ດັດຊະນີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈ້າງງານ undershoos ຄວາມຄາດຫວັງ; ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານອາດຈະສູງທີ່ສຸດ

ອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນເປັນເຄື່ອງມືທາງເສດຖະກິດທີ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ສຸດໃນການກໍາຈັດຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍ.

ເຖິງວ່າຈະມີການເພີ່ມຄວາມເຄັ່ງຕຶງໃນປີ 2022, ອັດຕາການຫວ່າງງານໄດ້ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດປະຫວັດສາດໃນຂະນະທີ່ການຈ້າງງານທີ່ບໍ່ແມ່ນກະສິກໍາໄດ້ພິສູດຢ່າງແຂງແຮງ, ຂັດຂວາງຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້.

ທ່ານ ກຳ ລັງຊອກຫາຂ່າວໄວ, ຄຳ ແນະ ນຳ ທີ່ຮ້ອນແລະການວິເຄາະຕະຫລາດບໍ?

ລົງທະບຽນ ສຳ ລັບຈົດ ໝາຍ ຂ່າວ Invezz, ມື້ນີ້.

ຫຼັງຈາກທີ່ຖືກຍູ້ເຂົ້າໄປໃນມຸມທີ່ບໍ່ສະບາຍຍ້ອນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້ໃນປີກາຍນີ້, Federal Reserve ເບິ່ງຄືວ່າພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະຕໍ່ສູ້ກັບການຄວບຄຸມບາງຢ່າງ.

ການແກ້ໄຂຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງພະນັກງານໃນປັດຈຸບັນຖືວ່າເປັນຄວາມຕ້ອງການທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດສໍາລັບ Fed, ເນື່ອງຈາກວ່າການບໍລິການກໍາລັງຄອບງໍາຄວາມກັງວົນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນມື້ນີ້.

ໃນບົດລາຍງານວຽກເດືອນທັນວາຂອງ BLS (ເຊິ່ງຜູ້ອ່ານທີ່ສົນໃຈສາມາດເບິ່ງໄດ້ ທີ່ນີ້), ການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງໄດ້ຫຼຸດລົງ, ຫຼຸດລົງເຖິງ 4.6% ໃນເດືອນທັນວາ 2022, ຕໍ່າກວ່າຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, FOMC ມີຄວາມລັງເລທີ່ຈະມຸ່ງຫມັ້ນໃນເສັ້ນທາງເງິນຕາຈົນກ່ວາມີຫຼັກຖານທີ່ຊັດເຈນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງພະນັກງານໄດ້ເລີ່ມຜ່ອນຄາຍຢ່າງຄົງທີ່.

ນັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນຄາດວ່າຖ້າການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງຈະຫຼຸດລົງປະມານ 3.5%, Fed ຈະສາມາດນໍາພາເສດຖະກິດໄປສູ່ເປົ້າຫມາຍ 2% PCE.

ດັດຊະນີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈ້າງງານ

ດັດຊະນີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈ້າງງານ (ECI), ແມ່ນການວັດແທກສິ່ງທີ່ນາຍຈ້າງຈ່າຍເປັນຄ່າຈ້າງແລະຜົນປະໂຫຍດໃຫ້ແກ່ຄົນງານ.

ມັນມັກຈະຖືກພິຈາລະນາເປັນມາດຕະຖານຄໍາຂອງມາດຕະການລາຄາຕະຫຼາດແຮງງານແລະເປັນຕົວຊີ້ວັດອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສໍາຄັນສຸດທ້າຍທີ່ຈະຈັດພີມມາກ່ອນກອງປະຊຸມຂອງ FOMC.

Larry Summers, ອະດີດລັດຖະມົນຕີວ່າການກະຊວງການເງິນສະຫະລັດ ສັງເກດເຫັນ ຄວາມ​ສໍາ​ຄັນ​ຂອງ​ບົດ​ລາຍ​ງານ​ນີ້​,

...ຄ່າຈ້າງແມ່ນປະເພດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ supercore…ນັ້ນຈະເປັນຕົວເລກທີ່ເປີດເຜີຍຫຼາຍ.

ECI ສໍາລັບພະນັກງານພົນລະເຮືອນ

ສໍາລັບໄຕມາດທີ່ສິ້ນສຸດເດືອນທັນວາ, ECI ເພີ່ມຂຶ້ນ 1%, undershooting ຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດຂອງ 1.1%.

ມາດຕະການດັ່ງກ່າວຍັງຫຼຸດລົງຈາກ 1.2% ທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນບົດລາຍງານ Q3 2022.

ຄວາມອ່ອນນຸ້ມໃນ ECI ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ທົນທານ, ແລະບວກກັບບົດລາຍງານວຽກທີ່ຜ່ານມາຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງພະນັກງານໄດ້ສູງສຸດຢ່າງແທ້ຈິງ.

ການຊ້າລົງແມ່ນການຮັບປະກັນວ່າສະມາຊິກ FOMC ກໍາລັງຊອກຫາກ່ຽວກັບການຫຼຸດລົງຂອງການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງອັດຕາຕ່ໍາກວ່າ.

ບົນພື້ນຖານປະຈໍາປີ, ຄ່າຊົດເຊີຍເພີ່ມຂຶ້ນ 5.1%, ສູງກ່ວາການເພີ່ມຂຶ້ນກ່ອນຫນ້ານີ້ 4%.

ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ປີ 2022 ນີ້​ແມ່ນ​ເພື່ອ​ຕອບ​ສະໜອງ​ກັບ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຂອງ​ຄ່າ​ແຮງ​ງານ ​ແລະ ຜົນ​ປະ​ໂຫຍ​ດທີ່​ໄດ້​ຮັບ​ຍ້ອນ​ຄວາມ​ວຸ່ນວາຍ​ໃນ​ການ​ຈ້າງ​ງານ ​ແລະ ການ​ແຂ່ງຂັນ​ທີ່​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຂອງ​ຄົນ​ງານ​ໃນ​ຕົ້ນ​ປີ.

ຄ່າຈ້າງແລະຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບແຮງງານພົນລະເຮືອນ

ດັດຊະນີສໍາລັບຄ່າຈ້າງແລະຜົນປະໂຫຍດແມ່ນສອດຄ່ອງກັບການຄາດຄະເນຂອງຕະຫຼາດ (ຕາມການລາຍງານໂດຍ TradingEconomics.com) ຢູ່ທີ່ 1.0% ແລະ 0.8% ຕາມລໍາດັບ.

ຄ່າຈ້າງຫຼຸດລົງຈາກ 1.3% ໃນ Q3, ເຊິ່ງເປັນການເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄຕມາດທີ່ຕໍ່າສຸດຕະຫຼອດປີ 2022.

ບົນພື້ນຖານປະຈໍາປີ, ດັດຊະນີຄ່າຈ້າງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 5.1% ເມື່ອທຽບກັບ 4.5% ໃນໄຕມາດທີ່ສອດຄ້ອງກັນຂອງປີກ່ອນ.

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນປະໂຫຍດໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຍັງຄົງບໍ່ປ່ຽນແປງຈາກ Q3 2022 ຫາ Q4 2022 ຢູ່ທີ່ 4.9%, ເຊິ່ງສູງກວ່າ Q4 2021 ທີ່ 2.8%.

ພາກເອກະຊົນ

ໃນພາກເອກະຊົນ, ການຊົດເຊີຍປະຈໍາໄຕມາດແລະຄ່າຈ້າງທັງສອງຫຼຸດລົງເປັນ 1.0%, ຈາກ 1.1% ແລະ 1.2% ຕາມລໍາດັບໃນ Q3.

ຜົນປະໂຫຍດຍັງຫຼຸດລົງຈາກ 0.8% ເປັນ 0.7% ຈາກໄຕມາດກ່ອນຫນ້າ.

ລັດ​ແລະ​ລັດ​ຖະ​ບານ​ທ້ອງ​ຖິ່ນ​

ໃນລະຫວ່າງໄຕມາດ, ລັດຖະບານຂອງລັດແລະທ້ອງຖິ່ນໄດ້ເຫັນການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນສາມປະເພດ, ຄ່າຊົດເຊີຍ, ຄ່າຈ້າງແລະຜົນປະໂຫຍດແຕ່ລະຄົນຫຼຸດລົງເຖິງ 1.0%, ຫຼຸດລົງຈາກ 1.9%, 2.1%, ແລະ 1.6% ຕາມລໍາດັບ.

ຕົວຊີ້ວັດທາງເລືອກຂອງຄວາມອ່ອນແອໃນຕະຫຼາດແຮງງານ

ຄວາມອ່ອນລົງຂອງຂໍ້ມູນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈ້າງງານເບິ່ງຄືວ່າເປັນການຢືນຢັນຕົວຊີ້ບອກວ່າຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງຕະຫຼາດວຽກອາດຈະເກີນ.

ຍົກຕົວຢ່າງ, ອັດຕາການຫວ່າງງານແມ່ນອາດຈະຖືກສະກັດກັ້ນໂດຍປອມຍ້ອນການອອກແຮງງານຫຼາຍລ້ານຄົນນັບຕັ້ງແຕ່ໂລກລະບາດ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບອັດຕາການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງແຮງງານທີ່ຕໍ່າ.

ບາງທີສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ຫຼາຍກວ່າ 400,000 ວຽກເຕັມເວລາໄດ້ສູນເສຍໄປນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນພຶດສະພາ 2022, ພຽງແຕ່ຖືກທົດແທນໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງບົດບາດບໍ່ເຕັມເວລາແລະວຽກອື່ນໆ.

ຫວ່າງ​ມໍ່ໆ​ມາ​ນີ້, ຄົນ​ງານ​ຊົ່ວຄາວ 35,000 ຄົນ​ໄດ້​ຖືກ​ປົດ​ອອກ​ຈາກ​ຕຳ​ແໜ່​ງ​ໃນ​ເດືອນ​ທັນວາ​ປີ 2022, ​ເປັນ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ວ່າ​ຕະຫຼາດ​ແຮງ​ງານ​ທີ່​ກວ້າງ​ຂວາງ​ອອກ​ໄປ.

ຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Fed

ຫຼັງຈາກ Fed ໄດ້ຜ່ອນຄາຍອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ 50-bps ໃນລະຫວ່າງກອງປະຊຸມເດືອນທັນວາ (ທີ່ທ່ານສາມາດອ່ານໄດ້. ທີ່ນີ້).

ໃນ 20 ນາທີກ່ອນການປ່ອຍ, CME FedWatch Tool, ມາດຕະການຂອງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການປ່ຽນແປງອັດຕາການປ່ຽນແປງໂດຍ FOMC, ໄດ້ລົງທະບຽນຄວາມເປັນໄປໄດ້ເກືອບ 99.1% ເປັນເອກະສັນກັນຂອງ 25-bps hike.

ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງຕະຫຼາດກ່ຽວກັບທິດທາງທີ່ຕັ້ງໄວ້ຂອງ Fed ໄດ້ຖືກຍຶດຫມັ້ນຫຼັງຈາກການປ່ອຍຕົວ, ໂດຍມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ຄິດໄລ່ 98.9% ຂອງ 25-bps ໃນກອງປະຊຸມທີ່ຈະມາເຖິງ.

ສ່ວນທີ່ຍັງເຫຼືອ 1.1% ໄດ້ສະແດງສັນຍານວ່າ Fed ຈະຢຸດການຂຶ້ນອັດຕາທັນທີ, ເມື່ອປຽບທຽບກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ 0.9% ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 50-bps ກ່ອນການພິມເຜີຍແຜ່.  

Fed ແມ່ນເກືອບແນ່ນອນທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາໂດຍ 25-bps ໃນມື້ອື່ນ, ໃນຂະນະທີ່ມີທ່າແຮງສໍາລັບການຢຸດຊົ່ວຄາວໃນກອງປະຊຸມເດືອນມີນາ, ອີງຕາມການປ່ອຍຂໍ້ມູນການຈ້າງງານສົດແລະການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງ.