ສັນຍານຄວາມຫວັງແມ່ນປະກົດຂຶ້ນສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາ crypto ໃນໄລຍະກາງເປັນ metrics on-chain ສໍາລັບ bitcoin ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຊັບສິນດິຈິຕອນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກໂດຍມູນຄ່າຕະຫຼາດອາດຈະຫຼຸດລົງໃນທ້າຍປີ 2022.
ເຫຼົ່ານີ້ລວມມີມູນຄ່າຕະຫຼາດກັບອັດຕາສ່ວນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ (MVRV) ແລະ Net Profit and Loss Metric (NUPL), ເຊິ່ງທັງສອງໄດ້ສະແດງແນວໂນ້ມການປີ້ນກັບກັນຫຼັງຈາກ FTX ຫຼຸດລົງໃນເດືອນພະຈິກ.
ການຊຸມນຸມໃນຊັບສິນດິຈິຕອນ, ເປັນຕົວແທນໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນ bitcoin (BTC), ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ ether (ETH) ໃນປີນີ້, ແມ່ນເສີມຂະຫຍາຍການຫຼິ້ນ. ຊັບສິນທັງສອງແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 35% ແລະ 30% ໃນການຊື້ຂາຍພື້ນຖານປະຈໍາປີທີ່ $ 22,450 ແລະ $ 1,550 ຕາມລໍາດັບ, ການຄົ້ນຄວ້າ Blockworks ຂໍ້ມູນສະແດງໃຫ້ເຫັນ.
ຂໍ້ມູນສະ ໜອງ ໃຫ້ໂດຍ CryptoQuant ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ MVRV ຮອດຈຸດຕໍ່າສຸດໃນວັນທີ 9 ພະຈິກ, ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີການເປີດເຜີຍອອກມາວ່າ FTX ໄດ້ຖືກກ່າວຫາວ່າໄດ້ສໍ້ໂກງເງິນຂອງຜູ້ໃຊ້, ຢູ່ທີ່ການອ່ານ 0.75.
ອັດຕາສ່ວນ MVRV ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ໃຊ້ເພື່ອກໍານົດວ່າຊັບສິນ, ໃນກໍລະນີນີ້, bitcoin, ມີມູນຄ່າຕໍ່າຫຼືເກີນມູນຄ່າ.
ເມື່ອອັດຕາສ່ວນແມ່ນສູງກວ່າ 3.7, bitcoin ໄດ້ຖືກກ່າວເຖິງວ່າມີມູນຄ່າເກີນແລະອາດຈະຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງຕະຫຼາດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອການອ່ານຕ່ໍາກວ່າ 1, ຊັບສິນຖືກພິຈາລະນາຕໍ່າກວ່າແລະອາດຈະຢູ່ໃນລະດັບຕະຫຼາດ.
ເວລາສຸດທ້າຍທີ່ອັດຕາສ່ວນ MVRV ແມ່ນປະມານການພິມເດືອນພະຈິກຂອງມັນແມ່ນກັບຄືນໃນວັນທີ 15 ທັນວາ 2018, ເມື່ອລາຄາຂອງ bitcoin ຫນຶ່ງຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $ 3,200. ເຖິງວ່າຈະມີປີທີ່ບໍ່ເປັນປະໂຫຍດສໍາລັບການປະຕິບັດລາຄາໃນປີ 2019, bitcoin ບໍ່ເຄີຍຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າລະດັບຕໍ່າສຸດ 2018 ຂອງມັນ.
NUPL, metric ທີ່ໃຊ້ໃນການວັດແທກອັດຕາກໍາໄລສະເລ່ຍຂອງຜູ້ຖື bitcoin ທັງຫມົດ, ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະກະພິບອາການທີ່ຄ້າຍຄືກັນປະມານເວລາດຽວກັນ.
ເຊັ່ນດຽວກັນກັບອັດຕາສ່ວນ MVRV, NUPL ສາມາດຊີ້ບອກວ່າ bitcoin ແມ່ນ undervalued ຫຼື overvalued. ໃນປະຫວັດສາດ, ລະດັບ NUPL ຂ້າງເທິງ 0.7 (70% ອັດຕາກໍາໄລສະເລ່ຍ) ໄດ້ສັນຍານອັນດັບຕະຫຼາດ, ໃນຂະນະທີ່ລະດັບຕ່ໍາກວ່າ -0.4 (-40% ອັດຕາກໍາໄລ) ໄດ້ສົ່ງສັນຍານເຖິງຕະຫຼາດລຸ່ມ.
ການອ່ານ NUPL ສໍາລັບ bitcoin ໄດ້ບັນລຸລະດັບຕໍ່າສຸດຂອງ -0.3 ໃນເດືອນພະຈິກໃນລາຄາ $ 15,800 ແລະໄດ້ຖືການອ່ານໃນທາງບວກນັບຕັ້ງແຕ່ກາງເດືອນມັງກອນ. NUPL ປະຈຸບັນມີທ່າອ່ຽງຢູ່ທີ່ 0.1 ຫຼັງຈາກຂ້າມຜ່ານລະດັບສະເລ່ຍຂອງການເຄື່ອນຍ້າຍ 365 ມື້, ສັນຍານ bitcoin ອາດຈະເລີ່ມຕົ້ນຮອບວຽນໃຫມ່.
ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດວ່າເຖິງແມ່ນວ່າມີຕົວຊີ້ວັດຂອງ "crypto spring," ທີ່ມີທ່າແຮງ. ນັກວິເຄາະເຕືອນ ໃນທ້າຍເດືອນກຸມພາທີ່ມັນຍັງກ່ອນໄວອັນຄວນທີ່ຈະປະກາດໃນຈຸດນີ້.
ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ເຕືອນຕໍ່ກັບການປະກົດຕົວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນອະນາຄົດແລະຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ.
ປະຫວັດລາຄາທີ່ຜ່ານມາແມ່ນຍັງບອກ. ໃນຂະນະທີ່ມັນເປັນໄປໄດ້ທັງຫມົດການປີ້ນກັບຄ່າສະເລ່ຍຕາມການ drawdown ເດືອນພະຈິກແມ່ນກໍາລັງດໍາເນີນໄປໄດ້ດີ, ການປິດປະຈໍາວັນຂ້າງລຸ່ມນີ້ປະມານ $ 21,400 — nadir ຫຼ້າສຸດໃນວັນທີ 13 ກຸມພາ, ສາມາດຊີ້ບອກເຖິງຄວາມເຈັບປວດຕື່ມອີກ.
Cryptoassets ສາມາດຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕື່ມອີກແລະຍັງຄົງຮັກສາທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນໃນປະຈຸບັນຢູ່ໃນຂອບເຂດເວລາມະຫາພາກ, ເຖິງແມ່ນວ່າການຫຼຸດລົງໃນທ້າຍເດືອນພະຈິກ. ແຕ່ການຫຼຸດລົງທັງຫມົດໃນລາຄາ bitcoin ຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງເດືອນພະຈິກ 2021 ຫາເດືອນພະຈິກ 2022, ປະມານ 77% ແມ່ນຄ້າຍຄືກັນກັບຮອບວຽນກ່ອນຫນ້າໃນປະຫວັດສາດຂອງ Bitcoin.
L2 ເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ດີກ່ວາວິຊາ?
ບາງຄົນເຊັ່ນ Rich Falk-Wallace, CEO ຂອງແພລະຕະຟອມການວິເຄາະຂໍ້ມູນ crypto Arcana ແນະນໍາວ່າກິດຈະກໍາໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ດີກວ່າຂອງລາຄາສໍາລັບ blockchains ໃຊ້ຫນ້ອຍລົງ ກ່ວາສໍາລັບການນໍາໃຊ້ຢ່າງເຕັມສ່ວນເຊັ່ນ bitcoin ແລະ ether.
"ສໍາລັບ coins ທາງເລືອກແລະ layer-2s, ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນ 90%+ ຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງກາງລະຫວ່າງຜູ້ໃຊ້ປະຈໍາວັນແລະລາຄາ," ລາວເວົ້າ. "ແຕ່ສໍາລັບ bitcoin ແລະ ether, ທັງສອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ຕີຄວາມສາມາດເຕັມທີ່ປະມານປີ 2018, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຕົວເລກຜູ້ໃຊ້ມີຄວາມສໍາຄັນນັບຕັ້ງແຕ່ເວລານັ້ນ."
ຄວາມສາມາດໃນການກົດດັນສໍາລັບ bitcoin ແລະ ether ຫມາຍເຖິງຈຸດທີ່ພວກເຂົາໄດ້ບັນລຸຂອບເຂດຈໍາກັດຄວາມສາມາດຂອງຕັນທີ່ມີປະສິດທິພາບ, ນອກເຫນືອຈາກນັ້ນຄ່າທໍານຽມເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເພື່ອຈໍາກັດຄວາມຕ້ອງການພື້ນທີ່ບລັອກຕື່ມອີກ.
ອັນນີ້ເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນເທື່ອລະກ້າວໃນທີ່ຢູ່ປະຈໍາວັນທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວນັບຕັ້ງແຕ່ມີຂໍ້ຈໍາກັດກ່ຽວກັບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຢູ່. Falk-Wallace ໄດ້ອະທິບາຍຕື່ມອີກວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບຕ່ອງໂສ້ເຫຼົ່ານີ້ຕ້ອງມາຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າຕໍ່ທີ່ຢູ່ທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວແທນທີ່ຈະເປັນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜູ້ໃຊ້.
ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າມີ "ຄວາມສໍາພັນທີ່ເຂັ້ມແຂງ" ລະຫວ່າງຜູ້ໃຊ້ທີ່ໃຊ້ວຽກປະຈໍາວັນແລະລາຄາສໍາລັບຫຼຽນທາງເລືອກແລະຊັ້ນ 2s, ບ່ອນທີ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜູ້ໃຊ້ທີ່ໃຊ້ວຽກປະຈໍາວັນໃນຕ່ອງໂສ້ເຫຼົ່ານັ້ນມີຄວາມສໍາພັນສູງກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ bitcoin, ໃນໄລຍະກາງ.
"ຖ້າທ່ານເບິ່ງມູນຄ່າເງິນໂດລາທີ່ໂອນຢູ່ໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້, metric ແມ່ນມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງດີກັບລາຄາຂອງ BTC ໃນປະຫວັດສາດ. ແລະສິ່ງນັ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງ - ແລະໄດ້ອ່ອນເພຍ - ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນພະຈິກ,” Falk-Wallace ເວົ້າ.
ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ດ້ານລຸ່ມ, ນັກລົງທຶນອາດຈະຢູ່ໃນໄລຍະເວລາຂອງຄວາມເບື່ອຫນ່າຍຂອງພີ່ນ້ອງ.
ໄດ້ຮັບຂ່າວ crypto ອັນດັບຕົ້ນໆຂອງມື້ແລະຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ຖືກສົ່ງໄປຫາອີເມວຂອງທ່ານທຸກໆຕອນແລງ. ສະໝັກຮັບຈົດໝາຍຂ່າວຟຣີຂອງ Blockworks ໃນປັດຈຸບັນ.
ຕ້ອງການ alpha ສົ່ງໂດຍກົງຫາ inbox ຂອງທ່ານ? ໄດ້ຮັບແນວຄວາມຄິດການຄ້າ degen, ການປັບປຸງການຄຸ້ມຄອງ, ການປະຕິບັດ token, ບໍ່ສາມາດພາດ tweets ແລະອື່ນໆຈາກ ການອະທິບາຍປະຈໍາວັນຂອງ Blockworks Research.
ບໍ່ສາມາດລໍຖ້າໄດ້ບໍ? ຮັບຂ່າວສານຂອງພວກເຮົາໄດ້ໄວທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເປັນໄປໄດ້. ເຂົ້າຮ່ວມກັບພວກເຮົາໃນ Telegram ແລະປະຕິບັດຕາມພວກເຮົາ Google News.
ທີ່ມາ: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics