ການຜ່ອນຄາຍດ້ານປະລິມານ (QE) ໄດ້ກາຍເປັນຄວາມຄ້າຍຄືກັນກັບການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດ COVID-19 ເນື່ອງຈາກການລະບາດຈາກການປິດລ້ອມໄດ້ຢຸດຊະງັກການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດໂລກ ແລະຖືກຂົ່ມຂູ່ທີ່ຈະປ່ຽນໄປສູ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ.
ເພື່ອສ້າງການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດແບບປອມ, ທະນາຄານກາງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການຊື້ພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານແລະຫຼັກຊັບອື່ນໆ, ໃນຂະນະທີ່ລັດຖະບານເລີ່ມຂະຫຍາຍການສະຫນອງເງິນໂດຍການພິມເງິນຫຼາຍ.
ນີ້ແມ່ນຄວາມຮູ້ສຶກຫຼາຍທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດ, ບ່ອນທີ່ Federal Reserve ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາການໄຫຼວຽນຂອງເງິນໂດລາໂດຍສະຖິຕິ 27% ໃນລະຫວ່າງປີ 2020 ແລະ 2021. ໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງ Fed ໄດ້ບັນລຸປະມານ $ 8.89 ພັນຕື້ໃນທ້າຍເດືອນສິງຫາ 2022, ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 106. % ຈາກຂະຫນາດ 4.31 ພັນຕື້ໂດລາໃນເດືອນມີນາ 2020.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍ່ມີອັນໃດອັນນຶ່ງອັນນີ້, ສາມາດສະກັດກັ້ນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນໄດ້. ຍ້ອນສົງຄາມທີ່ພວມດຳເນີນຢູ່ຢູແກຼນ, ວິກິດການປະຈຸບັນພວມຄ່ອຍໆກ້າວເຂົ້າສູ່ສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍຢ່າງເຕັມທີ່.
ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນສະທ້ອນຂອງນະໂຍບາຍ QE ທີ່ບໍ່ມີປະສິດຕິຜົນຂອງມັນ, Federal Reserve ໄດ້ເລີ່ມປະຕິບັດການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານ (QT). ຍັງເອີ້ນວ່າການເຮັດໃຫ້ໃບດຸ່ນດ່ຽງປົກກະຕິ, QT ແມ່ນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຫຼຸດລົງ Fed ຄັງສຳຮອງເງິນຕາ ໂດຍການຂາຍພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານ. ການຖອນ Treasurys ອອກຈາກຍອດເງິນຂອງຕົນເອົາສະພາບຄ່ອງອອກຈາກຕະຫຼາດການເງິນແລະ, ໃນທາງທິດສະດີ, ສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້.
ໃນເດືອນພຶດສະພາປີນີ້, Fed ໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະເລີ່ມ QT ແລະເພີ່ມອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ. ໃນລະຫວ່າງເດືອນມິຖຸນາ 2022 ຫາເດືອນມິຖຸນາ 2023, Fed ວາງແຜນທີ່ຈະປ່ອຍໃຫ້ຫຼັກຊັບປະມານ 1 ພັນຕື້ໂດລາແກ່ເຕັມທີ່ໂດຍບໍ່ມີການລົງທຶນຄືນ. ທ່ານ Jerome Powell, ປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve, ຄາດຄະເນວ່ານີ້ຈະເທົ່າກັບການເພີ່ມອັດຕາ 25 ຈຸດພື້ນຖານໃນວິທີການທີ່ມັນຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດ. ໃນເວລານັ້ນ, ຫລວງໄດ້ກໍານົດໄວ້ທີ່ $30 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນສໍາລັບການຄັງເງິນແລະ $17.5 ຕື້ສໍາລັບຫຼັກຊັບການຈໍານອງ (MBS) ສໍາລັບສາມເດືອນທໍາອິດ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເປັນຫ່ວງເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ Fed ຫຼຸດລົງສອງເທົ່າໃນເດືອນກັນຍາ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 47.5 ຕື້ໂດລາເປັນ 95 ຕື້ໂດລາ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຮົາສາມາດຄາດຫວັງວ່າ 35 ຕື້ໂດລາໃນຫຼັກຊັບຈໍານອງທີ່ຈະໄດ້ຮັບການ offload ໃນຫນຶ່ງເດືອນ. ແລະໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເປັນຫ່ວງຫຼາຍກ່ຽວກັບ Treasurys, offloading the mortgage-backed sects can be what really trigger a recession.
ອັນຕະລາຍຂອງ Fed unloading ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ
ໃນຂະນະທີ່ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ (MBS) ແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ສໍາຄັນຂອງຕະຫຼາດການເງິນໃນສະຫະລັດສໍາລັບທົດສະວັດ, ມັນບໍ່ແມ່ນຈົນກ່ວາວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2007 ທີ່ປະຊາຊົນທົ່ວໄປໄດ້ຮັບຮູ້ເຖິງເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນນີ້.
ຄວາມປອດໄພທີ່ສະໜັບສະໜຸນການຈຳນອງແມ່ນຄວາມປອດໄພທີ່ສະໜັບສະໜຸນຊັບສິນທີ່ສະໜັບສະໜຸນໂດຍສະສົມຂອງຈຳນອງ. ພວກມັນຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍການລວບລວມກຸ່ມທີ່ຄ້າຍຄືກັນຂອງການຈໍານອງຈາກທະນາຄານດຽວແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຂາຍໃຫ້ກຸ່ມທີ່ຫຸ້ມຫໍ່ພວກມັນຮ່ວມກັນເປັນຄວາມປອດໄພທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ໄດ້. ຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຖືກພິຈາລະນາເປັນການລົງທຶນທີ່ດີກ່ອນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2007, ບໍ່ເຫມືອນກັບພັນທະບັດທີ່ຈ່າຍອອກຄູປອງປະຈໍາໄຕມາດຫຼືເຄິ່ງປີ, ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງຈ່າຍເປັນປະຈໍາເດືອນ.
ຫຼັງຈາກການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສໃນປີ 2007 ແລະວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຕໍ່ມາ, MBS ໄດ້ກາຍເປັນ tainted ເກີນໄປສໍາລັບນັກລົງທຶນພາກເອກະຊົນ. ເພື່ອຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຄົງທີ່ແລະປ້ອງກັນການລົ້ມລົງຕື່ມອີກ, Federal Reserve ໄດ້ກ້າວເຂົ້າໄປໃນຜູ້ຊື້ທາງເລືອກສຸດທ້າຍແລະເພີ່ມ 1 ພັນຕື້ໂດລາໃນ MBS ໃນຕາຕະລາງຍອດຂອງຕົນ. ນີ້ໄດ້ສືບຕໍ່ຈົນກ່ວາ 2017 ໃນເວລາທີ່ມັນໄດ້ເລີ່ມປ່ອຍໃຫ້ບາງພັນທະບັດຈໍານອງຂອງຕົນຫມົດອາຍຸ.
ການແຜ່ລະບາດຂອງປີ 2020 ໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ Fed ສືບຕໍ່ຊື້ສິນຄ້າອື່ນ, ເພີ່ມຫຼາຍຕື້ໃນ MBS ໃນຫຼັກຊັບຂອງຕົນເພື່ອໃສ່ເງິນສົດເຂົ້າໃນເສດຖະກິດທີ່ຕໍ່ສູ້ກັບການປິດລ້ອມ. ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປັດຈຸບັນ, Fed ກໍາລັງເລີ່ມຕົ້ນການສົ່ງອອກອື່ນເພື່ອຮັກສາລາຄາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ນອກເຫນືອຈາກການອະນຸຍາດໃຫ້ພວກເຂົາຫມົດອາຍຸ, Fed ຍັງຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງໃນຫຼັກຊັບຂອງຕົນໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນເອກະຊົນ. ເມື່ອນັກລົງທຶນເອກະຊົນຊື້ພັນທະບັດຈໍານອງເຫຼົ່ານີ້, ມັນດຶງເງິນສົດອອກຈາກເສດຖະກິດໂດຍລວມ - ແລະຄວນ (ຢ່າງຫນ້ອຍໃນທາງທິດສະດີ) ຊ່ວຍໃຫ້ Fed ບັນລຸສິ່ງທີ່ມັນກໍານົດໄວ້.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໂອກາດຂອງແຜນການຂອງ Fed ຕົວຈິງແມ່ນເຮັດວຽກແມ່ນຫຼຸດລົງທຸກໆມື້.
ໃນຂະນະທີ່ການສົ່ງອອກ 35 ຕື້ໂດລາໃນ MBS ທຸກໆເດືອນອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າມັນເປັນການຂັດຂວາງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະສັ້ນ, ມັນສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ດີຕໍ່ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກແລ້ວ.
ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ, ອັດຕາການຈໍານອງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 3% ເປັນ 5.25%. ການກະໂດດໄປຫາ 3% ຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍຄົງທີ່ 2.75% ແມ່ນພຽງພໍທີ່ຈະຍົກທຸງສີແດງສໍາລັບຫຼາຍໆຄົນ. ການກະໂດດເປັນ 5.25% ແລະທ່າແຮງທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນສູງຫມາຍຄວາມວ່າຫຼາຍຮ້ອຍພັນຄົນສາມາດຖືກຂັບໄລ່ອອກຈາກຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ. ແຮງໂນ້ມຖ່ວງຂອງບັນຫານີ້ຈະກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນກວ່າເມື່ອເບິ່ງວ່າມັນເປັນການເພີ່ມຂື້ນຂອງອັດຕາສ່ວນ, ແລະບໍ່ແມ່ນຕົວເລກຢ່າງແທ້ຈິງ - ອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 75% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ.
ດ້ວຍການຊໍາລະຈໍານອງສູງກວ່າ 75%, ຕະຫຼາດສາມາດເຫັນປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຜິດກົດຫມາຍການຈ່າຍເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າແລະເຮືອນຂອງເຂົາເຈົ້າຢູ່ໃນອັນຕະລາຍຂອງການຍຶດຍຶດ. ຖ້າການປິດລ້ອມມະຫາຊົນຄືກັບທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນປີ 2007 ເກີດຂື້ນ, ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງສະຫະລັດອາດຈະຖືກນໍ້າຖ້ວມດ້ວຍການສະຫນອງເຮືອນໃຫມ່.
ຂໍ້ມູນຈາກສະມາຄົມຜູ້ສ້າງບ້ານແຫ່ງຊາດ (NAHB) ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການສະຫນອງປະຈໍາເດືອນຂອງເຮືອນຄອບຄົວດຽວແລະຄອນໂດໃນສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2021. ດັດຊະນີຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ NAHB, ເຊິ່ງປະເມີນລະດັບຂອງການຂາຍເຮືອນຄອບຄົວດຽວ. , ໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ, ເຂົ້າສູ່ເດືອນທີ່ແປດຂອງການຫຼຸດລົງ.
ອີງຕາມຂໍ້ມູນຈາກສະມາຄົມແຫ່ງຊາດຂອງ Realtors, ຄວາມສາມາດທີ່ຢູ່ອາໃສໃນສະຫະລັດໄດ້ບັນລຸລະດັບຂອງຕົນໃນປີ 2005, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າລາຄາທີ່ຢູ່ອາໃສສາມາດສູງສຸດເຊັ່ນດຽວກັນກັບທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ເຮັດໃນປີ 2006.
Redfin ແລະ Zillow, ສອງນາຍຫນ້າອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດ, ເຫັນວ່າລາຄາຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ 79% ແລະ 46% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ. ບັນຫາທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສນັບຕັ້ງແຕ່ລະດູຮ້ອນທີ່ຜ່ານມາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ "ການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໂຍນ" Fed ພະຍາຍາມບັນລຸກັບ QT ຈະເປັນສິ່ງໃດກໍ່ຕາມທີ່ອ່ອນໂຍນ. ດ້ວຍສະພາບຕະຫຼາດທີ່ນັບມື້ນັບຫຼາຍຂື້ນເກືອບສົມບູນກັບເງື່ອນໄຂທີ່ເຫັນໃນປີ 2006, ວິກິດການທີ່ຢູ່ອາໄສໃຫມ່ອາດຈະລໍຖ້າຢູ່ອ້ອມຮອບ. ໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດການເງິນມີສະຖຽນລະພາບ, Fed ອາດຈະເຮັດໃຫ້ທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ບໍ່ສະຫງົບໂດຍບໍ່ໄດ້ຕັ້ງໃຈ.
ຜົນກະທົບຂອງວິກິດການທີ່ຢູ່ອາໄສແລະການຖົດຖອຍອາດຈະເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດ crypto ແມ່ນຍາກທີ່ຈະຄາດຄະເນ. ການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດທີ່ຜ່ານມາໄດ້ດຶງ cryptocurrencies ລົງກັບພວກເຂົາ, ແຕ່ຕະຫຼາດຊັບສິນດິຈິຕອນສາມາດຟື້ນຕົວໄດ້ໄວກວ່າຄູ່ຮ່ວມງານແບບດັ້ງເດີມ.
ພວກເຮົາສາມາດເຫັນຕະຫຼາດ crypto ໄດ້ຮັບການຕີອີກໃນກໍລະນີການຖົດຖອຍຢ່າງເຕັມທີ່. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການປະເມີນຄ່າເງິນຕາສາມາດຊຸກຍູ້ໃຫ້ຄົນຊອກຫາທາງເລືອກ "ຊັບສິນຍາກ" - ແລະຊອກຫາສິ່ງທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງຊອກຫາຢູ່ໃນ. crypto.
ທີ່ມາ: https://cryptoslate.com/the-fed-will-huff-and-puf-and-blow-your-house-down/