ພິຈາລະນາຢ່າງເລິກເຊິ່ງໃນການຖອດຄູ່ UST-USD ແລະ LUNA ຫຼຸດລົງ 99% ແນວໃດ.

TerraUSDT (UST) ແມ່ນ (ເຖິງແມ່ນວ່າ "ແມ່ນ" ອາດຈະດີກວ່າ) algorithmic stabilitycoin ທີ່ກົນໄກຄວາມຫມັ້ນຄົງແມ່ນມາຈາກສັນຍາຂອງການຈ່າຍເງິນກັບ LUNA. ມີພໍ່ຄ້າ mint ແລະເຜົາ tokens ຕາມຄວາມຕ້ອງການເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ UST ອອກຈາກຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນ Terra blockchain.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນລະຫວ່າງວັນທີ 9 ຫາວັນທີ 10 ເດືອນພຶດສະພາ, ລາຄາຂອງ UST ໄດ້ຫຼຸດລົງ, ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າສິບເຊັນແລະສູນເສຍການຕົກຕໍ່າລົງຢ່າງສົມບູນ. ກ່ອນທີ່ຈະ decoupling ຈາກ USD, UST ແມ່ນເງິນຄົງທີ່ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສາມໂດຍອັດຕາຕະຫຼາດ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ການລົ້ມລົງເປັນຫນຶ່ງໃນການພັດທະນາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ crypto ແລະບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ທຸກຄົນທີ່ຫນ້າສົນໃຈໃນ blockchain ຕ້ອງເຂົ້າໃຈ. 

ເປັນຫຍັງ UST, ເຊິ່ງມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍສໍາລັບເວລາດົນນານ, decouple? ຜົນສະທ້ອນແມ່ນຫຍັງ?

Algorithmic Stablecoins ແຕກຕ່າງຈາກ Stablecoins ອື່ນໆ

ກ່ອນທີ່ຈະວິເຄາະການ decoupling ຂອງ UST, ໃຫ້ພວກເຮົາເບິ່ງວ່າມັນແຕກຕ່າງກັນແນວໃດຈາກເງິນທີ່ຄົງທີ່ທາງດ້ານກົດຫມາຍແລະ over-collateralized.

• Algorithmic stabilitycoins ບໍ່ຕ້ອງການຫຼັກຊັບໃດໆ. ພວກເຂົາເຈົ້າແທນທີ່ຈະປັບຈໍານວນຂອງ tokens ຖືໂດຍຜູ້ໃຊ້ໂດຍຜ່ານການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາສະກຸນເງິນ. 
• ຫຼຽນ Fiat ແລະເກີນຄ້ຳປະກັນຕ້ອງການຄ້ຳປະກັນ. ຕົວຢ່າງ, Tether (USDT) ຖືຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນໃນ fiat USD. ຫຼຽນ Hyper-collateralized ໃຊ້ BTC ແລະ ETH ເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ. ເນື່ອງຈາກການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາສູງຂອງ BTC ແລະ ETH, ຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນຕ້ອງຖືກຄ້ໍາປະກັນເກີນ.

UST ເປັນເງິນຄົງທີ່ທີ່ຍຶດໄວ້ເປັນ $1, ແຕ່ບໍ່ມີຊັບສິນຄ້ຳປະກັນພຽງພໍ. ເມື່ອລາຄາ token ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ $1, ລະບົບນິເວດທັງຫມົດຂອງມັນ, ລວມທັງ LUNA ແລະ Anchor ພິທີການ, ໄດ້ຖືກລາກລົງກັບມັນ.

Decoupling ຂອງ UST: ກ່ອນ ແລະ ຫຼັງ

ລາຄາ token UST ຄົງທີ່ $1 

ຂໍ້ມູນການວິເຄາະ Footprint ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ UST ມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຢູ່ທີ່ປະມານ $ 1 ສໍາລັບປະມານ 1 ປີ, ຈາກ 27 ພຶດສະພາ 2021 ຫາ 8 ພຶດສະພາ 2022. ໃນລະຫວ່າງເວລານີ້, ລາຄາຂອງ LUNA ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 2 ທີ່ສໍາຄັນ, ສູງສຸດທີ່ $ 116.32.

ຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງ UST ຢູ່ທີ່ສະມໍ 1 ໂດລາ ເປັນແຮງຂັບເຄື່ອນທາງຫລັງຂອງການເຕີບໂຕຂອງລະບົບນິເວດຂອງ Terra.

• ສະພາບຄ່ອງຂອງອະນຸສັນຍາ Anchor ໃນໄລຍະຜ່ານມາກວມເອົາ 50% ຂອງ Terra TVL, ແລະລາຍຮັບການເກັບຮັກສາທີ່ຫມັ້ນຄົງສະຫນັບສະຫນູນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ UST ຢູ່ທີ່ $1. ມັນສະຫນອງຫຼາຍກ່ວາ $ 267 ລ້ານໃນຄັງສໍາຮອງລາຍໄດ້ຂອງ UST, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດມີລາຍໄດ້ 20% APY ໂດຍການຝາກ UST ໃນໂປໂຕຄອນ - ຫຼາຍກ່ວາຜົນຕອບແທນຈາກເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງອື່ນໆ. ຜົນຜະລິດທີ່ສູງແມ່ນປັດໃຈໃຫຍ່ທີ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການເງິນຄົງທີ່ແລະຍັງເຮັດໃຫ້ Anchor ດຶງດູດ $ 17.2 ຕື້ໃນ TVL.

• Luna Foundation Guard (LFG) ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນເດືອນມັງກອນ 2022 ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ UST ແລະສ້າງຄວາມສະດວກໃນການພັດທະນາລະບົບນິເວດ Terra. ໃນເດືອນກຸມພາ, ມັນໄດ້ລະດົມທຶນ 1 ຕື້ໂດລາຈາກ VCs ຫຼາຍບໍລິສັດຜ່ານການຂາຍ LUNA, ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍ BTC ເພື່ອຊ່ວຍຍຶດເອົາ UST ແລະພັດທະນາລະບົບນິເວດ Terra.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ກົນໄກແລະສະຫງວນເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ພຽງພໍທີ່ຈະຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງ UST.

ເປັນຫຍັງ UST decouple?

ລາຄາຂອງ UST ຫຼຸດລົງຈາກ 1 ໂດລາໃນວັນທີ 8 ເດືອນພຶດສະພາມາຢູ່ທີ່ປະມານ $ 0.18 ໃນເດືອນພຶດສະພາ 14. ໄລຍະສັ້ນໆ, ມັນໄດ້ຟື້ນຕົວຄືນໃຫມ່, ເວົ້າຢອກວ່າບາງທີກົນໄກຈະທົນທານຕໍ່ພຽງພໍ, ແຕ່ຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ສືບຕໍ່ການລົ້ມລົງ. 

ມາຮອດວັນທີ 16 ເດືອນພຶດສະພາ, UST ເບິ່ງຄືວ່າຕາຍແລ້ວແລະໄດ້ຂ້າຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງຕະຫຼາດໃນ algorithmic stabilitycoins ເຊັ່ນກັນ.

ເກີດ​ຫຍັງ​ຂຶ້ນ?

• ປາວານຂະໜາດໃຫຍ່ໂຕໜຶ່ງໄດ້ຂາຍມູນຄ່າ 285 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດໃນວັນທີ 7 ພຶດສະພາຜ່ານມາ. ນີ້ກໍ່ແມ່ນຕົວກະຕຸ້ນທີ່ເຮັດໃຫ້ເງິນໂດລາຫຼຸດລົງຈາກເງິນໂດລາ.
• ໃນຂະນະທີ່ UST ສູນເສຍ peg ຂອງຕົນ, LUNA ເລີ່ມພິມ. ນີ້​ແມ່ນ​ຍ້ອນ​ວ່າ ຜູ້ໃຊ້ປະຖິ້ມ USTs ທີ່ຖືກແຍກຢູ່ໃນມືຂອງພວກເຂົາ, ເຮັດໃຫ້ການຂຸດຄົ້ນຂອງ LUNA ຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງຂອງ LUNA ເລິກລົງ.
• ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງ LUNA ເກີດຂຶ້ນຢ່າງໄວວາທີ່ມັນບໍ່ສາມາດຊື້ຄືນໄດ້ພຽງພໍ UST ເພື່ອ repeg ມັນເປັນ $1. 
• ທັງ LUNA ແລະ UST ຕົກເປັນເຊັນ. 
• Anchor, ເຊິ່ງອີງໃສ່ກອງທຶນ Terra ເພື່ອສືບຕໍ່ການເຕີມເງິນສະຫງວນຂອງຕົນເພື່ອໃຫ້ກວມເອົາ 20% APY ກໍ່ crashed.

• ສະຫງວນໄວ້ຂອງ BTC ຂອງ LFG ຄາດວ່າຈະເປັນ backstop ເພື່ອຊ່ວຍສະມໍ UST. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ລາຄາຂອງ BTC ໄດ້ຫຼຸດລົງນັບຕັ້ງແຕ່ຈຸດສູງສຸດໃນເດືອນພະຈິກປີທີ່ຜ່ານມາ. ມາຮອດວັນທີ 16 ພຶດສະພາ, ລາຄາຂອງ BTC ໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 30,000 ໂດລາ. 

ນີ້ມີຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ການຍຶດເອົາ UST ແລະການພັດທະນາລະບົບນິເວດ Terra.

• UST ແມ່ນແຕກຕ່າງຈາກ fiat currency stabilitycoins ແລະບໍ່ມີຊັບສິນຄ້ຳປະກັນພຽງພໍ.

ການຫຼຸດລົງຂອງການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາ UST ມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ລະບົບນິເວດ Terra ແລະ Crypto

ດ້ວຍການລົ້ມລົງຢ່າງແຮງ, ລະບົບນິເວດ Terra ເບິ່ງຄືວ່າຕາຍແລ້ວ.  

ດ້ວຍ UST ຕ່ຳກວ່າ 1 ໂດລາ, ລາຄາ ແລະຄວາມເຊື່ອໝັ້ນໃນຕະຫຼາດໃນໂທເຄັນພື້ນເມືອງຂອງ Terra, LUNA, ລົ້ມລົງ. ຂໍ້ມູນການວິເຄາະ Footprint ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການຫຼຸດລົງໃນລາຄາ token ຂອງ LUNA ແລະການປະຖິ້ມຢ່າງໄວວາຂອງ UST ໂດຍຜູ້ຖື UST ນໍາໄປສູ່ການ Minting ຂອງ LUNA ຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງຂອງ LUNA ເລິກລົງ. ໃນວັນທີ 16 ເດືອນພຶດສະພາ, ລາຄາ token ຂອງ LUNA ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ $ 0.11 ຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງ $ 116.32, ຫຼຸດລົງ 99.9% ໃນເວລາຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງເດືອນ.

ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ UST ແລະ LUNA ໄດ້ປີ້ນກັບກັນ, ດ້ວຍມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ LURA ແມ່ນນ້ອຍກວ່າ UST. ເມື່ອ LUNA ຕົກ, ພື້ນທີ່ການຊໍາລະທີ່ພຽງພໍໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນສະຫງວນໄວ້ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນສະຖານະການທີ່ຮ້າຍກາດຂອງ insolvency. ໃນປັດຈຸບັນອັດຕາຕະຫຼາດໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກຫນ້າຜາເປັນ $ 1.2 ຕື້ສໍາລັບ LURA ແລະ $ 1.15 ຕື້ສໍາລັບ UST. ການຫຼຸດລົງນີ້ສາມາດເຮັດໃຫ້ຄວາມໝັ້ນໃຈລົ້ມລົງໄດ້ງ່າຍ ແລະມີກ້ຽວວຽນຕາຍເກີດຂຶ້ນ.

ແນ່ນອນ, ນອກເຫນືອຈາກລາຄາສະກຸນເງິນ, ອັດຕາຕະຫຼາດແລະຕົວຊີ້ວັດອື່ນໆທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ, ຍັງມີ Terra ecosystem protocols TVL ສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຕີບໂຕທາງລົບ. ໂດຍສະເພາະສໍາລັບໂປໂຕຄອນເຊັ່ນ Anchor ແລະ Lido, TVL ໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 100%. Anchor ແມ່ນໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຫຼາຍທີ່ສຸດໂດຍ algorithm ສະກຸນເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ UST, ໃນຂະນະທີ່ Lido ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາຂອງ LUNA.

Summary

ຄວາມຕື່ນຕົກໃຈຂອງຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຍັງແຜ່ລາມໄປ, algorithmic stabilitycoin UST ບໍ່ໄດ້ຮັບການຮັກສາໄວ້ຢ່າງຮ້າຍແຮງ, ແລະລາຄາ LUNA token ເບິ່ງຄືວ່າໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຮ້າຍແຮງ. ໃນຂະນະທີ່ຄວາມຢູ່ລອດຂອງມັນເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ເປັນໄປໄດ້, ສິ່ງທີ່ບ້າສາມາດເກີດຂື້ນໄດ້ໃນໂລກ crypto.

ວັນທີ ແລະຜູ້ຂຽນ: ພຶດສະພາ. 2022, Vincy

ແຫລ່ງຂໍ້ມູນ: ການວິເຄາະຮອຍຕີນ - Algorithmic Stablecoin ການວິເຄາະ

ຊິ້ນນີ້ແມ່ນປະກອບສ່ວນໂດຍ ການວິເຄາະຮອຍຕີນ ຊຸມຊົນ.

ຊຸມຊົນ Footprint ເປັນສະຖານທີ່ບ່ອນທີ່ຂໍ້ມູນແລະຜູ້ທີ່ມັກ crypto ທົ່ວໂລກຊ່ວຍເຫຼືອເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບ Web3, metaverse, DeFi, GameFi, ຫຼືພື້ນທີ່ອື່ນໆຂອງໂລກ blockchain ທີ່ບໍ່ມີປະໂຫຍດ. ທີ່ນີ້ເຈົ້າຈະພົບເຫັນສຽງທີ່ຫ້າວຫັນ, ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍສະໜັບສະໜູນເຊິ່ງກັນ ແລະ ກັນ ແລະ ຊຸກຍູ້ຊຸມຊົນໄປຂ້າງໜ້າ.

Footprint Analytics ແມ່ນຫຍັງ?

Footprint Analytics ແມ່ນແພລະຕະຟອມການວິເຄາະແບບຄົບວົງຈອນເພື່ອເບິ່ງເຫັນຂໍ້ມູນ blockchain ແລະຄົ້ນພົບຄວາມເຂົ້າໃຈ. ມັນເຮັດຄວາມສະອາດແລະປະສົມປະສານຂໍ້ມູນໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ເພື່ອໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ໃນລະດັບປະສົບການໃດກໍ່ຕາມສາມາດເລີ່ມຕົ້ນການຄົ້ນຄວ້າໂທເຄັນ, ໂຄງການແລະໂປໂຕຄອນໄດ້ໄວ. ດ້ວຍຫຼາຍກວ່າໜຶ່ງພັນແມ່ແບບ dashboard ບວກກັບການໂຕ້ຕອບແບບລາກລົງ, ທຸກຄົນສາມາດສ້າງຕາຕະລາງທີ່ປັບແຕ່ງເອງໄດ້ພາຍໃນນາທີ. ເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ blockchain ແລະລົງທຶນທີ່ສະຫລາດກວ່າດ້ວຍ Footprint.