(Bloomberg) - ການປິດກິດຈະການຢ່າງກະທັນຫັນຂອງ Silvergate Capital Corp. ແລະການລະດົມທຶນຢ່າງຮີບດ່ວນຂອງ SVB Financial Group ໄດ້ສົ່ງຮຸ້ນທະນາຄານຂອງສະຫະລັດລົງໄປໃນອຸດສາຫະກໍາທັງຫມົດ: ນີ້ອາດຈະເປັນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງບັນຫາໃຫຍ່ກວ່າບໍ?
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ບັນຫາຢູ່ໃນທັງສອງຜູ້ໃຫ້ກູ້ໃນຄາລິຟໍເນຍທີ່ເຄີຍບິນສູງແມ່ນພື້ນຖານທີ່ຜິດປົກກະຕິຂອງຜູ້ຝາກເງິນທີ່ຂີ້ຕົວະເງິນຢ່າງໄວວາ. ແຕ່ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນຮອຍແຕກທີ່ເກີດຂື້ນໃນທົ່ວການເງິນ: ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ທະນາຄານມີພັນທະບັດທີ່ມີດອກເບ້ຍຕໍ່າທີ່ບໍ່ສາມາດຂາຍໄດ້ຢ່າງໄວວາໂດຍບໍ່ມີການສູນເສຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ຖ້າລູກຄ້າຫຼາຍຄົນແຕະເງິນຝາກຂອງພວກເຂົາໃນເວລາດຽວກັນ, ມັນມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ວົງຈອນທີ່ຮ້າຍແຮງ.
ໃນທົ່ວໂລກການລົງທຶນ, "ປະຊາຊົນກໍາລັງຖາມວ່າໃຜເປັນຜູ້ຕໍ່ໄປ?" Jens Nordvig, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງບໍລິສັດການວິເຄາະຕະຫຼາດແລະຂໍ້ມູນປັນຍາ Exante Data ແລະ Market Reader ກ່າວ. "ຂ້ອຍໄດ້ຮັບຄໍາຖາມຫຼາຍຢ່າງກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້ຈາກລູກຄ້າຂອງຂ້ອຍ."
ແທ້ຈິງແລ້ວ, ທ່າມກາງການຖອນເງິນຝາກຢູ່ SVB, ຫົວຫນ້າບໍລິຫານຂອງຕົນໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ລູກຄ້າໃນວັນພະຫັດ "ຢູ່ສະຫງົບ."
ຄວາມສ່ຽງທັນທີທັນໃດສໍາລັບທະນາຄານຈໍານວນຫຼາຍອາດຈະບໍ່ມີຢູ່, ອີງຕາມນັກວິເຄາະ, ແຕ່ວ່າມັນຍັງສາມາດເຈັບປວດ. ແທນທີ່ຈະປະເຊີນຫນ້າກັບການດໍາເນີນງານທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບເງິນຝາກ, ທະນາຄານຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ແຂ່ງຂັນຫຼາຍກວ່າເກົ່າສໍາລັບພວກເຂົາໂດຍການສະເຫນີການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນໃຫ້ກັບຜູ້ປະຫຍັດ. ນີ້ຈະທໍາລາຍສິ່ງທີ່ທະນາຄານມີລາຍໄດ້ຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ, ຫຼຸດລາຍໄດ້.
ທະນາຄານຂະຫນາດນ້ອຍແລະຂະຫນາດກາງ, ບ່ອນທີ່ເງິນທຶນມັກຈະມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຫນ້ອຍ, ອາດຈະຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນໂດຍສະເພາະ, ບັງຄັບໃຫ້ພວກເຂົາຂາຍຫຼັກຊັບຫຼາຍແລະເຈືອຈາງນັກລົງທຶນໃນປະຈຸບັນ.
'ເຕະຂີ້ຮ້າຍ'
ທ່ານ Christopher Whalen, ປະທານຂອງ Whalen Global Advisors, ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາດ້ານການເງິນກ່າວວ່າ "ທະນາຄານ Silicon Valley ແມ່ນພຽງແຕ່ປາຍຂອງກ້ອນຫີນ." ທ່ານກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍບໍ່ກັງວົນກ່ຽວກັບຄົນໃຫຍ່ແຕ່ຄົນນ້ອຍໆຫຼາຍຄົນຈະເຕະຂີ້ຮ້າຍ," ລາວເວົ້າ. "ພວກເຂົາຈໍານວນຫຼາຍຈະຕ້ອງຍົກສູງຄວາມສະເຫມີພາບ."
ທຸກໆທະນາຄານໃນ S&P 500 Financials Index ຕິດຕາມບໍລິສັດໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງໃນວັນພະຫັດ, ຫຼຸດລົງ 4.1% - ມື້ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ກາງປີ 2020. SVB ຢູ່ທີ່ Santa Clara ຫຼຸດລົງ 60%, ໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານ First Republic ໃນ San Francisco ຫຼຸດລົງ 17%.
ດັດຊະນີ S&P ອື່ນຕິດຕາມການເງິນຂະຫນາດກາງຫຼຸດລົງ 4.7%. ນັກສະແດງທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າຢູ່ທີ່ Beverly Hills ທີ່ PacWest Bancorp, ຫຼຸດລົງ 25%.
Ironically, ນັກລົງທຶນຮຸ້ນຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບທາງດ້ານການເງິນເພື່ອຂັບໄລ່ການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Federal Reserve, ການພະນັນມັນຈະເປີດທາງໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ກູ້ມີລາຍໄດ້ເພີ່ມເຕີມ. ສໍາລັບພວກເຂົາ, ອາທິດນີ້ໄດ້ຕົກໃຈ.
"ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງເງິນຝາກເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນຂ່າວເກົ່າ, ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຄວາມກົດດັນນັ້ນ," Chris Marinac, ນັກວິເຄາະຂອງ Janney Montgomery Scott ກ່າວ. ແຕ່ທັນທີທັນໃດ "ຕະຫຼາດໄດ້ສຸມໃສ່ມັນຢ່າງແທ້ຈິງເພາະວ່າມີຄວາມແປກໃຈທີ່ຊັດເຈນກັບການລະດົມທຶນຈາກທະນາຄານ Silicon Valley."
SVB ປະກາດການສະເຫນີຂາຍຫຼັກຊັບເປັນລູກຄ້າຂອງຕົນ - ບໍລິສັດທີ່ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍບໍລິສັດຮ່ວມທຶນ - ຖອນເງິນຝາກຫຼັງຈາກການເຜົາໄຫມ້ໂດຍຜ່ານການສະຫນອງທຶນຂອງພວກເຂົາ. ຜູ້ໃຫ້ກູ້ໄດ້ຊໍາລະເງິນຫຼັກຊັບທັງໝົດທີ່ມີການຂາຍຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງຕົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ແລະໄດ້ປັບປຸງການຄາດຄະເນສໍາລັບປີເພື່ອລວມເອົາລາຍຮັບດອກເບ້ຍສຸດທິຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ຊົ່ວໂມງຫຼັງຈາກ CEO Greg Becker ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ລູກຄ້າ "ສະຫງົບ" ໃນກອງປະຊຸມໃນວັນພະຫັດ, ຂ່າວໄດ້ແຈ້ງວ່າບໍລິສັດລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງຈໍານວນຫນຶ່ງ, ລວມທັງກອງທຶນຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງ Peter Thiel, ກໍາລັງແນະນໍາບໍລິສັດຫຼັກຊັບເພື່ອດຶງເງິນຕາມຄວາມລະມັດລະວັງ.
ທີ່ Silvergate ບັນຫາແມ່ນການດໍາເນີນການກ່ຽວກັບເງິນຝາກທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີກາຍນີ້, ເມື່ອລູກຄ້າ - ທຸລະກິດ cryptocurrency - ຖອນເງິນສົດເພື່ອສະພາບອາກາດການລົ້ມລົງຂອງການແລກປ່ຽນຊັບສິນດິຈິຕອນ FTX. ຫຼັງຈາກການສູນເສຍຈາກການຂາຍຫຼັກຊັບຢ່າງວ່ອງໄວ, ບໍລິສັດໄດ້ປະກາດໃນວັນພຸດມື້ນີ້ທີ່ຈະຢຸດການດຳເນີນງານແລະການຊຳລະໜີ້ສິນ.
ຮຸ້ນທະນາຄານສະຫະລັດຍັງຕົກຢູ່ໃນຄວາມກົດດັນໃນອາທິດນີ້ຫຼັງຈາກ KeyCorp ເຕືອນກ່ຽວກັບຄວາມກົດດັນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເພື່ອລາງວັນຜູ້ປະຫຍັດ. ຜູ້ໃຫ້ກູ້ໃນພາກພື້ນໄດ້ຫຼຸດລົງການຄາດຄະເນຂອງຕົນສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວຂອງລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍສຸດທິໃນປີງົບປະມານປະຈຸບັນເປັນ 1% ຫາ 4%, ຫຼຸດລົງຈາກ 6% ຫາ 9%, ເນື່ອງຈາກ "ສະພາບແວດລ້ອມລາຄາທີ່ແຂ່ງຂັນ." ຮຸ້ນຂອງຕົນໄດ້ຫຼຸດລົງ 7% ໃນວັນພະຫັດ.
'ມີ insulated ຫຼາຍ'
ຜູ້ຄວບຄຸມເວົ້າຢ່າງເປີດເຜີຍກ່ຽວກັບການໃຊ້ເວລາຫນ້ອຍລົງໃນການກວດສອບບັນຊີເງິນຂອງທະນາຄານຂະຫນາດນ້ອຍ, ໃຫ້ພວກເຂົາມີບ່ອນຫວ່າງໃນການປະດິດສ້າງ, ໂດຍມີບາງສ່ວນຢູ່ໃນເວທີການເງິນ - ເຕັກໂນໂລຢີຫຼື cryptocurrencies.
ແທນທີ່ຈະ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ໄດ້ອຸທິດເວລາແລະຄວາມສົນໃຈຫຼາຍຂອງພວກເຂົານັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008 ເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ "ທີ່ສໍາຄັນໃນລະບົບ" ເຊັ່ນ JPMorgan Chase & Co. ແລະ Bank of America Corp.
ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ກູ້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຖືທຶນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ - ບາງຄັ້ງກ່ຽວກັບການຮ້ອງທຸກທີ່ດັງຂອງທະນາຄານ - ເພື່ອວ່າສຸຂະພາບຂອງພວກເຂົາຈະບໍ່ຖືກຕໍາຫນິໃນຊ່ວງເວລານີ້. ທ່ານ Michael Barr, ຮອງປະທານຝ່າຍບໍລິຫານຂອງ Fed ກ່າວໃນລະຫວ່າງການກ່າວຄຳປາໄສໃນວັນພະຫັດວານນີ້ວ່າ ບັນດາຜູ້ໃຫ້ກູ້ຢືມຂະໜາດນ້ອຍໃນທາງກົງກັນຂ້າມ ໄດ້ຖືກປະຕິບັດດ້ວຍ “ວິທີການສຳຜັດທີ່ເບົາບາງ”.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ມີສະຖາບັນໃຫຍ່ກວ່າທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ເຊັ່ນກັນ, ແຕ່ວ່າການເປີດເຜີຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເປັນສ່ວນນ້ອຍໆຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງພວກເຂົາ," "ດັ່ງນັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຂົາປະສົບກັບການໄຫຼອອກຂອງເງິນຝາກດຽວກັນ, ພວກມັນຖືກ insulated ຫຼາຍ."
- ໂດຍການຊ່ວຍເຫຼືອຈາກ Sridhar Natarajan.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2023 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/one-bank-folds-another-wobbles-022226252.html