ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, CEO Brian Armstrong ຂອງ Coinbase ໄດ້ສົ່ງຄໍາທີ່ໃຊ້ crypto ເຂົ້າໄປໃນຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງການຄາດເດົາ - ດ້ວຍຫົວຂໍ້ tweet ຫນຶ່ງທີ່ສະແດງ "ຂ່າວລື" ທີ່ SEC ຕ້ອງການ "ກໍາຈັດ" crypto staking ສໍາລັບຜູ້ຄ້າປີກສະຫະລັດ.
ຄວາມວຸ້ນວາຍໄດ້ແຜ່ລາມໄປດ້ວຍວິດີໂອຂອງປະທານ SEC Gary Gensler ທໍາລາຍການສະເຕກ crypto ແລະ, ແນ່ນອນ, ການຮ້ອງຮຽນຂອງ SEC ຕໍ່ກັບການບໍລິການສະເຕກຂອງ Kraken.
ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ມີການຫ້າມຫນັງສື, ມັນຍັງບໍ່ຊັດເຈນວ່າ SEC ມີບໍລິການອື່ນຫຼືຜູ້ກວດສອບ, ຫຼືໂປໂຕຄອນໃນສາຍຕາຂອງມັນ. ການວິເຄາະທີ່ເລິກເຊິ່ງກ່ຽວກັບເຫດການເຫຼົ່ານີ້ອະທິບາຍສິ່ງທີ່ເປັນໄປໄດ້ແລະບ່ອນທີ່ SEC ມຸ່ງຫນ້າໄປ.
ເກີດຫຍັງຂຶ້ນ
tweet ໄດ້: ໃນວັນພຸດ, ວັນທີ 8 ກຸມພາ, Armstrong ໄດ້ຈູດໂຮງງານຂ່າວລືດ້ວຍ tweet ໂດຍກ່າວວ່າລາວໄດ້ຍິນ, "SEC ຕ້ອງການກໍາຈັດ crypto stakes ໃນສະຫະລັດສໍາລັບລູກຄ້າຂາຍຍ່ອຍ."
ຄໍາຮ້ອງທຸກ: ມື້ຕໍ່ມາ, ວັນທີ 9 ກຸມພາ, SEC ໄດ້ກ່າວຫາ Kraken, ການແລກປ່ຽນ crypto, "ໂດຍບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນການສະເຫນີແລະການຂາຍໂຄງການ crypto-asset staking-as-a-service ຂອງເຂົາເຈົ້າ."
ການຮ້ອງຮຽນ, ທີ່ສໍາຄັນ, ບໍ່ໄດ້ລະບຸຢ່າງຈະແຈ້ງກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພ. ແທນທີ່ຈະ, ມັນໄດ້ອະທິບາຍລາຍລະອຽດຂອງສະເຕກຂອງ Kraken ເປັນໂຄງການບໍລິການ - ແລະອີງໃສ່ຄ່າບໍລິການຂອງມັນຢູ່ໃນບົດສະຫຼຸບຂອງການປະພຶດຂອງມັນ.
ການຂາດຄວາມສະເພາະ, ການຮຽກຮ້ອງຂອງຜູ້ຄວບຄຸມເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະກໍານົດສິ່ງທີ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບໂຄງການ Kraken ປະກອບເປັນການສະເຫນີທີ່ຜິດກົດຫມາຍຂອງຄວາມປອດໄພທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນ.
ມັນຄືກັບເວລາທີ່ຊາວກະສິກອນສວນໝາກກ້ຽງເລີ່ມເກັບກ່ຽວໝາກໂປມຂອງນາງ. ພຽງແຕ່ຍ້ອນວ່າຫມາກໂປມທໍາອິດເປັນ macintosh ໃຫຍ່, ຫ້ອຍຕ່ໍາ, ສຸກບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່ານາງບໍ່ໄດ້ວາງແຜນທີ່ຈະເລືອກເອົາແມ່ຕູ້ສີຂຽວສອງສາມຕົ້ນ.
ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫລີກໄປທາງຫນຶ່ງ, ລັກສະນະການກໍານົດທີ່ SEC ລະບຸໄວ້ໃນບົດສະຫຼຸບຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບການປະພຶດທີ່ຖືກກ່າວຫາຂອງ Kraken ປະກອບມີຂໍ້ຄຶດຈໍານວນຫນຶ່ງກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ເປັນຕໍ່ໄປ.
SEC ມີລັກສະນະການຕັ້ງຖິ່ນຖານຂອງ Kraken ເປັນການບໍລິການແນວໃດ:
- ກອງທຶນລູກຄ້າລວມ Kraken
- ຄວາມພະຍາຍາມຂອງພວກເຂົາເພີ່ມປະໂຫຍດດ້ານການແຂ່ງຂັນ
- ພວກເຂົາເຈົ້າໂຄສະນາຜົນຕອບແທນປົກກະຕິ
- Kraken ກໍານົດຜົນຕອບແທນ - ແທນທີ່ຈະເປັນພິທີການ
- ນັກລົງທຶນສູນເສຍການຄອບຄອງແລະການຄວບຄຸມ cryptoassets ທີ່ຖືຫຸ້ນ
- ລູກຄ້າໄດ້ຮັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບເວທີຂອງ Kraken, ເຊັ່ນການລົງໂທດການລົງໂທດ
- Kraken ຮັກສາສິດທີ່ຈະບໍ່ຈ່າຍຄືນນັກລົງທຶນ (ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວໄວ້ໃນອາຍຸຂອງພວກເຂົາ ຂໍ້ກໍານົດ ຂອງການບໍລິການ)
- Kraken ບໍ່ໄດ້ໃຫ້ຄໍາຖະແຫຼງການລົງທະບຽນຄວາມປອດໄພຫຼືການຍົກເວັ້ນ
ວິດີໂອ: SEC ໄດ້ຫຼຸດວິດີໂອການອະທິບາຍທີ່ຕັ້ງໄວ້ກັບ Gensler ຊ່ວງເວລາຫຼັງຈາກການບັງຄັບໃຊ້ຂອງພວກເຂົາຖືກສາຍ. ແທນທີ່ຈະແກ້ໄຂຂໍ້ກ່າວຫາຂອງ SEC ໂດຍກົງຕໍ່ Kraken, Gensler ໄດ້ໃຫ້ຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງອົງການຂອງລາວກ່ຽວກັບການຖືຫຸ້ນຂອງໂປໂຕຄອນ - ແລະໄດ້ລະບຸເງື່ອນໄຂທີ່ກວມເອົາເມື່ອຄວາມສໍາພັນກັບລູກຄ້າ / ລູກຄ້າຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ກົດຫມາຍຫຼັກຊັບຂອງລັດຖະບານກາງ:
- ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການຄຸ້ມຄອງກອງທຶນລູກຄ້າ
- ພວກເຂົາ "ອາດຈະລວມເອົາກອງທຶນ"
- ເຂົາເຈົ້າສັນຍາວ່າຈະກັບຄືນມາ
ຍັງມີຫຼາຍບ່ອນສໍາລັບການຕີຄວາມໝາຍ. ແຕ່ເງື່ອນໄຂສະຫນອງກອບທີ່ງ່າຍດາຍກວ່າເມື່ອເວົ້າເຖິງຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະຄາດຄະເນການດໍາເນີນການບັງຄັບໃຊ້ SEC ທີ່ອາດຈະຫຼຸດລົງ.
Coinbase — ຕອບສະຫນອງການແຜ່ກະຈາຍຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຊະຕາກໍາຂອງໂຄງການສະເຕກຂອງຕົນເອງຂອງການແລກປ່ຽນ, Coinbase Earn — ອ້າງວ່າສະບັບຂອງພວກເຂົາແຕກຕ່າງກັນ. ເປັນຫຍັງ? ເນື່ອງຈາກວ່າລູກຄ້າຍັງຄົງເປັນເຈົ້າຂອງກອງທຶນຂອງພວກເຂົາ - ແລະເນື່ອງຈາກວ່າໂປໂຕຄອນ, ບໍ່ແມ່ນ Coinbase, ໄດ້ຕັດສິນໃຈກ່ຽວກັບລາງວັນ.
ເງື່ອນໄຂການບໍລິການຂອງ Coinbase ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຄວາມເປັນເຈົ້າຂອງກອງທຶນໂດຍຜ່ານຂໍ້ຕົກລົງຜູ້ໃຊ້ຂອງການແລກປ່ຽນ, ເຊິ່ງກ່າວວ່າ "ລູກຄ້າຮັກສາຊັບສິນດິຈິຕອນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຢູ່ຕະຫຼອດເວລາ."
ນັ້ນບໍ່ແມ່ນສິ່ງດຽວກັນກັບການເປັນເຈົ້າຂອງສະເພາະ, ເຖິງແມ່ນວ່າ. Coinbase ຍັງຈັດການກັບລັກສະນະການເບິ່ງແຍງໃນນາມຂອງລູກຄ້າ.
ໃນກໍລະນີນີ້, Coinbase ອາດຈະເປັນຫມາກໂປມສີຂຽວຈາກການປຽບທຽບ. ພຽງແຕ່ຍ້ອນວ່າການບໍລິການຫຼັກຊັບຂອງການແລກປ່ຽນບໍ່ໄດ້ລວບລວມກອງທຶນ - ແລະບໍ່ຄິດໄລ່ຜົນຕອບແທນໃນແບບທີ່ແນ່ນອນຂອງ Kraken - ບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າມັນປອດໄພຈາກສາຍຕາຂອງ SEC.
ຄໍາຖາມໃຫຍ່
"ການຄວບຄຸມ" ຫມາຍຄວາມວ່າແນວໃດ?
ປະຈຸບັນນີ້ແມ່ນຈະແຈ້ງແລ້ວ: SEC ຄາດຄະເນການບັງຄັບໃຊ້ຫຼັກຂອງຕົນກ່ຽວກັບຜູ້ທີ່ຄວບຄຸມກອງທຶນລູກຄ້າ.
ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ Coinbase ຄວບຄຸມເມື່ອພວກເຂົາຄຸ້ມຄອງຊັບສິນຂອງລູກຄ້າບໍ? ຄໍາຕອບແມ່ນສໍາຄັນ: ຖ້າພວກເຂົາເຮັດ, ມັນອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າລູກຄ້າອີງໃສ່ຄວາມພະຍາຍາມນັ້ນ.
ແລະແນວຄິດນັ້ນແມ່ນຄວາມຕ້ອງການທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບການທົດສອບ Howey.
ເມື່ອເວົ້າເຖິງການສະເຕກ crypto, ລະດັບການຄວບຄຸມລູກຄ້າມີຫຼາຍກວ່າເງິນຂອງພວກເຂົາແຕກຕ່າງກັນ. ຄ່າບໍລິການ SEC ທີ່ຜ່ານມາຕໍ່ Kraken ເຮັດໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການຢູ່ໃນຕອນທ້າຍຂອງ spectrum - ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການຄວບຄຸມທັງຫມົດ.
ການບໍລິການ ແລະໂປຣໂຕຄອນບາງຢ່າງສັນຍາກັບລູກຄ້າວ່າເຂົາເຈົ້າຈະຮັກສາການເບິ່ງແຍງກອງທຶນຂອງເຂົາເຈົ້າ - ແຕ່ຄວາມສ່ຽງທີ່ແຕກຕ່າງກັນສາມາດຫຼຸດຜ່ອນການຄວບຄຸມລູກຄ້າໄດ້.
ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ກ່ຽວກັບຫຼັກຖານທີ່ເລືອກຂອງກົນໄກການສະເຕກ, ພິທີການສາມາດຕັດສະເຕກຜູ້ກວດສອບໄດ້ຖ້າພວກເຂົາບໍ່ປະຕິບັດຕາມຂັ້ນຕອນທີ່ຖືກຕ້ອງແລະຖືກກໍານົດ.
ແລະບາງໂປຣໂຕຄອນຕ້ອງການຜູ້ກວດສອບເພື່ອລັອກເງິນໄວ້ເປັນໄລຍະເວລາທີ່ກຳນົດໄວ້ລ່ວງໜ້າ. ການພິຈາລະນາຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້, ລູກຄ້າຍັງໂອນລະດັບການຄວບຄຸມ - ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຂົາເປັນເຈົ້າຂອງກະແຈສ່ວນຕົວໃນສະເຕກຂອງພວກເຂົາ.
ຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ຕົກຢູ່ໃນຂອບເຂດລະຫວ່າງ ຄວາມສ່ຽງຂອງການບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລໄດ້ ແລະ ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍມູນຄ່າຕົ້ນຕໍ.
ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ອະນຸສັນຍາທີ່ລະບຸໄວ້ໃນຄໍາຮ້ອງທຸກ SEC:
- Ethereum
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະບໍ່ໄດ້ຜົນກໍາໄລ: ແມ່ນແລ້ວ
ETH ຜົນຜະລິດສະເຕກແມ່ນປະກອບດ້ວຍ MEV, ເຄັດລັບ ແລະລາງວັນຕັນ ແລະສາມາດແຕກຕ່າງກັນໄປຕາມຂະໜາດຂອງຕົວກວດສອບສ່ວນບຸກຄົນ ແລະປະສິດທິພາບ ແລະຄວາມຕ້ອງການຂອງເຄືອຂ່າຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ລາງວັນສະເຕກຢູ່ລະຫວ່າງ 4 ຫາ 10%, ບໍ່ມີການຮັບປະກັນວ່າຜູ້ສະເຕກຈະເຮັດໃຫ້ກໍາໄລສະເໝີ.
ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍມູນຄ່າຕົ້ນຕໍ: ແມ່ນແລ້ວ
Ethereum ບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ກວດສອບການລົງໂທດການລົງໂທດທີ່ບໍ່ປະຕິບັດຕາມຂັ້ນຕອນຂອງເຄືອຂ່າຍ.
ຖ້າບຸກຄົນໃດນຶ່ງເລືອກທີ່ຈະຖືຫຸ້ນຜ່ານຜູ້ກວດສອບພາກສ່ວນທີສາມ, ເຂົາເຈົ້າມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະສູນເສຍສະເຕກຫຼັກຂອງເຂົາເຈົ້າ ຖ້າຜູ້ກວດສອບຂາດຕົວ. Etherem ຍັງຕ້ອງການຜູ້ກວດສອບເພື່ອລັອກເງິນ.
ຫມາຍຄວາມວ່າຖ້າຫາກວ່າມູນຄ່າຂອງ ETH staked ກາຍເປັນຫນ້ອຍກ່ວາມູນຄ່າກ່ອນທີ່ຈະຄໍາຫມັ້ນສັນຍາ, stakers ຈະສູນເສຍມູນຄ່າ - ຖ້າລາງວັນຂອງພວກເຂົາບໍ່ກວມເອົາການສູນເສຍ.
- Cardano
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະບໍ່ໄດ້ຜົນກໍາໄລ: ແມ່ນແລ້ວ
Cardano ຜົນຜະລິດສະເຕກແມ່ນປະກອບດ້ວຍການປ່ອຍລາງວັນຄົງທີ່ຂອງລາງວັນບລັອກ ແລະຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາ. ພວກມັນຂຶ້ນກັບຂະໜາດຂອງສະລອຍນ້ຳທີ່ຕັ້ງໄວ້ ແລະ ປະສິດທິພາບຂອງມັນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຄວາມຕ້ອງການຂອງເຄືອຂ່າຍ.
ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດສະເລ່ຍປະມານ 4% - ເຊັ່ນ Ethereum - ບໍ່ມີການຮັບປະກັນວ່າຜູ້ມີສ່ວນກ່ຽວຂ້ອງຈະໃຫ້ກໍາໄລ.
ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍມູນຄ່າຕົ້ນຕໍ: No
Cardano ບໍ່ໄດ້ບັງຄັບໃຊ້ການລົງໂທດ ຫຼື ການປິດປະຕູ. ຕົວແທນຂອງສະນຸກເກີສາມາດເອົາຊັບສິນທີ່ຖືຫຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າອອກໄດ້ທຸກເວລາ. ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ມູນຄ່າຕົ້ນຕໍແມ່ນຖ້າຜູ້ແທນສູນເສຍກະແຈສ່ວນຕົວແລະປະໂຫຍກເມັດພັນໃສ່ກະເປົາເງິນຂອງພວກເຂົາ.
- Polkadots
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະບໍ່ໄດ້ຜົນກໍາໄລ: ແມ່ນແລ້ວ
Polkadots ຜົນຜະລິດສະເຕກແມ່ນປະກອບດ້ວຍລາງວັນຕັນອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະຂຶ້ນກັບຂະໜາດ ແລະປະສິດທິພາບຂອງສະເຕກ.
ອັດຕາຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍປະມານ 13%, ແລະໂມງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງເຄືອຂ່າຍຢູ່ໃນລະຫວ່າງ 7 ຫາ 10%. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ Ethereum ແລະ Cardano, ບໍ່ມີຄໍາສັນຍາວ່າ stakers ຈະອອກມາໃນສີຂຽວ. ມີທ່າແຮງທີ່ຜູ້ກວດສອບສາມາດປະຕິບັດໄດ້ບໍ່ດີ - ແລະການເຈືອຈາງການສະຫນອງສາມາດລື່ນກາຍຜົນຜະລິດສະເຕກ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ການສູນເສຍ.
ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍມູນຄ່າຕົ້ນຕໍ: ແມ່ນແລ້ວ
ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ Ethereum, Polkadot ບັງຄັບໃຫ້ຕັດແລະໄລຍະເວລາການຜູກມັດ 28 ມື້. ທັງສອງເປີດເຜີຍໃຫ້ຜູ້ມີສ່ວນຮ່ວມມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະສູນເສຍມູນຄ່າຕົ້ນຕໍ.
- cosmos
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະບໍ່ໄດ້ຜົນກໍາໄລ: ແມ່ນແລ້ວ
cosmos ຜົນຜະລິດສະເຕກແມ່ນປະກອບດ້ວຍຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາແລະໃຫມ່ ATOM ການປ່ອຍອາຍພິດ (ATOM ທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃຫມ່) ແລະຂຶ້ນກັບຂະຫນາດແລະການປະຕິບັດຂອງຜູ້ກວດສອບ. ຜົນຜະລິດສະເລ່ຍລະຫວ່າງ 8-15% ແລະບໍ່ມີການຮັບປະກັນ.
ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍມູນຄ່າຕົ້ນຕໍ: ແມ່ນແລ້ວ
Cosmos ຍັງບັງຄັບໃຊ້ການລົງໂທດການລົງໂທດແລະໄລຍະເວລາຜູກພັນ 21 ມື້. Stakers ປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍຫຸ້ນຕົ້ນຕໍຂອງເຂົາເຈົ້າຖ້າຫາກວ່າມູນຄ່າຫຼຸດລົງໃນລະຫວ່າງໄລຍະເວລາພັນທະບັດຫຼືຖ້າຫາກວ່າກອງທຶນຖືກຕັດ.
ໂປຣໂຕຄອນສະເຕກຂອງແຫຼວຄື Lido ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະສະເຕກ ETH ໂດຍບໍ່ຕ້ອງຈັດການກັບການລັອກ.
ພວກເຂົາເຈົ້າສະຫນອງການອະນຸພັນ, stETH, ໃນການກັບຄືນສໍາລັບການ stakeing ETH ຜ່ານໂປໂຕຄອນຂອງພວກເຂົາ. ເມື່ອ ETH staked ມີສິດໄດ້ຮັບການຖອນເງິນ, ຜູ້ໃຊ້ສາມາດແລກ stETH ສໍາລັບ ETH.
ບໍ່ໄດ້ເວົ້າວ່າການໃຊ້ໂປໂຕຄອນເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນຄວາມພະຍາຍາມທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ເນື່ອງຈາກວ່າ ETH ທັງໝົດຖືກລັອກໄວ້ຈົນກວ່າການຖອນເງິນຈະຖືກເປີດໃຊ້ໂດຍ Ethereum ລໍຖ້າການປັບປຸງ Shanghai, ຜູ້ໃຊ້ສາມາດແລກເອົາ stETH ຜ່ານການແລກປ່ຽນເທົ່ານັ້ນ. ມູນຄ່າຂອງອະນຸພັນມັກຈະເໜັງຕີງ, ເປີດເຜີຍ stETH ຜູ້ຖືກັບການຫຼຸດລົງທີ່ເປັນໄປໄດ້.
ອ່ານຕື່ມ: ETH Liquid Staking Derivatives Primer
ຜູ້ຕໍ່ໄປແມ່ນໃຜ?
ການບັງຄັບໃຊ້ການຖືຫຸ້ນໃນອະນາຄົດຂອງ SEC ອາດຈະຂຶ້ນກັບສອງຢ່າງ:
IF ຜູ້ຄວບຄຸມເຊື່ອວ່າຜູ້ມີສ່ວນກ່ຽວຂ້ອງແຕ່ລະຄົນອີງໃສ່ຄົນອື່ນຫຼາຍເກີນໄປໃນການຈັດການສະເຕກເຫຼົ່ານີ້,
ແລະ
IF ພວກເຂົາເຈົ້າກໍານົດວ່າການລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນແມ່ນຢູ່ໃນວິສາຫະກິດທົ່ວໄປ.
Kraken ແລະ Coinbase ແມ່ນເປົ້າຫມາຍທີ່ງ່າຍດາຍເພາະວ່າພວກເຂົາເປັນຕົວແທນຂອງວິສາຫະກິດທົ່ວໄປທີ່ຈະແຈ້ງ.
ຜູ້ກວດສອບແຕ່ລະບຸກຄົນຍັງສາມາດເຫມາະກັບບັນຊີລາຍການ, ຖ້າພວກເຂົາຮຽກຮ້ອງການບໍລິການຂອງພວກເຂົາຢ່າງຈິງຈັງ. ແຕ່ພວກເຂົາອາດຈະບໍ່ເຫມາະສົມກັບ prong ທໍາອິດຖ້າ SEC ຄິດວ່າຄວາມພະຍາຍາມຂອງເຂົາເຈົ້າຂາດຜົນກະທົບທີ່ສົມເຫດສົມຜົນກ່ຽວກັບມູນຄ່າພື້ນຖານຂອງຊັບສິນທີ່ຕັ້ງຢູ່ໃນຄໍາຖາມ.
ມັນເປັນການຍາກກວ່າທີ່ຈະໂຕ້ຖຽງວ່າຜູ້ກວດສອບເອກະຊົນລົງທຶນຫຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນວິສາຫະກິດທົ່ວໄປ - ເນື່ອງຈາກວ່າກົນໄກການເຫັນດີຂອງເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກຄຸ້ມຄອງໃນທົ່ວເຄືອຂ່າຍການກະຈາຍອໍານາດ. ການຕັ້ງຄ່າດັ່ງກ່າວຍັງເຮັດໃຫ້ມັນບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ຈະສົມມຸດວ່າຄວາມສໍາເລັດຂອງສະນຸກເກີແມ່ນຂຶ້ນກັບຄວາມພະຍາຍາມຂອງຄົນອື່ນ.
ໂປຣໂຕຄອນການຕິດຕົວຂອງແຫຼວ ເໝາະກັບບ່ອນໃດບ່ອນໜຶ່ງຢູ່ເຄິ່ງກາງຂອງຜູ້ກວດສອບສ່ວນຕົວ ແລະ ການວາງສະເຕກເປັນບໍລິການ. ພວກມັນຖືກແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງຫຼາຍກວ່າການບໍລິການຜູ້ກວດສອບດຽວ, ແຕ່ມີການກະຈາຍການກະຈາຍຫນ້ອຍກວ່າເຄືອຂ່າຍທັງໝົດ.
ຍັງມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຫຼຸດລົງຕໍ່ກັບຮຸ້ນພື້ນຖານຂອງອະນຸສັນຍາ - ພ້ອມກັບຄວາມສ່ຽງຕໍ່ສັນຍາສະຫມາດສໍາລັບຜູ້ມີສ່ວນກ່ຽວຂ້ອງສ່ວນບຸກຄົນ - ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນ (ຢ່າງຫນ້ອຍ) ຂ້ອນຂ້າງອີງໃສ່ຄວາມພະຍາຍາມໃນການຄຸ້ມຄອງຂອງຄົນອື່ນ.
ຂ້ອຍມັກ STAKE. ມັນຫມາຍຄວາມວ່າແນວໃດສໍາລັບຂ້ອຍ?
ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍບໍ່ໄດ້ຖືກເປົ້າຫມາຍພຽງແຕ່ການຊື້ແລະຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນ.
ມີພຽງແຕ່ສອງສາມກໍລະນີຕາມສາຍເຫຼົ່ານັ້ນ. ແຕ່ແຕ່ລະຕົວຢ່າງລວມເຖິງເຈດຕະນາທີ່ຫຼອກລວງນັກລົງທຶນອື່ນໆ. ຕົວຈິງແລ້ວມີຫຼາຍກໍລະນີທີ່ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍບາງຄົນສາມາດຍື່ນຄໍາຮ້ອງທຸກຖ້າພວກເຂົາໄດ້ຮັບການສູນເສຍຈາກການຊື້ຄວາມປອດໄພທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນ.
ດັ່ງນັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ SEC ອາດຈະກໍານົດເປົ້າຫມາຍຄວາມສາມາດຂອງທ່ານໃນການຖືຫຸ້ນໂດຍຜ່ານການສະເຕກເປັນແພລະຕະຟອມການບໍລິການ, ພວກເຂົາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງກໍານົດເປົ້າຫມາຍຂອງທ່ານ.
ຍຸດທະສາດຂອງພວກເຂົາແມ່ນເພື່ອສຶກສາໃຫ້ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຂອງການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນ - ແລະເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍໃນການເຂົ້າເຖິງພວກເຂົາໂດຍຜ່ານການແລກປ່ຽນອອນໄລນ໌.
ໂດຍລວມແລ້ວ, ຄວາມພະຍາຍາມຂອງ SEC ເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍໃນການເຂົ້າເຖິງການບໍລິການການຖືສັນຍາແລະການສະເຕກຂອງອະນຸສັນຍາໂດຍການບັງຄັບໃຫ້ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຢູ່ນອກຝັ່ງ.
ແຕ່ SEC - ຄືກັນກັບຜູ້ຄວບຄຸມດຽວອື່ນໆ - ບໍ່ມີອໍານາດທີ່ຈະລົບລ້າງ ຫຼັກຖານສະແດງຫຼັກຖານ ທາງເລືອກທັນທີ.
ຄວາມຄິດສຸດທ້າຍ
ການຖອກເທຂອງ SEC - ດັ່ງທີ່ Gensler ວາງໄວ້ - ດ້ວຍການຖືຫຸ້ນເປັນເວທີການບໍລິການແມ່ນວ່າພວກເຂົາ "ບໍ່ໄດ້ສະຫນອງການເປີດເຜີຍທີ່ເຫມາະສົມ."
ນັກລົງທຶນສົມຄວນທີ່ຈະຮູ້ວ່າເວທີເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ "ໃຫ້ກູ້ຢືມ, ການກູ້ຢືມ, ຫຼືການຊື້ຂາຍກັບ [ກອງທຶນລູກຄ້າ].
ພວກເຂົາເຈົ້າກໍາລັງນໍາພວກເຂົາກັບທຸລະກິດອື່ນບໍ? ລາງວັນມາຈາກໃສ? ທ່ານໄດ້ຮັບສ່ວນແບ່ງຍຸດຕິທໍາຂອງເຈົ້າບໍ? ໂປໂຕຄອນ crypto ພື້ນຖານແມ່ນສ້າງມູນຄ່າໃນການລົງທຶນຂອງເຈົ້າແທ້ໆ - ຫຼືວ່າມັນເປັນພຽງແຕ່ໂທເຄັນໃຫມ່ທີ່ເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຂອງສິ່ງທີ່ເຈົ້າມີຢູ່ແລ້ວບໍ?”
ທັງຫມົດທີ່ເກີດຂື້ນເປັນຄວາມກັງວົນດຽວກັນທີ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມ crypto ມີກັບຫນ່ວຍງານທາງດ້ານການເງິນສູນກາງ, ລວມທັງທະນາຄານ.
ເຖິງແມ່ນວ່າ, ບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດບໍ່ໄດ້ຖືວ່າເປັນຄວາມປອດໄພ. ແລະ — ເຖິງແມ່ນວ່າບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແມ່ນຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມລະບຽບການທີ່ເຄັ່ງຄັດ — ກອງທຶນຂອງລູກຄ້າແມ່ນໄດ້ຮັບການລວມເຂົ້າແລະ diluted ໃນຂະຫນາດໃຫຍ່.
ການສະເຕກອະນຸສັນຍາສະເໜີທາງເລືອກທີ່ໂປ່ງໃສສຳລັບຜູ້ໃຊ້ເພື່ອຂໍສ່ວນແບ່ງທີ່ຍຸດຕິທຳຂອງລະບົບເງິນຕາ — ໂດຍບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີການເປີດເຜີຍ.
ໄດ້ຮັບຂ່າວ crypto ອັນດັບຕົ້ນໆຂອງມື້ແລະຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ຖືກສົ່ງໄປຫາອີເມວຂອງທ່ານທຸກໆຕອນແລງ. ສະໝັກຮັບຈົດໝາຍຂ່າວຟຣີຂອງ Blockworks ໃນປັດຈຸບັນ.
ຕ້ອງການ alpha ສົ່ງໂດຍກົງຫາ inbox ຂອງທ່ານ? ໄດ້ຮັບແນວຄວາມຄິດການຄ້າ degen, ການປັບປຸງການຄຸ້ມຄອງ, ການປະຕິບັດ token, ບໍ່ສາມາດພາດ tweets ແລະອື່ນໆຈາກ ການອະທິບາຍປະຈໍາວັນຂອງ Blockworks Research.
ບໍ່ສາມາດລໍຖ້າໄດ້ບໍ? ຮັບຂ່າວສານຂອງພວກເຮົາໄດ້ໄວທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເປັນໄປໄດ້. ເຂົ້າຮ່ວມກັບພວກເຮົາໃນ Telegram ແລະປະຕິບັດຕາມພວກເຮົາ Google News.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://blockworks.co/news/sec-staking-enforcement-explained