້າອ່ານຖືກຕ້ອງແລ້ວ. Stablecoins ເຊັ່ນ Dai, USDT, USDC ແລະ BUSD ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຄຸ້ມຄອງຢ່າງເປັນມືອາຊີບເພື່ອບໍ່ໃຫ້ພວກມັນສູນເສຍເງິນໂດລາ.

ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, Dai, MakerDAO's stabilitycoin, ມີຂໍ້ສະເຫນີທີ່ດີໂດຍສະເພາະຂອງການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງແລະການຮັບປະກັນຄວາມສະເຫມີພາບຂອງມັນກັບ cryptocurrencies.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນຊ່ວງເວລາຂອງວິກິດການຕະຫຼາດ, ລາຄາຂອງ cryptos ຫຼຸດລົງ, ຖ້າ Dai ບໍ່ມີສະຫງວນທີ່ດີ, ມັນອາດຈະສູນເສຍ peg ຂອງຕົນກັບເງິນໂດລາ. ສິ່ງນັ້ນເກີດຂຶ້ນໃນເວລາຂຽນ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນຫຼຽນຄົງທີ່ສູນກາງ, ເຊັ່ນ USDC ແລະ USDT, ຄວນຈະມີສະຫງວນໄວ້ທີ່ຄິດໄລ່, ສໍາລັບເວລາທີ່ຕະຫຼາດ crypto ອາດຈະປະສົບກັບຄວາມບໍ່ໄວ້ວາງໃຈແລະລວມທັງເງິນຄົງທີ່ໃນຊ່ວງຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ.

ໃນລະຫວ່າງການລົ້ມລະລາຍຂອງລະບົບນິເວດ Terra ແລະ FTX, ສອງເລື່ອງ scandal crypto ທີ່ສໍາຄັນຂອງ 2022, USDT ລົ້ມເຫລວໃນການຮັກສາຄົງທີ່, ແລະການຂາຍ stabilitycoin ໃນຕະຫຼາດເຮັດໃຫ້ມັນສູນເສຍຄວາມສະເຫມີພາບກັບເງິນໂດລາ.

ໃນທາງທິດສະດີ, ນີ້ບໍ່ຄວນເກີດຂຶ້ນທັງຫມົດ, ຍ້ອນວ່າເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງເກີດຂື້ນຢ່າງແນ່ນອນເພື່ອນໍາເອົາຄວາມປອດໄພໃນເວລາທີ່ມີຄວາມຢ້ານກົວແລະບໍ່ຢ້ານກົວຕໍ່ນັກລົງທຶນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນທາງປະຕິບັດ, ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະສັງເກດເຫັນວ່າທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງແມ່ນແຕກຕ່າງກັນຫມົດ, ແລະຊັບສິນທີ່ຫມັ້ນຄົງມີພຽງແຕ່ການເຫນັງຕີງຫນ້ອຍກວ່າ Bitcoin (BTC) ແລະບໍ່ປະຕິບັດການສະເຫນີມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາ.